Thematic investing: tackling climate change

In our latest thematic investment guide, we look at the wider climate change picture.

How to invest in renewable energy & firms tackling climate change

The wider environmental picture

Our previous thematic investing guide to renewable energy flagged some of the companies specifically fighting the green fight through power generation. Climate change is not just about sustainable energy, though. Lots of moving parts comprise the anti-global warming engine.

Worldwide, masses of time and energy is being poured into combatting global warming. In the first few months of his Presidency, Joe Biden has pledged to increase funding into clean energy sources, reduce the US’ carbon footprint, re-enter the US into international climate accords.

The 2016 Paris Climate agreement, where 197 nations pledged to limit warming temperatures, is rightly seen as a watershed moment in the history of global change. But there is still more to be done.

That’s why, while it’s important to continue to invest in renewable energy, other companies are doing important work outside this sector. Electric vehicles, for example, are one way of tackling rising emissions. Less fossil fuel burned to power vehicles should greatly reduce greenhouse gas volumes in the atmosphere.

Q1 2021 EV sales were up 81% in the US. In China, they are up 239%. The likes of Tesla, NIO and Toyota are real pioneers here, pushing either fully electric or hybrid technology to new areas. Legacy carmakers like Renault, Peugeot, Audi, Ford, and VW are pushing ahead with integrating more EVs into their product lines.

We also see big tech firms doing their bit. Amazon, Alphabet and Facebook have all made strong carbon neutrality commitments. For instance, Amazon head honcho Jeff Bezos launched a $10bn climate change fund and committed the e-commerce behemoth to clean up its supply chains. Alphabet and Facebook are looking for renewable sources to power their energy-hungry data centres and have pledged to continue to invest in renewable energy.

Here are some stocks from firms helping to combat climate change that wouldn’t look out of place in a green-themed investment or trading portfolio.

Thematic investing: climate change focussed stocks to watch

NIO

NIO stocks have actually been sliding at the time of writing as part of a wider tech sell-off in response to rising US inflation and bond yields. But there are reasons to be cheerful regarding the Chinese EV manufacturer’s future.

Its Q1 2021 earnings report, released in late April, showed an impressive 19.5% rise in gross margin, beating market estimates, and coming in 3% higher.

Improved sales data shows NIO is on a growth footing too. The company sold 44,000 vehicles in 2020, 108% more than in 2019.

A small unit count initially, especially compared against someone like GM, which sold over 2 million vehicles in the same period, but the growth is the important factor here, not the total number of units sold.

In Q1 2021, NIO had already sold 20,600 vehicles. That’s a 423% increase. The automaker is also launching three new models, including an SUV, this year to gain ground in several market segments.

Factor in estimates that China, already the world’s largest automotive market, is expected 13 million annual EV sales, along with the emergence of China’s middle class, makes NIO an EV stock with plenty of juice left in its batteries.

TPI Composites

TPI Composites is a wind energy stock that is looking positively breezy. The firm produces blades for wind farms and other pieces of equipment for wind farm construction and operation.

TPI notched record revenues in its Q1 report, totalling $405 million. This represented a not insubstantial 13% increase against Q1 2020. The company produced 814 sets (a set has three wind blades) this quarter, which was 11% more than the same period last year.

The firm has spent large sums in the past couple of years to improve its manufacturing output. It now has production facilities in the US, Mexico, China, and India, putting it squarely in regional supply chains. TPI is also now looking to reduce its costs going forward, putting it back on the path to profitability.

In sales terms, TPI’s first-quarter net sales had increased by $48 million to $404 million – a 13.5% increase when compared to net sales of $356 million over the same period in 2020. It also recorded a 12.7% increase in turbine blade sales to $42 million.

Of course, TPI is up against some stiff competition in the form of firms like Vestas, but its combination of higher sales and a commitment to reducing operating costs point toward higher profits moving forward. TPI is one of the wind energy stocks to watch.

Alphabet

As stressed earlier, when you’re looking at thematic investing, don’t just stay within renewable energy stocks or wind energy stocks. Think of the wider picture. Companies that have committed to renewable energy may not be suppliers or producers themselves.

Take Google owner Alphabet for instance. The tech giant has long been praised for its sustainability commitments. By 2020, Alphabet claimed it was running on 100% renewable energy. Its data centres are some of the most water-efficient in the world, using 80% less H20 than the typical centre. Alphabet has plans to build more.

Alphabet’s earnings beat estimates in the first quarter of 2021. Revenues grew 34%. YouTube ad revenue was up 50% year-on-year. Earnings per share came in at $26.29 per share against the expected $15.82.

Alphabet’s core business is not related directly to clean power generation. However, it’s a good example of a major corporation with a proven track record of delivering on its emissions-cutting promises. Therefore, it would not be out of place alongside other more-focussed stocks in a climate change combatting portfolio.

Remember the risks of investing in renewable energy & climate change stocks

Whether investing in wind energy stocks, renewable energy, or companies working to fight global warming in general, remember the basic risks. Investing and trading are both inherently risky. Only invest or trade if you can afford to take any potential losses.

Billionaires, blocks & stocks: super rich shareholders cash in

Some of the world’s richest shareholders are reaping major windfalls from equities sales in 2021.

According to research by Bloomberg, the likes of Amazon’s Jeff Bezos and Google’s Sergey Brin are turning to stock sales to improve their already substantial fortunes.

A 14-month long bull market is helping industry insiders cash in. $24.4bn worth of equities have been offloaded in the period up to the first half of May 2021, compared against the $30bn sold in the same manner throughout the whole of 2020.

