Volgende week: cijfers Big Tech zorgen voor volatiliteit voorafgaand aan verkiezingen

Het gaat een volatiele week worden voor de Amerikaanse markten nu Big Tech met cijfers naar Wall Street zal komen. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet en Facebook zijn de grootste namen die hun kwartaalupdates publiceren. Tussendoor komen ook de centrale banken in actie. De Bank of Japan, Bank of Canada en de Europese Centrale Bank houden allemaal beleidsvergaderingen. Natuurlijk tellen we ook af naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen op 3 november en gaat onze aandacht uit naar de Vix.

Cijfers van Big Tech

Het wordt een drukke week voor de beurzen. Ongetwijfeld zullen de meeste ogen zijn gericht op de FAANG’s: donderdag rapporteren Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) en Facebook (FB) allemaal hun kwartaalcijfers. De cijfers van Big Tech liggen onder een vergrootglas nu het Amerikaanse ministerie van Justitie een antitrustonderzoek heeft geopend naar het Alphabet, het moederbedrijf van Google, vanwege het vermoeden dat er overeenkomsten zijn gesloten met fabrikanten van mobiele telefoons en telecomproviders om Google als standaard zoekmachine te gebruiken. Hoewel beleggers vooralsnog niet onder de indruk lijken, kunnen de cijfers wellicht zorgen voor meer volatiliteit op de aandelenmarkten.

Ondertussen groeit de angst dat het onderzoek ook impact op de diensten van Apple kan hebben. Volgens het ministerie van Justitie verdient Apple tussen $ 8 en $ 12 miljard per jaar via Google, ongeveer 17 tot 26 procent van de totale omzet die het bedrijf vorig jaar uit diensten haalde. Apple kondigde onlangs weliswaar de iPhone 12 aan, maar een steeds groter deel van de aandelenprijs wordt bepaald door het ecosysteem en de omzet uit diensten. Desalniettemin zijn beleggers nog altijd bullish op de techgiganten en behoren deze aandelen tot de grootste stijgers van het jaar. Microsoft komt dinsdag met cijfers. Ook de dagen daarna zullen talloze large caps met hun kwartaalupdates komen.

ECB

Nu de euro weer terrein wint ten opzichte van de Amerikaanse dollar, zullen de FX-markten de uitkomst van de vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB) op donderdag nauwgezet volgen. De verwachting van de markten is dat de ECB zal doorgaan met stimuleringsmaatregelen om de tegenvallende economische groei en afnemende inflatie op te vangen. In de eurozone is er nu twee maanden op rij sprake geweest van deflatie. Nu steeds meer landen te maken krijgen met nieuwe lockdowns, is de economische outlook sinds de laatste beleidsvergadering duidelijk verslechterd. De dreiging van een double-dip-recessie is reëel: Christine Lagarde van de ECB vertelde onlangs dat de heropleving van het virus een groot economisch risico is. Gezien de troebele vooruitzichten en met de zorgwekkende inflatiecijfers in het achterhoofd lijkt het vrijwel zeker dat de ECB tot aan december het opkoopprogramma met nog eens € 500 miljard zal verhogen.

Om een idee te krijgen van de stemming in de ECB, zei de doorgaans uitgesproken directeur van de Oostenrijkse centrale bank, Robert Holzmann, het volgende: „Duurzame, uitgebreide of strenge beheersingsmaatregelen zullen op korte termijn waarschijnlijk meer monetaire en fiscale inschikkelijkheid vereisen.”

Ook de Bank of Japan en de Bank of Canada houden deze week hun beleidsvergaderingen.

Economische gegevens

De verwachte groei van het Amerikaanse BBP in het derde kwartaal zal veel aandacht krijgen, nu de markten op zoek zijn naar handvatten over de snelheid en duurzaamheid van het economisch herstel. Naar verwachting zal de economische groei rond de 30 procent bedragen omdat bedrijven weer zijn opengegaan na het opheffen van de lockdowns. De federale bank van Atlanta voorspelt dat de economie op kwartaalbasis met 35 procent is gegroeid, al moet dit wel worden afgezet tegen een krimp van 31 procent in het tweede kwartaal. De BBP-cijfers komen op een goed moment voor Donald Trump, die het economisch herstel graag op zijn conto zal willen schrijven.

Amerikaanse verkiezingen

De laatste loodjes: de peilingen zullen weinig veranderen, aangezien het aantal zwevende kiezers nog altijd zeer laag is. Nationaal gezien gaat Biden met een ruime marge aan de leiding, maar in de belangrijkste staten zijn de verschillen klein. We organiseren een speciale live-uitzending over de verkiezingen op 2 november om de impact op de markten te bespreken.

Belangrijke economische data deze week

Open de economische kalender op het platform voor een volledig overzicht van alle belangrijke data.

Date  Event 
Oct 26th  German Ifo business climate 
Oct 26th  UK Nationwide house price index 
Oct 26th  US new home sales  
Oct 26th  SNB Chairman Jordan speaks 
Oct 27th  BoJ core CPI 
Oct 27th  US durable goods, core durable goods 
Oct 27th  US CB consumer confidence 
Oct 28th  Australia CPI inflation 
Oct 28th  Bank of Canada rate decision 
Oct 28th  EIA crude oil inventories 
Oct 28th  FOMC member Kaplan speaks 
Oct 29th  Bank of Japan policy statement & economic outlook 
Oct 29th  German preliminary CPI inflation 
Oct 29th  UK mortgage approvals & lending figures 
Oct 29th  US advanced GDP – Q3 
Oct 29th  US weekly jobless claims 
Oct 29th  ECB policy decision & press conference 
Oct 29th  US pending home sales 
Oct 29th  US natural gas storage 
Oct 30th  Tokyo core CPI 
Oct 30th  Japan industrial production 
Oct 30th  French flash GDP 
Oct 30th  German preliminary GDP 
Oct 30th  Eurozone CPI flash estimates 
Oct 30th  Canada GDP 
Oct 30th  US personal spending & core PCE price index 
Oct 30th  Chicago PMI 
Oct 30th  UoM consumer sentiment 

 

Belangrijke cijfers deze week

Denk ook aan onze dagelijkse winstcijfer-specials op XRay voor meer updates

Date  Company  Event 
26-Oct  SAP SE  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Microsoft Corp.  Q1 2021 Earnings 
27-Oct  Pfizer Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Ping An Insurance Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Merck Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Novartis AG  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Eli Lilly and Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  3M Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  AMD (Advanced Micro Devices) Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Caterpillar Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  HSBC Holdings plc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  S&P Global Inc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  BP plc   Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Visa Inc.  Q4 2020 Earnings 
28-Oct  MasterCard Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  United Parcel Service Inc. (UPS)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Amgen Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  ServiceNow Inc  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Boeing Co.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Sony Corp.  Q2 2020 Earnings 
28-Oct  GlaxoSmithKline plc (GSK)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Gilead Sciences Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Anthem Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Equinix Inc  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Apple Inc.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Amazon  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Alphabet  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Facebook Inc.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Samsung  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Comcast Corp. (Class A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Shopify Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Sanofi S.A.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  AB InBev SA-NV (Anheuser-Busch InBev)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  American Tower Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Starbucks Corp.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Shell (Royal Dutch Shell)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Volkswagen (VW) St.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Stryker Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Petroleum & Chemical (Sinopec) (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co. Ltd.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  China Construction Bank Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AbbVie Inc  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  ExxonMobil Corp. (Exxon Mobil)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Chevron Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Honeywell  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  PetroChina Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Postal Savings Bank of China Registered Shs -A-  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  TOTAL S.A.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AUDI AG  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Altria Inc.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Colgate-Palmolive Co.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Berkshire Hathaway Inc.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial and Commercial Bank of China Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial & Commercial Bank of China Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  China Merchants Bank Co Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Bank of China Ltd  Q3 2020 Earnings 

 

Volgende week: Geven de resultaten Tesla en Netflix de techsector een injectie?

