Volgende week: Investeerders kijken uit naar Tesla Battery Day

Tesla organiseert dinsdag de langverwachte Battery Day. Investeerders hopen dat er baanbrekende technologische ontwikkelingen worden aangekondigd. Ondertussen blijven er economische cijfers binnenkomen, waaronder flash PMI’s voor de eurozone, het rentebesluit van de Reserve of Bank of New Zealand en het wekelijkse Amerikaanse banenrapport.

Jay Powell, voorzitter van de Fed en Andrew Bailley, gouverneur van de Bank of England, zullen de komende dagen toelichting geven na de FOMC- en MPC-vergaderingen van vorige week.

Tesla Battery Day

De algemene vergadering van aandeelhouders van Tesla voor 2020 vindt plaats op dinsdag 22 september 2020 om 13.30 uur Pacific Time. Onmiddellijk daarna organiseert Tesla de Battery Day, dat al voor evenveel speculatie in het aandeel heeft gezorgd als geruchten heeft gegenereerd over wat CEO Elon Musk op het punt staat te onthullen.

Onze volledige gids voor dit evenement is hier te vinden.

Hoe verloopt het economisch herstel?

Neemt het tempo van het wereldwijde economische herstel af? De snapback na opheffing van de lockdowns was het makkelijke deel. Terugkeren naar de niveaus van 2019 zal echter veel moeilijker zijn. Marginale winsten zijn steeds moeilijker te realiseren en sommige hoogfrequente economische indicatoren beginnen af te vlakken. PMI’s van de eurozone nemen bijvoorbeeld af.

Woensdag staan nieuwe productie- en dienstencijfers voor in de eurozone, het VK en de VS op de agenda. Ondertussen zullen beleggers op donderdag de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers nauwlettend in de gaten houden, terwijl op vrijdag de Amerikaanse orders voor duurzame goederen inzicht bieden in de ontwikkeling van de zakelijke marktvraag.

Hoe reageren de centrale banken?

Vorige week wezen de Federal Reserve en de Bank of England erop dat zij bereid zijn om, indien nodig, nieuwe maatregelen te treffen en de rentetarieven de komende jaren laag te houden. Deze week zullen we meer horen over hoe de Reserve Bank of New Zealand gaat reageren op de ergste recessie in decennia.

Tussen april en juni is de economie van het land met 12,2 procent gekrompen, de grootste afname sinds men in 1987 is begonnen met het bijhouden van deze cijfers, als gevolg van de strenge lockdown-maatregelen.

De RBNZ kijkt expliciet naar negatieve rentetarieven, waarbij vicegouverneur Christian Hawkesby vorige maand aangaf dat de centrale bank bezig is „het fundament te leggen” voor aanvullende beleidsinstrumenten. Zullen ze de sprong maken of nog even de kat uit de boom kijken, hopend dat de economie als gevolg van het lage aantal besmettingen weer zal herstellen?

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

15.00 UTC 21-Sep Tesla Battery Day Preview
17.00 UTC 21-Sep Blonde Markets
17.00 UTC 22⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Identify Trends and Choose Technical Indicators
14.45 UTC 24⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 24⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

06:00 UTC 

22-Sep  Kingfisher – Half-Year Results 
14.00 UTC  22-Sep  Eurozone Consumer Confidence 
02.00 UTC  23-Sep  Reserve Bank of New Zealand Rate Decision 
07.15 – 08.00 UTC  23-Sep  Eurozone Flash Services / Manufacturing PMIs 
Pre-Market  23-Sep  General Mills – Q1 2021 
08.30 UTC 23-Sep  UK Flash Services / Manufacturing PMIs 
14.30 UTC 23-Sep  US EIA Crude Oil Inventories 
23.50 UTC  23-Sep  Bank of Japan Meeting Minutes 
08.00 UTC  24-Sep  German Ifo Business Climate 
Pre-Market  24-Sep  Accenture – Q4 2020 
12.30 UTC 24-Sep  US Weekly Jobless Claims 
14.30 UTC  24-Sep  US EIA Natural Gas Storage 
After-Market  24-Sep  Costco Wholesale Corp – Q4 2020 
11.00 UTC  25-Sep  Bank of England Quarterly Bulletin 
12.30 UTC 25-Sep  US Durable Goods Orders 

 

Volgende week: Hervatting Brexitgesprekken, ECB-zorgen over wisselkoers

De Brexitgesprekken worden deze week hervat, een steekspel dat tot nu toe weinig concreets opleverde. Wordt de impasse doorbroken door beide partijen of zullen de krantenkoppen de sterling beïnvloeden? Intussen komt de bijeenkomst van de Europese Centrale Bank na een flinke stijging van de euro die beleidsmakers zorgen baart.

Brexitgesprekken

De volgende formele ronde gesprekken tussen de EU en het VK gaat deze week van start in Londen, met mogelijke risico’s voor de koersverhoudingen van de Britse pond en de FTSE. De onderliggende stemming is niet erg positief. De laatste onderhandelingsronde in augustus leverde weinig op.

