星期五 Jan 10 2025 03:51
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在近期的一系列公開發言中,聯準會官員對美聯儲降息預期的未來方向展現了明顯分歧。聯準會理事Michelle Bowman在加州的一次銀行業會議中表示,她支持2024年12月的利率調降,但認為目前已不需要進一步降息。她指出,美國核心通膨率仍然高達2.8%,遠高於聯準會2%的目標,並認為這一輪政策調整應到此為止。
Bowman進一步解釋,目前的政策利率接近「中性利率」,即既不刺激也不抑制經濟的水平。儘管2023年通膨率有所下降,但核心通膨壓力並未完全緩解,她強調應避免過度放鬆政策,以防引發經濟過熱。
與Bowman的謹慎態度形成對比,聯準會理事Christopher Waller在巴黎的公開演講中表達了更為樂觀的看法。他指出,通膨已顯示出緩解跡象,並預期未來將有進一步降息的空間。他支持將政策利率從目前的4.25%-4.5%範圍內繼續調降,以促進經濟增長。
此外,波士頓聯準會行長Susan Collins與費城聯準會行長Patrick Harker則認為,聯準會可能會在2025年開始降息,但降息步伐可能會較此前預期的更為緩慢。根據2024年12月的會議紀錄,聯準會官員們預測2025年將有兩次每次0.25%的降息,這一預測低於2024年9月時預期的四次降息。
根據聯準會2024年12月會議紀錄,大多數官員仍相信通膨最終將回落至2%的目標,但這一過程可能需要到2027年才能實現。同時,一些官員對過度降息可能引發的經濟過熱風險表示擔憂,這進一步加劇了聯準會內部的分歧。
Bowman也特別提醒聯準會同仁,在即將上任的特朗普政府政策(例如關稅與移民)尚未明確之前,應避免「預先判斷」,以免對市場釋放錯誤信號。
在分析市場情況時,Bowman指出,近期強勁的股市表現與上升的美國國債收益率顯示當前的利率政策正在有效抑制經濟活動並壓低通膨。她建議採取「謹慎且逐步」的政策調整方式,以避免政策過度寬鬆帶來潛在風險。
作為聯準會理事,Bowman擁有FOMC(聯邦公開市場委員會)的永久投票權,其政策立場對未來經濟決策至關重要。同時,她被視為特朗普政府銀行業監管副主席一職的熱門人選,這一角色將使她在監管政策方面發揮更大的影響力。
聯準會內部的政策分歧反映了美國經濟面臨的多重挑戰。Bowman的鷹派立場強調了對通膨壓力的警惕,而其他官員則對未來降息保持開放態度。隨著通膨走勢、新政府政策以及市場反應的交織影響,聯準會未來的政策方向仍存在高度不確定性,市場將密切關注其後續行動與聲明。
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