星期一 Mar 10 2025 04:28
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國際原油價格走勢週一在亞洲市場走低，主要受中國公佈的最新通膨數據影響，顯示全球最大原油進口國的需求仍然疲弱。此外，美國關稅政策的不確定性持續影響市場情緒，投資人對全球貿易與經濟前景保持謹慎態度。
上週，國際原油價格走勢受多重利空因素衝擊，導致價格跌至逾三年來低點。市場對中國經濟復甦速度存疑，且供應面壓力加劇，使國際油價承壓。美國經濟降溫的跡象進一步影響市場預期，加劇對能源需求前景的不安。
截至臺北時間上午 10:48，5 月布蘭特原油期貨下跌 0.4%，報每桶 70.10 美元；WTI 原油期貨下跌 0.4%，至每桶 66.48 美元。
儘管價格較上週低點回升，但國際原油價格走勢仍處於疲弱區間，市場觀望氣氛濃厚。
中國週末發佈的最新消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）顯示，該國通膨壓力持續低迷，顯示中國經濟需求端仍顯疲態，進一步打擊市場對中國原油需求成長的預期。
數據顯示，中國 2 月 CPI 年增 0.7%，低於市場預期，而 PPI 則連續第五個月下跌，年減 2.7%，反映中國工業部門需求疲弱。這使得國際原油價格走勢承壓，市場擔憂中國經濟復甦動能不足，恐進一步拖累全球能源需求。
為應對中國經濟放緩，北京政府近期持續強化政策支持，上週宣佈將加大財政支出，以提振經濟。然而，市場對這些刺激措施的有效性存疑，尤其是在中國房地產市場低迷、出口成長受限的背景下，投資人仍憂慮中國原油需求復甦速度不及預期。
除了中國經濟需求前景不明朗，美國關稅政策的不確定性進一步影響市場。上週，美國總統川普宣佈對中國進口商品關稅上調至 20%，加劇市場對全球貿易緊張局勢升級的擔憂，進而影響全球能源需求預測。
此外，美國關稅政策的不確定性也波及北美貿易。川普上週突然宣佈對加拿大與墨西哥商品徵收 25% 關稅，隨後又緊急暫緩執行，市場對美國貿易政策的未來方向愈發不安。
川普週末接受福斯新聞（Fox News）訪問時，未排除美國經濟可能陷入衰退的可能性，並表示經濟正處於「過渡階段」。他同時強調，仍將推動更多貿易措施，包括可能進一步上調關稅，這使市場對國際原油價格走勢的前景更加謹慎。
除了需求端的不確定性，供應面變數同樣影響國際原油價格走勢。川普政府近期持續敦促美國能源企業提高國內產量，試圖壓低能源成本，以推動美國通膨降溫。此外，川普也向沙烏地阿拉伯及其他 OPEC+ 產油國施壓，要求進一步增產，以緩解市場供應壓力。
OPEC+ 上週雖小幅增加產量，但市場對其後續增產能力仍存疑。部分成員國面臨產能限制、內部政治問題及基礎設施瓶頸，導致供應成長幅度受限，這使得國際原油價格走勢依然震盪。
美聯儲的貨幣政策也影響國際油市。市場普遍預期美聯儲將維持高利率一段時間，以抑制美國通膨，這可能進一步壓制全球經濟成長與能源需求。
整體而言，國際原油價格走勢當前受到中國經濟復甦不確定性、美國關稅政策變動及供應面壓力的多重影響。中國經濟數據疲弱顯示需求端復甦仍有挑戰，而美國貿易政策的不確定性加劇市場波動。
此外，OPEC+ 產量調整與美國增產政策仍為市場關注焦點。隨著全球經濟成長前景充滿不確定性，短期內國際原油價格走勢可能維持震盪格局，市場將密切關注中國後續刺激政策與美國關稅政策的進一步發展，以研判未來原油供需狀況。
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