黃金價格近期持續承壓，連續三日下跌，為2024年11月中旬以來的首次。週一（3月11日），黃金一度跌破2900美元/盎司，顯示市場看漲力度有所減弱。與此同時，美股市場大幅下跌，標普500指數與道瓊斯指數分別下跌超過2%，而納斯達克指數重挫4%，特斯拉股價更是暴跌15%。這波股市拋售理應推動避險資金流向黃金，但實際上，由於市場對利率政策與經濟前景的不確定性，黃金並未受到資金青睞，反而呈現回落走勢。

黃金下跌的主要因素

美國經濟衰退憂慮加劇

市場對美國經濟前景的擔憂加劇，摩根士丹利將2025年美國經濟增長預期下調至1.5%，而通脹壓力依然存在，核心PCE預測從2.5%上調至2.7%。這使得市場對聯準會（美聯儲）貨幣政策轉向寬鬆的預期降溫。目前市場預測美聯儲僅可能在2024年內降息一次（25個基點），這對黃金的吸引力造成壓制。
 

美國國債殖利率與通脹預期變動

近期美國國債殖利率下行，反映市場對經濟增長放緩的擔憂。然而，由於關稅不確定性推高通脹預期，市場擔憂美聯儲可能維持較高的利率水準，進一步削弱黃金的投資吸引力。
 

關鍵經濟數據與聯準會政策

市場目前正密切關注即將發布的美國2月消費者物價指數（CPI），該數據將於3月12日公布，可能成為影響黃金價格的關鍵因素。市場預計CPI年增長率將維持在3%左右，高於美聯儲2%的通脹目標，這可能使得貨幣政策調整的空間變小，進一步影響黃金走勢。此外，近期非農就業數據表現穩健，市場認為通脹回落仍面臨瓶頸，這可能使得聯準會維持較為緊縮的貨幣政策，對金價形成壓力。

美烏峰會與地緣政治影響

市場同時關注即將舉行的美國-烏克蘭峰會，這可能影響市場避險情緒。自美國宣布暫停對烏克蘭的軍事援助後，市場對烏俄局勢的發展保持高度關注。若此次峰會促成烏俄衝突降溫，黃金的避險需求可能減弱，對金價構成一定壓力。

潛在影響：

• 若峰會未達成任何協議，市場避險情緒可能上升，對黃金形成支撐。
• 若美烏雙方達成礦產協議，並促成戰爭降溫，則避險需求可能下降，黃金價格可能進一步回落。

技術分析：黃金短期或進一步回調

從技術層面來看，黃金價格已經跌破自2023年12月以來的上升趨勢線，顯示短期升勢放緩，回調風險增加。目前金價仍圍繞2900美元震盪，投資者普遍在等待CPI數據發布後的市場方向。

關鍵支撐與阻力位：

• 支撐位：若跌破2900美元，金價可能進一步下探至2840美元（3月1日低點）。
• 阻力位：若CPI數據低於市場預期，金價有機會反彈，短期目標為2950美元至2975美元區間。

總結與投資建議

綜合來看，黃金價格目前受到多重因素影響，包括美元走勢、美國經濟數據、聯準會貨幣政策預期及地緣政治風險。短期內，市場焦點將集中於美國CPI數據和JOLTS職位空缺數據，這些指標將決定金價的下一步走勢。

投資者建議：

• 若美國CPI數據高於市場預期，市場可能降低對美聯儲降息的預期，金價可能承壓，投資者需警惕金價跌破2840美元支撐位的風險。
• 若美烏峰會促成和談，避險需求減弱，黃金可能進一步回調。
• 若數據不及預期，市場可能重新押注降息，推動金價回升，短期內上看2950-2975美元區間。

在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。 

過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。