Na afloop noemde Michel Barnier, de Europese hoofdonderhandelaar, een overeenkomst ‘onwaarschijnlijk’ en toonde hij zich bezorgd over de stand van zaken. David Frost, zijn Britse collega, zei dat de gesprekken nuttig waren, maar dat er weinig vooruitgang was geboekt.

Informele gesprekken vorige week leverden niets extra’s op, en Barnier toonde zich „bezorgd” over de houding van het VK in de gesprekken.

In essentie richten de zorgen zich op de verhouding tussen soevereiniteit (VK) en integriteit van de interne Europese markt (EU). Beide kanten moeten filosofische compromissen sluiten, voordat praktische compromissen kunnen volgen. Hier beginnen de zorgen over de haalbaarheid van een grote, alomvattende deal.

ECB-bijeenkomst

De Europese Centrale Bank (ECB) komt bijeen op het moment dat de euro sterk stijgt, een trend die beleidsmakers zorgen baart. Het lijkt erop dat 1,20 de rode lijn was voor de centrale bank – een niveau dat hoofdeconoom Philip Lane ertoe aanzette te stellen dat, hoewel de ECB niet naar de wisselkoers kijkt, „de euro-dollar koers er wel toe doet”.

Dit was de ECB-poging om te interveniëren in de stijging – een sterke euro maakt het lastiger de inflatie aan te wakkeren en schaadt de groei. Lane liet eenvoudig de markt weten dat de wisselkoers ertoe doet. Het laatste wat we nu nodig hebben is een valutaoorlog, maar de ECB zou op het punt kunnen staan er een te beginnen. We wachten af wat Christine Lagarde heeft te zeggen over de kwestie.

Intussen moeten we ook afwachten of de ECB de Federal Reserve volgt en zijn intentie laat zien om de inflatie (als dat plan doorgaat) geen hindernis te laten zijn voor herstel.

De grote vraag is of de ECB streeft naar een dubbelmandaat, zoals de Fed dat heeft. In feite heeft de bank al een breder mandaat. Naast zijn hoofddoel om prijsstabiliteit te ondersteunen, heeft hij een mandaat om het ‘algemene economische beleid’ van de EU te ondersteunen. Als dit geen groen licht is om de werkgelegenheid te ondersteunen, wat is het dan?

In Jackson Hole kondigde de Fed een beleidsverandering aan die materiële impact heeft op de verwachtingen over rente en inflatie. De Fed kiest voor een meer rationele koers. In plaats van te zeggen dat de economische resultaten in zijn modellen moeten passen – wat nooit meer was dan een goede gok – bepalen de resultaten nu het beleid.

Sommigen zullen dit zien als een stap naar volledige omarming van de MMT, ondanks het feit dat Powell in het verleden tegen deze benadering was. Feit is dat de crisis de MMT uit de coulissen van de economische theorie heeft gehaald zonder echt debat. Powell heeft het centrale principe van MMT omarmd – waarom zouden miljoenen mensen op de economische schroothoop moeten belanden, zonder werk, als prijs voor lage inflatie.

Ik denk dat de ECB zal volgen in deze richting en dat deze bijeenkomst zeer interessant wordt.

Economische gegevens om in de gaten te houden

Naast het bovenstaande, is het ook goed te letten op Labour Day aanstaande maandag; de aandelenmarkten zijn dan gesloten. De Halifax-huizenprijzenindex in het VK komt diezelfde dag uit, net voor het Sentix Investor-rapport over beleggersvertrouwen in de eurozone.

Dinsdag volgen het NAB Business Confidence-rapport voor Australië, en data over de uitgaven en het bbp van Japan. Woensdag komt de Bank of Canada met zijn rentebesluit en Japan met de voorlopige orders voor werktuigmachines, een belangrijke indicator van de vraag. Behalve de ECB-bijeenkomst donderdag, zijn er de PPI-inflatiecijfers uit de VS en de wekelijkse ruwe-olievoorraden. Vrijdag eindigt de week met de bbp-cijfers uit het VK, de CPI-inflatiecijfers uit de VS en de start van de Eurogroep-bijeenkomsten van de Europese ministers van Financiën.

Interessante winstcijfers

Enkele grote bedrijven die deze week met resultaten komen, zijn Lululemon, Oracle, Richemont en Slack. Maar misschien moet de meeste aandacht uitgaan naar Covid-winnaar Peloton, waarvan de aandelen in de afgelopen weken een all-time high bereikten.

JPMorgan verhoogde vorige week het prijsdoel van $58 naar $105 en voegde het aandeel toe aan zijn lijst met beste aandelen.

„De grootste uitdaging voor Peloton op korte termijn is naar onze mening de groeiende vraag bijbenen; de levertijd van een fitness fiets was op 1 september al opgelopen tot 6 á 7 weken in de 20 belangrijkste afzetsteden,” zei analist Doug Anmuth.

Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 07-Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 08⁠-⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 09⁠-⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Volgende week: Aandelensplitsing AAPL & TSLA, herschikking Dow, focus op NFP

Wat kunnen we verwachten van Apple en Tesla na de aandelensplitsing? Hoe zal de Dow nieuwe-stijl reageren op de laatste marktupdates? En blijft de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouwsector sterk groeien?

Aandelensplitsing Apple en Tesla

Vanaf deze week worden Apple en Tesla verhandeld tegen hun nieuwe prijs, die van na de recente splitsing. AAPL zal met een kwart dalen, TSLA met een vijfde. Beide aandelen zagen een hoge waardering sinds de aankondiging van de splitsing, waarbij Apple vorige week boven de $500 per aandeel steeg en Tesla bleef klimmen nadat het aandeel recentelijk de $2000 passeerde.

Aandelen dalen vaak na een splitsing, omdat aandeelhouders dan winst nemen op een deel van hun aandelen, maar dit kan tijdelijk zijn. Apple zal binnenkort de laatste serie iPhones onthullen, inclusief de langverwachte 5G-modellen. Bij Tesla is het aandeelhoudersevent Battery Day gepland op 22 september, en wellicht worden daar innovaties gepresenteerd die het bereik en de prestaties van de auto’s verbeteren.

Meer over de aandelensplitsing en de invloed hiervan op lopende transacties vindt u hier.

De Dow Jones Index nieuwe-stijl

Na de aandelensplitsing van Apple is ook de Dow Jones Index niet meer hetzelfde vanaf deze week. Anders dan de S&P 500, die zich baseert op marktkapitalisatie, is de Dow Jones een prijsgewogen index; als de aandelen Apple 75% minder waard zijn, heeft dat diverse gevolgen.

Ten eerste heeft Apple niet meer het meeste gewicht in de index, en daalt het aandeel van de eerste naar ongeveer de 17e plaats. Dit betekent dat volatiliteit van het aandeel minder impact heeft op de Dow dan voorheen. United Health wordt het grootste aandeel in de index, en krijgt dus meer gewicht.

Daar komt bij dat diverse aandelen uit de index zijn verdwenen om plaats te maken voor nieuwe, om zo de samenstelling met ruwweg een kwart techaandelen in stand te houden. Meer over de veranderingen leest u hier.

Resultaten Zoom Video Communications

Na het begin van de pandemie groeide Zoom uit tot een essentiële dienst voor bedrijven wereldwijd. Ook het privégebruik groeide sterk; consumenten gebruikten de dienst voor van alles, van online dates tot het streamen van bruiloften en zelfs begrafenissen. Het aantal gebruikers groeide met 354% ten opzichte van vorig jaar in het eerste kwartaal, en de omzet steeg met 169%.

Investeerders doken daarom op het aandeel, met als gevolg een spectaculaire stijging van 330% tot nu toe dit jaar.

Momenteel rekenen analisten op een omzet van bijna $500 en een winst per aandeel van $0,45 – wat neerkomt op een groei van 462,5% ten opzichte van het vorige jaar.

Gaat de Reserve Bank of Australia de beleidsrente aanpassen?

De Reserve Bank of Australia vergadert deze week. Vorige maand besloten beleidsmakers tot meer kwantitatieve versoepeling en erkenden ze dat een economische klap zou volgen na het instellen van een volledige lockdown in Victoria – de op één na grootste staat qua bevolking en economie – maar lieten ze de rente onaangeroerd.

De ASX cash rentefutures laten zien dat een kleine meerderheid van de marktparticipanten verwacht dat de RBA de rente deze keer op 0% zet. Gouverneur Philip Love liet eerder echter doorschemeren te denken aan een renteverlaging naar 0,1%, mocht verdere bijstelling nodig zijn, dus zelfs als beleidsmakers de noodzaak van verdere versoepeling zien, leidt die weg misschien niet naar nul.

Banen buiten de agrarische sector in de VS

De aandacht gaat uiteraard vooral uit naar gegevens die vrijdag gepubliceerd worden over banen buiten de agrarische sector in de VS. De banengroei overtrof vorige maand opnieuw de verwachtingen, hoewel herstel van de arbeidsmarkt beperkt bleef tot 1,763 miljoen en een oplopend aantal corona-gevallen de invulling van vacatures hinderde.

Uit recente data blijkt een daling van het aantal initiële en doorlopende uitkeringsaanvragen: het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering daalde – voor het eerst sinds de start van de pandemie – onder 1 miljoen in de week die eindigde op 8 augustus. Het vierwekelijkse gemiddelde van de aanvragen daalde consistent gedurende een aantal weken, en ook het aantal doorlopende aanvragen.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 31⁠⁠-⁠⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 1-Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 3-⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

