Adelanto semanal: las actas del FOMC, los beneficios de Walmart y la próxima ronda de datos del PMI serán los protagonistas de esta semana

Las tiendas a bajos precios estadounidenses Walmart y Target, así como los minoristas de productos para reacondicionamiento del hogar, como Home Depot y Lowe’s publicarán sus resultados esta semana. Salvo Target, las acciones de estas empresas han superado con creces el S&P 500 este año. Las perspectivas en cuanto a la política monetaria a nivel mundial también se actualizarán con los datos de esta semana, puesto que esperamos la publicación de las actas del FOMC, el BCE y el RBA. Por su parte, el adelanto de los datos de los PMI de agosto ayudarán a definir las perspectivas de crecimiento del 3T.

Ganancias: Walmart, Target, Home Depot y Lowe’s

Las tiendas a precios bajos, como Walmart y Target, así como los minoristas de productos para el reacondicionamiento del hogar Home Depot y Lowe’s han aumentado aún más desde que el mercado tocara fondo en marzo. Walmart ha crecido un 11 % con respecto a sus niveles a principios de 2020, aunque este dato no es nada si lo comparamos con el 28 % y el 30 % de los repuntes de Lowe’s y Home Depot, respectivamente. Target es la excepción, aunque las ganancias en lo que llevamos de año del 5 % siguen siendo ligeramente superiores al conjunto del mercado.

Según los analistas de Bank of America, Target y Walmart podrían registrar unos resultados excelentes gracias a los flujos de ingresos, al oportuno paso al comercio electrónico y a la reducción de los gastos, ya que, durante el 1T, fue cuando se realizó el mayor gasto derivado de la Covid.

Home Depot y Lowe’s crecieron más gracias a la apuesta de los inversores por una alta demanda de los consumidores, que están cansados de estar en sus hogares, donde llevan encerrados meses. Ambas empresas lograron tener sus establecimientos abiertos en el 1T, mientras que otros se vieron obligados a echar el cierre, lo que contribuyó a aumentar las ventas. Los mercados querrán saber si esta tendencia se moderó en el 2T en su conjunto, dada la reapertura de otras empresas del sector.

Actas del FOMC y el RBA y las cuentas del BCE

Esta semana sabremos mucho más acerca de las perspectivas actuales de los banqueros centrales del mundo gracias a las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA).

La Fed, el BCE y el RBA mantuvieron sus políticas en sus últimas reuniones, al tiempo que insistían en su compromiso de hacer lo que hiciera falta por respaldar a la economía. Las actas arrojarán más luz sobre sus respectivas perspectivas, así como sobre el nivel de inquietud de los legisladores en torno a los riesgos de una segunda ola de contagios.

El avance de los PMI ayudarán a definir las perspectivas del 3T

Ahora que conocemos el PIB relativo al 2T de las principales economías del mundo (o, al menos, los datos preliminares), la atención se centrará en las perspectivas del 3T. La siguiente remesa de avances de los PMI relativos a agosto, proporcionada por Markit, contribuirán a definir las expectativas acerca del ritmo de recuperación en este trimestre.

Se publicarán las últimas cifras compuestas, de fabricación y de servicios relativas a la zona del euro, Reino Unido y EE. UU. Los datos compuestos de Julia apuntan a un aumento de la actividad económica en la zona del euro al ritmo más rápido registrado en tan solo dos años. Por su parte, el crecimiento de Reino Unido fue el mayor desde junio de 2015.

Reino Unido: inflación y ventas minoristas

El crecimiento de los precios en Reino Unido fueron ligeramente superiores a lo previsto en junio, ya que ascendieron del 0,5 % al 0,6 % en el año, frente a la caída prevista hasta el 0,4 %. Sin embargo, la inflación se mantiene en un mínimo de cuatro años y los analistas no creen que el aumento registrado en junio vaya a marcar el comienzo de una tendencia alcista constante. Se espera que la capacidad excedentaria de la economía frene el crecimiento de los precios o rebaje la tasa aún más.

Las ventas minoristas experimentaron un aumento mayor al previsto en junio, pasando del repunte del 12,3 % de mayo a un crecimiento del 13,9 % en el mes. A pesar de estos buenos datos, muchas tiendas minoristas anunciaron hace poco recortes en sus respectivas plantillas. Según los datos de la Asociación de minoristas británicos (British Retail Consortium), julio registrará un mayor crecimiento de las ventas, aunque gran parte proceden de las ventas online, por lo que la amenaza que se cierne sobre los minoristas británicos no se aplaca.

