La semaine à venir : Résultats de Tesla et hausse des taux de la BCE à venir

La saison des résultats s’accélère à Wall Street avec Tesla et Netflix qui publient leurs derniers résultats financiers ainsi qu’un certain nombre de composants du Dow Jones. Entre-temps, la Banque centrale européenne s’apprête à relever ses taux d’intérêt pour la première fois en 11 ans.

BCE

La Banque centrale européenne (BCE) s’apprête à relever ses taux pour la première fois depuis plus de dix ans, afin de lutter contre la spirale inflationniste. Lors de sa réunion de juin, la BCE a confirmé qu’elle augmenterait ses taux de 25 points de base en juillet et a laissé entendre qu’elle les augmenterait de 50 points de base en septembre. Le procès-verbal de la réunion suggère que la BCE pourrait opter pour une première hausse plus importante. « Un certain nombre de membres ont exprimé une préférence initiale pour garder la porte ouverte à une hausse plus importante lors de la réunion de juillet », indique le procès-verbal. Toutefois, la plupart des responsables politiques estiment que la première hausse doit être « préparée et expliquée avec soin », ce qui indiquerait une hausse de seulement 25 points de base.

Entre-temps, les marchés ont revu à la baisse leurs paris sur la portée de l’action de la BCE cette année et l’année prochaine. Les économistes de Nomura pensent que la BCE va relever ses taux de 175 points de base jusqu’en mars prochain, mais la récession imminente signifie que la banque centrale réduira ses taux l’année prochaine.

Les marchés seront également très attentifs à l’outil anti-fragmentation de la BCE, qui sera crucial pour sa capacité à relever les taux et à normaliser sa politique. Cet outil sera déployé pour contenir les écarts de taux obligataires lorsque la BCE relèvera ses taux. Les investisseurs et la BCE suivront également de près la politique italienne cette semaine, l’incertitude concernant le gouvernement Draghi ayant déjà entraîné une hausse des rendements obligataires italiens.

Tesla

Il semble certain que le trimestre aura été difficile pour Tesla. Les licenciements et les difficultés de la chaîne d’approvisionnement suggèrent qu’il n’y aura pas de record. Tesla a annoncé des livraisons de véhicules plus faibles que prévu au deuxième trimestre, soit 254 695 véhicules, sa première baisse trimestrielle séquentielle en deux ans, bien en deçà des 310 000 véhicules livrés au premier trimestre.

JPMorgan a réduit son objectif de cours de Tesla à 385 $, contre 395 $, à la suite de la nouvelle, et a déclaré : « La baisse de la production à Shanghai due à des facteurs hors du contrôle de Tesla est probablement le plus grand contributeur au déficit de production qui fait pression sur les livraisons au cours du trimestre. » Les analystes pensent que Tesla va annoncer une baisse de 1,3 milliard de dollars de son bénéfice par rapport au premier trimestre. Les bénéfices du deuxième trimestre seront également affectés par une réduction de valeur attendue sur la participation de Tesla en bitcoins.

Inflation Britannique

Les dernières données sur l’inflation au Royaume-Uni seront suivies de près par les traders de la livre sterling. La paire GBP-USD est tombée à son plus bas niveau depuis deux ans et les marchés sont de plus en plus préoccupés par les perspectives économiques. L’IPC a atteint 9,1 % en mai et devrait continuer à augmenter avant de plafonner autour de 10 % plus tard cette année. La semaine dernière, Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, a adopté un ton plus belliciste. Il a déclaré que la Banque agira « avec force » si nécessaire et qu’il utilisait cette expression parce que « nous voulons que les gens voient qu’il y a d’autres options sur la table que 25 points de base supplémentaires ».

Données clés sur les résultats

Données économiques (BST)