12.00 UTC 31-Aug German Preliminary CPI
After-Market 31-Aug Zoom Video Communications – Q2 2021
00.45 UTC 01-Sep China Caixin Manufacturing PMI
4.30 UTC 01-Sep RBA Official Cash Rate Decision
7.15 – 8.00 UTC 01-Sep Finalised Eurozone Manufacturing PMIS
8.30 UTC 01-Sep Finalised UK Manufacturing PMI
10.00 UTC 01-Sep Eurozone Flash CPI
14.00 UTC 01-Sep US ISM Manufacturing PMI
1.30 UTC 02-Sep Australia Quarterly GDP
14.30 UTC 02-Sep US EIA Crude Oil Inventories
1.30 UTC 03-Sep Australia Trade Balance
00.45 UTC 03-Sep China Caixin Services PMI
7.15 – 8.00 UTC 03-Sep Finalised Eurozone Services PMIs
8.30 UTC 03-Sep Finalised UK Services PMI
12.30 UTC 03-Sep US Jobless Claims
14.00 UTC 03-Sep US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 03-Sep US EIA Natural Gas Storage
1.30 UTC 04-Sep Australia Retail Sales
6.00 UTC 04-Sep German Factory Orders
12.30 UTC 04-Sep US Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate

Volgende week: FOMC-notulen, resultaten Walmart, komende PMI-ronde

De Amerikaanse discounters Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens Home Depot en Lowe’s komen deze week met hun cijfers. Met uitzondering van Target, deden deze aandelen het dit jaar aanzienlijk beter dan de S&P 500. De wereldwijde monetaire beleidsvooruitzichten krijgen deze week ook een update, dankzij verslagen van de FOMC, ECB en RBA, terwijl flash PMI’s voor augustus mee helpen een beeld te krijgen van de groei in het derde kwartaal.

Winstcijfers: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s

Discounters zoals Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens zoals Home Depot en Lowe’s stegen snel nadat de bodem van de markt was bereikt in maart. Walmart zit 11% boven het openingsniveau van 2020, hoewel dat verbleekt in vergelijking met de 28% van Home Depot en Lowe’s rally van 30%. Target is de uitzondering, hoewel het aandeel met de year-to-date-winst van 5% nog steeds fractioneel beter presteert dan de bredere markt.

Volgens analisten van de Bank of America kunnen Target en Walmart sterke resultaten laten zien dankzij ruimere inkomstenstromen, een tijdige overstap naar e-commerce en dalende kosten – de Covid-kosten werden grotendeels in het eerste kwartaal verwerkt.

Home Depot en Lowe’s stegen snel omdat investeerders rekenden op sterke vraag van consumenten die maandenlang thuis moesten zitten en daarom hun huis wilden opknappen. Ze konden allebei open blijven in het eerste kwartaal, terwijl andere bedrijven moesten sluiten, wat de verkoop een impuls gaf. De markten zullen willen weten of dit is afgezwakt in het tweede kwartaal als geheel, toen andere bedrijven hun deuren weer openden.

FOMC- en RBA-notulen, ECB-verslagen

Deze week krijgen we flink wat inzicht in de huidige gemoedstoestand van de centrale banken wereldwijd, dankzij de laatste vergaderverslagen van het Federal Open Market Committee, de Europese Centrale Bank en de Reserve Bank of Australia.

De Fed, ECB en RBA lieten hun beleid ongewijzigd tijdens de laatste vergaderingen en herhaalden hun toezegging om alles te doen wat nodig is om de economie te ondersteunen. De verslagen zullen meer informatie geven over hun respectieve verwachtingen en hoe bezorgd ze zijn over de risico’s van een tweede golf.

Flash PMI’s helpen om een beeld te krijgen van het derde kwartaal

Nu we de bbp-data voor het tweede kwartaal van de belangrijkste economieën binnen hebben (althans in voorlopige vorm), kunnen we onze blik richten op het derde kwartaal. De volgende serie flash PMI’s van Markit heeft betrekking op augustus, en zal helpen de verwachtingen over de snelheid van het herstel in dit kwartaal vorm te geven.

De laatste productie-, diensten-, en samengestelde cijfers voor de Eurozone, het VK en de VS komen eraan. De samengestelde cijfers van juli wezen erop dat de economische activiteit in de Eurozone de snelste expansie liet zien in iets meer dan twee jaar tijd, terwijl de expansie in het VK het snelst ging sinds juni 2015.

Inflatie VK, detailhandelsverkoop

De prijsgroei in het VK kwam iets boven de voorspelling in juni uit en steeg van 0,5% naar 0,6% ten opzichte van vorig jaar, tegen een verwachte daling naar 0,4%. De inflatie is echter nog steeds het laagst in vier jaar tijd, en analisten geloven niet dat de stijging in juni het begin is van een langdurige opwaartse trend. Reservecapaciteit in de economie zal naar verwachting de prijsgroei in toom houden of nog verder vertragen.