Lo más destacado en XRay esta semana

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17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Principales informes de resultados de esta semana

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

Adelanto semanal: Toda la atención alrededor de unas cifras de empleo de los EEUU bajo la amenaza del confinamiento

La temporada de ganancias llega a su fin, pero estaremos atentos al informe del 3T de Walt Disney. En el ámbito económico, tanto el RBA como el BoE se reunirán para debatir acerca de las políticas. El viernes, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. amenaza con desestabilizar los mercados justo antes del fin de semana.

Publicación prevista del PMI de Markit, Caixin y del ISM

Se espera un aluvión de datos del PMI esta semana, los cuales arrojarán más luz sobre el estado de la economía mundial. Se prevé la publicación de los PMI de servicios y productos manufacturados terminados para la zona del euro, el Reino Unido y EE. UU. El primero en salir a la luz este lunes será el muy escudriñado PMI manufacturero de Caixin relativo a China, al cual le seguirá el PMI de servicios, que se publicará el miércoles durante la sesión asiática.

Asimismo, esta semana también descubriremos los datos de los índices manufacturero y no manufacturero del ISM estadounidense. Previsiblemente, este último índice se contraiga ligeramente tras avanzar casi 12 puntos en junio, aunque se mantendrá estable en terreno positivo.

Reunión del Banco de la Reserva de Australia: ¿próxima deflación para una respuesta rápida?

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúne con un repunte de los casos de coronavirus en el mundo y en el país como telón de fondo.

Los últimos confinamientos amenazan la reapertura económica y, según los últimos datos del IPC, los precios cayeron en términos anuales por primera vez desde el 2T de 1997, siendo este trimestre también el que ha arrojado la peor caída del índice de precios de consumo desde que se tienen registros.

Probablemente, el mercado espere que los legisladores se afanen más en estimular la inflación. Dado que los tipos de interés ya están a cero de forma efectiva y que la falta de apetito se agudiza, lo importante será si el RBA contempla otras formas de estímulos necesarias ahora o a corto plazo.

Resultados de Walt Disney

En el próximo informe de resultados del 3T de Disney —que se publicará antes del cierre de la sesión del 4 de agosto—, los inversores se centrarán en tres factores clave. La mayor parte de los ingresos de la sociedad proceden de sus parques temáticos: algunos han reabierto sus puertas, mientras que otros han permanecido cerrados, incluso pasadas sus fechas de reapertura iniciales, debido a repuntes de casos.

Los retrasos tanto en el estreno como en la producción de películas se reflejará tanto en los resultados financieros como en su orientación.

No obstante, Disney + podría iluminar este sombrío panorama: durante el confinamiento, se ha producido un aumento en el número de abonados a su competidora Netflix, por lo que los inversores estarán pendientes de si este también ha sido el caso de Disney.

Decisión sobre los tipos e informe de inflación del Banco de Inglaterra

Este jueves, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su última decisión en materia de política monetaria.

Recientemente, el Economista Jefe Andy Haldane confesó al Comité Especial del Tesoro que, en su opinión, la economía británica se había recuperado «aproximadamente la mitad» del gran colapso observado en marzo y abril, pero le advirtió que las tasas de desempleo podrían alcanzar cotas no vistas desde mediados de 1980.

Haldane enumeró las numerosas políticas que el BoE podría aplicar si los legisladores lo consideran necesario. Cualquier mención a los tipos de interés negativos haría correr ríos de tinta, pero el Comité de Política Monetaria también podría sopesar una mayor compra de activos, una flexibilización del crédito o una orientación prospectiva de la política monetaria.

Actualmente, se espera que anuncien el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales o compras de activos. Además, el BoE publicará el último informe de inflación este jueves.

Nóminas no agrícolas: ¿los recientes confinamientos frenarán la recuperación del mercado laboral?

Este viernes, se espera la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. relativo a julio. Tras el inmenso descenso de 20 millones, los dos últimos informes han arrojado un gran aumento en la creación de puestos de trabajo: 2,7 millones en mayo y 4,8 millones en junio. Los economistas prevén la creación de otros 2,2 millones de empleos en julio.

