美元指數持續上揚，避險需求推動美元走勢

週五（15日），美元指數（DXY）持續走強，最新報 103.95，連續第三日上漲，進一步脫離週二創下的 103.21 低點，該水準為去年 10 月以來最低點。

自 1 月觸及六個月高點後，市場對美聯儲政策前景的調整導致美元指數回落，但近期避險需求升溫，使美元走勢重新獲得支撐。

市場對全球經濟前景的不確定性增加，特別是美國與歐盟貿易緊張局勢惡化，使資金加速流入美元資產。雖然美國政府停擺風險暫時緩解，但市場信心依舊脆弱，對美國經濟韌性的擔憂仍在，進一步強化美元指數的支撐。

技術面來看，美元指數已突破 103.50 的短期阻力位，若進一步上漲，下一個關鍵阻力區間落在 104.20 至 104.50；反之，若美元走勢回調，103.50 將成為重要支撐。

貿易衝突升級，歐元承壓推升美元指數

歐元兌美元下滑至 1.0846，進一步遠離週二觸及的五個月高點。

歐元疲軟的主要原因來自歐美貿易緊張局勢升溫，美國總統川普威脅對歐洲進口葡萄酒、干邑白蘭地等酒類產品加徵 200% 關稅，作為對歐盟計劃於 4 月對美國威士忌和其他產品課徵報復性關稅的反制行動。

此外，德國政府財政支出計畫受阻，使市場對歐元區經濟增長前景更加悲觀。最新數據顯示，歐元區 2 月製造業 PMI 仍處於萎縮區間，顯示經濟活動仍顯疲弱。歐元承壓進一步推升美元指數，支撐美元走勢延續強勢。

日本央行升息預期降溫，日圓走弱助長美元走勢

日圓本週曾因避險需求上升，一度升值至 146.545，但週五回吐部分漲幅，美元兌日圓回升至 148.51，單日上漲 0.48%。

市場對日本央行5月升息的預期有所降溫，當地媒體報導顯示，日本央行短期內不急於升息，與市場部分投機性押注相悖。

此外，日本春季薪資談判的首輪結果即將公佈，市場預計平均薪資增幅約 5.3%，與日本央行預測一致。

儘管薪資增長對日本通膨有支撐作用，但市場認為，這一數據尚不足以促使央行在 5 月會議上調整利率政策，這一預期進一步促使美元指數上揚，帶動美元走勢持續走強。

美國經濟數據與美元指數影響因素

近期美國經濟數據表現參差不齊，市場持續關注通膨數據與美聯儲政策方向，這些因素都將影響美元指數的進一步走勢：

1. 美國 2 月 CPI 同比增長 3.2%，核心 CPI 維持高位，顯示通膨壓力尚未完全消退，可能影響美聯儲的政策路徑，進一步影響美元指數。

2. 標普 500 指數本週跌入修正區間，市場風險偏好下降，避險需求推動資金流入美元資產，使美元指數維持強勢。

3. 美國政府停擺風險暫時解除，參議院民主黨領袖舒默（Chuck Schumer）表示支持共和黨的臨時支出法案，避免政府關門，但長期財政問題仍存不確定性，這可能對美元走勢產生影響。

此外，市場對烏俄戰爭停火的希望減弱。俄羅斯表示支持美國的停火提議，但強調該方案仍需進一步調整。地緣政治風險升溫，進一步推動市場避險情緒，助長美元指數的上行動能，帶動美元走勢維持強勁。

市場展望與美元走勢分析

整體而言，美元指數近期受到避險需求、美聯儲政策預期與全球貿易緊張局勢影響，維持強勢。然而，市場風險偏好仍可能發生變化，投資人需關注以下關鍵因素，判斷美元走勢是否延續：

1. 美聯儲政策動向：美聯儲官員的最新言論與即將公佈的經濟數據（如 PCE 物價指數）將影響市場對降息時機的判斷，進而影響美元指數與美元走勢。

2. 歐美貿易衝突進展：若貿易摩擦升級，可能進一步推升美元指數，而歐元、加元等非美貨幣則可能承壓。

3. 市場避險情緒：若市場避險需求進一步升溫，美元走勢將受益，而日圓的避險吸引力則可能受日本央行政策影響而相對減弱。

技術面分析顯示，美元指數若突破 104.50，可能進一步上探 105 關口；若跌破 103.50，短期回調風險將增加。建議投資人密切關注市場動態，靈活調整投資策略，以應對市場波動，並持續關注美元指數的變化，以掌握美元走勢的最新發展。

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