The bulk of these sales have been undertaken via trading programmes, a common practice for shareholders of this status.

Usually, large shareholders will sell stock in planned intervals. However, it’s the prolonged stock market rally that’s really made these deals pay off. Whether they were planned or just coincided with the current equities boom is up for debate. The key motivations to sell now are:

  • Valuations coming under pressure from rising inflation
  • Investors becoming wary of potential tighter post-Covid measures from the Fed
  • Joe Biden’s proposed capital gains tax hike

Who is selling?

The following names were mentioned by Bloomberg has being key stock sellers:

  • Jeff Bezos – Sold $6.7bn worth of Amazon shares in 2021
  • Mark Zuckerberg – Sold $1.67bn worth of Facebook shares since November 2021 through the Chan Zuckerberg Foundation charity
  • Larry Ellison – Sold $552.3m Oracle shares
  • Charles Schwab – Sold $192 worth of shares in his eponymous brokerage
  • Sergei Brin – $163m worth of Alphabet stock
  • Eric Yuan – Sold $185m of Zoom shares

One thing to note is that all of the above are involved in big tech players. Typically, such entrepreneurs’ portfolios are heavily weighted to tech stocks. It’s where they generate their wealth after all. However, divesting such levels of stocks makes sense. It’s rarely a great idea to bet solely on one horse, even if said horse has made you a multi-billionaire.

These stock sales will have further ripples away from equities markets. Hundreds of millions could be about to be poured into areas like art, real estate, and philanthropy.

Get more insider insights with our Insider Trades tool

The Insider Trades tool highlights the increase and decrease in shareholdings for company insiders, so you can make a more informed decision on your position.

This tool can help you get a better understanding of a stock’s performance and understand why thousands of insiders are buying or selling their own company stock, helping you make better trades.

Click here to learn more about Insider Trades.

الأسبوع المقبل: قرار فائدة بنك إنجلترا، والأرباح تستمر، والرواتب غير الزراعية

أمامنا أسبوع حافل، حيث يجتمع بنك إنجلترا لأول مرة هذا العام، وسط تكهنات بفوائد سالبة وانتقاد لبرنامج تيسيره الكمي. ويستمر موسم الأرباح بقيادة Amazon وAlphabet، وتصدر الرواتب غير الزراعية لشهر يناير بعد انخفاض ديسمبر.

بيان بنك إنجلترا: هل الفوائد السالبة في الطريق؟

يجتمع بنك إنجلترا هذا الأسبوع من أجل أول قراراته بشأن معدل الفائدة في 2021، ومسألة المعدلات السالبة تخيم على الأجواء.

في الوقت الذي انخفضت فيه معدلات الفائدة إلى نسبة قياسية تبلغ 0.1%، يجري استكشاف الهبوط إلى المعدلات السالبة في مراجعة مستمرة. في أكتوبر 2020، بدء بنك إنجلترا جمع إفادات البنوك لتقييم ما إذا كانت مستعدة لمعدلات سالبة، بالرغم من أن المحافظ أندرو بايلي قال صراحة في ذلك الوقت إن المستقبل القريب لن يحمل تغيرًا في معدل الفائدة.

ودافعت العضو الخارجي سيلفانا تنريرو دفاعًا حماسيًا عن المعدلات السالبة في وقت سابق في يناير 2021، بالرغم من أن الأعضاء الداخليين لم يتحركوا بعد. قد يكونوا في انتظار نتائج مراجعة استشارتهم البنكية قبل الإدلاء بأي تصريح من أي نوع.

في موضع آخر، أثار مراقب البنك المستقل الداخلي، مكتب التقييم المستقل، الشكوك حول برنامج البنك للتيسير الكمي. وفق ما اكتشفه مكتب التقييم المستقل، فإن بنك إنجلترا «لا يفهم برنامجه للتيسير الكمي».

يقتبس تقرير من جريدة Financial Times، قول مكتب التقييم المستقل، إن برنامج التيسير الكمي لبنك إنجلترا قد عمل بصورة تشغيلية، لكنه تسبب في جدل، لأن لديه «فجوات معرفية هامة» تعرقل قدرته على بناء «تفهم الجمهور للتيسير الكمي وثقتهم فيه».

لجأ بنك إنجلترا إلى التيسير الكمي في العام الماضي كوسيلة لمنح الدعم المالي إلى الاقتصاد المتضرر من كوفيد. تمثل ذلك في طباعة أموال وشراء سندات حكومية في الأسواق المالية على أمل إبقاء التضخم حول معدله المرجعي الذي يبلغ 2.0%.

من غير المتوقع أن تكون هناك تغيرات في معدل الإقراض المرجعي أو حجم نطاق التيسير الكمي هذا الأسبوع، ومع هذا سيكون هناك تفتيش دقيق حول اللغة وأسلوب الحديث عن المعدلات السالبة في ضوء تدهور بعض المؤشرات الاقتصادية منذ الاجتماع السابق. على الأرجح، سيعبّر البنك أيضًا عن مخاوف بشأن طريق التعافي ومتطلبات الحفاظ على المرونة. ستثقل على الأرجح التلميحات بتحركات محتملة إلى المعدلات السالبة على الجنية الإسترليني.

موسم الأرباح يستمر مع صدور تقارير Amazon وAlphabet

ما زال موسم الأرباح قائمًا في وول ستريت وتواصل تقارير كبرى الشركات تدفقها. سيزدهر بعضها أكثر من غيره على الأرجح بفضل وضع كوفيد، وAmazon في وضع جيد يمكنها من إصدار تقرير أرباح فصلي وافر.