De cijfers van het derde kwartaal komen op stoom deze week met Tesla, dat zijn kwartaalresultaten bekend maakt na levering van een recordaantal auto’s gedurende dit kwartaal. Netflix, dat profiteert van het coronavirus, komt eveneens met kwartaalcijfers en een update over het aantal abonnees. Verder is er relatief weinig data deze week en ligt de focus op de flash PMI’s vrijdag.

Tesla

Het aandeel Tesla steeg dit jaar ongeveer 450% als gevolg van stijgende verkoop en hogere winst, terwijl het bedrijf zorgen over zijn balans wist te sussen. Tesla maakt zijn kwartaalresultaten woensdag bekend, en investeerders verwachten stevige winst omdat een recordaantal auto’s werd afgeleverd in het derde kwartaal. Tesla leverde in het derde kwartaal 139.300 auto’s en produceerde er 145.036. Dat is een significante stijging ten opzichte van de pakweg 90.000 in het tweede kwartaal.

Baird-analist Ben Kallo verhoogde recentelijk het prijsdoel van TSLA met 25%. In een notitie waarin hij zijn neutrale rating van het aandeel sinds januari herhaalde, verhoogde hij het prijsdoel van $360 naar $450. Hij denkt dat het bedrijf zich opnieuw kan gaan richten op investeringen in groei, na de rally van het aandeel.

„Er is groeiende belangstelling voor TSLA, wat iets blootlegt over de bull/bear-sentimenten,” schreef Kallo. „Het is interessant om te zien dat investeerders zich steeds meer richten op positieve scenario’s na 2025, in sterke tegenstelling tot enkele maanden geleden, toen de focus vooral lag op het volgende kwartaal.” Analisten blijven verdeeld over Tesla, 7 analisten adviseren kopen, 10 verkopen en 13 houden/neutraal.

 

Netflix

Zeer interessante informatie voor de markt is het aantal abonnees dat Netflix in het derde kwartaal wist te winnen. Lockdowns wereldwijd leidden tot een sterke abonneegroei in de eerste helft van 2020; het netto aantal betaalde abonnementen steeg naar 26 miljoen, ten opzichte van 12 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijf rekent op 2,5 miljoen extra betaalde accounts voor het derde kwartaal, versus 6,8 miljoen een jaar geleden. De eerste helft van het jaar heeft waarschijnlijk een deel van de vraag uit de tweede helft naar zich toegetrokken. Dit kan echter een zeer conservatieve schatting zijn en Netflix zou die zomaar kunnen overtreffen.

Investeerders zullen ook kijken naar de cash burn, nu de productieschema’s zich weer vullen; de investering in content kost geld maar wordt ook gezien als een belangrijke hefboom voor Netflix om rivalen te overwinnen in een zeer concurrerende markt. „Dankzij investeringen in content kon Netflix zich ontwikkelen van een platform waar je herhalingen bekeek tot een bron van kwalitatief goede nieuwe content, waar nu ook filmpremières plaatsvinden, waarmee de dienst een essentieel onderdeel is geworden van entertainmentbundels voor consumenten,” stelden analisten bij Cannacord eerder dit jaar.

Goldman Sachs, dat eerder opmerkte dat de „grote investeringen in content, het wereldwijde distributiesysteem en de verbeterde concurrentiepositie de financiële resultaten zullen opstuwen tot boven de algemene verwachtingen”, verhoogde recentelijk het prijsdoel voor het aandeel van $600 naar $670, en noemde beter dan verwachte derdekwartaalresultaten als een mogelijke katalysator.

Denk ook aan onze dagelijkse winstcijfer-specials op XRay voor meer updates.

Economische gegevens

Wereldwijde economische data zijn behoorlijk dun gezaaid. De kwartaalresultaten op Wall Street moeten de markt richting geven. Het bbp, de industriële productie en investeringen op vaste activa van China, het land dat dit jaar zo ongeveer als enige groei verwacht, verwachten we maandag en zullen de markt wat richting geven aan het begin van de week. De detailhandelsverkoop en inflatiecijfers in het VK zullen doorvorst worden op aanwijzingen over een mogelijk besluit tot negatieve rente door de Bank of England, die via een brief aan de banken heeft gevraagd of zij daarop voorbereid zijn. Vrijdag volgt de publicatie van productie- en diensten PMI’s voor de VS, het VK, de eurozone, Japan en Australië. Die geven een indicatie of het heropeningssentiment inderdaad zo snel aan het verdwijnen is als de pessimisten vrezen.

Amerikaanse verkiezingen

Tot slot doen investeerders er goed aan de Amerikaanse verkiezingen nauwlettend te volgen, nu aandelenmarkten al rekening houden met het scenario van een „blauwe golf” met winst voor de Democraten en een vloedgolf aan nieuwe fiscale stimulansen. In de opiniepeilingen ligt Joe Biden ruim voor op Donald Trump, maar zijn voorsprong in de belangrijkste swing states is een stuk kleiner. Sterker nog, Trump deed het vier jaar geleden op dit punt slechter in de swing states. De strijd om de Senaat is interessant gezien de aanname dat Biden die zal winnen – een Republikeinse Senaat kan hervormingspogingen aanzienlijk hinderen. De volatiliteit zal waarschijnlijk toenemen als de verkiezingen naderen, maar zoals onze vrienden bij BlondeMoney vorige week stelden, de angst voor een betwiste uitslag is wellicht overtrokken.

 

Belangrijke economische data deze week

Date  Event 
Oct 19th  China GDP, fixed asset investment, industrial production 
Oct 19th  BOC business outlook survey 
Oct 20th  RBA meeting minutes 
Oct 21st  UK CPI inflation 
Oct 21st  Canada CPI, retail sales 
Oct 21st  US crude oil inventories 
Oct 21st  Fed Beige Book 
Oct 22nd  German Gfk consumer climate 
Oct 22nd  US weekly initial jobless claims 
Oct 22nd  US CB leading index 
Oct 22nd  Nat gas storage 
Oct 22nd  New Zealand CPI inflation 
Oct 23rd  Flash PMIs – AUS, EZ, Japan, UK, US 
Oct 23rd  UK retail sales 

 

Belangrijke cijfers deze week

Denk ook aan onze dagelijkse winstcijfer-specials op XRay voor meer updates.