De detailhandelsverkoop liet in juni een hogere groei dan verwacht zien en sprong naar 13,9%, na een herstel van 12,3% in mei. Ondanks deze kracht, kondigden veel winkelketens recentelijk ontslagen aan. Gegevens van het British Retail Consortium wijzen op verder verkoopgroei in juli, maar online verkoop maakt daar nog altijd een groot deel van uit, waardoor fysieke winkels het zwaar hebben.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 17⁠-⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 18-⁠⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 19-⁠⁠Aug Using candlestick charts to form the basis of your trading analysis
17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Belangrijke cijfers deze week

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

Volgende week: Non-farm payroll VS, rentebesluiten RBA en BoE – met onze briefing voor volgende week weet u wat u te wachten staat

Het cijferseizoen komt ten einde, maar de cijfers van Q3 van Walt Disney zullen deze week nauw in de gaten worden gehouden. Op economisch gebied houden zowel de RBA als de BoE monetaire beleidsvergaderingen, en het rapport van de Amerikaanse non-farm payroll op vrijdag dreigt de markten tot in het weekeinde volatiel te houden.

Aandacht op PMI’s van Markit, Caixin, ISM

Een groot aantal PMI’s zal deze week meer informatie geven over de staat van de wereldwijde economie. De PMI’s voor de productie- en dienstensector staan op de agenda voor de eurozone, het VK en de VS. De aandachtig gevolgde China Caixin productie-PMI is maandag als eerste aan de beurt. De diensten-PMI volgt woensdag als de markten in Azië zijn geopend.

Ook op de planning deze week staan de ISM-indices voor productie en dienstverlening in de Verenigde Staten. De dienstenindex zal naar verwachting een stap terug doen, nadat deze in juli met bijna 12 punten was gestegen. Verwacht wordt dat er nog altijd sprake van een stevige groei zal zijn.

Vergadering Reserve Bank of Australia – leidt deflatie tot een snelle reactie?

De Reserve Bank of vergadert tegen een achtergrond van toenemende besmettingen met het coronavirus, zowel landelijk als in de rest van de wereld.

Nieuwe lockdowns vormen een bedreiging voor het heropenen van economieën wereldwijd. Uit recente CPI-gegevens bleek dat de prijzen voor het eerst sinds 1997 in het tweede kwartaal op jaarbasis zijn gedaald, waarbij in dit kwartaal tevens sprake was van de grootste daling ooit gemeten.

De markten verwachten dat de beleidsmakers meer zullen doen om inflatie te stimuleren. Nu de rentetarieven effectief al nul zijn en niemand deze nog verder wil verlagen, zal de aandacht zijn gericht op of de RBA andere vormen van stimuli nu of op de korte termijn nodig acht.

Cijfers Walt Disney

Investeerders zullen letten op drie factoren bij de cijfers van het derde kwartaal van Walt Disney, die na het sluiten van de markt op 4 augustus gepresenteerd zullen worden. Het grootste deel van de omzet van het bedrijf komt uit de attractieparken. Sommigen hiervan zijn inmiddels weer open, maar anderen zijn ondanks eerdere beloftes nog altijd gesloten wegens de toenemende besmettingen.

Uitstel en vertraging van de productie en release van grote films zal impact hebben op zowel de bottom line als de vooruitzichten van het bedrijf.

Disney+ kan een lichtpuntje zijn. De lockdowns hebben tot een grote toename van het aantal abonnees geleid bij rivaal Netflix, en beleggers zullen hopen dat ook Disney hiervan profiteert.

Rentebesluit Bank of England, inflatierapport

Het Monetary Policy Committee van de Bank of England zal donderdag de nieuwe monetaire beleidsbeslissingen aankondigen.

Hoofdeconoom Andy Haldane zei onlangs tegen het Treasury Select Committee dat hij gelooft dat de Britse economie is hersteld van „ongeveer de helft” van de enorme klappen in maart en april, maar waarschuwde dat de werkloosheid kan toenemen tot niveaus die sinds de jaren 80 niet meer zijn voorgekomen.

Haldane noemde enkele beleidslijnen die de Bank of England toe zou kunnen passen als beleidsmakers dit nodig achten. Negatieve rente zou tot veel discussie leiden, maar het MPC zou ook het opkoopprogramma (QE) en kredietversoepelingen verder kunnen uitbreiden.

Er wordt niet verwacht dat de rentetarieven of QE aangepast zullen worden. Ook zal de BoE op donderdag de meest recente inflatiecijfers bekend maken.

Non-farm payroll: leiden nieuwe lockdowns tot trager herstel van de arbeidsmarkt?

Het Amerikaanse non-farm payroll-rapport wordt vrijdag gepubliceerd. De laatste twee maanden was er sprake van een enorme rebound na het verlies van 20 miljoen banen in april; in mei en juni werden kwamen er respectievelijk 2,7 en 4,8 miljoen banen bij. Economen verwachten dat er in juli weer 2,2 miljoen banen bijgekomen zullen zijn.

Er is nog een lange weg te gaan tot de werkgelegenheid in de VS weer terug is op het niveau van pre-COVID. Het toenemende aantal besmettingen en nieuwe beperkingen voor bedrijven in veel Amerikaanse staten kunnen de groei van de werkgelegenheid verder vertragen.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Belangrijke cijfers deze week

We zetten enkele van de belangrijkste rapporten voor deze week op een rij:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Volgende week: Tesla-cijfers en hoop op een coronavaccin in focus

Deze week – rechtvaardigt Tesla zijn torenhoge waardering met de cijfers van het tweede kwartaal?

