Volgende week: Vergaderingen BoE, BoJ; hoop vervliegt op snel herstel na COVID-19

Vorige week boorde het Federal Open Market Committee effectief de hoop in de grond dat de wereldeconomie snel zou kunnen herstellen van de COVID-19-pandemie. De meeste cijfers zullen de slechte outlook deze week naar verwachting bevestigen. Hoopvol nieuws kan worden overschaduwd door de groeiende angst dat we geconfronteerd zullen worden met een tweede golf van besmettingen.

De Bank of England en Bank of Japan houden deze week hun beleidsvergaderingen. Verwacht meer signalen dat de stimulerende maatregelen nog lang zullen blijven.

Begin goed aan de nieuwe week: lees onze volledige analyse van belangrijke agendapunten en de cijfers waar de markten op wachten.

Chinese industriële productie versnelt, daling detailhandelsverkoop neemt af

China is nog steeds de maatstaaf voor het wereldwijde herstel. De markten houden cijfers nauwlettend in de gaten om te zien hoe snel economieën kunnen herstellen van een lockdown. De industriële productie is na drie maanden van krimp in april weer gegroeid op jaarbasis. De voorspellingen voor mei duiden op een versnelling van de groei tot 5%.

Verwacht wordt dat de detailhandelsverkopen zullen blijven krimpen, hoewel het tempo van de daling sterk is afgenomen sinds de dalingen van -20,5% die in januari en februari werden genoteerd. In april was er sprake van een daling van -7,5%. Naar verwachting neemt de daling af tot -2% in mei.

Bank of Japan stelt tijdlijn vast voor lage rente

Vorige week sprak het Amerikaanse FOMC de verwachting uit dat de rentetarieven tot 2022 in de buurt van nul zullen blijven. De Bank of Japan kan soortgelijke stappen zetten en de sterke yen, een toevluchtsoord in onzekere tijden veroorzaakt door de sombere economische voorspellingen van het FOMC, proberen te beteugelen. De BoJ kan daarom besluiten om een eigen tijdlijn vast te stellen om de rentetarieven op de huidige of lagere niveaus te houden.

Afnemende hoop op V-vormig herstel trekt sentiment omlaag

Het economische sentiment in Duitsland en in de eurozone is sinds april gestegen, maar volgens de prognoses zou het vertrouwen van de investeerders weer kunnen afnemen. Een beoordeling van de huidige omstandigheden is sowieso moeilijk, maar in het algemeen werden de cijfers opgetrokken door de hoop op snel economisch herstel – iets wat steeds onwaarschijnlijker wordt.

Inflatie VK, Canada: prijsgroei blijft onder druk staan

Als gevolg van de lockdowns en instortende olieprijzen zijn de consumentenprijzen zwaar onder druk komen te staan. De inflatiecijfers van het Verenigd Koninkrijk en Canada zullen deze week naar verwachting verdere zwakte laten zien. De kerninflatie in het VK bedroeg in april slechts 0,1%. Prognoses voor de cijfers uit Canada duiden op een daling van -0,2% deze maand, na de -0,7% die in mei werd genoteerd.

Detailhandelsverkoop neemt verder af in VK, Canada: ziet het er beter uit in de VS?

Verwacht wordt dat de detailhandelscijfers voor het Verenigd Koninkrijk en Canada deze week opnieuw enorme dalingen zullen noteren. Consumenten worden nog altijd gehinderd door lockdown-maatregelen en het sluiten van bedrijven. De bedrijven die weer open zijn gegaan, zien dat de verkopen negatief worden beïnvloed door de strenge social distancing-maatregelen.

In het Verenigd Koninkrijk, Canada en de Verenigde Staten zijn de detailhandelsverkopen in april gedaald met de grootste cijfers ooit. Voor het VK en Canada wordt verwacht dat de situatie in mei nog verder is verslechterd.

In het geval van de VS wijzen recente cijfers van Mastercard er echter op dat de daling van de detailhandelsverkopen in mei is afgezwakt. Verkopen daalden met -16,4% in april, maar Mastercard zegt dat er vorige maand een veel kleinere daling van de transactievolumes te zien was.

Groeicijfers Nieuw-Zeeland: stilte voor de storm

De Nieuw-Zeelandse premier Jacinda Ardern sprak vorige week uit dat COVID-19 in het land is uitgeroeid en dat het leven weer enigszins normaal kan worden.

