Semaine à venir : Les marchés attendent les résultats de Nvidia

Sur cinq des six derniers trimestres, le fabricant de puces californien Nvidia a gagné environ 10 % le lendemain de la publication de ses résultats. Les marchés d'options indiquent un mouvement similaire cette fois-ci. Mercredi, la publication des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 25 pourrait constituer un événement majeur pour le marché. Dans le même temps, nous sommes impatients de connaître les chiffres clés de l'inflation américaine qui devraient indiquer que la Réserve fédérale est en capacité de réduire ses taux en septembre, tandis que la BCE sera très attentive aux données de l'inflation de la zone euro, également publiées vendredi.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 26 août : Commandes de biens durables aux États-Unis, enquête de l'Institut ifo en Allemagne

La semaine débute par la fermeture des marchés londoniens pour les vacances d'été. Les détails de l'enquête allemande de l'ifo sur le climat des affaires seront scrutés par les traders en Europe pour le DAX et les croisements de l'euro. Le PMI manufacturier de la semaine dernière suggère que l'ambiance s'assombrit, l'indice passant de 43,2 à 42,1, ce qui correspond à une forte contraction. Aux États-Unis, l'attention se porte sur les dernières commandes de biens durables, les acteurs du marché étant à l'affût de signes de reprise de l'économie après la crainte d'une récession au début du mois d'août, qui a provoqué une chute brutale des marchés boursiers.

Mardi 27 août : Rapport de l'inflation au Japon

L'inflation et la faiblesse du yen ont contraint la Banque du Japon à relever ses taux récemment. Ainsi, les croisements du JPY devraient faire l'objet d'une attention particulière au début de la session asiatique lors de la publication du dernier rapport sur l'inflation de base de la BOJ. Ce chiffre est resté relativement stable autour des 2 % ces derniers temps, mais pourrait donner quelques indicateurs sur les prochaines étapes de la BOJ et du yen japonais. Les données finales du PIB pour l'Allemagne et les chiffres des prix de vente au Royaume-Uni sont les points peu marquants de la session européenne. Aux États-Unis, l'indice S&P/CS des prix à la consommation sur 20 ans, l'indice manufacturier de Richmond et le dernier rapport du Conference Board sur la confiance des consommateurs seront à prendre en considération.

Mercredi 28 août : Rapport des résultats de Nvidia, données sur l'inflation en Australie

Le rapport des résultats de Nvidia est publié aujourd'hui. Cette année, le marché a fait la part belle à Nvidia, même si l'indice S&P 500, à poids égal, a mieux performé dernièrement. Encore des résultats mieux que prévues et des prévisions d'autant meilleures ? Nous n'en savons rien. Une grande partie de l'attention se porte sur les retards potentiels dans la mise sur le marché de la nouvelle génération de puce Blackwell (BW) et sur la capacité à répondre à une demande en forte hausse. Les analystes évalueront si le réalisme de la conviction de la direction, à savoir celle exprimée dans le dernier communiqué de presse sur les résultats selon laquelle elle s'attend cette année à des recettes « significatives » pour Blackwell.

« Nous ne nous attendons pas à un changement significatif de ton ou de message par rapport à ce sur quoi NVDA s'est concentré depuis que la société a publié ses résultats du premier trimestre, c'est-à-dire la feuille de route à long terme de la société et l'investissement continu dans les offres de logiciels organiques et collaboratifs », ont déclaré les analystes de Stifel dans une note. De son côté, UBS s'attend à ce que la forte demande pour les unités Hopper et H200 de Nvidia oriente l'entreprise vers les 31 à 32 milliards de dollars, avec un revenu implicite pour les centres de données proche de 28 milliards de dollars.

Ailleurs, suivez les chiffres de l'inflation de l'IPC en Australie. La dernière fois, après avoir bondi de 3,6 % à 4,0 %, ces derniers sont redescendus à 3,8 %.

Résultats : Nvidia (NVDA), HP (HPQ), CrowdStrike Holdings (CRWD), Salesforce (CRM)

Jeudi 29 août : IPC en Allemagne, estimation du PIB du deuxième trimestre aux États-Unis

Les chiffres préliminaires de l'inflation de l'IPC en Allemagne seront au centre de l'attention au début de la session européenne. Les chiffres provisoires du mois dernier ont été confirmés à 0,3 % en glissement mensuel et à 2,3 % en glissement annuel. Il s'agit d'une accélération de l'inflation dans le secteur des services. Alors que les données économiques restent ternes, la BCE serait inquiète à l'idée d'une nouvelle hausse de l'inflation allemande si elle se propageait au reste de l'Union. Ensuite, nous passerons à l'estimation du PIB du deuxième trimestre aux États-Unis, provisoirement annoncé à +2,8 %. Les données relatives aux demandes d'allocations chômage pourraient toutefois être plus importantes.

Résultats : Lululemon (LULU)

Vendredi 30 août : IPC de base de Tokyo, IPC flash de la zone euro

La semaine se termine par un déluge de données. L'IPC de base de Tokyo, qui s'est raffermi à 2,2 % en juillet après un creux de 1,6 % en avril, sera le principal point d'intérêt de la session asiatique. Une série de rapports sur les ventes au détail en Australie, au Japon, en France et en Allemagne pourrait constituer un intérêt mineur. L'événement principal est la publication des données de l'inflation de l'IPC flash pour toute la zone euro. L'inflation de base a augmenté à 2,9 % et s'est maintenue à ce niveau au cours des trois derniers mois. Les données salariales négociées de la semaine dernière pourraient suggérer que la BCE sera attentive à une éventuelle nouvelle hausse.

Pour la session américaine, l'inflation de base PCE est l'élément le plus important, bien que la Fed soit probablement plus concentrée sur le rapport sur l'emploi du 6 septembre. Des rapports récents viennent étayer les arguments en faveur d'une réduction compte tenu d'une inflation qui s'établit à 2,5 % sur la période de 12 mois se terminant en juin, soit la plus faible progression en glissement annuel depuis quatre mois. L'inflation de base a augmenté à un taux annualisé de 2,3 % au cours des trois mois se terminant en juin, ce qui représente un net recul par rapport au taux de 2,7 % enregistré en mai.

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