Date  Company 
Oct 20th   Procter & Gamble 
Oct 20th   Netflix 
Oct 21st  Tesla 
Oct 21st  Verizon 
Oct 22nd  Amazon* 
Oct 22nd  Intel 
Oct 22nd  Coca-cola 
Oct 22nd  AT&T 
Oct 21st   NextEra Energy 
Oct 20th   Lockheed Martin  
Oct 23rd  American Express 
Oct 23rd  Daimler 
Oct 21st  Biogen 
Oct 19th   Philips 
Oct 20th   UBS 
Oct 20th   Snap (Snapchat) 
Oct 19th   IBM 
Oct 22nd  Valero Energy 
Oct 20th   Vinci 
Oct 20th   Reckitt Benckiser 
Oct 21st   Countrywide 
Oct 21st   William Hill 
Oct 21st   Metro Bank 
Oct 21st   Centamin 

*Slated for this date 

 

 

Week Ahead: Banks get Q3 earnings season underway, US presidential election watch

The start of Q3 earnings season is sure to bring heightened volatility this week, but what about the second showdown between Trump and Biden? The President’s coronavirus diagnosis seems to have pushed more undecided voters into Biden’s camp – it doesn’t like there will be a debate but we are looking at ongoing developments in the campaign.

US presidential election

Catching Covid-19 hasn’t done Trump any favours in the US election polls, with Biden almost 10 points ahead in our election poll tracker at the time of writing. His lead in the top battlegrounds has come down to 4.6pts. Trump trailed Hilary Clinton by 5.1pts in the key battleground states at this stage in 2016, but we should note there are fewer undecided voters this time. Latest betting odds imply 65% chance of a Biden win. 

Banks get Q3 earnings season underway 

The start of Q3 earnings season will add even more volatility to the mix this week. Banks are the first in focus: Citigroup and JPMorgan get things going on October 13th, while Bank of AmericaGoldman Sachs and Wells Fargo are due to report on the 14th. Morgan Stanley reports on Oct 15th. 

In Q2 banks saw a surge in trading revenue that helped to offset large increases in provisions for loan losses. JPM, Goldman Sachs, Citi, Morgan Stanley and Bank of America posted their best combined revenue – $33 billion – in a decade. 

At the time, we argued that investors need to ask whether the exceptional trading revenues are all that sustainable, and whether there needs to be a much larger increase for bad debt provisions. 

There are some doubts over whether the jump in trading revenue continued in Q3 – Jamie Dimon expected it to halve. Bad loan provisions, on the other hand, could go much higher. 

Chief market analyst Neil Wilson has outlined some key questions for banks this earnings season. 

Bank Q3 earnings expectations 

(source: Markets.com) 

Bank  Forecast Revenues (no of estimates) 

  

Forecast EPS (no of estimates) 

  

BOA  $20.8bn (8)  $0.5 (23) 
GS  $9.1bn (15)  $5 (21) 
WFG  $17.9bn (17)  $0.4 (24) 
JPM  $28bn (19)  $2.1 (23) 
MS  $10.4bn (15)  $1.2 (20) 
C  $18.5bn (17)  $2 (21) 

Economic data overshadowed by earnings and election focus? 

This week’s economic data may be overlooked given the focus on corporate America and the second Presidential Debate. 

We’ll be watching labour market updates from the UK, Australia and the US this week, along with sentiment and production data from the Eurozone. 

US inflation, retail sales and the University of Michigan Consumer Sentiment index will also be in focus, although these would have to do a lot to make waves, given how far inflation has to rise to prompt the Fed to act now it has adopted AIT.

Highlights on XRay this Week 

Read the full schedule of financial market analysis and training.

17.00 UTC 12-Oct Blonde Markets
18.00 UTC 13-Oct Webinar: Technical Indicators
09.00 UTC 13-Oct Earnings Season Daily
14.00 UTC 14-Oct Asset in Focus: Weekly Gold Forecast
17.00 UTC 15⁠-⁠Oct Election2020 Weekly

Top Earnings Reports this Week

Pre-Market 13-Oct Johnson & Johnson – Q3 2020
Pre-Market 13-Oct JPMorgan Chase & Co – Q3 2020
Pre-Market 13-Oct Citigroup – Q3 2020
Pre-Market 13-Oct BlackRock – Q3 2020
Pre-Market 14-Oct UnitedHealth – Q3 2020
Pre-Market 14-Oct Bank of America – Q3 2020
Tentative 14-Oct Goldman Sachs – Q3 2020
Pre-Market 15-Oct Morgan Stanley – Q3 2020
Pre-Market 15-Oct Walgreens Boots Alliance – Q4 2020

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week. A full economic and corporate events calendar is available in the platform.

06.00 UTC 13-Oct UK Unemployment Rate / Claimant Count Change
09.00 UTC 13-Oct Eurozone / German ZEW Economic Sentiment
12.30 UTC 13-Oct US CPI
09.00 UTC 14-Oct Eurozone Industrial Production
00.30 UTC 15-Oct AU Employment Change / Unemployment Rate
12.30 UTC 15-Oct US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 15-Oct US EIA Natural Gas Storage Report
15.00 UTC 15-Oct US EIA Crude Oil Inventories Report
12.30 UTC 16-Oct US Retail Sales
14.00 UTC 16-Oct US Michigan Consumer Sentiment

Volgende week: Focus op Pence vs Harris, na een chaotisch presidentieel debat

Vicepresident Mike Pence en senator Kamala Harris hopen ongetwijfeld hun vicepresidentiële debat deze week met meer waardigheid te kunnen afsluiten dan de presidentskandidaten afgelopen week deden. Dat zou niet moeilijk moeten zijn. Verder ook veel nieuws van centrale banken, inclusief een rentebesluit van de RBA en notulen van de laatste FOMC- en ECB-bijeenkomsten.

Amerikaanse verkiezingen: Respecteren Pence en Harris de etiquette in hun debat?

Deze week is er opnieuw een Amerikaans verkiezingsdebat, de enige rechtstreekse confrontatie tussen vice-president Mike Pence en senator Kamala Harris.

Het eerste presidentiële debat afgelopen week lijkt weinig impact op de peilingen te hebben, en wordt als zo’n aanfluiting gezien dat de debatcommissie heeft aangekondigd het format bij toekomstige debatten aan te passen, zodat ze ordentelijk kunnen verlopen.

Een van de veranderingen die overwogen wordt, is om de microfoon uit te zetten als kandidaten hinderlijk blijven interrumperen. Hoewel dit meer impact zal hebben op Trump dan op Biden, is het niet per definitie een nadeel voor de president, die zijn opponent de laatste keer weinig kans gaf om uitglijders te maken.

Het vicepresidentieel debat begint op 7 oktober om 21.00 ET (8 oktober 03.00 uur CET). De laatste keer dat Pence in een nationaal tv-debat verscheen, was in oktober 2016. Harris daarentegen, had in de afgelopen maanden ruim de tijd om te oefenen.