للمبتدئين، وقع موسم تسوق العطلات ويوم Prime المؤجل في الفصل الأخير بصورة كاملة. وتشير التقارير إلى أن Amazon قد تكون قادرة على تحقيق ما يصل إلى 42 سنت للدولار في كل عملية بيع.

ويبدو أن Amazon كانت قادرة على استغلال الغلق، مع نمو مبيعات يوم Prime وحدها 45.2% عام مقابل عام برقم قياسي بلغ 10.4 مليار دولار، حيث لم يكن في استطاعة المتسوقين سوى التصفح والنقر والشراء بدلًا من الذهاب إلى الشوارع الرئيسية. وأفادت Amazon أيضًا أن إثنين الإنترنت كان أفضل أيام تسوقها على الإطلاق، مع مبيعات بلغت 9.2 مليار دولار في مدة الأربع والعشرين ساعة تلك.

فاق أداء أسهم Amazon مؤشر S&P 500 بنسبة +74.5% مقابل +17.9% خلال العام الماضي، جزئيًا بفضل خدمة توصيل Prime الأفضل، واستفادة تجار التجزئة عبر الإنترنت من الغلق، ونمو قسم خدمات ويب Amazon.

أيضًا كان أداء كبرى شركات التكنولوجيا جيدًا أثناء الغلق، ويتوقع المحللون أن شركة Google الأم Alphabet ستنشر تقرير أرباح وافر للربع الرابع في الأسبوع القادم أيضًا.

من المتوقع أن تكون أرباح الإعلان المحرك الأساسي هنا، مع ارتفاع عوائد إعلانات البحث 9% في الربع الثالث، بعد هبوط بنسبة 8% في عوائد الربع الثاني، حيث تكيفت الأعمال مع واقع كوفيد. على سبيل المقارنة، يمكننا أن ننظر إلى أن عوائد إعلانات البحث الأخيرة لشركة Microsoft قد ساهمت بقيمة 2.18 مليار دولار في الربع الأخير، مرتفعة بنسبة 1%.

من المتوقع أن تكون تلك العوائد أكبر كثيرًا لشركة Google، وأن تتمكن من تحقيق بعض المكاسب الضخمة، نظرًا إلى سيطرتها القوية على قطاع السوق هذا؛ خاصة مع ازدياد انخراط YouTube في الربع الأخير. فهل يمكن للتوجه أن يستمر؟

شاهد أسفل هذا المقال لإلقاء نظرة على الشركات الكبرى التي تصدر تقارير أرباحها هذا الأسبوع.

إصدار الرواتب غير الزراعية بعد هبوط ديسمبر

من المقرر أن تصدر أحدث بيانات الرواتب غير الزراعية في الأسبوع القادم كمؤشر على الصحة الاقتصادية للولايات المتحدة.

تضرر سوق الوظائف في ديسمبر، عندما كشف أخر إصدار عن مغادرة 140،000 وظيفة الاقتصاد في ذلك الشهر. وبلغت مطالبات البطالة الأسبوعية 965،000 في بداية يناير، وهو أمر يشير إلى أن اقتصاد الولايات المتحدة قد بدء في الأنين مرة أخرى.

وسار آخر اجتماعات الفيدرالي على ما ظننا أنه سيسير عليه، أي عدم حدوث أي تغييرات كبرى في السياسة الاقتصادية الحالية. لكن الآن الرئيس بايدن في البيت الأبيض، وقد وعد بباقة تحفيز تبلغ 1.9 تريليون دولار يمكنها أن تعيد الأمور إلى نصابها مرة أخرى. وتشكل حماية الأعمال الصغيرة جزء من خطة بايدن؛ الأمر الذي يرغب فيه 82% من الأمريكيين في أي صفقات تحفيز أخرى وفق استبيان Morning Consult.

إذا مرت باقة التحفيز، ستقدم 15 مليار دولار في صورة منح إلى أصحاب الأعمال الصغيرة، بجانب 35 مليار دولار في صورة قروض منخفضة الفائدة. وسيستمر على الأرجح برنامج حماية الرواتب. ويقال أن شيكات التحفيز ستصدر أيضًا، مما يضع 1،400 دولار في جيوب المستهلكين، على أمل أن ينفقوها بعد ذلك، وينشّطوا الأعمال في جميع أنحاء البلاد.

بالرغم من هذا فإن الوقت أمر جوهري هنا، حيث أن 57% من أصحاب الأعمال الصغيرة في الولايات المتحدة يعتقدون أنهم لن يتمكنوا من الصمود إلا إلى شهر يونيو. بعد هذا، لن يمكن التنبؤ بشيء، حيث أن الأعمال الصغيرة تفقد بالفعل السيولة سريعًا. إذا أمكن تمرير الباقة، فسيكون هذا أمر رائع. وإذا لم يمكن هذا، فقد تُفقد المزيد من الوظائف مع إفلاس الأعمال.

. 

