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沙特石油政策與中東地緣政治:增產背後的考量與挑戰

Jun 17, 2025
8 min read
目錄
  • 1. 沙特增產的背景與動機
  • 2. 美國與伊朗的博弈
  • 3. 沙特的外交與技術考量
  • 4. 油價與全球經濟的連動效應
  • 5. 結語

沙特阿拉伯作為全球最大的石油出口國,其石油政策不僅影響國際油價,更牽動中東地緣政治的敏感神經。近年來,沙特領導的歐佩克+(OPEC+)在原油市場的動作頻頻引發關注,尤其是在美國與伊朗關係緊張的背景下,沙特的增產決策是否受到外部壓力,成為市場與分析人士熱議的焦點。然而,沙特從2018年因應美國要求增產卻導致油價崩跌的經驗中吸取教訓,如今在面對類似情勢時顯得更加謹慎。

沙特增產的背景與動機

2025年,國際原油價格雖呈現下跌趨勢,但歐佩克+卻意外加速恢復閒置產能,這與過去近三年透過減產推高油價的策略形成鮮明對比。市場揣測,這是否是美國白宮施壓的結果,為可能因伊朗供應中斷而引發的危機預作準備。然而,分析人士指出,沙特及歐佩克+成員國的增產決策更多出於自身經濟考量,而非單純回應地緣政治壓力。

沙特長期承擔歐佩克+減產的主要責任,日產量削減約200萬桶,相當於全球供應的2%。然而,包括哈薩克斯坦在內的部分成員國卻超額生產,侵蝕沙特的市場份額。對沙特而言,恢復產能不僅是為了穩定財政收入,也是為了重新奪回市場主導權。此外,減產措施的長期執行已逐漸失去推高油價的效果,促使沙特轉向更靈活的產量策略。

美國與伊朗的博弈

美國對伊朗的「極限施壓」政策,以及特朗普政府對伊朗石油出口的進一步限制威脅,使中東石油供應的不確定性增加。以色列對伊朗的突襲行動更讓局勢升溫,推高油價並縮小美國在處理其他地緣政治問題(如對俄羅斯制裁)的政策空間。分析人士預測,若油價持續飆升,美國可能動用戰略石油儲備(SPR),其現有庫存約4億桶,遠低於俄烏衝突前的7.27億桶。

特朗普曾公開表示希望沙特與歐佩克+降低油價,以緩解美國國內通脹壓力。然而,沙特對此類要求保持高度警惕。2018年,沙特因應特朗普的增產呼籲,卻因美國隨後對伊朗石油進口國發放豁免,導致油價跌至每桶50美元以下,重創產油國財政。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊兹親王據傳私下強調,絕不會重蹈覆轍。

沙特的外交與技術考量

儘管外界質疑沙特的增產是否為討好美國,但分析認為,沙特的決策可能與技術合作與長期戰略更為相關。特朗普近期訪問沙特時,與王儲穆罕默德·本·薩勒曼達成多項合作協議,涵蓋人工智能、民用核能及國防領域。加拿大皇家銀行資本市場分析師赫利瑪·克羅夫特指出,沙特在華盛頓享有「特惠國」地位,增產可能更多是為了換取美國技術支持,而非直接針對伊朗。

此外,沙特在伊朗問題上的立場也頗為微妙。伊朗作為歐佩克創始成員國,與沙特在地區影響力上存在競爭,但近年雙方關係有所緩和。若因應美國要求增產,沙特可能被視為破壞海灣阿拉伯國家與伊朗的和解進程,這對沙特的外交布局不利。

油價與全球經濟的連動效應

以色列對伊朗的襲擊推高油價,對全球經濟構成挑戰。對美國而言,高油價可能加劇通脹壓力,影響選民對執政黨的信心。對新興市場國家而言,能源成本上升可能抑制經濟復甦。歐佩克+的增產為潛在的供應中斷提供一定緩衝,但若中東局勢進一步惡化,油價波動仍難以避免。

ClearView能源伙伴公司負責人凱文·布克表示,歐佩克+的增產為應對伊朗供應中斷或對俄羅斯新制裁提供了空間,但無法同時應對兩者。若油價失控,特朗普可能再次向沙特施壓,但沙特及其他歐佩克+成員國可能以謹慎態度回應,避免重演2018年的市場動盪。

結語

沙特的石油政策在全球能源市場與中東地緣政治間尋求微妙平衡。面對美國的增產壓力、伊朗的供應風險以及自身的經濟需求,沙特展現出比過去更為審慎的決策態度。2018年的教訓讓沙特明白,單純迎合外部要求可能得不償失。如今,沙特不僅考量油價與市場份額,更將技術合作與外交平衡納入決策框架。未來,隨著中東局勢的演變,沙特的每一步都將牽動全球能源格局的脈動。


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索菲·希爾
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索菲·希爾
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