FOMC- en ECB-notulen

Het presidentiële debat deze week is ingeklemd tussen de notulen van het Federal Open Market Committee en de publicatie van nieuwe informatie van de Europese Centrale Bank.

Het FOMC greep vorige maand de kans om zijn nieuwe strategie gebaseerd op inflatiegemiddelden uit te werken, en voorspelt tevens dat het nog lang kan duren voordat beleidsmakers in de positie zijn de inflatie te laten stijgen. De laatste notulen verschaffen wellicht meer duidelijkheid, maar met het debat een paar uur later, zullen de markten er misschien weinig aandacht aan besteden.

ECB-voorzitter Christine Lagarde merkte na de laatste bijeenkomst van de Raad van Bestuur op dat de EURUSD-wisselkoers aanzienlijk was gestegen, hoewel ze ook zei dat „wij ons, zoals u weet, niet richten op de wisselkoers“. De notulen kunnen meer informatie geven over hoe beleidsmakers denken dat een sterke euro impact kan hebben op hun mandaat.

Hoewel de EURUSD zich heeft teruggetrokken van de piek van 1,20 begin september, gaat de koers naar het prijsniveau dat we ook zagen toen de ECB zich ging roeren over de krachtige euro.

Rentebesluit Reserve Bank of Australia

Futuresmarkten rekenen er stevig op dat de Reserve Bank of Australia de rente deze week verlaagt naar 0%. De 30-daagse ASX-interbancaire contante rentefutures laten, op het moment van schrijven, een kans van 64% zien dat dit gebeurt.

Dit volgt op recente opmerkingen van plaatsvervangend gouverneur Guy Debelle, die in een speech uiteenzette welke de beleidsmiddelen de RBA overweegt in te zetten ten behoeve van zowel werkgelegenheid als de inflatie.

Ingrijpen op de valutamarkt en negatieve rente stonden allebei op de lijst.

Belangrijke economische data

Wat economische data betreft, letten we deze week op de Amerikaanse ISM Non-Manufacturing PMI en de uitkeringsaanvragen, de Duitse industriële productie en veel gegevens uit het VK op vrijdag, inclusief het maandelijkse bbp, de industriële productie en de prestaties in de bouwsector.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 05-Oct Blonde Markets
From 15.30 UTC 06-Oct Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 07-Oct Webinar: 10 Trading Rules for Every Level of Trader
17.00 UTC 08-Oct Election2020 Weekly
12.00 UTC 09⁠-⁠Oct Platform Walkthrough

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

07.15 – 08.30 UTC 05-Oct Finalised Eurozone, UK Services PMIs
14.00 UTC 05-Oct US ISM Nonmanufacturing PMI
03.30 UTC 06-Oct RBA Interest Rate Decision
Pre-Market 06-Oct Paychex – Q1 2021
After-Market 06-Oct Levi’s – Q3 2020
06.00 UTC 07-Oct German Industrial Production
07-Oct Tesco – Interim Announcement 20/21
14.30 UTC 07-Oct US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 07-Oct FOMC Meeting Minutes
01.00 UTC 08-Oct US Vice President Nominee Debate
11.30 UTC 08-Oct ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 UTC 08-Oct US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 08-Oct US EIA Natural Gas Storage
06.00 UTC 09-Oct UK Monthly GDP, Production, Output

Volgende week: Eerste rechtstreekse confrontatie tussen Trump en Biden

Dinsdag is het eerste Amerikaanse verkiezingsdebat en het is daarmee ook een belangrijke week voor de financiële markten. Donald Trump deed er tot nu toe alles aan om twijfel te zaaien over de mentale fitheid van Biden en noemde hem „Sleepy Joe”. Legde hij de lat daarmee misschien te laag voor zijn tegenstander, of zullen verbale blunders Biden parten gaan spelen?

Nadat beide kandidaten hun licht hebben laten schijnen over de economie, volgt een andere update over de arbeidsmarkt: het vrijdag te verschijnen rapport over werkgelegenheid buiten de landbouwsector.

Mogelijk vuurwerk bij het Amerikaanse presidentiële debat

De kans dat nieuwskoppen over de Amerikaanse presidentsverkiezingen de markten beïnvloeden groeit, nu president Donald Trump en de Democratische kandidaat Joe Biden zich opmaken voor het eerste verkiezingsdebat op 29 september. De onderwerpen kunnen veranderen als de actualiteit daarom vraagt, maar tijdens het schrijven van dit bericht waren de volgende debatonderwerpen bekend:

  • Staat van dienst van Trump en Biden
  • Het Hooggerechtshof
  • Covid-19
  • De economie
  • Rassenproblematiek en geweld in Amerikaanse steden
  • De integriteit van de verkiezingen

Een lijst met zeer controversiële onderwerpen, maar de vraag is of het debat over deze belangrijke thema’s in staat is de mening te veranderen van het zeer verdeelde electoraat.

In de nationale peilingen ligt Biden 7,1% voor Trump volgens onze poll tracker. Zijn leeftijd en verbale blunders blijven Biden echter achtervolgen en het risico bestaat dat hij overschaduwd wordt door de agressie debatstijl van Trump.

Maar omdat Trump al maandenlang vraagtekens zet bij de mentale capaciteiten van „Sleepy Joe”, vrezen sommige Republikeinen dat hij daarmee de lat erg laag heeft gelegd voor Biden.

Werkgelegenheid buiten de landbouwsector

Een paar dagen na het debat, dat zeker ook over de toestand van de economie zal gaan, volgt meer nieuws over de gezondheid van de arbeidsmarkt. De groei van de niet-agrarische loonlijsten ligt iets onder de voorspelling in augustus, met 1,371 miljoen in plaats van de verwachte 1,4 miljoen.

Van de meer dan 22 miljoen Amerikanen die hun baan kwijtraakten na het uitbreken van de pandemie, zitten er 11,5 miljoen nog steeds zonder werk. Er is nog een lange weg te gaan naar herstel van de arbeidsmarkt en sommige analisten verwachten dat de banengroei opnieuw zal vertragen.

Inflatie, PMI’s van Caixin en ISM, definitieve groeicijfers

Andere data om op te letten deze week zijn de flash reports over inflatie in Duitsland en de eurozone en de Chinese Caixin Manufacturing PMI. Donderdag veel Amerikaanse data, verwacht worden cijfers over consumentenbestedingen (Core PCE), persoonlijke inkomens en uitgaven, initiële en nieuwe uitkeringsaanvragen en de ISM Manufacturing PMI.

Definitieve groeicijfers uit de VS en het VK en definitieve productie PMI’s uit lidstaten van de eurozone en het VK kunnen wellicht op belangstelling rekenen als de cijfers aanzienlijk afwijken van de aanvankelijke berekeningen.

Winstcijfers: McCormick, Micron, PepsiCo, Constellation Brands

Dinsdag verwachten we de laatste winstcijfers van McCormick & Co voor de NYSE opent en die van Micron Technology na de sluiting.

