Semaine à venir : La Réserve fédérale s’apprête à réduire ses taux, mais de combien ?

C'est une semaine charnière pour les banques centrales mondiales, puisque trois des quatre grandes banques vont prendre une décision. La Réserve fédérale devrait réduire ses taux d'intérêt cette semaine, mais la question est de savoir à quel rythme et à quel degré. Les marchés sont divisés sur la question de savoir s'il s'agira d'une réduction de 50 ou de 25 points de base, mais ils semblent s'accorder sur le fait que cette mesure est la première d'une longue série. Les chances que la Banque d'Angleterre réduise ses taux ont augmenté, tandis qu'une hausse de la Banque du Japon pourrait entraîner de nouveaux gains pour le yen, lui-même en hausse.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 16 septembre : Indice Empire State du secteur manufacturier

L'Asie démarre doucement en raison des vacances en Chine et au Japon, mais attendez-vous à la publication de données chinoises sur les investissements directs étrangers avant la session européenne. Celle-ci débute avec les chiffres du commerce européen. La principale publication est celle de l'indice Empire State du secteur manufacturier, qui était faible la dernière fois. L'indice global des conditions générales d'activité a peu varié, s'établissant à -4,7. Les nouvelles commandes ont légèrement diminué, tandis que les livraisons sont restées stables. Les délais de livraison ont continué à se raccourcir et la disponibilité de l'offre n'a guère évolué. Les stocks ont baissé pour le deuxième mois consécutif. Les conditions du marché du travail sont restées médiocres, l'emploi continuant de se contracter et la semaine de travail moyenne diminuant fortement.

Mardi 17 septembre : Ventes au détail aux États-Unis, IPC au Canada

Après le rapport de Mario Draghi sur la compétitivité européenne, il sera intéressant de voir ce que le dernier rapport allemand de l’indice du sentiment économique ZEW suggère concernant la perception des entreprises : le mois dernier, l’indice de diffusion a chuté de 41,8 à 19,2, la plus forte baisse depuis la chute de l'ère de la pandémie en avril 2020. « Les perspectives économiques pour l'Allemagne s'effondrent », a déclaré Achim Wambach, président du ZEW. Mario Draghi est d'accord, mais les investisseurs ne sont pas convaincus que beaucoup de mesures seront prises pour y remédier.

Pour la session nord-américaine, on attend le rapport sur l'inflation au Canada, les ventes au détail et la production industrielle aux États-Unis.

Mercredi 18 septembre : Décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale, données sur l'inflation au Royaume-Uni

C'est la Journée de la Fed et tous les regards se tournent vers le FOMC pour savoir s'il votera pour une réduction de 25 ou 50 points de base. Les marchés n'étaient pas certains de la rapidité et de l'ampleur de la décision de la Réserve fédérale, mais penchent de plus en plus en faveur d’une réduction de 25 points de base. Les traders seront également très attentifs au résumé actualisé des projections économiques et au diagramme en points.

Les projections économiques de la Fed lors de sa réunion de juin indiquaient une croissance du PIB de 2,1 %, un taux de chômage de 4 % et une seule baisse des taux d'intérêt cette année. Ces hypothèses ont clairement changé, mais il n'est pas certain que les décideurs politiques indiqueront autant de réductions que celles prévues par les marchés. Ailleurs, la livre sterling pourrait évoluer compte tenu de l’arrivée des données de l'inflation britannique avant la réunion de la Banque d'Angleterre jeudi.

Jeudi 19 septembre : Banque d'Angleterre

Il se pourrait que la Banque d'Angleterre ne baisse pas ses taux cette fois-ci, mais il est probable qu'elle les réduise à nouveau cette année. Toutefois, les données récentes sur les salaires et la croissance du PIB indiquent un ralentissement de l'économie et du marché du travail qui pourrait inciter certains membres du comité de politique monétaire à penser qu'il est temps de procéder à une réduction plus tôt que plus tard. La croissance économique est restée stable en juillet, contre +0,2 % attendu, tandis que la production industrielle, à -1,2 %, a été beaucoup plus faible que prévu. La croissance des salaires hors primes est tombée à 5,1 % au cours des trois mois précédant juillet, contre 5,4 % au cours du trimestre précédant mai.

Ailleurs, les traders devraient surveiller les données sur l'emploi en Australie, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis.

Vendredi 20 septembre : Banque du Japon

Le rapport sur l'inflation de base au Japon va être suivi de près pour son impact sur les croisements JPY avant la décision de la Banque du Japon. Les décideurs ont donné quelques indices sur les éventuelles attentes. La semaine dernière, M. Nakagawa, de la BoJ, a déclaré que la banque centrale continuerait à relever ses taux si l'inflation restait stable. Toutefois, les marchés s'attendent à ce que la BoJ s'abstienne de procéder à des hausses successives, après avoir surpris le marché avec une hausse en juillet qui a contribué à l'effondrement de l'ensemble du marché au début du mois d'août. Les traders doivent toutefois rester attentifs aux commentaires optimistes des décideurs, car cela pourrait entraîner un renforcement du yen et une pression sur les marchés d'actions. Les ventes au détail au Royaume-Uni et au Canada sont également attendues plus tard.

When considering shares, indices, forex (foreign exchange) and commodities for trading and price predictions, remember that trading CFDs involves a significant degree of risk and could result in capital loss.

Past performance is not indicative of any future results. This information is provided for informative purposes only and should not be construed to be investment advice.