La semaine à venir : La FED, la BCE et la Banque d’Angleterre devraient toutes augmenter leurs taux d’intérêt

Il n’y a pas de semaine plus importante que celle-ci pour les banques centrales : la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre sont toutes prêtes à relever leurs taux pour la dernière fois en 2022, mettant ainsi un terme à une année de resserrement monétaire agressif. Mais ce n’est pas encore terminé : l’attention est portée sur l’ampleur du resserrement supplémentaire qui indiquera le chemin pris pour 2023.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi

La semaine commence avec les dernières données du PIB britannique, qui devraient montrer un nouveau ralentissement de l’activité économique. Des données récentes ont montré que l’économie britannique s’est contractée au troisième trimestre et il est pratiquement certain que le pays se dirige vers la récession. L’OCDE a signalé que le Royaume-Uni est à la traîne par rapport à ses pairs du G7 depuis la pandémie, avec une contraction de l’économie de 0,4 % depuis le dernier trimestre de 2019. La récession fait partie intégrante du consensus, mais les données révéleront à quel point la situation peut s’aggraver avant que la tendance ne change.

Mardi

Les données clés de l’inflation américaine pour le mois de novembre sont le point fort, tandis que la réunion de du FOMC débutera pour deux jours. Le ralentissement de l’inflation IPC le mois dernier a été considéré comme un signal d’achat pour les investisseurs désireux de faire grimper les actions dépréciées d’ici à la fin de l’année. La croissance annuelle des prix à la consommation a ralenti pour s’établir à 7,7 % en octobre, son niveau le plus bas depuis janvier et bien en deçà des 8 % attendus. On a également observé un ralentissement bienvenu de l’inflation de base, qui a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, soit bien moins que les 0,6 % enregistrés en septembre. Les données sur l’emploi au Royaume-Uni et l’enquête allemande ZEW sur le sentiment économique sont également à surveiller.

Mercredi

C’est de jour de la décision pour le FOMC : la question est de savoir si la Fed augmente ses taux de 75 points ou de 50 points. Les marchés sont en faveur de la seconde option, mais les chiffres de l’inflation de la veille révéleront la direction que la Fed est susceptible de prendre. Son président, Jay Powell, a récemment déclaré qu’il serait logique de « modérer le rythme de nos augmentations de taux à mesure que nous nous approchons du niveau de restriction qui sera suffisant pour faire baisser l’inflation… Le moment de modérer le rythme des augmentations de taux pourrait venir dès la réunion de décembre. » L’inflation CPI du Royaume -Uni sera également à surveiller.

Jeudi

L’aubaine pour les banques centrales : La Banque centrale européenne devrait relever ses taux de 50 points de base, mais les traders chercheront des signes d’un assouplissement progressif qui transparaît dans les remarques de certains responsables politiques. La Banque d’Angleterre devrait également relever ses taux de 50 points de base supplémentaires, mais elle continue de jouer la carte de la modération en affirmant que les marchés prévoient encore trop de hausses. Et après avoir mis fin aux taux négatifs en septembre, les opérateurs seront à l’affût d’une nouvelle hausse de la Banque nationale suisse. Surveillez également les ventes au détail américaines, l’indice manufacturier Empire State et les demandes hebdomadaires d’allocations chômage.

Vendredi

Après le vertige des banques centrales, le marché se dirige directement vers les données de l’enquête PMI flash en Europe, aux États-Unis et au Royaume-Uni. Ces indices de diffusion ont déclenché l’alarme d’une récession – même si cela devrait se poursuivre, les traders seront attentifs à tout changement de cette tendance vers une vision plus expansionniste, alors que la Chine semble rouvrir et que les signaux d’inflation s’atténuent. Enfin, surveillez les données sur la confiance des consommateurs et les ventes au détail au Royaume-Uni.