美金匯率走勢持續疲軟,美元指數(DXY)本週大跌350點,跌幅超過3%,並於週四跌至四個月低點103.76。市場對美元的長期看跌觀點進一步得到驗證,尤其是「美元微笑理論」的提出者任永力(Stephen Jen)警告,美元的困境才剛剛開始。根據這一理論,美元通常在美國經濟強勁或出現衰退時走強,但當經濟增長放緩時則面臨壓力。當前美國經濟數據不佳,市場預期聯準會(Fed)將於6月降息,這一背景使美元面臨更大的下行風險。
儘管美元長期強勢,但市場普遍認為其估值過高。任永力指出,美元被高估約20%,未來可能面臨更大的調整壓力。他進一步表示,美國部分貧困州(如密西西比州)的人均收入仍高於英國、法國、意大利和日本,顯示美元的購買力遠超合理範圍,這將削弱其競爭力。此外,美國政府計劃削減財政支出,這將進一步減少經濟增長優勢,使美元的長期走勢更加疲弱。
美元的疲弱不僅源於美國內部經濟狀況,還受到全球市場變動的影響。美國政府近期推出的關稅政策未能阻止美元下跌,反而加劇了市場對貿易政策不確定性的擔憂。此外,德國政府宣布大規模基礎設施和國防支出計劃,推動歐元走強,進一步加速美元跌勢。由於歐洲市場資金回流,歐元兌美元的升值加劇了美元指數的壓力。
美國前財政部長勞倫斯·薩默斯(Lawrence Summers)警告,川普政府的政策行動正在對美元的全球主導地位構成50年來最大威脅。他指出,近期美股拋售顯示市場對美國政策方向感到擔憂,而川普政府的貿易與財政政策可能進一步削弱美元的國際影響力。如果全球投資者開始質疑美元作為世界主要儲備貨幣的穩定性,美元長期貶值的趨勢可能無法避免。
近期美國公佈的經濟數據顯示疲弱信號,加劇了市場對美元的擔憂。2月諮商會消費者信心指數大幅下降至98.3,創下三年來最大單月跌幅,顯示市場對美國經濟前景持悲觀態度。此外,摩根大通的模型顯示,美國經濟衰退的概率已從去年11月底的17%上升至31%,部分指標甚至顯示50%的機率。市場預測聯準會可能於6月降息以刺激經濟,而降息將進一步削弱美元的吸引力,導致美元指數持續下行。
美元近期的疲軟部分來自於歐洲市場的強勢表現。美國總統川普要求歐洲盟友承擔更多安全責任,導致德國政府放鬆財政約束,增加基礎建設與軍事開支。這一政策吸引了大量國際資本流入歐洲市場,進一步推動歐元兌美元升值。同時,德國10年期國債殖利率飆升,使得歐美利差縮窄,歐元走強進一步壓制了美元走勢。
美國的債務問題也在拖累美元的表現。美國國會眾議院撥款委員會主席Jason Smith警告,美國國債可能在5月中觸頂,若國會無法提高債務上限,將可能導致違約風險。華爾街經濟學家預測,美國債務觸頂的時間可能落在7月至8月,但部分分析甚至認為5月底就可能達到上限。這一風險進一步加劇了市場對美元的信心危機,促使投資者尋找替代資產。
從技術分析的角度來看,美元指數的走勢顯示下行壓力仍未減弱。周線圖顯示,美元自1月觸及108.60高點後開始回落,並形成一系列更低的低點,顯示已進入下行趨勢。美元指數已經跌破105.0關口,下一步可能測試103.0甚至100. 0的重要支撐位。如果美元要扭轉跌勢,則需重新突破107.30。
短期內,市場焦點仍將集中在聯準會的貨幣政策、債務上限問題以及歐洲市場的回暖。市場普遍認為,即便美國經濟不會陷入嚴重衰退,但削減財政刺激和降息預期將對美元構成壓力。任永力認為,美元不會崩盤,但可能經歷數年的調整期,逐步回歸合理估值範圍。
從長期角度來看,川普政府的政策不確定性仍然是美元最大的風險之一。如果全球投資者開始質疑美元的可信度,美元作為全球儲備貨幣的地位可能會受到挑戰,這將是近50年來最嚴峻的考驗。
目前美元的疲軟走勢反映了市場對美國經濟增長放緩、聯準會降息預期、歐洲市場回暖以及美國債務問題的擔憂。短期內,美元指數可能繼續測試下方支撐,而長期來看,美元是否能維持其全球主導地位仍有待觀察。投資者應密切關注美國貨幣與財政政策的變化,以應對未來美元走勢的不確定性。
在考慮股票、指數、外匯(外匯)和商品的交易及價格預測時,請記住,交易CFD涉及較高風險,可能導致資本損失。
過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息,不應被視為投資建議。
黃金價格走勢創歷史新高,突破 3,000 美元在即!本篇深入剖析美聯儲政策、貿易戰影響與 ETF 資金流向,提供專業黃金投資策略與市場趨勢研判。
歐元兌美元受德國財政政策提振,市場關注能否突破1.12關鍵阻力。摩根士丹利解析歐元匯率走勢,評估技術面與基本面影響,並探討市場對政策效應的預期是否過於樂觀。
美元指數連續三日上漲至103.95,受避險需求與市場不確定性推動。歐美貿易衝突升級、日圓走弱及美國經濟前景疑慮影響美元走勢。美聯儲政策與市場風險情緒將主導美元指數後續表現。
set cookie