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon 1 Feb  9.00am  EUR  Final Manufacturing PMI 
  9.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Tue 2 Feb  3.30am  AUS  RBA Bank Statement 
  9.45pm  NZD  Employment Change q/q 
  9.45pm  NZD  Unemployment Rate 
       
Wed 3 Feb  9.00am  EUR  Final Services PMI 
  9.30am  EUR  Final Services PMI 
  1.15pm  USD  ADP Non-Farm Employment Change 
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 4 Feb  12.00pm  GBP  BoE Monetary Policy Statement 
  12.00pm  GBP  MPC Official Bank Rate Votes 
  12.00pm  GBP  Monetary Policy Statement 
  12.00pm  GBP  Official Bank Rate 
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 5 Feb  12.30am  AUD  RBA Monetary Policy Statement 
  1.30pm  CAD  Employment Change 
  1.30pm  CAD  Unemployment Change 
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
  1.30pm  USD  Non-Farm Employment Change 
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 

 

أهم تقارير الأرباح لهذا الأسبوع

Date  Company  Event 
Mon 1 Feb  Nintendo  Q3 2020 Earnings 
  Ryanair  Q3 2021 Earnings 
     
Tue 2 Feb  Amazon  Q4 2020 Earnings 
  Alphabet  Q4 2020 Earnings 
  Pfizer  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q4 2020 Earnings 
  UPS  Q4 2020 Earnings 
  BP  Q4 2020 Earnings 
  Chubb  Q4 2020 Earnings 
  Ferrari  Q4 2020 Earnings 
  Panasonic  Q3 2021 Earnings 
  Mitsubishi Electric  Q3 2020 Earnings 
  Electronic Arts  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 3 Feb  PayPal  Q4 2020 Earnings 
  Siemens AG  Q1 2021 Earnings 
  Sony Corp.  Q3 2020 Earnings 
  GlaxoSmithKline  Q4 2020 Earnings 
  Spotify  Q4 2020 Earnings 
  Volvo  Q4 2020 Earnings 
  MetLife  Q4 2020 Earnings 
  Mitsubishi  Q3 2021 Earnings 
  Hitachi  Q3 2020 Earnings 
  eBay  Q4 2020 Earnings 
     
Thu 4 Feb  Shell  Q4 2020 Earnings 
  Phillip Morris  Q4 2020 Earnings 
  Gilead  Q4 2020 Earnings 
  Activision Blizzard  Q4 2020 Earnings 
  Unilever  Q4 2020 Earnings 
  ABB  Q4 2020 Earnings 
  Pinterest  Q4 2020 Earnings 
  Ford  Q4 2020 Earnings 
  YUM! Brands  Q4 2020 Earnings 
  Motorola  Q4 2020 Earnings 
     
Fri 5 Feb  Linde  Q4 2020 Earnings 
  Estee Lauder  Q3 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q4 2020 Earnings 
  Vinci  Q4 2020 Earnings 
  Aon  Q4 2020 Earnings 
  Carlsberg  Q4 2020 Earnings 
  Assa Abloy  Q4 2020 Earnings 

 

الأسبوع المقبل: مكاسب ضخمة لقطاع التكنولوجيا تقود تقلبات ما قبل الانتخابات

من المتوقع أن يكون هذا الأسبوع متقلبًا بالنسبة للأسواق الأمريكية، حيث يستمر موسم الأرباح في وول ستريت مع صدور تقارير عمالقة التكنولوجيا. فمن بين أكبر الأسماء التي تُصدر تحديثاتها الفصلية Apple وAmazon وMicrosoft وAlphabet وFacebook. في الوقت ذاته يزداد نشاط البنوك المركزية مع عقد كل من بنك اليابان وبنك كندا والبنك المركزي الأوروبي اجتماعات للسياسة. وبالطبع نعد العد التنازلي للانتخابات الرئاسية الأمريكية التي ستجرى في نوفمبر، حيث تتجه كل الأبصار نحو مؤشر Vix.

أرباح عمالقة التكنولوجيا

إنه أسبوع ضخم لأرباح الشركات وسينصب التركيز دون شكل على مجموعة FAANG، مع عزم كل من Apple (AAPL) وAmazon (ِAMZN) و(Alphabet (GOOGL و(Facebook (FB إصدار تقاريرٍ بأرقام أرباحهم ربع السنوية يوم الخميس. تأتي الأرباح وسط تدقيق على عمالقة التكنولوجيا، حيث رفعت وزارة العدل الأمريكية دعوى مكافحة احتكار ضد Alphabet الشركة الأم لشركة Google، وهي تركز على الاتفاقات التي أبرمتها مع مصنعي الهواتف النقالة وشركات الاتصالات لتصبح محرك البحث الافتراضي على الهواتف الجديدة. فبينما لم يبال المستثمرون بهذا الأمر حتى الآن، قد تصبح الأرباح وقودًا لتقلبات أشد في السهم.

في الوقت ذاته هناك مخاوف من أن تخلق القضية رياحًا مضادة لأعمال خدمات Apple. تقول وزارة العدل أن Apple تربح بين 8 مليار دولار و12 مليار دولار من Google، وهو ما يعادل 17% إلى 26% من عوائد Apple من الخدمات في العام الماضي. أصدرت Apple مؤخرًا هاتفها iPhone 12 لكن سبب المضاعفات الأعلى للسهم يدور بصورة متزايدة حول عوائد النظام الإيكولوجي والخدمات. ومع هذا يبقى المحللون صعوديون على عمالقة التكنولوجيا هؤلاء، ويبقى عمالقة التكنولوجيا هؤلاء بين أكبر الفائزين منذ بداية العام حتى اليوم. تصدر Microsoft تقريرها يوم الثلاثاء، وهناك العشرات من الأسهم ذات القيمة السوقية الضخمة التي ستصدر تقاريرها خلال الأيام القليلة القادمة.

