放寬當沖交易限制：FINRA規則可能變更

據報導，美國監管機構正計劃取消對活躍散戶最具爭議的限制之一：要求進行頻繁當沖交易的帳戶必須持有至少25,000美元。

美國金融業監管局（FINRA）週二批准了一項修正提案，以新的規則取代這項長期存在的門檻，使小型帳戶更容易參與當沖交易。 該變更目前正在等待美國證券交易委員會（SEC）的批准。

根據現行的模式當沖交易者規則，交易者必須在保證金帳戶中維持至少25,000美元的資金，才能在五個交易日內執行四筆或以上的當沖交易。 該規則於2001年網路泡沫及其隨後崩潰期間推出，當時監管機構擔心小型投資者在波動劇烈的網路股票中承擔了過度風險。

FINRA計劃以「當沖交易保證金規則」取代這項硬性規定，該規則將現有的保證金要求應用於當日持有的倉位。 這意味著交易者在當日的購買力將取決於他們當日建立的倉位的保證金要求，而不是固定的最低帳戶餘額。

為什麼要改變？

監管機構表示，這項改革反映了自該規則首次推出以來，技術和市場准入對散戶交易產生的深刻影響。

根據FINRA的保證金規則，當沖交易指的是一種交易策略，即個人在保證金帳戶中於同一日內買入和賣出（或先賣出再買入）同一證券，旨在從該證券價格的微小波動中獲利。 FINRA的當沖交易保證金規則適用於所有證券的當沖交易，包括選擇權。

重要的是要注意，現金帳戶不允許進行當沖交易； 在出售之前，必須遵循「先有現金，後結算」的規則。 當沖交易需要頻繁的買賣，這只能在保證金帳戶中進行。

根據FINRA的規定，如果投資者在五個交易日內執行四筆或以上的當沖交易，並且這些當沖交易佔其保證金帳戶同期總交易量的6%以上，則該投資者被視為「模式當沖交易者」。

為什麼要修改規則？

FINRA表示，這項修正是其為適應當今高科技交易環境所做的努力的一部分。 該提案納入了來自會員公司、行業協會和投資者的反饋意見。

FINRA董事會主席斯科特·柯蒂斯（Scott Curtis）在一份聲明中表示：「董事會最近批准並討論了多項規則提案，這是FINRA透過'FINRA Forward'計劃持續提升監管有效性和效率的重要組成部分。 董事會和FINRA領導團隊將繼續把重點放在幫助會員公司更好地服務投資者，並促進強勁且公平的資本市場。」

如果獲得批准，這將是自2001年以來交易規則最重大的變更之一。當年推出模式當沖交易者規則，旨在保護缺乏經驗的投資者免於遭受重大損失。

重要提示

當沖交易涉及高風險，可能不適合所有投資者。 在參與此類交易之前，務必了解與此類交易相關的風險。