日本央行10月升息？檢視可能性與挑戰

日本央行（BOJ）前審議委員足立誠司在接受路透社採訪時表示，日本央行很可能在其下一次季度評估中上調其經濟和通貨膨脹預測，這可能為10月份升息鋪平道路。

市場普遍認為，日本央行在10月29日至30日舉行的下一次政策會議上有大約50%的升息可能性。屆時，央行還將發布新的季度經濟增長和通貨膨脹預測。 然而，升息的目的是為了控制通貨膨脹，而不是作為投資建議。

日本央行行長植田和男此前強調，在決定何時恢復升息時，需要仔細評估美國關稅對日本經濟和工資前景的預期影響。足立週三表示，基於這種以風險為導向的方式，日本央行可能會暫緩升息，直到明年3月左右，屆時將更清楚地了解關稅造成的衝擊是否會影響明年的工資談判。

但他同時指出，不能排除日本央行在10月的下一次會議上加息的可能性，因為第二季度超出預期的經濟增長可能會推高日本央行的增長預測，並使通貨膨脹保持在2%的目標附近。

足立在採訪中表示：「再升息25個基點對經濟增長幾乎沒有損害，因為借貸成本仍將低於被認為對經濟呈中性的水平。」

足立曾在日本央行九人組成的審議委員會任職至今年3月。他表示，如果日本央行更關注前景的下行風險，可能就不會在10月加息，因為最近的數據顯示，出口和企業利潤存在一些疲軟。

他補充道：「但如果日本央行上調其增長預測，並修改其目前關於通貨膨脹將短暫降至2%以下的預測，那麼日本央行就沒有理由按兵不動了。」

上週，日本央行將利率維持在0.5%不變，但有兩名審議委員對此持異議，提議將利率上調至0.75%。此舉推高了日本國債收益率，市場也因此預期日本央行將會在近期加息。在7月發布的當前報告中，日本央行預計本財年（從4月開始）經濟將增長0.6%，2026財年將增長0.7%。該行預計2025年核心消費者通貨膨脹率將達到2.7%，然後在2026年放緩至1.8%。

日本央行將在10月29日至30日的會議上審查這些預測，並評估各種信息，包括顯示日本第二季度經濟年化增長率達到2.2%（高於最初估計）的最新數據，這主要得益於穩健的消費。足立表示，日本央行將於10月1日發布的季度「短觀」商業調查也可能會影響該行下月是否加息的決定。

他指出，日本的潛在通貨膨脹率目前估計在1.7%左右，如果短觀調查顯示企業五年期通貨膨脹預期從上次調查的2.3%加速至2.5%，那麼潛在通貨膨脹率可能會達到日本央行的2%目標。植田和男曾表示，如果日本央行更加確信潛在通貨膨脹率將持久地達到2%的目標，它將繼續逐步加息。在上週的新聞發布會上，他表示潛在通貨膨脹率尚未達到2%。

足立說：「日本央行不需要急於加息，因為通貨膨脹超調的風險並不高。從某種意義上說，它在加息時機上擁有自由裁量權。」

路透社在上週日本央行會議前進行的一項調查顯示，大多數經濟學家預計，日本央行將在年底前再次加息25個基點。但受訪者對加息時機存在分歧，普遍認為會在10月或明年1月。