McCormick daalde met -12% na de piek op 1 september, maar staat nog steeds 65% boven het dieptepunt van maart. Recentelijk verkochten zowel hedgefondsen als insiders van het bedrijf het aandeel, dat verhandeld wordt voor -9% onder het gemiddelde prijsdoel op Wall Street.

Micron Technology daarentegen steeg 27%, hoewel er in het afgelopen kwartaal ook stevig verkocht werd.

Donderdag rapporteren zowel PepsiCo als Constellation Brands voor de openingsbel. Na het herstel in maart worstelde PepsiCo om boven de openingsniveaus te blijven en momenteel staat het aandeel -4% lager ten opzichte van het begin van dit jaar. De laatste onderzoeksgegevens over dit aandeel door Thomson Reuters vindt u op ons platform.

Constellation Brands hield dit jaar een vrij horizontale lijn aan. Analisten zien een potentiële stijging van 9% voor het aandeel.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 28⁠-⁠Sep Blonde Markets
17.00 UTC 29⁠⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Money Management and Trading Psychology
11.00 UTC 30⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Midweek Lunch Wrap
17.00 UTC 01-Oct Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

23.50 UTC 28-Sep Bank of Japan Summary of Opinions
Pre-Market 29-Sep McCormick & Co – Q3 2020
12.00 UTC 29-Sep German Flash Inflation
14.00 UTC 29-Sep US CB Consumer Confidence
23.50 UTC 29-Sep Japan Preliminary Industrial Production / Retail Sales
After-Market 29-Sep Micron Technology – Q4 2020
01.45 UTC 30-Sep China Caixin Manufacturing PMI
06.00 UTC 30-Sep UK Finalised Quarterly GDP
09.00 UTC 30-Sep Eurozone Flash Inflation Data
12.30 UTC 30-Sep US Finalised Quarterly GDP
14.30 UTC 30-Sep US EIA Crude Oil Inventories
07.15 – 08.00 UTC 01-Oct Eurozone Final Manufacturing PMIs
08.30 UTC 01-Oct UK Final Manufacturing PMI
Pre-Market 01-Oct PepsiCo – Q3 2020
Pre-Market 01-Oct Constellation Brands – Q2 2021
12.30 UTC 01-Oct US Core PCE, Personal Income, Personal Spending, Jobless Claims
14.00 UTC 01-Oct US ISM Manufacturing PMI
14.30 UTC 01-Oct US EIA Natural Gas Storage
01.30 UTC 02-Oct Australia Retail Sales
12.30 UTC 02-Oct US Nonfarm Payrolls Report
14.00 UTC 02-Oct Finalised University of Michigan Sentiment

Volgende week: Investeerders kijken uit naar Tesla Battery Day

Tesla organiseert dinsdag de langverwachte Battery Day. Investeerders hopen dat er baanbrekende technologische ontwikkelingen worden aangekondigd. Ondertussen blijven er economische cijfers binnenkomen, waaronder flash PMI’s voor de eurozone, het rentebesluit van de Reserve of Bank of New Zealand en het wekelijkse Amerikaanse banenrapport.

Jay Powell, voorzitter van de Fed en Andrew Bailley, gouverneur van de Bank of England, zullen de komende dagen toelichting geven na de FOMC- en MPC-vergaderingen van vorige week.

Tesla Battery Day

De algemene vergadering van aandeelhouders van Tesla voor 2020 vindt plaats op dinsdag 22 september 2020 om 13.30 uur Pacific Time. Onmiddellijk daarna organiseert Tesla de Battery Day, dat al voor evenveel speculatie in het aandeel heeft gezorgd als geruchten heeft gegenereerd over wat CEO Elon Musk op het punt staat te onthullen.

Onze volledige gids voor dit evenement is hier te vinden.

Hoe verloopt het economisch herstel?

Neemt het tempo van het wereldwijde economische herstel af? De snapback na opheffing van de lockdowns was het makkelijke deel. Terugkeren naar de niveaus van 2019 zal echter veel moeilijker zijn. Marginale winsten zijn steeds moeilijker te realiseren en sommige hoogfrequente economische indicatoren beginnen af te vlakken. PMI’s van de eurozone nemen bijvoorbeeld af.

Woensdag staan nieuwe productie- en dienstencijfers voor in de eurozone, het VK en de VS op de agenda. Ondertussen zullen beleggers op donderdag de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers nauwlettend in de gaten houden, terwijl op vrijdag de Amerikaanse orders voor duurzame goederen inzicht bieden in de ontwikkeling van de zakelijke marktvraag.

Hoe reageren de centrale banken?

Vorige week wezen de Federal Reserve en de Bank of England erop dat zij bereid zijn om, indien nodig, nieuwe maatregelen te treffen en de rentetarieven de komende jaren laag te houden. Deze week zullen we meer horen over hoe de Reserve Bank of New Zealand gaat reageren op de ergste recessie in decennia.

Tussen april en juni is de economie van het land met 12,2 procent gekrompen, de grootste afname sinds men in 1987 is begonnen met het bijhouden van deze cijfers, als gevolg van de strenge lockdown-maatregelen.

De RBNZ kijkt expliciet naar negatieve rentetarieven, waarbij vicegouverneur Christian Hawkesby vorige maand aangaf dat de centrale bank bezig is „het fundament te leggen” voor aanvullende beleidsinstrumenten. Zullen ze de sprong maken of nog even de kat uit de boom kijken, hopend dat de economie als gevolg van het lage aantal besmettingen weer zal herstellen?

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

15.00 UTC 21-Sep Tesla Battery Day Preview
17.00 UTC 21-Sep Blonde Markets
17.00 UTC 22⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Identify Trends and Choose Technical Indicators
14.45 UTC 24⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 24⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

06:00 UTC 

22-Sep  Kingfisher – Half-Year Results 
14.00 UTC  22-Sep  Eurozone Consumer Confidence 
02.00 UTC  23-Sep  Reserve Bank of New Zealand Rate Decision 
07.15 – 08.00 UTC  23-Sep  Eurozone Flash Services / Manufacturing PMIs 
Pre-Market  23-Sep  General Mills – Q1 2021 
08.30 UTC 23-Sep  UK Flash Services / Manufacturing PMIs 
14.30 UTC 23-Sep  US EIA Crude Oil Inventories 
23.50 UTC  23-Sep  Bank of Japan Meeting Minutes 
08.00 UTC  24-Sep  German Ifo Business Climate 
Pre-Market  24-Sep  Accenture – Q4 2020 
12.30 UTC 24-Sep  US Weekly Jobless Claims 
14.30 UTC  24-Sep  US EIA Natural Gas Storage 
After-Market  24-Sep  Costco Wholesale Corp – Q4 2020 
11.00 UTC  25-Sep  Bank of England Quarterly Bulletin 
12.30 UTC 25-Sep  US Durable Goods Orders 

 

Volgende week: Veel nieuws van centrale banken, maar de sleutel ligt bij de fiscale reactie

Het is spitsuur deze week wat betreft de centrale banken; de Federal Reserve, Bank of England en Bank of Japan komen in actie, na de ECB en Bank of Canada afgelopen week. Het besluit van de Bank of Japan wordt wellicht overschaduwd door de Japanse politiek, nu de Liberale Democratische Partij (LDP) een nieuwe leider kiest, vlak voordat een nieuwe premier wordt gekozen.

