Semaine à venir : La Banque d'Angleterre va-t-elle réduire ses taux d'intérêt ?

Après la Fed, l'attention reste portée sur les banques centrales, car la Banque de réserve d'Australie (RBA) et la Banque d'Angleterre (BoE) qui doivent décider de leur politique cette semaine. Une inflation plus forte que prévu au cours du trimestre de mars pourrait amener la RBA à relever ses taux, tandis que l'attention de Threadneedle St. portera sur le moment où elle débutera la réduction de ses taux. Pendant ce temps, la saison des résultats se poursuit à un rythme soutenu en Europe et aux États-Unis : Disney, Uber et Arm Holdings font partie des entreprises à forte capitalisation qui publieront leurs résultats cette semaine.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 6 mai : Indice PMI des services par Caixin en Chine, résultats de Palantir

Londres et Tokyo sont fermés pour cause de jour férié, mais l'Europe et les États-Unis seront ouverts. Le point fort de la session asiatique est l'incide PMI des services par Caixin en Chine, qui précède une série d'indices PMI des services dans la zone euro et au Royaume-Uni.

Côté résultats, consultez ceux de Palantir : l'action est bien en territoire de correction. Elle a fait partie du cycle de l'engouement pour l'IA, mais s'est rétractée ces dernières semaines, alors que certains des secteurs les plus spéculatifs de la technologie ont été mis sous pression. Les résultats pourraient afficher une certaine volatilité. La dernière fois, l'action a en effet bondi d'un cinquième en raison de la demande « incessante » en matière d'IA.

Résultats : Palantir (PLTR), Lucid Group (LCID)

Mardi 7 mai : Réunion de Politique générale de la Banque de réserve d'Australie

La RBA va-t-elle relever les taux d'intérêt australiens? La hausse inattendue de l'inflation au cours du trimestre de mars a incité le marché à ne pas tenir compte des réductions et à évoquer la possibilité d'une nouvelle hausse. Le taux d'escompte de la RBA s'établit à 4,35 %. Le gouverneur Bullock a averti que la bataille de l'inflation « n'est pas encore gagnée » et que les risques quant à ses perspectives restent « fragilement équilibrés ». Capital Economics a mis la tête au-dessus du parapet pour affirmer s'attendre à une hausse :

« Les arguments en faveur d'un resserrement de la politique de la RBA sont de plus en plus convaincants. Il est pratiquement certain que l'inflation sous-jacente dépassera les prévisions actuelles... Nous prévoyons à présent que la RBA relèvera ses taux de 25 points de base supplémentaires lors de sa réunion ».

Cependant, le consensus est que la banque centrale reste en attente, alors que l'annonce du budget fédéral du pays est prévue une semaine plus tard.

Résultats : The Walt Disney Co (DIS), Arista Networks (ANET), Occidental Petroleum (OXY), Rivian Automotive (RIVN), Twilio (TWLO), Upstart Holdings (UPST)

Mercredi 8 mai : Résultats de Shopify, Uber, ARM Holdings

Parmi les données attendues : les stocks de pétrole brut, une vente aux enchères de bons du Trésor à 10 ans aux États-Unis et des chiffres sur la production industrielle allemande. Encore une autre source d'information autour de l'IA avec les derniers résultats d'ARM Holdings. Nous pouvons là encore nous attendre à une certaine volatilité de l'action. Il y a trois mois, l'action ARM a bondi de 50 % en une seule séance après que les résultats ont dépassé les prévisions. L'entreprise a également publié des prévisions optimistes. La direction a prévu un bénéfice par action compris entre 28 et 32 cents pour un chiffre d'affaires compris entre 850 et 900 millions de dollars. La volatilité de l'action peut être exagérée car elle est relativement peu échangée en raison de la participation majoritaire écrasante de SoftBank. Les analystes sont partagés : Mizuho Securities a relevé son objectif de cours à 160 dollars et s'attend à ce que les recettes augmentent de 25 % par an pendant trois ans. Morningstar adopte par contre un point de vue plus négatif, fixant un objectif de cours de 57 dollars et affirmant que l'action a bénéficié d'un « récit exagéré autour de l'intelligence artificielle ».

Résultats : Shopify (SHOP), ARM Holdings (ARM), Uber (UBER)

Jeudi 9 mai : Décision de la Banque d'Angleterre sur les taux d'intérêt

La Banque d'Angleterre va-t-elle réduire ses taux d'intérêt ? La plupart des gens pensent qu'il est trop tôt, mais le Comité de politique monétaire ne parle pas d'une seule voix. Dave Ramsden, gouverneur adjoint de la BoE, a laissé entendre le mois dernier qu'il n'avait pas besoin de voir beaucoup plus de preuves de la baisse de l'inflation pour voter en faveur d'une réduction des taux. Il a souligné les « risques de baisse » des prévisions d'inflation de février de la BoE, qui prévoyaient que l'inflation de l'IPC retomberait à 2 % avant de remonter plus tard dans l'année.

Huw Pill, économiste en chef de la Banque d'Angleterre, s'est montré plus optimiste en avril, déclarant qu'il se sentait « relativement prudent » quant au début des réductions de taux. L'inflation est passée de 3,4 % à 3,2 % entre février et mars, tandis que l'inflation de base est passée de 4,5 % à 4,2 %, mais il est probable que la BoE veuille voir les données d'avril avant de prendre une décision. Les marchés pensent que la Banque d'Angleterre réduira ses taux d'intérêt d'ici le mois d'août, mais la BoE pourrait signaler qu'elle est prête à agir en juin, en même temps que toute mesure inattendue de la Banque centrale européenne.

Résultats : Roblox (RBLX)

Vendredi 10 mai : Données sur l'inflation en Chine, chiffres de la croissance au Royaume-Uni

Samedi, les marchés asiatiques pourraient avoir un œil sur les données de l'inflation chinoise attendues, tandis qu'une série de données sur les prêts et les dépenses est attendue au Japon dans les premières heures de la journée. Les chiffres de la croissance britannique seront examinés dans le sillage de la décision de la Banque d'Angleterre la veille. Les membres du comité de politique monétaire en auront certainement déjà pris connaissance..

Les comptes rendus de la dernière réunion de politique monétaire de la BCE seront analysés afin de déterminer la ferveur des décideurs politiques vis-à-vis d'une baisse des taux en juin et de toute autre baisse ultérieure. Aux États-Unis, l'attention sera portée sur les enquêtes sur le climat de consommation et les attentes en matière d'inflation menées par l'UoM.

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