البنك المركزي الأوروبي

مع تقدم اليورو مرة أخرى على الدولار الأمريكي، سيتركز الانتباه في أسواق الفوركس على اجتماع البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس. تراهن الأسواق بصورة متزايدة على أن البنك المركزي الأوروبي سينفذ المزيد من التسهيل في محاولة لتعزيز النمو الاقتصادي المتذبذب والأسعار الجامدة. دخلت منطقة اليورو شهرها الثاني على التوالي من الانكماش في سبتمبر، ومع المزيد من الغلق عبر التكتل، تدهورت المخاطر التي تهدد التطلعات الاقتصادية بصورة واضحة منذ آخر اجتماع. خطر كساد الهبوط المزدوج حقيقي، حيث تقول كريستين لاجارد مؤخرًا أن عودة انتشار الفيروس خطر واضح يهدد الاقتصاد. إن زيادة البنك المركزي الأوروبي برنامجه لشراء السندات بقيمة 500 مليار يورو أخرى قبل بداية ديسمبر تبدو أمرًا غير مؤكدًا، مع الأخذ في الاعتبار التطلعات القاتمة والتضخم المخيف.

لإعطاء فكرة عن مزاج البنك المركزي الأوروبي، قال مؤخرًا رئيس البنك المركزي النمساوي المتشدد دائمًا روبرت هولزمان: «إن تدابير الاحتواء الأكثر استدامة أو شمول أو صرامة ستتطلّب على الأرجح المزيد من الاستيعاب النقدي والمالي على المدى القصير».

في الوقت ذاته تُعقد أيضًا هذا الأسبوع اجتماعات بنك اليابان وبنك كندا.

البيانات الاقتصادية

إن القراءة المتقدمة لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث ستكون هي الأهم، حيث تبحث الأسواق عن تلميحات عن سرعة واستدامة التعافي. من المتوقع أن يكون نمو الاقتصاد في نطاق 30%، حيث أن الأعمال قد عادت للعمل بعد عمليات الغلق. وتشير توقعات فيدرالي أطلنطا إلى أن الاقتصاد سيكون قد توسع بنسبة 35% على أساس ربع سنوي؛ إلا أن هذا يحجب بالطبع الضرر الحقيقي عندما يأتي بعد هبوط بنسبة 31% في الربع الثاني. تأتي قراءة الناتج المحلي الإجمالي في اللحظة المناسبة لدونالد ترامب الذي سيكون قادرًا على الإعلان عن انطلاق الاقتصاد بحماس.

مرصد الانتخابات

المرحلة الأخيرة: قد لا تتغير بيانات الاستفتاء كثيرًا؛ فقد صار عدد الناخبين المترددين صغيرًا. يتمتع بايدن بتفوق وطني قوي، لكن الأمر أكثر إحكامًا في ساحات المعركة الأساسية التي ستحدد النتيجة. نستضيف حدثًا خاصًا مباشرًا لما قبل الانتخابات يوم 2 نوفمبر، يتناول الكيفية التي قد تتفاعل بها الأسواق.

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

افتح التقويم الاقتصادي في المنصة لتشاهد قائمة كاملة بالأحداث.

Date  Event 
Oct 26th  German Ifo business climate 
Oct 26th  UK Nationwide house price index 
Oct 26th  US new home sales  
Oct 26th  SNB Chairman Jordan speaks 
Oct 27th  BoJ core CPI 
Oct 27th  US durable goods, core durable goods 
Oct 27th  US CB consumer confidence 
Oct 28th  Australia CPI inflation 
Oct 28th  Bank of Canada rate decision 
Oct 28th  EIA crude oil inventories 
Oct 28th  FOMC member Kaplan speaks 
Oct 29th  Bank of Japan policy statement & economic outlook 
Oct 29th  German preliminary CPI inflation 
Oct 29th  UK mortgage approvals & lending figures 
Oct 29th  US advanced GDP – Q3 
Oct 29th  US weekly jobless claims 
Oct 29th  ECB policy decision & press conference 
Oct 29th  US pending home sales 
Oct 29th  US natural gas storage 
Oct 30th  Tokyo core CPI 
Oct 30th  Japan industrial production 
Oct 30th  French flash GDP 
Oct 30th  German preliminary GDP 
Oct 30th  Eurozone CPI flash estimates 
Oct 30th  Canada GDP 
Oct 30th  US personal spending & core PCE price index 
Oct 30th  Chicago PMI 
Oct 30th  UoM consumer sentiment 

 

أهم تقارير الأرباح لهذا الأسبوع

لا تنس متابعة حلقاتنا الخاصة اليومية لموسم الأرباح في XRay للمزيد من التحديثات

Date  Company  Event 
26-Oct  SAP SE  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Microsoft Corp.  Q1 2021 Earnings 
27-Oct  Pfizer Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Ping An Insurance Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Merck Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Novartis AG  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Eli Lilly and Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  3M Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  AMD (Advanced Micro Devices) Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Caterpillar Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  HSBC Holdings plc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  S&P Global Inc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  BP plc   Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Visa Inc.  Q4 2020 Earnings 
28-Oct  MasterCard Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  United Parcel Service Inc. (UPS)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Amgen Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  ServiceNow Inc  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Boeing Co.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Sony Corp.  Q2 2020 Earnings 
28-Oct  GlaxoSmithKline plc (GSK)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Gilead Sciences Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Anthem Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Equinix Inc  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Apple Inc.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Amazon  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Alphabet  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Facebook Inc.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Samsung  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Comcast Corp. (Class A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Shopify Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Sanofi S.A.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  AB InBev SA-NV (Anheuser-Busch InBev)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  American Tower Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Starbucks Corp.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Shell (Royal Dutch Shell)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Volkswagen (VW) St.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Stryker Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Petroleum & Chemical (Sinopec) (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co. Ltd.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  China Construction Bank Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AbbVie Inc  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  ExxonMobil Corp. (Exxon Mobil)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Chevron Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Honeywell  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  PetroChina Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Postal Savings Bank of China Registered Shs -A-  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  TOTAL S.A.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AUDI AG  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Altria Inc.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Colgate-Palmolive Co.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Berkshire Hathaway Inc.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial and Commercial Bank of China Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial & Commercial Bank of China Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  China Merchants Bank Co Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Bank of China Ltd  Q3 2020 Earnings 

 

Barclays shares pop, SPX faces big hurdle with Fed, GDP ahead

Barclays CEO Jes Staley reckons that after Covid-19 the idea of sticking thousands of people in a building may be a thing of the past. I heartily agree. Working from home is clearly working rather well. Also, banks are no doubt looking at this and thinking they can cut costs by closing offices, call centres and branches. Nevertheless, it highlights how bosses and government have a very hard task in exiting lockdown. Moreover, what about the Pret or the pub that depends on lunch trade from the City workers filling up these offices every day? The impact on the economy will be permanent.