Intussen houden we onze ogen ook gericht op de wekelijks terugkerende economische data, zoals de uitkeringsaanvragen en retailcijfers.

FOMC

De Federal Reserve vergadert op 15 en 16 september voor de eerste keer sinds Jerome Powell aangaf dat de centrale bank bereid is hogere inflatie te tolereren in ruil voor sneller economisch herstel en banengroei. De werkloosheid is gedaald na de piek van de pandemie, maar het herstel gaat te traag.

De Fed zal naar verwachting geen nieuwe beleidsverandering aankondigen, maar de boodschap van Powell versterken. De belangrijkste focus van de Fed ligt inderdaad niet bij het monetaire beleid maar bij het fiscale, nu leden wachten op beweging uit Washington met betrekking tot een nieuw stimuleringspakket.

Bank of England

De Bank of England vergadert ook deze week, te midden van groeiende speculatie dat de “Old Lady of Threadneedle Street” zal overgaan tot negatieve rente om de economie te stimuleren.

In gesprek met parlementariërs weigerde gouverneur Andrew Bailey negatieve rente uit te sluiten – een beleid dat systematisch faalde met betrekking tot de vereiste inflatie in de eurozone. “Het zit in de gereedschapskist,” zei hij. “We hebben het nu niet in de planning staan, we zijn niet van plan het op korte termijn in te zetten, maar het zit in de kist.”

Intussen is het de fiscale reactie die er op dit moment meer toe lijkt te doen – centrale banken hebben hun munitie al grotendeels verschoten. Andy Haldane, hoofdeconoom van de BoE, waarschuwde vorige week dat de verlofregeling in het VK niet verlengd moet worden – maar het is afwachten of de minister van Financiën toegeeft aan verzoeken tot verlenging om banen te beschermen. De verlofregeling loopt in oktober af en de regering zal zich misschien gedwongen zien hem te verlengen, om te voorkomen dat banen in een afgrond verdwijnen.

Focus op de Japanse yen

Met twee aankomende risico-events, is er een goede kans dat de Japanse aandelenmarkt en de yen deze week verhoogde volatiliteit laten zien. Maandag kiest de regerende Liberale Democratische Partij (LDP) een nieuwe leider, enkele dagen voordat een nieuwe premier wordt gekozen door het parlement.

Shinzo Abe trad onlangs af om gezondheidsredenen, en kabinetssecretaris Yoshihide Suga is zijn gedoodverfde opvolger. Hoewel hij kan zorgen voor continuïteit en heeft beloofd de Abenomics voort te zetten, bestaat het risico dat hij verkiezingen uitschrijft, met politiek risico voor de JPY en Nikkei 225. De verklaring van de Bank of Japan, de dag na de stemming in het parlement, zal waarschijnlijk weinig deining veroorzaken.

Winstcijfers

Wat de FTSE betreft, zijn de derdekwartaalresultaten van Ocado dinsdag interessant. Investeerders zullen graag willen weten hoe de samenwerking met Marks & Spencer heeft uitgepakt. Investeerders zullen ook het antwoord willen op de altijd blijvende vraag – waar is het geld? Het aandeel Ocado schoot dit jaar omhoog als gevolg van de stijging van online aankopen. Met een stijging van meer dan +80% in 2020 laat het bedrijf alleen Fresnillo achter zich als het gaat om de YTD-koers.

Die groei heeft zich echter nog niet vertaald in rendement voor investeerders door middel van winstuitkering.

Retailer Next (-16% YTD) is intussen een melkkoe die zelfs met de leegloop van de winkelstraten consistent een vrije cashflow laat zien. Deze halfjaarresultaten volgen donderdag. Hoewel het bedrijf in juli een verkoopdaling van -28% in het tweede kwartaal ten opzichte van vorig jaar rapporteerde, was dit veel beter dan verwacht en een overtrof dit het best-case scenario waar in april van uitgegaan werd. Het management schatte de winst vóór belasting op 195 miljoen pond.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 14-⁠Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 15⁠⁠-⁠⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 16⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 17⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 17-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

09.00 UTC 14-Sep Eurozone Industrial Production
01.30 UTC 15-Sep RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.00 UTC 15-Sep China Industrial Production & Retail Sales
06.00 UTC 15-Sep UK Unemployment Rate, Claimant Count Change
09.00 UTC 15-Sep Germany, Eurozone ZEW Economic Sentiment
After-Market 15-Sep Adobe – Q3 2020
After-Market 15-Sep FedEx
06.00 UTC 16-Sep UK Consumer Price Index
12.30 UTC 16-Sep US Retail Sales
14.30 UTC 16-Sep US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 16-Sep FOMC Interest Rate Decision, Economic Projections
18.30 UTC 16-Sep FOMC Press Conference
22.45 UTC 16-Sep New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 17-Sep Australia Employment Change, Jobless Rate
04.00 UTC 17-Sep Bank of Japan Rate Decision & Statement
11.00 UTC 17-Sep Bank of England Interest Rate Decision
12.30 UTC 17-Sep US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 17-Sep US EIA Natural Gas Storage
23.30 UTC 17-Sep Japan Inflation Rate
06.00 UTC 18-Sep UK Retail Sales
12.30 UTC 18-Sep Canada Retail Sales
14.00 UTC 18-Sep US Preliminary University of Michigan Sentiment Index

Volgende week: Hervatting Brexitgesprekken, ECB-zorgen over wisselkoers

De Brexitgesprekken worden deze week hervat, een steekspel dat tot nu toe weinig concreets opleverde. Wordt de impasse doorbroken door beide partijen of zullen de krantenkoppen de sterling beïnvloeden? Intussen komt de bijeenkomst van de Europese Centrale Bank na een flinke stijging van de euro die beleidsmakers zorgen baart.

Brexitgesprekken

De volgende formele ronde gesprekken tussen de EU en het VK gaat deze week van start in Londen, met mogelijke risico’s voor de koersverhoudingen van de Britse pond en de FTSE. De onderliggende stemming is niet erg positief. De laatste onderhandelingsronde in augustus leverde weinig op.

Na afloop noemde Michel Barnier, de Europese hoofdonderhandelaar, een overeenkomst ‘onwaarschijnlijk’ en toonde hij zich bezorgd over de stand van zaken. David Frost, zijn Britse collega, zei dat de gesprekken nuttig waren, maar dat er weinig vooruitgang was geboekt.

Informele gesprekken vorige week leverden niets extra’s op, en Barnier toonde zich „bezorgd” over de houding van het VK in de gesprekken.

