I mercati stanno raggiungendo livelli troppo elevati?

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I mercati e in particolare l’indice Nikkei stanno raggiungendo livelli troppo elevati?

A volte le coincidenze parlano più forte di qualsiasi parola per descrivere una situazione straordinaria. Proprio nei giorni in cui il Giappone entra in recessione e scivola al quarto posto tra le economie mondiali, la Borsa di Tokyo raggiunge nuovi massimi storici con un lungo rialzo negli ultimi 12 mesi.

Il Nikkei, l'indice del listino giapponese è salito del 43%

Il Nikkei, l'indice del listino giapponese, è salito del 43%, di cui il 17% solo nel 2024. Questo forte rally è dovuto a diverse ragioni, ma due sono le più importanti: la debolezza dello yen rispetto al dollaro, che ha perso il 6,4% dall'inizio dell'anno e il 12,9% dal 2023.

La Borsa di Tokyo è considerata una miniera d'oro per le aziende esportatrici giapponesi. Con lo yen debole, queste aziende godono di maggiori ricavi e profitti. Infatti, il 48% degli utili delle società quotate nell'indice Nikkei proviene dall'estero. Questo ha un potenziale impatto positivo sui loro conti. Paradossalmente, la debolezza dell'economia giapponese offre un altro potenziale vantaggio: ritardando la prima stretta monetaria della Banca del Giappone, i tassi negativi rimangono ancora in vigore, dando alle aziende giapponesi più tempo per adattarsi a eventuali cambiamenti del mercato.

Sono diversi i fattori che hanno spinto al rialzo Wall Street. Uno dei principali è la crescita costante dell'economia statunitense, che continua a sorprendere positivamente. Inoltre, gli utili societari sono in crescita, con la stagione degli utili trimestrali ormai nella sua fase finale. Secondo i dati di Bloomberg, gli utili a Wall Street sono aumentati del 7% rispetto all'anno precedente e i ricavi del 4%. Il 76% delle società ha superato le aspettative degli analisti con un aumento degli utili e una media del 7%. Ma è soprattutto il Nasdaq a trainare Wall Street, grazie alla performance di sette grandi società tecnologiche.

Le ragioni del rialzo dei mercati azionari europei sono molteplici, tra cui i profitti delle banche favoriti dai tassi di interesse.

I rischi sui mercati finanziari globali sono molteplici

Tassi elevati che hanno favorito in particolare il mercato azionario di Milano. In sintesi, diverse ragioni che si fondono in una tendenza rialzista comune a tutti i mercati azionari del mondo.

I rischi sui mercati finanziari globali sono molteplici. In America, la crisi delle banche regionali e l'aumento dei debiti insolventi destano preoccupazione. In Giappone, la politica monetaria sta attraversando un delicato periodo di normalizzazione. Con un debito pubblico pari al 250% del PIL, interamente detenuto all'interno del Paese, un aumento dei tassi di interesse comporterebbe perdite per gli investitori che possiedono una grande quantità di titoli di Stato. Ma ciò che fa riflettere di più sono i multipli, ovvero il rapporto tra i prezzi delle azioni e gli altri asset aziendali. A Tokyo e a Wall Street, siamo ai livelli più alti almeno dal 2010, con valori P/E superiori a 20.

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Le performance passate non sono indicative di alcun risultato futuro. Queste informazioni sono fornite solo a scopo informativo e non devono essere interpretate come consigli di investimento.