La settimana che ci aspetta: A Wall Street inizia la stagione degli utili del primo trimestre

Questa settimana si aprirà la stagione degli utili a Wall Street con le grandi banche d’affari. Nel frattempo, gli operatori stanno guardando con attenzione gli ultimi dati sull’inflazione e sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, oltre che la decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale dalla Nuova Zelanda che sta avendo luogo durante il boom immobiliare che imperversa nel paese.

Utili

Dopo nuovi massimi record per gli indici S&P500 e Dow Jones, e con le aspettative di un importante rimbalzo ciclico per l’economia statunitense nel secondo e terzo trimestre, questa settimana segnerà l’inizio di un’importante stagione degli utili societari per il mercato. Storicamente, aprile è un mese forte per il mercato, e gli operatori cercheranno novità dalle aziende per dare ulteriore impulso ai guadagni azionari. Tuttavia, si stima che il mercato riuscirà a riprendere gli utili già da quest’anno – in effetti, secondo FactSet, l’aumento del 6% nella stima dell’EPS bottom-up per il primo trimestre è il più alto mai registrato.

Le grandi banche, tra cui JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley, Wells Fargo e Citigroup, danno il via alla stagione con il consueto inizio. I titoli finanziari sono stati in crescita poiché i rendimenti obbligazionari sono aumentati nel primo trimestre e il settore ha sovraperformato nel mercato generale.

Oltre agli aggiornamenti sugli utili e alle previsioni per il prossimo trimestre, gli operatori di mercato presteranno molta attenzione alle dichiarazioni degli amministratori delegati delle banche sulle prospettive per l’economia degli Stati Uniti e sul recente aumento dei rendimenti obbligazionari che dovrebbero sostenere gli utili bancari. Nella sua lettera annuale agli azionisti inviata la scorsa settimana, il direttore di JPMorgan Jamie Dimon è stato molto ottimista sulla situazione negli Stati Uniti, sostenendo che il boom economico potrebbe facilmente protrarsi fino al 2023. Sebbene abbia definito le valutazioni del mercato azionario “piuttosto elevate”, ha affermato che un boom pluriennale potrebbe giustificare i livelli attuali.

Inflazione

Un grande punto interrogativo che il mercato dovrà affrontare in questo momento è relativo al fatto se l’inflazione stia arrivando o meno: i prezzi sono destinati a crescere su base annua man mano che si manifesteranno gli effetti della pandemia dell’anno scorso. Tuttavia, ciò non sarebbe la stessa cosa dell’inflazione sostenuta che potrebbe spingere le banche centrali ad aumentare i tassi prima che la ripresa sia completa. I dati dell’indice CPI sull’inflazione degli Stati Uniti sono attesi per martedì. L’aumento dello 0,4% del mese scorso è stato in linea con le aspettative, ma è stato l’ultimo punto dati “facile” poiché gli effetti dovrebbero vedersi da ora in poi. Il Dipartimento del Lavoro ha affermato che il suo indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,4% a febbraio dopo essere aumentato dello 0,3% a gennaio. A marzo l’aumento dovrebbe essere nettamente più alto poiché il forte calo dei prezzi all’inizio della pandemia dello scorso anno alimenta le previsioni.

La decisione sui tassi di interesse della Reserve Bank della Nuova Zelanda

Non è prevista nessuna variazione al cash rate dello 0,25%, né ci saranno aggiornamenti alle previsioni o una conferenza stampa. Tuttavia, la Reserve Bank della Nuova Zelanda si riunisce mentre è in corso un boom dei prezzi delle abitazioni e un rallentamento degli indicatori economici. L’indagine economica ANZ pubblicata giovedì ha mostrato un calo della fiducia di altri 8,4 punti, mentre i dati sul lato delle attività produttive si sono rivelati fermi o tutt’al più deboli. Le pressioni sui costi e sull’inflazione sarebbero state “intense” con le aspettative sui prezzi che hanno raggiunto i nuovi massimi dal 1992.

I principali dati economici di questa settimana

I principali rapporti sugli utili di questa settimana