In essentie richten de zorgen zich op de verhouding tussen soevereiniteit (VK) en integriteit van de interne Europese markt (EU). Beide kanten moeten filosofische compromissen sluiten, voordat praktische compromissen kunnen volgen. Hier beginnen de zorgen over de haalbaarheid van een grote, alomvattende deal.

ECB-bijeenkomst

De Europese Centrale Bank (ECB) komt bijeen op het moment dat de euro sterk stijgt, een trend die beleidsmakers zorgen baart. Het lijkt erop dat 1,20 de rode lijn was voor de centrale bank – een niveau dat hoofdeconoom Philip Lane ertoe aanzette te stellen dat, hoewel de ECB niet naar de wisselkoers kijkt, „de euro-dollar koers er wel toe doet”.

Dit was de ECB-poging om te interveniëren in de stijging – een sterke euro maakt het lastiger de inflatie aan te wakkeren en schaadt de groei. Lane liet eenvoudig de markt weten dat de wisselkoers ertoe doet. Het laatste wat we nu nodig hebben is een valutaoorlog, maar de ECB zou op het punt kunnen staan er een te beginnen. We wachten af wat Christine Lagarde heeft te zeggen over de kwestie.

Intussen moeten we ook afwachten of de ECB de Federal Reserve volgt en zijn intentie laat zien om de inflatie (als dat plan doorgaat) geen hindernis te laten zijn voor herstel.

De grote vraag is of de ECB streeft naar een dubbelmandaat, zoals de Fed dat heeft. In feite heeft de bank al een breder mandaat. Naast zijn hoofddoel om prijsstabiliteit te ondersteunen, heeft hij een mandaat om het ‘algemene economische beleid’ van de EU te ondersteunen. Als dit geen groen licht is om de werkgelegenheid te ondersteunen, wat is het dan?

In Jackson Hole kondigde de Fed een beleidsverandering aan die materiële impact heeft op de verwachtingen over rente en inflatie. De Fed kiest voor een meer rationele koers. In plaats van te zeggen dat de economische resultaten in zijn modellen moeten passen – wat nooit meer was dan een goede gok – bepalen de resultaten nu het beleid.

Sommigen zullen dit zien als een stap naar volledige omarming van de MMT, ondanks het feit dat Powell in het verleden tegen deze benadering was. Feit is dat de crisis de MMT uit de coulissen van de economische theorie heeft gehaald zonder echt debat. Powell heeft het centrale principe van MMT omarmd – waarom zouden miljoenen mensen op de economische schroothoop moeten belanden, zonder werk, als prijs voor lage inflatie.

Ik denk dat de ECB zal volgen in deze richting en dat deze bijeenkomst zeer interessant wordt.

Economische gegevens om in de gaten te houden

Naast het bovenstaande, is het ook goed te letten op Labour Day aanstaande maandag; de aandelenmarkten zijn dan gesloten. De Halifax-huizenprijzenindex in het VK komt diezelfde dag uit, net voor het Sentix Investor-rapport over beleggersvertrouwen in de eurozone.

Dinsdag volgen het NAB Business Confidence-rapport voor Australië, en data over de uitgaven en het bbp van Japan. Woensdag komt de Bank of Canada met zijn rentebesluit en Japan met de voorlopige orders voor werktuigmachines, een belangrijke indicator van de vraag. Behalve de ECB-bijeenkomst donderdag, zijn er de PPI-inflatiecijfers uit de VS en de wekelijkse ruwe-olievoorraden. Vrijdag eindigt de week met de bbp-cijfers uit het VK, de CPI-inflatiecijfers uit de VS en de start van de Eurogroep-bijeenkomsten van de Europese ministers van Financiën.

Interessante winstcijfers

Enkele grote bedrijven die deze week met resultaten komen, zijn Lululemon, Oracle, Richemont en Slack. Maar misschien moet de meeste aandacht uitgaan naar Covid-winnaar Peloton, waarvan de aandelen in de afgelopen weken een all-time high bereikten.

JPMorgan verhoogde vorige week het prijsdoel van $58 naar $105 en voegde het aandeel toe aan zijn lijst met beste aandelen.

„De grootste uitdaging voor Peloton op korte termijn is naar onze mening de groeiende vraag bijbenen; de levertijd van een fitness fiets was op 1 september al opgelopen tot 6 á 7 weken in de 20 belangrijkste afzetsteden,” zei analist Doug Anmuth.

Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 07-Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 08⁠-⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 09⁠-⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Volgende week: Aandelensplitsing AAPL & TSLA, herschikking Dow, focus op NFP

Wat kunnen we verwachten van Apple en Tesla na de aandelensplitsing? Hoe zal de Dow nieuwe-stijl reageren op de laatste marktupdates? En blijft de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouwsector sterk groeien?

Aandelensplitsing Apple en Tesla

Vanaf deze week worden Apple en Tesla verhandeld tegen hun nieuwe prijs, die van na de recente splitsing. AAPL zal met een kwart dalen, TSLA met een vijfde. Beide aandelen zagen een hoge waardering sinds de aankondiging van de splitsing, waarbij Apple vorige week boven de $500 per aandeel steeg en Tesla bleef klimmen nadat het aandeel recentelijk de $2000 passeerde.

Aandelen dalen vaak na een splitsing, omdat aandeelhouders dan winst nemen op een deel van hun aandelen, maar dit kan tijdelijk zijn. Apple zal binnenkort de laatste serie iPhones onthullen, inclusief de langverwachte 5G-modellen. Bij Tesla is het aandeelhoudersevent Battery Day gepland op 22 september, en wellicht worden daar innovaties gepresenteerd die het bereik en de prestaties van de auto’s verbeteren.

Meer over de aandelensplitsing en de invloed hiervan op lopende transacties vindt u hier.

De Dow Jones Index nieuwe-stijl

Na de aandelensplitsing van Apple is ook de Dow Jones Index niet meer hetzelfde vanaf deze week. Anders dan de S&P 500, die zich baseert op marktkapitalisatie, is de Dow Jones een prijsgewogen index; als de aandelen Apple 75% minder waard zijn, heeft dat diverse gevolgen.

Ten eerste heeft Apple niet meer het meeste gewicht in de index, en daalt het aandeel van de eerste naar ongeveer de 17e plaats. Dit betekent dat volatiliteit van het aandeel minder impact heeft op de Dow dan voorheen. United Health wordt het grootste aandeel in de index, en krijgt dus meer gewicht.

Daar komt bij dat diverse aandelen uit de index zijn verdwenen om plaats te maken voor nieuwe, om zo de samenstelling met ruwweg een kwart techaandelen in stand te houden. Meer over de veranderingen leest u hier.

Resultaten Zoom Video Communications

Na het begin van de pandemie groeide Zoom uit tot een essentiële dienst voor bedrijven wereldwijd. Ook het privégebruik groeide sterk; consumenten gebruikten de dienst voor van alles, van online dates tot het streamen van bruiloften en zelfs begrafenissen. Het aantal gebruikers groeide met 354% ten opzichte van vorig jaar in het eerste kwartaal, en de omzet steeg met 169%.

