La settimana che ci aspetta: La Fed è pronta ad annunciare il taglio degli acquisti?

Tutti gli occhi sono puntati sulla Federal Reserve, per vedere se sfrutterà l’incontro del FOMC di settembre che si terrà questa settimana per annunciare la tanto attesa riduzione degli acquisti di asset. Nel frattempo, l’elevata lettura dell’inflazione registrata la scorsa settimana farà riflettere la Banca d’Inghilterra sull’opportunità di orientarsi verso posizioni più aggressive.

La Fed annuncerà il taglio del Quantitative Easing?

Sebbene i mercati non si aspettino che la Federal Reserve si affretti a ridurre gli acquisti di asset, il mercato è piuttosto fiducioso sul fatto che inizierà a ridurre il ritmo del suo programma di Quantitative Easing a partire da novembre. Ciò significa che l’incontro di questa settimana potrebbe essere il momento più opportuno per la Fed per dare un avvertimento al mercato.

L’inflazione dell’IPC della scorsa settimana ha reso leggermente fosche le prospettive, dal momento che è stata un po’ più debole del previsto, dando così alla Fed un po’ più di respiro. Cosa più importante, il rapporto sull’occupazione di agosto, risultato molto fiacco, suggerisce che la Fed potrebbe non volersi ancora decidere alla riduzione dell’acquisto di asset nel mese di novembre. Potrebbe però indicare che essa continui a ritenere che il la riduzione degli acquisti sia adeguata quest’anno, senza dare però una scadenza prestabilita.

Gli investitori saranno perlopiù interessati al modo in cui i responsabili delle politiche valuteranno il ritmo della ripresa del mercato del lavoro, e se riterranno che le pressioni inflazionistiche stiano diventando meno temporanee di quanto pensassero. Per avere indicazioni sul fatto che la Fed stia cambiando idea sul ritmo dell’inflazione e della crescita, verrà prestata particolare attenzione all’ultima tornata di proiezioni economiche.

La Banca d’Inghilterra risponde all’aumento dell’inflazione

Durante la sua riunione di questa settimana, la Banca d’Inghilterra dovrà rispondere al più grande balzo dell’inflazione mai registrato prima d’ora. L’inflazione ha accelerato al 3,2% in agosto dal 2% di luglio, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca centrale. Ciò spingerà la Banca d’Inghilterra ad adottare una politica monetaria restrittiva prima di quanto ci si aspettasse? Una Banca d’Inghilterra aggressiva rappresenterebbe una spinta per la sterlina.

Dati economici da osservare

Oltre a quanto sopra, questa settimana i mercati saranno in attesa di una serie di dati economici, compresi i PMI flash di giovedì per l’area Euro, il Regno Unito e gli Stati Uniti. La Banca del Giappone dovrebbe incontrarsi, con il governatore Kuroda che ha recentemente indicato che la banca centrale allenterà ulteriormente la politica monetaria, ad esempio riducendo i tassi di interesse, se necessario.

Gli utili di Nike e FedEx

Il calendario degli utili non è particolarmente fitto, ma ci aspettiamo gli aggiornamenti da Nike e FedEx, tra gli altri. A giugno, Nike ha registrato un risultato molto forte sul quarto trimestre, facendo schizzare il titolo a livelli record. Le vendite nel terzo quadrimestre sono salite del 96% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente, con una crescita del 21% sul 2019. Anche i margini stanno migliorando rapidamente, dal momento che il sistema dell’azienda di fornitura diretta ai consumatori sta dando i suoi frutti. “L’anno fiscale 2021 è stato un anno cruciale per NIKE, poiché abbiamo attivato la nostra strategia Consumer Direct Acceleration in tutto il mercato”, ha spiegato il CEO John Donahoe. Tuttavia, negli ultimi tempi il valore delle azioni è sceso, tra le preoccupazioni per i problemi della catena di approvvigionamento e i milioni di prodotti persi in Vietnam a causa del covid.

“Nel corso della sua storia, le azioni Nike sono state strettamente correlate alla crescita delle vendite. Perciò, con la crescente evidenza che le vendite probabilmente si fermeranno, riteniamo che le azioni Nike nella migliore delle ipotesi resteranno a galla fino a quando non si avrà una maggiore chiarezza sui problemi di produzione e, nel peggiore dei casi, patiranno per le minori vendite e la conseguente compressione multipla”, hanno affermato gli analisti di BTIG in una nota che ha declassato il titolo a neutrale.

Da tenere sotto osservazione anche gli utili di Adobe, General Mills e Costco.

I principali dati economici