Winstcijfers Tesla voor het 2e kwartaal

Tesla (TSLA) liet in 2020 een geweldige opmars zien, met een stijging van maar liefst 270% sinds het begin van dit jaar. In de afgelopen 12 maanden steeg het aandeel meer dan 500%, wat een van de meest verbazingwekkende kenteringen in de bedrijfsgeschiedenis genoemd kan worden. In deze periode won de S&P 500 ongeveer 7%. Waarderingen gaan alle perken te buiten en het aandeel wordt verhandeld tegen tech multiples – volgens sommigen wellicht om een goede reden, maar short interest in het aandeel – het percentage uitstaande aandelen waarbij handelaren inzetten op een koersdaling – blijft relatief hoog met 7,5%.

Het aandeel Tesla steeg in het afgelopen jaar naar ongekende hoogte 

Maar deze week keren we terug naar de basis als Tesla de financiële resultaten over het 2e kwartaal van 2020 publiceert. Het bedrijf zal naar verwachting op 22 juli voor het vierde kwartaal op rij winst rapporteren, wat de weg vrij kan maken naar de S&P 500 en wat een verklaring kan zijn voor de recente rally, omdat fondsen besloten hebben alvast Tesla-aandelen in te slaan.

Het aandeel bereikte een all-time high van bijna $1.800, nadat het bedrijf bekend had gemaakt in het tweede kwartaal 90.650 auto’s te hebben geleverd. Analisten en het bedrijf zelf hadden eerder rekening gehouden met 83.000 auto’s. Het bedrijf heeft met succes de productie opgevoerd in Fremont en de fabriek in Shanghai kwam ook weer op gang, na een gedwongen sluiting in het eerste kwartaal als gevolg van Covid-19. De verkoop in China herstelde zich; Tesla verkocht in mei bijna 12.000 exemplaren van Model 3. Het aandeel kreeg ook een impuls nadat Wedbush Securities het koersdoel van $1.000 had verhoogd naar $1.250, terwijl het bull-scenario inzette op een koersdoel van $2.000.

Analisten blijven verdeeld over Tesla… 

…maar hedgefondsen hebben hun belangen vergroot

Andere cijfers om in de gaten te houden komen deze week van Microsoft, Coca-Cola en Unilever.

Mogelijke vaccins van AstraZeneca en Oxford University

De hoop op een vaccin blijft het sentiment op de aandelenmarkten ondersteunen, ondanks tekenen van trager herstel dan het V-vormige herstel waar iedereen op had gehoopt. Veel hoop is gevestigd op een mogelijk vaccin van AstraZeneca en Oxford University – de resultaten van de eerste fase van de klinische tests worden maandag verwacht en kunnen de toon zetten voor de rest van de week op de aandelenmarkten.

Let ook op een reactie van de aandelen AstraZeneca, die sterk zijn gestegen dit jaar en inmiddels bovenaan staan in de FTSE 100.

Belangrijke economisch data

Zoals altijd verwachten we op donderdag een belangrijke update uit de VS, die meer duidelijk maakt over de snelheid van de heropening en het economisch herstel op basis van de wekelijkse initiële en blijvende aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen.

Op vrijdag zijn er de detailhandelscijfers uit het Verenigd Koninkrijk voor juni, die naar verwachting een verbetering zullen laten zien na een herstel van 12% in mei – na een daling van 18% in april, tijdens het hoogtepunt van de lockdown.

Op vrijdag ook de publicatie van de laatste PMI’s voor de Eurozone, die een maand geleden een degelijk herstel lieten zien. PMI’s zijn diffusie-indexen waar de snelheid en omvang van economische krimp sterk invloed op kan hebben. Terwijl ze dus een V-vorm kunnen maken, betekent dat niet dat het herstel ook V-vormig is. PMI’s laten alleen zien of onderzoeksdeelnemers dingen als beter of slechter ervaren dan in de voorgaande maand, en zijn dus een redelijk imperfecte momentopname economische activiteit in tijden van crisis. Een waarde hoger dan 50 wijst op verbetering ten opzichte van de vorige maand, en dat kan op dit moment zeker haalbaar zijn.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 20-Jul Blonde Markets
From 15.30 UTC 21-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
14.45 UTC 23-Jul Master the Markets with Andrew Barnett
17.00 UTC 23-Jul Introduction to Currency Trading – Is it For Me?