Shares in Barclays popped over 5% despite the lender taking a £2.1bn credit impairment charge, five times the level of a year before. Like its US peers, trading revenues soared by 77% but this offset may be a one-off for banks as volatility returns to more normal levels. Shares were due a rally – they’ve been beaten down so much and haven’t really participated in the upturn. Investors may need to wait for dividends but UK banks could be in much better shape their share prices indicate.

The S&P 500 failed a major test yesterday as bulls stumbled amidst a blitz of earnings releases and doubts about oil prices. The broad index rallied on the open to trade above 2900 but closed lower and crucially below the key 2885 resistance at 2,863, forming a dark cloud cover bearish signal.

Futures though are higher again today, but we will need to see these levels broken decisively on a close before we consider a push to the 61.8% retracement of the drawdown at 2934. For that we will look to earnings and the US advanced GDP print – seen at -4% – but more importantly the messaging from the Fed today will be crucial for sentiment in equity markets.

Asian markets were broadly firmer overnight with traders expecting the Fed to make clear it will not remove any accommodation until the threat from Covid-19 has passed.

European indices opened strongly, building a very solid session on Tuesday that saw the FTSE 100 rally almost 2% and close above the Apr 14th swing high, but then we saw weakness creep in after half an hour’s trading outside of the UK market, which looks pretty solid as it taps on 6,000.

Italian bonds have softened after Fitch cut the country’s debt to one notch above junk. This unscheduled move followed S&P affirming Italy’s status but with a negative outlook. The yield on Italian 10-year BTPs spiked to 1.83%, the highest since Friday, and it just causes a little added worry for the ECB ahead of its meeting tomorrow. BTP-Bund spreads widened.

Alphabet dealt with a sharp decline in ad revenue growth in the first quarter as a result of the Covid-19 outbreak and lockdown measures that are stifling consumer spending, but management pointed to a rebound in April and outline spending cuts that sent shares up 8% after hours.

The fact that Alphabet sees ‘some signs users are returning to normal behaviour’ does not in itself mean the global economy is anywhere near to normal. Alphabet is one of the best placed companies to grow out of the crisis and should benefit from consumers increasing screen time in lockdown and no doubt growing digital ad spend as economies recover in the latter part of 2020 and through 2021. Structural shifts boosting digital ad growth that Covid-19 is accelerating will also be factor.  Facebook and Microsoft report today.

Elsewhere, front month WTI bounced off the lows after testing $10 to move up through $14 by the European session open. API data showed inventories rising almost 10m barrels in the week to Apr 24th, but this was lower than estimates. As ever we are looking at the EIA figures with more interest. A slowing in inventory builds from the +15M we’ve seen in the last three weeks can be expected as we reach tank tops at Cushing. Expect volatility in the front month WTI to be very high until expiry.

Charts

S&P 500 looks to clear key resistance again, still worried about rolling over

FTSE 100 looks to breakout of recent range, taking out the horizontal resistance and looking to breach 6,000 but first it’s got the 50-SMA to deal with.

Week Ahead: Bumper week with FOMC, ECB, FAANGS & GDP

Welcome to your guide to the week ahead in the markets. Remember you can now find all the key events affecting the markets in our new Events Calendar in the platform.

European Central Bank rate decision

Last week ECB president Christine Lagarde allegedly told EU leaders during a private video summit that the bloc could be facing a drop in GDP of up to 15%, and that their efforts to contain the outbreak have been both too little and too late. Monetary policy can only go so far, but the ECB does still have room to manoeuvre. Expansion of QE will likely be the first port of call if policymakers decide more needs to be done, but minutes from the March 18th meeting show that cutting rates was floated, too.

FOMC decision – has the Fed got any ammunition left?

What’s left for the Federal Reserve to do? Rates have been slashed to zero, and that’s where futures markets see them staying well into 2021 at least. And it’s hard to announce more QE when you’ve already committed to unlimited asset purchases. The key question is what the FOMC has left in reserve in case its vast stimulus measures aren’t enough. Will policymakers set negative rates? Will they buy corporate stocks? Will they explicitly target yields on government bonds? Markets will be looking for reassurance that policymakers still have plenty of ammunition left. 

Bumper week of earnings with Apple, Alphabet, Facebook reporting 

Netflix has already reported earnings, but this week sees the rest of the FAANG group offering up their quarterly figures. Tesla and Microsoft are also amongst the heavy hitters providing updates this week. 

US, Eurozone GDP 

We’ve seen piecemeal evidence of the impact COVID-19 has had on the US and Eurozone economies thanks to industrial data, PMIs, and business sentiment figures. But now it’s time to get the full picture, as the US and Eurozone will both publish estimates of Q1 growth. It was initially believed that moderate growth in January and February would have softened the blow from social distancing and widespread lockdowns that went into effect in March. Now the consensus is that the recession expected in Q2 arrived much earlier. Estimates vary wildly, but no matter how dire the results, the figures for Q2 are likely to be way worse.

