La semaine à venir : Inflation dans la zone euro, réunion de la Fed, résultats d’Apple

Une semaine chargée s’annonce pour les marchés, car la saison des résultats se poursuit avec la publication des résultats de Microsoft, Meta, Apple et Amazon, tous membres du groupe Magnificent 7.

Une série de données économiques en provenance de la zone euro et des États-Unis sont également attendues, ainsi que les décisions de la Banque du Japon, de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre concernant les taux d’intérêt.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 29 juillet : Les ventes au détail en Allemagne

La semaine commence tranquillement, avec les chiffres mensuels des ventes au détail en Allemagne qui sont quasiment le seul événement notable du calendrier. Les marchés se tourneront ensuite vers des données clés sur l’inflation et vers les résultats des membres du Magnificent 7 (Microsoft, Meta Platforms, Apple et Amazon) dans le courant de la semaine.

Résultats: McDonald's (MCD)

Mardi 30 juillet : IPC allemand, offres d’emploi JOLTs

Mardi, une série de données économiques européennes seront publiées, la France et l’Italie communiquant les chiffres de leur PIB. L’Espagne est également au programme avec ses données sur l’IPC ainsi que l’évolution mensuelle et annuelle du PIB, mais les marchés auront probablement le regard tourné sur le PIB de l’Allemagne, ainsi que sur le PIB de la zone euro au sens large, puisque des rapports récents ont suggéré que la croissance pourrait ralentir – une observation qui semble être partagée par la Banque centrale européenne, comme l’a indiqué la présidente Christine Lagarde lors de la conférence de presse de la semaine dernière.

Microsoft sera le premier membre du groupe des Magnificent 7 à publier ses résultats cette semaine, Apple et Alphabet, la société mère de Google, ayant récemment manqué leur coup et fait chuter les cours des actions américaines.

Le Bureau américain des statistiques du travail (U.S. Bureau of Labor Statistics) publiera également son enquête sur les offres d’emploi (JOLTS) pour le mois de juin ; celles-ci s’élevaient à 8,14 millions en mai.

Résultats: Microsoft (MSFT), Merck&Co (MRK)

Mercredi 31 juillet : Inflation dans la zone euro, Banque du Japon, décision de la Fed sur les taux d’intérêts

La Banque du Japon rendra publique sa décision sur les taux d’intérêt dans les premières heures de la journée. Cette semaine pourrait être cruciale pour le yen japonais, la faiblesse de la paire USD/JPY ayant été au centre des préoccupations des décideurs politiques au cours des derniers mois. Le vendredi 19 juillet, le gouvernement japonais a révisé ses prévisions de croissance pour l’année fiscale se terminant en mars 2025, passant de 1,3 % à 0,9 %. Malgré les prévisions de croissance plus faibles, les rumeurs d’une éventuelle hausse des taux de la Banque du Japon continuent de circuler.

En Europe, l’événement central de ce mercredi sera la publication des données sur l’inflation de la zone euro.

Les marchés s’attendent à ce que la banque centrale américaine maintienne son taux d’intérêt de référence inchangé dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 % lors de sa réunion des 30 et 31 juillet. Toutefois, la prochaine déclaration de politique générale pourrait inclure des descriptions révisées de l’économie et des perspectives, ce qui pourrait ouvrir la voie à une baisse des taux en septembre.

Meta Platforms, qui détient Facebook, est la deuxième grande entreprise technologique à publier ses résultats cette semaine, après Microsoft.

Résultats : Meta Platforms (META)

Jeudi 1er août : La décision de la Banque Angleterre sur les taux d’intérêt, résultats d’Amazon

La Banque d’Angleterre (BoE) se réunira le 1er août pour annoncer ses prochaines mesures concernant les taux d’intérêt. La BoE présentera également ses dernières prévisions d’inflation et de croissance dans son Rapport sur la politique monétaire.

Ces dernières semaines ont été marquées par de fortes fluctuations des prévisions de taux d’intérêt au Royaume-Uni, avec des spéculations sur la possibilité que la BoE réduise ses taux pour la première fois depuis 2020. Actuellement, le marché estime qu’il y a environ 50 % de chances que les taux soient baissés lors de cette réunion, et que, pour le reste de l’année 2024 cette baisse soit d’un peu plus de 1,5 points.

Apple et Amazon seront les troisième et quatrième membres du Mag 7 à publier leurs résultats cette semaine.

Résultats: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Intel (INTL)

Vendredi 2 août Emplois non agricoles aux États-Unis

Le rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis est attendu pour vendredi. Selon les chercheurs de la Danske Bank, les marchés sont de plus en plus convaincus que la Réserve fédérale réduira ses taux d’intérêt cette année, en raison des récentes indications d’un rééquilibrage du marché de l’emploi. Même si le nombre d’emplois non agricoles a augmenté de 206 000 en juin, dépassant l’estimation consensuelle de 190 000, les autres parties du dernier rapport sur l’emploi ont globalement montré des signaux de ralentissement. Parmi les nouveaux emplois créés, seulement 136 000 l’ont été dans le secteur privé, ce qui indique une demande de main-d’œuvre moins agressive qu’auparavant. Dans le même temps, le taux de chômage est remonté à 4,1 %, puisque la population active continue de croître (+277 000), toujours en grande partie grâce aux travailleurs nés à l’étranger (+235 000). « Cela dit, notons que la demande de main-d’œuvre est encore loin de s’effondrer, ce qui confirme que les marchés du travail restent solides dans l’ensemble », écrivent les analystes de Danske.

Le président de la Fed, M. Powell, s’est fait l’écho de ce sentiment, notant que le marché du travail n’est pas plus tendu qu’avant la pandémie, tout en rappelant que les conditions étaient très favorables à l’époque.

Les géants du pétrole et de l’énergie Exxon Mobil et Chevron complètent la liste des principaux résultats publiés aujourd’hui.

Résultats: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX)

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