La settimana che ci aspetta: I nonfarm payroll forniscono la chiave di lettura per la decisione di settembre della Fed

Il rapporto sui nonfarm payroll degli Stati Uniti rappresenta il momento clou per i trader di questa settimana, in quanto dovrebbe fornire delle linee guida su ciò che la Federal Reserve potrebbe fare dopo i commenti della scorsa settimana di Jay Powell a Jackson Hole. Il prezzo di mercato suggerisce una probabilità del 50 % circa che la Fed scenda a 75 punti base nella riunione del 21 settembre, ma un rapporto sui salari deboli potrebbe riportare le aspettative verso i 50 punti base.

Ecco gli eventi principali della settimana:

Lunedì

I dati sulle vendite al dettaglio australiane saranno i primi dati della settimana in una giornata altrimenti tranquilla. In Europa, gli operatori attendono i dati dalla Germania sulle vendite al dettaglio e sui prezzi all’importazione, mentre la borsa di Londra sarà chiusa per festività, il che potrebbe far sì che i volumi dei derivati azionari e dei mercati forex restino bassi per la maggior parte della sessione europea.

Martedì

Al centro dell’attenzione ci saranno i dati relativi all’indice CPI sull’inflazione flash/preliminare in Germania, Francia, Spagna e Italia all’inizio della sessione europea. Nel corso della giornata ci sarà l’indagine sulla fiducia dei consumatori CB negli Stati Uniti, che il mese scorso ha registrato il terzo calo consecutivo, con le aspettative che sono scivolate ai minimi da quasi un decennio. Nel frattempo, l’indice JOLTS sarà tenuto d’occhio per avere un’idea di come il mercato del lavoro statunitense stia resistendo, mentre la Federal Reserve si irrigidisce sui tassi di interesse.

Mercoledì

I dati sulla produzione e sui servizi cinesi saranno il momento clou della sessione asiatica, insieme ai dati sulla produzione industriale e sulle vendite al dettaglio giapponesi. In seguito, avremo i dati flash sull’inflazione nell’Eurozona. Nella sessione pomeridiana a Wall Street, i trader terranno d’occhio il rapporto sul nonfarm employment di ADP prima del rilascio dei dati sui nonfarm payroll di questa settimana, così come all’indice PMI di Chicago. Sono previsti anche i dati settimanali sulle riserve di petrolio greggio dagli Stati Uniti.

Giovedì

La sessione asiatica si concentrerà sul PMI manifatturiero Caixin cinese, in vista delle letture finali del PMI dell’area euro all’inizio della sessione di scambi in Europa. Le richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti precedono l’inizio delle contrattazioni a Wall Street e la pubblicazione dell’ultimo indice PMI manifatturiero statunitense.

Venerdì

I nonfarm payroll di agosto sono al centro dell’attenzione mentre i mercati cercano di capire che valore potrebbe avere la forza o la debolezza del mercato del lavoro in vista dell’imminente riunione di settembre della Federal Reserve. Anche se la Fed potrebbe dimostrare maggiore sensibilità davanti ad alcuni dati economici più deboli, il rapporto sui salari sarà fondamentale per le aspettative del mercato se deciderà di aumentare i tassi di 75 o 50 punti base durante il prossimo incontro. La crescita dell’occupazione nel 2022 è stata eccezionalmente intensa, il che ha dato alla Fed ampio spazio per aumentare i tassi in modo aggressivo. L’occupazione totale del personale non agricolo è aumentata di 528.000 unità a luglio, un dato superiore alla crescita mensile media degli ultimi 4 mesi, che era già di ben 388.000 unità.

I principali dati economici (BST)