La semaine à venir : La Fed va-t-elle augmenter de 100 points de base et les USA entrer en récession ?

La Réserve Fédérale se réunit cette semaine pour annoncer une autre hausse exceptionnelle des taux d’intérêt – la seule question qui reste aux marchés est de savoir s’il s’agira d’un mouvement de 75 points de base ou de 100 points de base. La lecture avancée du PIB du T2 nous dira si les États-Unis entrent en récession technique et les chiffres de l’inflation PCE compléteront une grosse semaine pour les données américaines. Pendant ce temps, la saison des résultats à Wall Street bat son plein avec des géants de la technologie comme Apple, Alphabet et Meta et des industriels comme Boeing, Ford et Caterpillar.

Réserve Fédérale des Etats-Unis

Les marchés s’attendent à ce que le Federal Open Market Committee (FOMC) procède à une nouvelle hausse exceptionnelle des taux après sa réunion des 26 et 27 juillet. La question est de savoir quelle en sera l’ampleur : les marchés s’attendent à une deuxième hausse de 75 points de base, mais évaluent à environ une chance sur trois l’augmentation d’un point de pourcentage du taux des fonds Fédéraux. La Fed devra équilibrer les influences concurrentes sur la réflexion politique. Alors que l’inflation nominale continue d’atteindre des sommets de 40 ans et dépasse les attentes, les anticipations d’inflation et les prix des matières premières se sont quelque peu redressés au cours du dernier mois. Et tandis que les chiffres de l’inflation de l’IPC continue de suivre une tendance à la hausse, l’inflation des PCE de base s’est atténuée.

PIB américain

La publication de la croissance du PIB américain au deuxième trimestre est attendue jeudi. L’estimation du modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta pour la croissance du PIB réel au deuxième trimestre de 2022 est de -1,6 % le 19 juillet, contre -1,5 % le 15 juillet. Si tel était le cas, cela pourrait signaler que l’économie américaine est entrée en récession technique, après une baisse du PIB de 1,4 % en rythme annualisé au premier trimestre.

Inflation PCE

L’indicateur préféré de l’inflation de la Fed, l’indice des dépenses de consommation personnelles de base (PCE), est publié vendredi. Les chiffres publiés fin juin montrent que l’inflation PCE hors alimentation et énergie est tombée à 4,7 % sur un an en mai, contre 4,9 % en avril, l’inflation de base ayant culminé à 5,3 % en février. L’inflation globale des PCE est restée stable à 6,3 % en mai, en baisse par rapport au pic de 6,6 % en mars.

Résultats Megacap

La saison des résultats bat son plein cette semaine alors que les plus grandes sociétés à capitalisation et un grand nombre d’industriels du Dow Jones publient leurs résultats financiers trimestriels. Jusqu’à présent, environ quatre entreprises sur cinq du S&P 500 ont déclaré avoir dépassé les attentes des analystes. Jusqu’à présent, les bénéfices n’ont pas été aussi mauvais que prévu, ce qui permet aux investisseurs de voir le verre à moitié plein après des semaines d’inquiétude. Les sociétés à méga-capitalisations technologiques sont à l’honneur avec Apple, Amazon, Alphabet, Meta et Microsoft. Dans le même temps, les composants du Dow Jones, McDonald’s, Coca-Cola, 3M, Intel, Procter & Gamble, Chevron et Boeing font partie des sociétés à forte capitalisation qui publient leurs résultats.

Données clés sur les résultats

Données économiques