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

After-Market 20-Jul IBM – Q2
07.00 GMT 21-Jul UBS – Q2
Pre-Market 21-Jul Coca-Cola Co – Q2
Pre-Market 21-Jul Philip Morris – Q2
Pre-Market 22-Jul Biogen – Q2
After-Market 22-Jul Tesla – Q2
After-Market 22-Jul Microsoft – Q2
After-Market 22-Jul Gilead Sciences – Q2
07.00 GMT 23-Jul Unilever – Q2
Pre-Market 23-Jul AT&T – Q2
Pre-Market 23-Jul Twitter – Q2
After-Market 23-Jul Intel – Q2
23-Jul Southwest Airlines – Q2
Pre-Market 24-Jul Verizon – Q2
Pre-Market 24-Jul American Express – Q2

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

01.30 GMT 21-Jul RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.30 GMT 21-Jul RBA Governor Lowe Speech
12.30 GMT 21-Jul Canada Retail Sales
00.30 GMT 22-Jul Japan Flash Manufacturing PMI
01.30 GMT 22-Jul Australia Retail Sales
12.30 GMT 22-Jul Canada CPI
14.30 GMT 22-Jul US EIA Crude Oil Inventories
06.00 GMT 23-Jul German GfK Consumer Climate
12.30 GMT 23-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 23-Jul US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 24-Jul UK Retail Sales
07.15-08.00 GMT 24-Jul Flash Eurozone Services, Manufacturing PMIs
08.30 GMT 24-Jul Flash UK Services, Manufacturing PMIs
13.45 GMT 24-Jul US Flash Manufacturing PMI

Volgende week: Vergaderingen BoE, BoJ; hoop vervliegt op snel herstel na COVID-19

Vorige week boorde het Federal Open Market Committee effectief de hoop in de grond dat de wereldeconomie snel zou kunnen herstellen van de COVID-19-pandemie. De meeste cijfers zullen de slechte outlook deze week naar verwachting bevestigen. Hoopvol nieuws kan worden overschaduwd door de groeiende angst dat we geconfronteerd zullen worden met een tweede golf van besmettingen.

De Bank of England en Bank of Japan houden deze week hun beleidsvergaderingen. Verwacht meer signalen dat de stimulerende maatregelen nog lang zullen blijven.

Begin goed aan de nieuwe week: lees onze volledige analyse van belangrijke agendapunten en de cijfers waar de markten op wachten.

Chinese industriële productie versnelt, daling detailhandelsverkoop neemt af

China is nog steeds de maatstaaf voor het wereldwijde herstel. De markten houden cijfers nauwlettend in de gaten om te zien hoe snel economieën kunnen herstellen van een lockdown. De industriële productie is na drie maanden van krimp in april weer gegroeid op jaarbasis. De voorspellingen voor mei duiden op een versnelling van de groei tot 5%.

Verwacht wordt dat de detailhandelsverkopen zullen blijven krimpen, hoewel het tempo van de daling sterk is afgenomen sinds de dalingen van -20,5% die in januari en februari werden genoteerd. In april was er sprake van een daling van -7,5%. Naar verwachting neemt de daling af tot -2% in mei.

Bank of Japan stelt tijdlijn vast voor lage rente

Vorige week sprak het Amerikaanse FOMC de verwachting uit dat de rentetarieven tot 2022 in de buurt van nul zullen blijven. De Bank of Japan kan soortgelijke stappen zetten en de sterke yen, een toevluchtsoord in onzekere tijden veroorzaakt door de sombere economische voorspellingen van het FOMC, proberen te beteugelen. De BoJ kan daarom besluiten om een eigen tijdlijn vast te stellen om de rentetarieven op de huidige of lagere niveaus te houden.

Afnemende hoop op V-vormig herstel trekt sentiment omlaag

Het economische sentiment in Duitsland en in de eurozone is sinds april gestegen, maar volgens de prognoses zou het vertrouwen van de investeerders weer kunnen afnemen. Een beoordeling van de huidige omstandigheden is sowieso moeilijk, maar in het algemeen werden de cijfers opgetrokken door de hoop op snel economisch herstel – iets wat steeds onwaarschijnlijker wordt.

Inflatie VK, Canada: prijsgroei blijft onder druk staan

Als gevolg van de lockdowns en instortende olieprijzen zijn de consumentenprijzen zwaar onder druk komen te staan. De inflatiecijfers van het Verenigd Koninkrijk en Canada zullen deze week naar verwachting verdere zwakte laten zien. De kerninflatie in het VK bedroeg in april slechts 0,1%. Prognoses voor de cijfers uit Canada duiden op een daling van -0,2% deze maand, na de -0,7% die in mei werd genoteerd.

Detailhandelsverkoop neemt verder af in VK, Canada: ziet het er beter uit in de VS?

Verwacht wordt dat de detailhandelscijfers voor het Verenigd Koninkrijk en Canada deze week opnieuw enorme dalingen zullen noteren. Consumenten worden nog altijd gehinderd door lockdown-maatregelen en het sluiten van bedrijven. De bedrijven die weer open zijn gegaan, zien dat de verkopen negatief worden beïnvloed door de strenge social distancing-maatregelen.

In het Verenigd Koninkrijk, Canada en de Verenigde Staten zijn de detailhandelsverkopen in april gedaald met de grootste cijfers ooit. Voor het VK en Canada wordt verwacht dat de situatie in mei nog verder is verslechterd.