Aún queda mucho hasta que EE. UU. retome los niveles de empleo anteriores a la Covid. De hecho, el aumento de casos y las nuevas restricciones a las empresas en numerosos estados podría lastrar la creación de empleo futura.

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Principales informes de resultados de esta semana

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Adelanto semanal: semana grande de informes de ganancias; reunión programada de la Fed

Esta semana descubriremos si la Reserva Federal buscará apoyo en los rendimientos de bonos y si los resultados de Amazon, Alphabet, Apple y Facebook satisfacen las elevadas expectativas.

Ganancias

La atención de los inversores en algunos gigantes, sobre todo del sector tecnológico —muy en boga—, va en aumento. Esta concentración es de tal magnitud que las cinco empresas más grandes representan prácticamente un 25 % de la capitalización bursátil total del S&P 500. Las acciones de estas empresas han aumentado un 35 % en lo que va de año, mientras que las 495 empresas restantes han registrado pérdidas del 5 %. Dada la elevada concentración en los gigantes tecnológicos, los últimos informes de ganancias de cuatro de estas cinco empresas, previstos para esta semana, serán cruciales para determinar la orientación del mercado.

Las empresas que publicarán sus resultados actualizados esta semana son Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) y Alphabet (GOOGL). Estos datos ayudarán en gran medida al mercado a determinar la resistencia de las ganancias entre las empresas de mayor capitalización y supondrán una orientación fundamental sobre cómo se darán los próximos trimestres.  Consulte nuestra valoración previa sobre los resultados de Amazon.

Esta ajetreada semana también es la elegida por los gigantes británicos Royal Dutch Shell y AstraZeneca para publicar sus informes, así como por Hermes y LVMH, cuyos ansiados resultados servirán para valorar la situación del sector del lujo.

Reunión de la Reserva Federal: ¿seguirá apoyándose en la delantera de la curva?

Mantener la curva de rendimientos controlada significa mantener los tipos del Tesoro en niveles bajos, con su consiguiente efecto en los tipos reales. Sin embargo, no está claro si la Reserva Federal (Fed) decidirá seguir dependiendo de la parte delantera de la curva en su reunión del miércoles. Su presidente, Jay Powell, ha insistido en que la Fed ni siquiera sopesa considerar un aumento de los tipos, mientras que la bajada en el rendimiento real estadounidense hasta mínimos históricos puede constituir una señal de que el mercado considera que la Fed puede hacer más.

No se espera ningún cambio de política en la reunión de esta semana, aunque puede que prepare el camino para una inyección adicional de ayudas en otoño, ya que, el mes pasado, la Fed afirmó que su política marcadamente acomodaticia podría prolongarse muchos años. En la última reunión del FOMC se acordó que los responsables gubernamentales necesitaban analizar más el control de la curva y que era preciso establecer una orientación futura más explícita sobre la política monetaria con respecto a los tipos de interés, en un posible intento por vincularlo a los precisos objetivos de inflación o de empleo. Esta acción podría fortalecer el anclaje en la parte delantera de la curva de rendimientos, actuando como un mecanismo de control de facto.

Datos del PIB: la valoración definitiva de los últimos meses

El jueves, tras la reunión de la Fed, conoceremos los datos detallados del PIB para el 2T. Según el modelo del PIB GDPNow de la Fed de Atlanta, la mayor economía del mundo se contrajo en torno a un 35 % en el segundo trimestre. No obstante, ya sabemos que el pasado trimestre fue muy aciago: los datos retrospectivos pueden antojarse menos instructivos que los —actualmente— candentes informes de empleo semanales del país, que también verán la luz el jueves. Sin embargo, antes que conozcamos estos datos, y como aperitivo a la apertura de la sesión europea, descubriremos los datos del PIB alemán.