Heads-Up on Earnings

After-Market   28-Apr   Alphabet – Q1 2020  
After-Market   29-Apr   Microsoft – Q3 2020  
After-Market   29-Apr   Facebook – Q1 2020  
After-Market   29-Apr   Tesla – Q1 2020  
After-Market   30-Apr   Apple – Q2 2020  
After-Market   30-Apr   Amazon – Q1 2020 

Key Events

03.00 UTC   28-Apr   BOJ Rate Decision & Outlook Report  
07.00 UTC  28-Apr  Spanish Unemployment Rate Q1 
14.00 UTC   28-Apr   US CB Consumer Confidence  
01.30 UTC   29-Apr   Australia Quarterly CPI  
12.00 UTC   29-Apr   Germany Preliminary CPI  
12.30 UTC   29-Apr   US Advance GDP QoQ  
14.30 UTC   29-Apr   US EIA Crude Oil Inventories  
18.00 UTC   29-Apr   FOMC Rate Decision  
09.00 UTC   30-Apr   Eurozone Flash GDP  
11.45 UTC   30-Apr   ECB Rate Decision and Statement  
12.30 UTC   30-Apr   US Initial Jobless Claims  
14.30 UTC   30-Apr   US EIA Natural Gas Storage 

Tech stocks under pressure

Markets remain on the hook to the trade war rumblings, but a new war has opened up that threatens equity investors – a war on tech. What the Fed threatens to give, the DoJ takes away.

Yesterday we saw a soft start in the US before the ISM print missed and investors raised bets the Fed will cut rates this year. But the Fed put was not enough to fight the tide off tech woes. 

Fangs are under severe pressure amid fears they are in the crosshairs of trust busters. The DoJ and FTC are marking targets and loading up. Whilst it’s far too early to say if any would, or could, be ripe to be broken up, there’s a real threat this will depress multiples and mean we need to reset expectations. Given the Fangs have been at the front of the market expansion in recent years, this will act as a drag on sentiment as well.

A couple of very big moves yesterday in Alphabet and Facebook. 

Alphabet –6% – support now seen around $968, before $895 comes into play. 

Facebook –7.5% – key support seen at $159, below that we look to the $145 level. 

Calls have been growing louder and louder for the authorities to at least look at antitrust issues for the tech giants. Political pressure is building – lawmakers sniff votes in tackling big tech. The shift really happened last year with Facebook’s scandals, which broken the illusion of Silicon Valley being in it for the little guy. They’re just big corporations out to make money like any other – the politicians can smell blood. As I noted a year or two ago, I always thought Trump had the hallmarks of a Teddy Roosevelt trust-buster.  

So now we have the Nasdaq in correction territory – down 1.6% yesterday to take it more than 10% off its all-time highs. The Dow was flat, while the S&P 500 notched a decline of 0.3%. The FTSE 100 ended the day in the green, up 0.3% at 7184 with the key 7150 level holding.

Asian shares followed Wall Street’s lead overnight, and futures show European shares are under the cosh again today.

Rates

US Treasury yields continue their slide with the 10yr slipping to 2.085% and threatening to find the 2.05% level now. EURUSD has broken out of technical resistance due to the slide in yields as markets bet on a Fed rate cut. EURUSD faces resistance at 1.126/7 but having broken out of the long-term descending wedge we could now look for more gains. Has the dollar rally ended? Well it all depends on the Fed. 

Today’s Jay Powell speech is now key to market sentiment after dovish comments from James Bullard yesterday. 

St. Louis Fed boss James Bullard – a voting member of the FOMC – says a rate cut may be warranted soon. He talked about a sharper than expected slowdown. He also discussed a cut as insurance – some sense the Fed is seeking to get ahead of the curve – too late! Over to Powell later today.

Bullard has always been one of the most dovish members of the FOMC – the market may have massively miscalculated the US central bank’s view of the economy, inflation and risks to its forecasts. I rather think the Fed will be a lot less ready to ease than the market thinks, and this suggests a significant decoupling between the Fed and market expectations.

EZ inflation

Ahead of this we have the Eurozone CPI print. The last reading showed inflation rose to a 6-month high in April at 1.7%, whilst core price growth rose to 1.3%. However, this uptick seems to be down to one-offs and the core read is expected to revert to trend around 1% in May, with the headline print at 1.4%. 
 

Woodford shut – worse to come? 

Neil Woodford has suspended trading in the Woodford Equity Income. Woodford has clearly made a series of poor investment decisions. Out of love UK stocks with entirely domestic may have been ultra-cheap, but they’re still unloved and still cheap. Provident has been a disaster. Kier, whose shares tumbled 40% yesterday, also disaster. It’s been a tough few years for Woodford and things look like they will get worse still. 

RBA cut 

No surprise the RBA cut rates, it had been fully priced in. The question now is how many more? The statement didn’t tell us anything new. No indication there will be more this year. Worth noting the RBA’s own forecasts are predicated on 50bps of cuts so we’re only half way there. Watch the data. AUDUSD has gained a few pips post the statement, with little detail on future cuts likely to give the bulls some hope. Resistance at 0.6990, the 38.2% Fib level, tested and rejected.

Retail sales

UK retail sales fell off a cliff in May – down 2.7%. This is the worst ever decline in retail sales and will hit the sector today.