In het geval van de VS wijzen recente cijfers van Mastercard er echter op dat de daling van de detailhandelsverkopen in mei is afgezwakt. Verkopen daalden met -16,4% in april, maar Mastercard zegt dat er vorige maand een veel kleinere daling van de transactievolumes te zien was.

Groeicijfers Nieuw-Zeeland: stilte voor de storm

De Nieuw-Zeelandse premier Jacinda Ardern sprak vorige week uit dat COVID-19 in het land is uitgeroeid en dat het leven weer enigszins normaal kan worden.

De economische klappen als gevolg van de maatregelen van de regering in de strijd tegen het virus zullen echter ernstig zijn. De OESO voorspelt voor dit jaar een daling van het BBP met -8,9%, waarbij de economie pas eind 2021 weer het niveau van voor de pandemie bereikt.

De BBP-cijfers van deze week hebben betrekking op het eerste kwartaal, waarbij een daling van slechts -0,4% wordt verwacht. Maar zoals we weten, is het tweede kwartaal het kwartaal dat er echt toe doet.

Werkloosheid Australië blijft toenemen

De cijfers van deze week laten naar verwachting zien dat er vorige maand nog eens 200.000 banen verloren zijn gegaan, bovenop de bijna 600.000 in april. De werkloosheid is in april met een procentpunt gestegen tot 6,2%, al bleef dit ruim onder de marktverwachtingen van een stijging tot 8,3%.

Er wordt voorspeld dat het werkloosheidscijfer tot 6,9% zal stijgen, hoewel het werkelijke cijfer waarschijnlijk veel hoger ligt gezien het aantal Australiërs dat momenteel afhankelijk is van de overheid voor het uitbetalen van hun salaris.

Bank of England breidt QE uit

De Bank of England zal naar verwachting deze week haar kwantitatieve quantitative easing-programma uitbreiden. Schattingen lopen uiteen van 70 miljard pond tot 200 miljard pond bovenop eerder aangekondigde gelden.

Negatieve rentetarieven zullen zeker worden genoemd, maar de beleidsmakers benaderen de kwestie voorzichtig. Hoewel gouverneur Andrew Bailey onlangs zijn absolute verzet tegen deze maatregel heeft opgegeven, wilde hij niet verder gaan dan te zeggen dat het “dwaas” zou zijn om een negatieve rente uit te sluiten. Hoofdeconoom Andy Haldane van de BoE zei eind mei dat hoewel de MPC het idee van negatieve tarieven onderzocht, dit nog zeer pril was en een besluit over de kwestie niet op korte termijn zou vallen.

Resultaten Kroger

Kroger zal naar verwachting een winstgroei van 23,6% op jaarbasis rapporteren bij publicatie van de kwartaalresultaten op 18 juni. De winst per aandeel bedraagt naar verwachting $0,89, terwijl de netto verkoop naar schatting met 7,7% op jaarbasis zal zijn gestegen tot $40,12 miljard.

Het aandeel Kroger heeft de COVID-19-pandemie goed doorstaan en is na de uitverkoop in maart snel weer opgeveerd. Momenteel staat het aandeel ongeveer 12% in de plus sinds het begin van het jaar. Onze Analyst Recommendations-tool geeft aan dat de consensus voor het aandeel “Kopen” is. Hedgefondsen kochten afgelopen kwartaal 20 miljoen aandelen van het bedrijf.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
09.30 UTC 17-June FXTrademark Course – Moving the Odds
11.00 UTC 17-June Introduction to Currency Trading: Is it For Me?
11.30 UTC 18-June Trading with the Killswitch Approach
10.00 UTC 19-June Supply & Demand – Approach to Trading

 

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

02.00 UTC 15/06/2020 China Industrial Production / Retail Sales
01.30 UTC 16/06/2020 RBA Monetary Policy Meeting Minutes
03.00 UTC 16/06/2020 Bank of Japan Rate Decision
09.00 UTC 16/06/2020 German/EZ ZEW Economic Sentiment
12.30 UTC 16/06/2020 US Retail Sales
06.00 UTC 17/06/2020 UK Inflation Rate
12.30 UTC 17/06/2020 Canada Inflation Rate
14.30 UTC 17/06/2020 US EIA Crude Oil Inventories
12.45 UTC 17/06/2020 New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 18/06/2020 Australia Employment Change / Unemployment Rate
Pre-Market 18/06/2020 Kroger (Q1) – Pre-Market
11.00 UTC 18/06/2020 Bank of England Rate Decision
12.30 UTC 18/06/2020 US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 18/06/2020 US EIA Natural Gas Storage
06.00 UTC 19/06/2020 UK Retail Sales
12.30 UTC 19/06/2020 Canada Retail Sales

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (BVI) Limited (“TTMBVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Alpha Limited (“TTA”). Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (Australia) Pty Limited (“TTMAU”) In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

FSCA (ZA)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (South Africa) (Pty) Limited (“TTMSA”) Gereguleerd door de Financial Sector Conduct Authority (FSCA) onder licentienummer 46860.

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie.