Nikola shares tumble (again)

Volume leaders today include Apple as normal, as well as Peloton after a blow-out earnings report – EPS of $0.27 almost treble the street consensus of $0.10 indicating the stay-at-home Covid trend is playing out well for the brand. A new cheaper version of its bike should help, too. Apple shares were flat, with Peloton up just +1%, well below its highs.

Hidenburg Research slams Nikola, shares tumble

Nikola shares fell about 15% on high volumes after the Hindenburg Research article. Whilst shares had fallen yesterday following publication, it seems investors have taken fright at the lack of any detailed refutation by Nikola.

A statement today from the company only said the allegations are not accurate and described the report as a ‘hit job’. If it is a hit job, it’s been a very well timed one with the stock having jumped only a couple of days prior on the tie-up with GM. But the lack of detail from the company so far has left investors unimpressed.

Without being able to comment on the details of the report, short attacks can and do happen, and more often than often there is rarely smoke without fire.

Equities move higher into the weekend

Elsewhere, the S&P 500 ticked higher after testing yesterday’s cash close at 3,339, with the 50-day line offering further support untested at 3,321.90. Yesterday’s tap on the 21-day SMA at 3,425 looks a long way off. Nasdaq also higher as risk is catching some bid into the weekend.

European equity markets are closing the day out with some decent weekly gains in the bag. Overall we have seen a real divergence between the US and Europe this week with equity markets this side of the pond doing better. Partly that is down to the rotation out of tech, but also we need to be aware of election risk that will play an increasing role in driving sentiment over the next month and a half.

Crude oil found some bid as the risk sentiment improved as the US session progressed.

Listening to the usual talking heads it seems there is more appetite for value after the three-day tech rout saw the penny drop for many that valuations had gotten out of hand. Let’s see how that goes with Ocado and Next on stage next week.

Brexit headline risk keeps pressure on GBPUSD

In FX, DXY ran out of gas at 93.38 as it tries to make another stab at the top of the descending wedge. GBPUSD tried three times to break below 1.2770 today but the level has just about held for now – sterling remains exposed to Brexit headline risks and bulls may be thin on the ground.

Post fix it looks pretty meek and liable to further downside into the weekend with UK-EU trade talks next week in focus. The current consolidation range looks pretty bearish and flaggy but we should always caution that sellers can get exhausted into the weekend just much as buyers can and there may be some profits being taken.

Volgende week: Hervatting Brexitgesprekken, ECB-zorgen over wisselkoers

De Brexitgesprekken worden deze week hervat, een steekspel dat tot nu toe weinig concreets opleverde. Wordt de impasse doorbroken door beide partijen of zullen de krantenkoppen de sterling beïnvloeden? Intussen komt de bijeenkomst van de Europese Centrale Bank na een flinke stijging van de euro die beleidsmakers zorgen baart.

Brexitgesprekken

De volgende formele ronde gesprekken tussen de EU en het VK gaat deze week van start in Londen, met mogelijke risico’s voor de koersverhoudingen van de Britse pond en de FTSE. De onderliggende stemming is niet erg positief. De laatste onderhandelingsronde in augustus leverde weinig op.

Na afloop noemde Michel Barnier, de Europese hoofdonderhandelaar, een overeenkomst ‘onwaarschijnlijk’ en toonde hij zich bezorgd over de stand van zaken. David Frost, zijn Britse collega, zei dat de gesprekken nuttig waren, maar dat er weinig vooruitgang was geboekt.

Informele gesprekken vorige week leverden niets extra’s op, en Barnier toonde zich „bezorgd” over de houding van het VK in de gesprekken.

In essentie richten de zorgen zich op de verhouding tussen soevereiniteit (VK) en integriteit van de interne Europese markt (EU). Beide kanten moeten filosofische compromissen sluiten, voordat praktische compromissen kunnen volgen. Hier beginnen de zorgen over de haalbaarheid van een grote, alomvattende deal.

ECB-bijeenkomst

De Europese Centrale Bank (ECB) komt bijeen op het moment dat de euro sterk stijgt, een trend die beleidsmakers zorgen baart. Het lijkt erop dat 1,20 de rode lijn was voor de centrale bank – een niveau dat hoofdeconoom Philip Lane ertoe aanzette te stellen dat, hoewel de ECB niet naar de wisselkoers kijkt, „de euro-dollar koers er wel toe doet”.