Morning note: SPX record intra-day high, China data soft, Alphabet miss

The S&P 500 notched up a fresh record high as spending and inflation data showed lots of the former and not much of the latter. Stand down on the stagflation klaxon, prints like yesterday’s are good for risk and keep the Fed on the leash. Meanwhile corporates are beating on earnings and we now may be set to avoid the earnings recession which was expected.

PCE inflation, the Fed’s preferred gauge, came in at 1.6%. Spending was much stronger with consumer spending +0.9%, the fastest growth since 2009. FOMC meeting decision tomorrow will likely not offer too many surprises. Without inflation really coming through there is not the pressure on the Fed to raise rates. Markets though are still – in my view – underestimating likelihood of a hike this year. Policymakers will have to acknowledge the risks to financial stability and the impressive Q1 GDP print. 

The S&P notched up a fresh intra-day record high

Data from China overnight is bad for risk. China manufacturing activity was weaker than expected overnight, with the April purchasing managers indices disappointing. The official PMI came in at 50.1, whilst the Caixin number was 50.2. The gauges are barely in expansion territory and having jumped in March, the figures are a bit of a disappointment. Export orders were weak and it all rather suggests there could be a bit more softness to come.

Eyes now on flash data from the Eurozone for any clues about a rebound in the global economy. Don’t hold your breath.

Alphabet earnings miss forecasts

Alphabet earnings were a big disappointment as revenue growth missed expectations. More competition for sure is a factor as the likes of Amazon and Facebook March forwards. Google will have to get used to competition more – last quarter’s report was a bit of heads up on that front and this quarter’s numbers confirm it.

A tough comparison to last year was also a factor as changes to YouTube a year ago delivering a boost then that was not repeated this year. FX headwinds were also a big factor in the slower revenue growth and should not be ignored. Sales of the Google Pixel have also proved disappointing.

Overall, revenues rose 17% yoy, to $36.3bn, the slowest pace in three years and well short of the 20% expected. Income beat, though, with EPS at $11.90 versus the $10.53 expected, excluding a EU fine of €1.7bn, which brought earnings down to $9.50 a share. Shares in Alphabet were down 7% in after-market trading having hit a record high earlier. The market may be punishing Alphabet just a little harshly when you consider the impact of FX headwinds in these numbers.

CySEC (أوروبا)

  • يتم حفظ أموال العملاء في حسابات مصرفية منفصلة
  • تعويضات صندوق تعويضات المستثمر FSCS تصل إلى 20000 جنيه إسترليني
  • تغطية تأمينية بقيمة 1000000 يورو**
  • حماية الرصيد السلبي

المنتجات

  • CFD
  • تعاملات الأسهم
  • Quantranks

Markets.com، التي تتولى تشغيلها شركة Safecap للاستثمارات المحدودة ("Safecap”) مرخصة من قبل مفوضية قبرص للسندات والتداول (CySec) بموجب الترخيص رقم 092/08 ومن قبل هيئة سلوكيات القطاع المالي ("FSCA") بموجب الترخيص رقم 43906.

FSC (العالمية)

  • يتم حفظ أموال العملاء في حسابات مصرفية منفصلة
  • التحقق الإلكتروني
  • حماية الرصيد السلبي
  • تغطية تأمينية بقيمة 1000000 $**

المنتجات

  • CFD

Markets.com، التي تتولى تشغيلها Finalto (جزر العذراء البريطانية) ذ.م.م. المحدودة ("Finalto BVI”) مرخصة من قبل لجنة الخدمات المالية في جزر العذراء البريطانية ("FSC") بموجب الترخيص رقم SIBA/L/14/1067.

FCA (المملكة المتحدة)

  • يتم حفظ أموال العملاء في حسابات مصرفية منفصلة
  • تعويضات صندوق تعويضات الخدمات المالية تصل إلى 85000 جنيه إسترليني *بحسب المعايير والأهلية
  • تغطية تأمينية بقيمة 1000000 £**
  • حماية الرصيد السلبي

المنتجات

  • CFD
  • المراهنة على الهامش

Markets.com، التي تتولى تشغيلها Finalto Trading Limited مرخصة من قبل هيئة السلوك المالي ("FCA") بموجب الترخيص رقم 607305.

ASIC (أستراليا)

  • يتم حفظ أموال العملاء في حسابات مصرفية منفصلة
  • التحقق الإلكتروني
  • حماية الرصيد السلبي
  • تغطية تأمينية بقيمة 1000000$**

المنتجات

  • CFD

Markets.com، التي تتولى تشغيلها Finalto (Australia) Pty Limited تحمل ترخيص هيئة الخدمات المالية الأسترالية رقم 424008، وهي مرخصة لتقديم الخدمات المالية من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمار الأسترالية ("ASIC”).

سيؤدي تحديد إحدى هذه الجهات التنظيمية إلى عرض المعلومات المتوافقة على نطاق الموقع الإلكتروني بأكمله. إذا أردت عرض معلومات عن جهة تنظيمية أخرى، الرجاء تحديدها. لمزيد من المعلومات، انقر هنا.

**تنطبق الأحكام والشروط. شاهد السياسة الكاملة لمزيد من المعلومات.

هل أنت تائه؟

لقد لاحظنا أنك على موقع في. وبما أنك تتواصل من موقع في الاتحاد الأوروبي، ينبغي عليك بالتالي النظر بإعادة الدخول إلى ، وهذا يخضع لإجراءات التدخل بالمنتجات للسلطة الأوروبية للسندات والأوراق. بينما يحق لك التصفح هنا بمبادرة حصرية منك، فإن عرض هذا الموقع لبلادك سيعرض المعلومات التشريعية المتوافقة وإجراءات الحماية المعنية للشركة التي تختارها. هل تود إعادة توجيهك إلى