美國貿易政策升溫，美聯儲寬鬆預期帶動黃金價格走勢

受美國貿易政策變動、市場避險情緒升溫以及美聯儲可能放寬貨幣政策的影響，國際黃金價格於週五再創歷史新高。

截至台灣時間 11:30，現貨黃金價格報每盎司 2,987.51 美元，與前一交易日持平。稍早時段，國際黃金價格一度攀升至 2,990.09 美元的歷史高點，距離 3,000 美元的關鍵心理關卡僅一步之遙。

從黃金價格走勢來看，國際黃金價格已連續兩週上漲，本週累計漲幅達 2.5%。美國黃金期貨則上漲 0.3%，報每盎司 3,000.20 美元，成功突破 3,000 美元關卡。

市場避險需求上升，黃金價格走勢受支撐

市場策略師葉俊榮（Yeap Jun Rong）表示：「市場風險偏好降溫，投資人擔憂貿易緊張局勢進一步升級，避險情緒推動黃金價格走勢持續上行，國際黃金價格再次成為對沖投資組合波動的關鍵資產。」

近期，美國總統川普在多條戰線發動貿易戰，使市場不確定性進一步上升。歐盟針對美國對鋼鋁產品加徵的全面關稅進行報復，宣佈對美國威士忌出口加徵 50% 關稅。

作為回應，川普在社群平台 Truth Social 上發佈聲明，揚言對歐洲進口的葡萄酒與烈酒加徵 200% 關稅。此舉恐加劇全球貿易摩擦，進一步推升市場對避險資產的需求，帶動黃金價格走勢上揚。

葉俊榮指出：「隨著國際黃金價格逼近 3,000 美元的心理關卡，市場正密切關注第二季度可能出現的報復性關稅，這恐將引發新一波市場動盪。在全球避險資產選擇有限的情況下，黃金價格走勢仍具上行空間，國際黃金價格的避險價值進一步凸顯。」

通膨風險與經濟不確定性支撐黃金價格走勢，美聯儲政策受關注

川普政府的關稅政策普遍被市場解讀為可能推升通膨，並加劇美國經濟的不確定性，這也是近期國際黃金價格頻創新高的主要原因之一。

國際黃金價格一向被視為對抗通膨和政治風險的重要資產。隨著市場對美國經濟前景的擔憂加深，資金流向黃金市場，推動黃金價格走勢上行。

投資人目前將焦點放在美聯儲即將於下週三召開的貨幣政策會議。市場普遍預期，美聯儲將維持基準利率在 4.25% 至 4.50% 區間不變。

然而，市場更關注美聯儲是否釋出進一步降息訊號，因為較低的利率環境將進一步提升國際黃金價格的投資吸引力，進而影響黃金價格走勢。

地緣政治風險升高，貴金屬市場表現穩健

除了美國貿易政策，全球地緣政治風險同樣為黃金價格走勢提供支撐。

俄羅斯總統普丁於週四表示，俄方原則上支持美國提出的烏克蘭停火方案，但強調仍需進一步澄清相關條件，顯示短期內戰爭難以迅速結束，市場避險需求進一步升溫。

在其他貴金屬市場方面，現貨白銀價格維持在每盎司 33.80 美元，鉑金微跌 0.2%，報 992.30 美元，而鈀金則上漲 0.7%，報 964.19 美元，顯示整體貴金屬市場維持穩健。

總結：黃金價格走勢持續受支撐，後續關注美聯儲決策與市場變數

近期黃金價格走勢持續強勁，主要受美國貿易政策、通膨預期升溫以及美聯儲可能放寬貨幣政策的影響。在市場不確定性升高的背景下，國際黃金價格作為避險資產的吸引力持續增強，投資人後續應密切關注美聯儲政策動向及全球經濟變數，以判斷黃金價格走勢的進一步發展。