Dit was de ECB-poging om te interveniëren in de stijging – een sterke euro maakt het lastiger de inflatie aan te wakkeren en schaadt de groei. Lane liet eenvoudig de markt weten dat de wisselkoers ertoe doet. Het laatste wat we nu nodig hebben is een valutaoorlog, maar de ECB zou op het punt kunnen staan er een te beginnen. We wachten af wat Christine Lagarde heeft te zeggen over de kwestie.

Intussen moeten we ook afwachten of de ECB de Federal Reserve volgt en zijn intentie laat zien om de inflatie (als dat plan doorgaat) geen hindernis te laten zijn voor herstel.

De grote vraag is of de ECB streeft naar een dubbelmandaat, zoals de Fed dat heeft. In feite heeft de bank al een breder mandaat. Naast zijn hoofddoel om prijsstabiliteit te ondersteunen, heeft hij een mandaat om het ‘algemene economische beleid’ van de EU te ondersteunen. Als dit geen groen licht is om de werkgelegenheid te ondersteunen, wat is het dan?

In Jackson Hole kondigde de Fed een beleidsverandering aan die materiële impact heeft op de verwachtingen over rente en inflatie. De Fed kiest voor een meer rationele koers. In plaats van te zeggen dat de economische resultaten in zijn modellen moeten passen – wat nooit meer was dan een goede gok – bepalen de resultaten nu het beleid.

Sommigen zullen dit zien als een stap naar volledige omarming van de MMT, ondanks het feit dat Powell in het verleden tegen deze benadering was. Feit is dat de crisis de MMT uit de coulissen van de economische theorie heeft gehaald zonder echt debat. Powell heeft het centrale principe van MMT omarmd – waarom zouden miljoenen mensen op de economische schroothoop moeten belanden, zonder werk, als prijs voor lage inflatie.

Ik denk dat de ECB zal volgen in deze richting en dat deze bijeenkomst zeer interessant wordt.

Economische gegevens om in de gaten te houden

Naast het bovenstaande, is het ook goed te letten op Labour Day aanstaande maandag; de aandelenmarkten zijn dan gesloten. De Halifax-huizenprijzenindex in het VK komt diezelfde dag uit, net voor het Sentix Investor-rapport over beleggersvertrouwen in de eurozone.

Dinsdag volgen het NAB Business Confidence-rapport voor Australië, en data over de uitgaven en het bbp van Japan. Woensdag komt de Bank of Canada met zijn rentebesluit en Japan met de voorlopige orders voor werktuigmachines, een belangrijke indicator van de vraag. Behalve de ECB-bijeenkomst donderdag, zijn er de PPI-inflatiecijfers uit de VS en de wekelijkse ruwe-olievoorraden. Vrijdag eindigt de week met de bbp-cijfers uit het VK, de CPI-inflatiecijfers uit de VS en de start van de Eurogroep-bijeenkomsten van de Europese ministers van Financiën.

Interessante winstcijfers

Enkele grote bedrijven die deze week met resultaten komen, zijn Lululemon, Oracle, Richemont en Slack. Maar misschien moet de meeste aandacht uitgaan naar Covid-winnaar Peloton, waarvan de aandelen in de afgelopen weken een all-time high bereikten.

JPMorgan verhoogde vorige week het prijsdoel van $58 naar $105 en voegde het aandeel toe aan zijn lijst met beste aandelen.

„De grootste uitdaging voor Peloton op korte termijn is naar onze mening de groeiende vraag bijbenen; de levertijd van een fitness fiets was op 1 september al opgelopen tot 6 á 7 weken in de 20 belangrijkste afzetsteden,” zei analist Doug Anmuth.

Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 07-Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 08⁠-⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 09⁠-⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (BVI) Limited (“TTMBVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Alpha Limited (“TTA”). Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (Australia) Pty Limited (“TTMAU”) In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

FSCA (ZA)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (South Africa) (Pty) Limited (“TTMSA”) Gereguleerd door de Financial Sector Conduct Authority (FSCA) onder licentienummer 46860.

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie.

Marketsi
An individual approach to investing.

Whether you’re investing for the long-term, medium-term or even short-term, Marketsi puts you in control. You can take a traditional approach or be creative with our innovative Investment Strategy Builder tool, our industry-leading platform and personalised, VIP service will help you make the most of the global markets without the need for intermediaries.

Share Dealing in the Markets Group is only offered by Safecap Investments Limited regulated by CySEC under license number 092/08. We are now re-directing you to Safecap’s website.

Redirect