Investeerders doken daarom op het aandeel, met als gevolg een spectaculaire stijging van 330% tot nu toe dit jaar.

Momenteel rekenen analisten op een omzet van bijna $500 en een winst per aandeel van $0,45 – wat neerkomt op een groei van 462,5% ten opzichte van het vorige jaar.

Gaat de Reserve Bank of Australia de beleidsrente aanpassen?

De Reserve Bank of Australia vergadert deze week. Vorige maand besloten beleidsmakers tot meer kwantitatieve versoepeling en erkenden ze dat een economische klap zou volgen na het instellen van een volledige lockdown in Victoria – de op één na grootste staat qua bevolking en economie – maar lieten ze de rente onaangeroerd.

De ASX cash rentefutures laten zien dat een kleine meerderheid van de marktparticipanten verwacht dat de RBA de rente deze keer op 0% zet. Gouverneur Philip Love liet eerder echter doorschemeren te denken aan een renteverlaging naar 0,1%, mocht verdere bijstelling nodig zijn, dus zelfs als beleidsmakers de noodzaak van verdere versoepeling zien, leidt die weg misschien niet naar nul.

Banen buiten de agrarische sector in de VS

De aandacht gaat uiteraard vooral uit naar gegevens die vrijdag gepubliceerd worden over banen buiten de agrarische sector in de VS. De banengroei overtrof vorige maand opnieuw de verwachtingen, hoewel herstel van de arbeidsmarkt beperkt bleef tot 1,763 miljoen en een oplopend aantal corona-gevallen de invulling van vacatures hinderde.

Uit recente data blijkt een daling van het aantal initiële en doorlopende uitkeringsaanvragen: het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering daalde – voor het eerst sinds de start van de pandemie – onder 1 miljoen in de week die eindigde op 8 augustus. Het vierwekelijkse gemiddelde van de aanvragen daalde consistent gedurende een aantal weken, en ook het aantal doorlopende aanvragen.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 31⁠⁠-⁠⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 1-Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 3-⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

12.00 UTC 31-Aug German Preliminary CPI
After-Market 31-Aug Zoom Video Communications – Q2 2021
00.45 UTC 01-Sep China Caixin Manufacturing PMI
4.30 UTC 01-Sep RBA Official Cash Rate Decision
7.15 – 8.00 UTC 01-Sep Finalised Eurozone Manufacturing PMIS
8.30 UTC 01-Sep Finalised UK Manufacturing PMI
10.00 UTC 01-Sep Eurozone Flash CPI
14.00 UTC 01-Sep US ISM Manufacturing PMI
1.30 UTC 02-Sep Australia Quarterly GDP
14.30 UTC 02-Sep US EIA Crude Oil Inventories
1.30 UTC 03-Sep Australia Trade Balance
00.45 UTC 03-Sep China Caixin Services PMI
7.15 – 8.00 UTC 03-Sep Finalised Eurozone Services PMIs
8.30 UTC 03-Sep Finalised UK Services PMI
12.30 UTC 03-Sep US Jobless Claims
14.00 UTC 03-Sep US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 03-Sep US EIA Natural Gas Storage
1.30 UTC 04-Sep Australia Retail Sales
6.00 UTC 04-Sep German Factory Orders
12.30 UTC 04-Sep US Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate

Volgende week: Republikeinse conventie vormt startschot van Amerikaanse verkiezingen

De Republikeinse conventie van deze week markeert het begin van de officiële campagnes in aanloop naar de Amerikaanse presidentverkiezingen. Na vorige week nieuwe records te hebben gebroken, verwachten investeerders toenemende volatiliteit met de verkiezingen in aantocht. Intussen zullen er de komende dagen veel terugkijkende gegevens worden vrijgegeven die richting kunnen geven aan de markt.

Republikeinse conventie vormt startschot verkiezingscampagnes

De Republikeinse conventie markeert niet alleen het begin van de presidentsverkiezingen van dit jaar, maar blikt ook alvast vooruit op de presidentskandidaat van 2024. De aandacht van de markt zal steeds meer worden gericht op de presidentsverkiezingen in september, nu er amper nog twee maanden resteren tot de stembussen worden geopend. VIX-futures wijzen erop dat investeerders zich positioneren voor meer volatiliteit met de verkiezingen in aantocht. Lees alles dat u moet weten over de verkiezing en volg onze speciale verslaggeving.

Economische gegevens om in de gaten te houden

Er staan deze week veel economische cijfers op de agenda. We beginnen met de detailhandelsverkoop in Nieuw-Zeeland bij het openen van de markten op maandag. Op dinsdag kijken we onder andere naar de hoorzittingen over het monetaire beleid van het Verenigd Koninkrijk en het valutarapport van de US Treasury. Ook staat die dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen op de agenda.

Woensdag worden de wekelijkse ruwe olievoorraden gepubliceerd, evenals orders voor duurzame goederen in de VS en de Australische bouwactiviteiten. Donderdag ontvangen we de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers, inmiddels verworden tot een van de belangrijkste economische indicatoren. Houd ook de vastgoedverkopen en geschatte BBP-cijfers in de gaten.

Vrijdag wordt de week afgerond met meer Amerikaanse cijfers, waaronder de inflatieverwachtingen van de Fed, de kernconsumptie-prijsindex, consumentenuitgaven en -sentiment van de University of Michigan en de producentenactiviteit in Chicago.

Log in of registreer om de volledige economische agenda te bekijken op het platform.

Bedrijfscijfers om in de gaten te houden

Reclamegigant WPP kondigt de voorlopige resultaten voor de zes maanden tot 30 juni aan op donderdag. Het bedrijf vormt een betrouwbare indicator voor economisch vertrouwen. Grote merken hebben hun marketingbudgetten onder de loep genomen in het kader van de pandemie. WPP gaf eerder al aan dat het daar dit jaar de gevolgen van zal ondervinden. Concurrent Publicis rapporteerde echter een daling van 13% van de verkopen in het tweede kwartaal, beter dan de terugval van 20% die menig analist had verwacht. Aandelen WPP zijn dit jaar 40% in waarde gedaald. Duiden de cijfers van Publicis op een mogelijke ommekeer van het bedrijf? Ook houden we recruiter Hays in de gaten, die donderdag cijfers zal publiceren. Vaak vormt dit een goede indicator van de algemene gezondheid van de wereldwijde arbeidsmarkt.

Salesforce.com (CRM) zal dinsdag de winst- en omzetcijfers bekendmaken voor het kwartaal dat in juli is afgelopen. De winst per aandeel wordt geschat op $0,70 op een totale omzet van $4,9 miljard.

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (BVI) Limited (“TTMBVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Alpha Limited (“TTA”). Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (Australia) Pty Limited (“TTMAU”) In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

FSCA (ZA)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door TradeTech Markets (South Africa) (Pty) Limited (“TTMSA”) Gereguleerd door de Financial Sector Conduct Authority (FSCA) onder licentienummer 46860.

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie.