2025 年日幣匯率走勢展望：反彈契機來臨？還是震盪持續？

隨著日本央行貨幣政策的調整以及全球經濟環境的變化，日幣匯率走勢在 2024 年的貶勢似乎逐步緩解，甚至有望迎來反彈。對於投資者而言，2025 年的日幣匯率走勢將如何發展？現在是否是進場買進日幣的好時機？本文將為您深入分析。

2024 年日幣匯率走勢回顧：政策變動帶來轉折

2024 年，日幣匯率走勢呈現先貶後升的變化，核心驅動因素主要來自日本央行（BOJ）的政策調整。以下是影響日幣匯率走勢的重要時點：

• 2024 年 3 月 19 日：日本央行結束長達數年的負利率政策，將政策利率從 -0.1% 上調至 0% 至 0.1%。然而，由於美日利差仍大，日幣匯率走勢未見明顯升值，甚至短暫走弱。
• 2024 年 7 月 31 日：日本央行超預期升息 15 個基點至 0.25%，引發市場波動。日幣匯率走勢在短暫下跌後強勢反彈，並延續上漲趨勢。
• 2024 年 9 月 20 日：日本央行決定維持利率不變，市場解讀為短期內不會有進一步升息，日幣匯率走勢漲勢放緩。

從整體日幣匯率走勢來看，2024 年日幣兌美元的跌幅明顯縮小，並呈現止跌回穩的趨勢，反映市場對日本央行政策轉向的預期。

2025 年日幣匯率走勢展望：關鍵影響因素

展望 2025 年，日幣匯率走勢仍受多重因素影響，包括日本央行政策、美聯儲（Fed）貨幣政策、全球經濟環境等。以下是幾項關鍵變數：

1. 日本央行是否進一步升息

日本央行行長植田和男表示，未來貨幣政策將依賴通膨與經濟數據。如果物價與薪資增長符合央行預期，進一步升息仍有可能，這將影響日幣匯率走勢。

日本央行近期政策調整：

• 2024 年 12 月：日本央行未進行市場預期中的加息，維持政策利率不變。
• 2025 年 1 月 24 日：日本央行宣布加息 25 個基點，將目標利率從 0.25% 上調至 0.50%，這是自 2007 年以來的最大單次加息幅度。

市場機構預測不一：

• 匯豐（HSBC）：先前預測日本央行可能在 2025 年 1 月將利率調升至 0.50%，該預測已實現。
• 摩根大通（JPMorgan）：指出，日幣套利交易平倉尚未結束，日幣仍有升值空間，可能推動日幣匯率走勢進一步上行。
• 日本央行內部觀點：日本央行審議委員田村直樹認為，為應對通膨壓力， 2025 財年下半年將利率提高至至少 1% 是可行的方向，顯示未來進一步升息的可能性仍存在。

2. 美聯儲降息進度

美聯儲的貨幣政策將直接影響美元強弱，進而影響日幣匯率走勢。隨著美國經濟放緩，市場普遍預期美聯儲將進入降息週期，這將縮小美日利差，削弱美元吸引力，帶動日幣匯率走勢升值。

但若美國經濟意外強韌，降息步調放緩，美元可能維持強勢，限制日幣匯率走勢的升值空間。

3. 全球市場風險偏好變化

日幣匯率走勢長期以來與市場風險情緒息息相關，日幣作為避險貨幣，在市場風險升高時，往往吸引資金流入。例如，若 2025 年全球經濟衰退或地緣政治風險升溫（如中東局勢惡化、歐洲經濟不穩），日幣匯率走勢可能因此受惠。

相反，若市場風險偏好上升，資金湧入高風險資產（日股、美股等），則日幣匯率走勢可能受到壓抑。

2025 年日幣匯率走勢投資機會與風險

從長期來看，日幣匯率走勢處於歷史低位，加上日本央行升息及美聯儲降息的背景，日幣貶值壓力已明顯減少，甚至可能進一步升值。但短線交易仍面臨不確定性，投資者需謹慎因應。

適合投資日幣的情境

• 旅遊需求：若有赴日旅遊計畫，可考慮趁日幣匯率走勢仍處於相對低點時分批換匯。
• 外匯投資：若預期日幣進一步升值，可考慮適量配置，但須注意市場波動風險。
• 日圓計價資產：如日股、日圓計價債券，可能受日幣匯率走勢帶動，具有投資潛力。

投資日幣的風險

• 美國經濟強於預期，美聯儲降息放緩，美元維持強勢，將壓抑日幣匯率走勢的升值幅度。
• 日本經濟增長疲弱，央行政策轉向不及市場預期，可能使日幣匯率走勢漲勢受限。
• 市場避險情緒下降，資金流向其他貨幣或風險資產，日幣匯率走勢可能維持震盪走勢。

總結

綜合來看，日幣匯率走勢在 2025 年的發展仍主要取決於日本央行的升息步調與美聯儲的降息進度。從基本面來看，日幣長期貶值的趨勢已經改變，未來有機會進一步升值。但市場波動仍大，投資者應根據自身財務狀況與風險承受能力做出適當決策，並密切關注政策與市場動態，以降低風險、把握日幣匯率走勢的投資機會。

在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。 過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。