De economische klappen als gevolg van de maatregelen van de regering in de strijd tegen het virus zullen echter ernstig zijn. De OESO voorspelt voor dit jaar een daling van het BBP met -8,9%, waarbij de economie pas eind 2021 weer het niveau van voor de pandemie bereikt.

De BBP-cijfers van deze week hebben betrekking op het eerste kwartaal, waarbij een daling van slechts -0,4% wordt verwacht. Maar zoals we weten, is het tweede kwartaal het kwartaal dat er echt toe doet.

Werkloosheid Australië blijft toenemen

De cijfers van deze week laten naar verwachting zien dat er vorige maand nog eens 200.000 banen verloren zijn gegaan, bovenop de bijna 600.000 in april. De werkloosheid is in april met een procentpunt gestegen tot 6,2%, al bleef dit ruim onder de marktverwachtingen van een stijging tot 8,3%.

Er wordt voorspeld dat het werkloosheidscijfer tot 6,9% zal stijgen, hoewel het werkelijke cijfer waarschijnlijk veel hoger ligt gezien het aantal Australiërs dat momenteel afhankelijk is van de overheid voor het uitbetalen van hun salaris.

Bank of England breidt QE uit

De Bank of England zal naar verwachting deze week haar kwantitatieve quantitative easing-programma uitbreiden. Schattingen lopen uiteen van 70 miljard pond tot 200 miljard pond bovenop eerder aangekondigde gelden.

Negatieve rentetarieven zullen zeker worden genoemd, maar de beleidsmakers benaderen de kwestie voorzichtig. Hoewel gouverneur Andrew Bailey onlangs zijn absolute verzet tegen deze maatregel heeft opgegeven, wilde hij niet verder gaan dan te zeggen dat het “dwaas” zou zijn om een negatieve rente uit te sluiten. Hoofdeconoom Andy Haldane van de BoE zei eind mei dat hoewel de MPC het idee van negatieve tarieven onderzocht, dit nog zeer pril was en een besluit over de kwestie niet op korte termijn zou vallen.

Resultaten Kroger

Kroger zal naar verwachting een winstgroei van 23,6% op jaarbasis rapporteren bij publicatie van de kwartaalresultaten op 18 juni. De winst per aandeel bedraagt naar verwachting $0,89, terwijl de netto verkoop naar schatting met 7,7% op jaarbasis zal zijn gestegen tot $40,12 miljard.

Het aandeel Kroger heeft de COVID-19-pandemie goed doorstaan en is na de uitverkoop in maart snel weer opgeveerd. Momenteel staat het aandeel ongeveer 12% in de plus sinds het begin van het jaar. Onze Analyst Recommendations-tool geeft aan dat de consensus voor het aandeel “Kopen” is. Hedgefondsen kochten afgelopen kwartaal 20 miljoen aandelen van het bedrijf.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
09.30 UTC 17-June FXTrademark Course – Moving the Odds
11.00 UTC 17-June Introduction to Currency Trading: Is it For Me?
11.30 UTC 18-June Trading with the Killswitch Approach
10.00 UTC 19-June Supply & Demand – Approach to Trading

 

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

02.00 UTC 15/06/2020 China Industrial Production / Retail Sales
01.30 UTC 16/06/2020 RBA Monetary Policy Meeting Minutes
03.00 UTC 16/06/2020 Bank of Japan Rate Decision
09.00 UTC 16/06/2020 German/EZ ZEW Economic Sentiment
12.30 UTC 16/06/2020 US Retail Sales
06.00 UTC 17/06/2020 UK Inflation Rate
12.30 UTC 17/06/2020 Canada Inflation Rate
14.30 UTC 17/06/2020 US EIA Crude Oil Inventories
12.45 UTC 17/06/2020 New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 18/06/2020 Australia Employment Change / Unemployment Rate
Pre-Market 18/06/2020 Kroger (Q1) – Pre-Market
11.00 UTC 18/06/2020 Bank of England Rate Decision
12.30 UTC 18/06/2020 US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 18/06/2020 US EIA Natural Gas Storage
06.00 UTC 19/06/2020 UK Retail Sales
12.30 UTC 19/06/2020 Canada Retail Sales