Volgende week: OPEC-bijeenkomst & publicatie FOMC-notulen

In de eerste week van het nieuwe jaar kijken we naar enkele stevige onderwerpen. Voor OPEC+ begint de eerste van de nieuwe maandelijkse ministeriële bijeenkomsten voor het nieuwe jaar op 4 januari, als producenten het geleidelijk afbouwen van productiebeperkingen bespreken.

De FOMC komt met zijn laatste notulen – zullen die een routekaart zijn voor economisch herstel in de VS? En, de niet-agrarische loonlijsten worden gepubliceerd. Die kunnen tekenen van kracht laten zien op de Amerikaanse banenmarkt.

OPEC-bijeenkomst 

De eerste van een serie nieuwe maandelijkse bijeenkomsten van OPEC en niet-OPEC-ministers gaat volgende week van start, nadat in december was besloten om het afbouwen van de productiebeperkingen te vertragen om de prijzen te ondersteunen.

Dit is de maand waarin de OPEC-leden en hun bondgenoten de teugels iets vieren en de productie zullen verhogen. OPEC+ heeft groen licht gegeven voor het oppompen van 500.000 extra vaten per dag (bpd) van januari tot in ieder geval maart. De totale productiebeperking voor januari zal 7,2 miljoen bpd zijn, terwijl dat in het laatste deel van 2020 7,7 miljoen bpd was.

De verwachte vraag verbeterde echter niet, ondanks de komst van vaccins, dus de druk op de OPEC om de situatie nauwlettend te volgen zal hoog blijven. De OPEC verwacht nu dat de wereldwijde daling van de vraag naar olie voor 2020 9,77 miljoen vaten per dag zal zijn en uitkomt op 89,99 miljoen bpd, vergeleken met 90 miljoen bpd in de schattingen van november.

De verwachte olievraag voor 2021 is nu 95,89 miljoen bpd. Dat is een daling van 410.000 ten opzichte van de oorspronkelijke OPEC-projecties die gepubliceerd werden in het maandrapport van november. In oktober schatte de OPEC de olievraag voor 2021 op 96,8 miljoen bpd.

Om een balans te bereiken tussen prijs, vraag en productie, is het essentieel dat lidstaten en bondgenoten zich aan de afspraken houden. Er heerste al wat onenigheid in de gelederen en Saudi-Arabië dreigde bijvoorbeeld zijn voorzittersrol op te geven. Sommige producenten binnen de invloedssfeer van de OPEC houden onwrikbaar vast aan hun eigen productiedoelen, los van beperkingen en stops.

Libië gaf eerder aan zijn olieproductie te willen verhogen en stelde geen productiequota te zullen accepteren, voordat zijn productie 1,7 miljoen bpd heeft bereikt – momenteel is dat 1,108 miljoen bpd.

Iran heeft ook aangegeven de olieproductie te zullen verhogen naar 2,3 miljoen bpd in 2021, ten opzichte van 1,986 miljoen bpd nu.

Notulen FOMC-vergadering 

Notulen van de laatste Fed-bijeenkomst komen eraan – en geven een duidelijker indicatie van mogelijke verdeeldheid over de mate waarin de FOMC het nodig acht de rentevoet voor langlopende leningen te verankeren en of verdere beleidssteun vereist is. De vraag voor de Fed lijkt in de richting te gaan van de reflatiehandel en stijgende rentetarieven voor langlopende leningen.

Een hogere inflatieverwachting kan een probleem zijn voor de Fed, omdat die zich dan mogelijk eerder dan verwacht gedwongen ziet tot verkrapping. Hoewel de gemiddelde inflatiedoelen wat speelruimte geven, moeten we goed opletten of individuele beleidsmakers zich zorgen gaan maken over de inflatie en de behoefte aan meer beperkingen in het monetair beleid.

Werkgelegenheid buiten de landbouwsector 

Het banenrapport van december sluit de week af op vrijdag met een groeiend aantal covid-19-gevallen in de VS die waarschijnlijk de vraag zullen drukken, al moeten we extra seizoenswerkgelegenheid niet vergeten. In november kwamen er nog eens 245.000 banen bij in de Amerikaanse economie, terwijl het werkloosheidspercentage daalde naar 6,7%. Dit was ruim onder de prestaties van de afgelopen 6 maanden en wijst op een vertraging in banengroei, terwijl het aantal covid-gevallen in het land groeit.

De markten lijken echter een langzamer herstel van de arbeidsmarkt grotendeels door de vingers te willen zien dankzij de vaccins – het decemberrapport kijkt achterom en reflecteert stijgende aantallen en nieuwe lockdowns in diverse staten. Sterker nog, langzamere banengroei onderstreept de behoefte aan langdurige monetaire en fiscale stimulansen – we zitten in een slecht nieuws is goed nieuws-fase.

Runoff-verkiezing in Georgia 

Kiezers gaan op 5 januari naar de stembus voor de runoff in Georgia; deze verkiezing bepaalt wie de controle krijgt in de Senaat in de eerste twee jaren van het presidentschap van Joe Biden.

Dit is uitermate belangrijk, omdat een blauwe Senaat betekent dat Biden zijn agenda – die zich richt op groene energie en investeringen – eenvoudiger kan uitvoeren. Er is echter een redelijke kans op een kleine Republikeinse meerderheid, ondanks de kleine Democratische winst bij de presidentsverkiezingen in november, wat minder regelgevende en belastingdruk zou betekenen.

Outlook 2021 webinar 

Dinsdag 5 januari, 12.00 GMT (11.00 CET) 

Wilt u weten wat de belangrijkste marktonderwerpen zijn in het nieuwe jaar? We stellen de grote vragen in dit webinar: Is inflatie een blaffende hond die uiteindelijk bijt? Zal de aandelenmarkt in het VK weer op stoom komen? Zullen vaccins een reflatoire terugkeer naar normaal in gang zetten? Hoofdmarktanalist Neil Wilson geeft antwoord op deze belangrijke vragen in onze 2021 Outlook, en u kunt erbij zijn.

Aanmelden

Belangrijke economische data deze week

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 4th  9.00am  EUR  Final Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
       
  All Day  All  OPEC-JMMC Meeting 
       
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
       
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Tue Jan 5th  9.30am  GBP  Construction PMI 
       
Wed Jan 6th  9.00am  EUR  Final Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Final Services PMI 
       
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
       
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
  7.00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Jan 7th  10.00am  EUR  CPI Flash Estimate 
       
  10.00am  EUR  Core CPI Flash Estimate 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri Jan 8th  1.30am  CNH  CPI y/y 
       
  1.30am  CNH  PPI y/y 
       
  1.30pm  CAD  Employment Change 
       
  1.30pm  CAD  Unemployment Rate 
       
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
       
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 
       
  3.00pm  CAD  Ivey PMI 

 

Belangrijke cijfers deze week

Date  Company  Event 
Mon Jan 4th  State Street Corp.  Q4 2021 Earnings 
     
Wed Jan 6th  RPM International  Q2 2021 Earnings 
     
Thu Jan 7th  Micron Technology  Q1 2021 Earnings 
     
  Constellation Brands  Q3 2021 Earnings 
     
  Walgreens Boots Alliance  Q1 2021 Earnings 
     
  ConAgra Foods  Q2 2021 Earnings 
     
  Lamb Weston Holdings  Q2 2021 Earnings 
     
Fri Jan 8th  Tata Consultancy Services  Q3 2021 Earnings 

Volgende week: FOMC-notulen, resultaten Walmart, komende PMI-ronde

De Amerikaanse discounters Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens Home Depot en Lowe’s komen deze week met hun cijfers. Met uitzondering van Target, deden deze aandelen het dit jaar aanzienlijk beter dan de S&P 500. De wereldwijde monetaire beleidsvooruitzichten krijgen deze week ook een update, dankzij verslagen van de FOMC, ECB en RBA, terwijl flash PMI’s voor augustus mee helpen een beeld te krijgen van de groei in het derde kwartaal.

Winstcijfers: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s

Discounters zoals Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens zoals Home Depot en Lowe’s stegen snel nadat de bodem van de markt was bereikt in maart. Walmart zit 11% boven het openingsniveau van 2020, hoewel dat verbleekt in vergelijking met de 28% van Home Depot en Lowe’s rally van 30%. Target is de uitzondering, hoewel het aandeel met de year-to-date-winst van 5% nog steeds fractioneel beter presteert dan de bredere markt.

Volgens analisten van de Bank of America kunnen Target en Walmart sterke resultaten laten zien dankzij ruimere inkomstenstromen, een tijdige overstap naar e-commerce en dalende kosten – de Covid-kosten werden grotendeels in het eerste kwartaal verwerkt.

Home Depot en Lowe’s stegen snel omdat investeerders rekenden op sterke vraag van consumenten die maandenlang thuis moesten zitten en daarom hun huis wilden opknappen. Ze konden allebei open blijven in het eerste kwartaal, terwijl andere bedrijven moesten sluiten, wat de verkoop een impuls gaf. De markten zullen willen weten of dit is afgezwakt in het tweede kwartaal als geheel, toen andere bedrijven hun deuren weer openden.

FOMC- en RBA-notulen, ECB-verslagen

Deze week krijgen we flink wat inzicht in de huidige gemoedstoestand van de centrale banken wereldwijd, dankzij de laatste vergaderverslagen van het Federal Open Market Committee, de Europese Centrale Bank en de Reserve Bank of Australia.

De Fed, ECB en RBA lieten hun beleid ongewijzigd tijdens de laatste vergaderingen en herhaalden hun toezegging om alles te doen wat nodig is om de economie te ondersteunen. De verslagen zullen meer informatie geven over hun respectieve verwachtingen en hoe bezorgd ze zijn over de risico’s van een tweede golf.

Flash PMI’s helpen om een beeld te krijgen van het derde kwartaal

Nu we de bbp-data voor het tweede kwartaal van de belangrijkste economieën binnen hebben (althans in voorlopige vorm), kunnen we onze blik richten op het derde kwartaal. De volgende serie flash PMI’s van Markit heeft betrekking op augustus, en zal helpen de verwachtingen over de snelheid van het herstel in dit kwartaal vorm te geven.

De laatste productie-, diensten-, en samengestelde cijfers voor de Eurozone, het VK en de VS komen eraan. De samengestelde cijfers van juli wezen erop dat de economische activiteit in de Eurozone de snelste expansie liet zien in iets meer dan twee jaar tijd, terwijl de expansie in het VK het snelst ging sinds juni 2015.

Inflatie VK, detailhandelsverkoop

De prijsgroei in het VK kwam iets boven de voorspelling in juni uit en steeg van 0,5% naar 0,6% ten opzichte van vorig jaar, tegen een verwachte daling naar 0,4%. De inflatie is echter nog steeds het laagst in vier jaar tijd, en analisten geloven niet dat de stijging in juni het begin is van een langdurige opwaartse trend. Reservecapaciteit in de economie zal naar verwachting de prijsgroei in toom houden of nog verder vertragen.

De detailhandelsverkoop liet in juni een hogere groei dan verwacht zien en sprong naar 13,9%, na een herstel van 12,3% in mei. Ondanks deze kracht, kondigden veel winkelketens recentelijk ontslagen aan. Gegevens van het British Retail Consortium wijzen op verder verkoopgroei in juli, maar online verkoop maakt daar nog altijd een groot deel van uit, waardoor fysieke winkels het zwaar hebben.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 17⁠-⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 18-⁠⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 19-⁠⁠Aug Using candlestick charts to form the basis of your trading analysis
17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Belangrijke cijfers deze week

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Verzekeringsdekking van € 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Verzekeringsdekking van £ 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto Trading Limited. Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (Australia) Pty Limited In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie

**Algemene voorwaarden van toepassing.Bekijk het volledige beleid voor meer informatie.

Is dit niet wat u zoekt?

We zagen dat u de website bezocht. U maakt verbinding vanaf een locatie in , dus het is raadzaam om de website te openen via , dat onder de productinterventiemaatregelen van de valt. Natuurlijk bent u vrij om geheel op eigen initiatief de website waar u nu bent te bekijken, maar de website voor uw eigen land geeft de voor uw land wettelijke informatie en relevante beschermingsmaatregelen van het bedrijf van uw keuze weer. Wilt u doorverwezen worden naar ?