 

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC  Daily  European Morning Call 
12.00 UTC  27-Jul  Master the Markets 
From 15.30 UTC  28-Jul  Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts 
17:00 UTC  30-Jul  Election2020 Weekly 
19.30 UTC  30-Jul  Daily FX recap 

  

Principales informes de resultados de esta semana 

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

27-Jul  SAP 
27-Jul  LVMH 
28-Jul  3M 
28-Jul  Starbucks 
28-Jul  McDonald’s 
28-Jul  Amgen 
28-Jul  Visa 
28-Jul  Pfizer 
29-Jul  PayPal 
29-Jul  Facebook 
29-Jul  Boeing 
30-Jul  Nestle 
30-Jul  Samsung 
30-Jul  Procter & Gamble 
30-Jul  Alphabet 
30-Jul  Amazon 
30-Jul  Apple 
30-Jul  Shell 
30-Jul  AstraZeneca 
30-Jul  Hermes 
31-Jul  Chevron 

  

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

08.0UTC  27-Jul  German Ifo Business Climate 
12.30 UTC  27-Jul  US core durable goods orders 
07:0UTC  28-Jul  Spain unemployment rate 
14:00 UTC  28-Jul  US CB consumer confidence 
01.30 UTC  29-Jul  Australia CPI inflation 
14:0UTC  29-Jul  US pending home sales 
14.30 UTC  29-Jul  US EIA Crude Oil Inventories 
18.00 UTC  29-Jul  Federal Reserve statement + press conference 
06:00 UTC  30-Jul  German preliminary GDP 
12.30 UTC  30-Jul  US Weekly Jobless Claims 
12:30 UTC  30-Jul  US advanced Q2 GDP 
14.30 UTC  30-Jul  US EIA Natural Gas Storage 
01.00 UTC  31-Jul  China PMIs 
12:30 UTC  31-Jul  US core PCE inflation, spending 

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Adelanto semanal: La posibilidad de una vacuna y las ganancias de Tesla en el punto de mira

Esta semana descubriremos si Tesla puede justificar su inmensa valoración con la publicación de sus resultados del segundo trimestre.

Ganancias del 2T de Tesla

Tesla (TSLA) ha experimentado un impresionante repunte en 2020, con un aumento del 270 % en lo que va de año. En los últimos 12 meses, sus acciones se han incrementado más de un 500 %, en lo que solo se puede describir como uno de los avances más extraordinarios de la historia corporativa. A lo largo de este periodo, el S&P 500 se anotó en torno a un 7 %. Las valoraciones están por las nubes y las acciones cotizan en los mismos múltiplos que las tecnológicas —y por un buen motivo, dirían algunos—, pero el interés por operar en corto sobre la acción (es decir, el porcentaje de acciones que se prestan a aquellos operadores que apuestan por una caída del mercado) es relativamente alto, ya que se encuentra en el 7,5 %.

Las acciones de Tesla se han disparado en el último año 

Sin embargo, esta semana nos centramos en lo importante, ya que Tesla publicará sus resultados financieros para el 2T de 2020. Probablemente, el próximo 22 de julio, la empresa anuncie, por cuarto trimestre consecutivo, beneficios, lo que le allanaría el camino para entrar en el S&P 500. Además, esto explicaría el último rally, ya que los fondos han resuelto que necesitarán tener un trozo del pastel.

Las acciones avanzaron hasta máximo históricos en torno a los 1800 $ tras el anuncio de la empresa de que produciría 90 650 vehículos en el segundo trimestre, un dato muy por encima de las estimaciones de la empresa y de las expectativas de Wall Street, que cifraban esta producción en 83 000 vehículos. Tesla ha logrado este aumento de producción gracias a la reapertura del complejo de Fremont y la planta Shanghái tras el cierre forzoso del primer trimestre a causa de la Covid. Además, el crecimiento de las ventas en China se evidenció en los casi 12 000 vehículos Model 3 vendidos en mayo. Otro de los impulsos a las acciones de Tesla vino del aumento de precio objetivo sobre las mismas por parte de Wedbush Securities desde 1000 $ hasta 1250 $, mientras que el escenario alcista le concedía un precio objetivo de 2000 $.

No hay consenso entre los analistas sobre Tesla… 

…pero los fondos de inversión libre han aumentado sus participaciones.

Esta semana, también estaremos pendientes de los resultados de Microsoft, Coca-Cola y Unilever.

Los resultados de la vacuna de AstraZeneca y Oxford University

La esperanza de lograr una vacuna sigue apuntalando el sentimiento del mercado de renta variable, a pesar de los indicios de una recuperación más lenta que el crecimiento en forma de «V» que todo el mundo esperaba. Gran parte de esta esperanza se localiza en una vacuna en estudio desarrollada por AstraZeneca y Oxford University, cuyos resultados de los ensayos clínicos de fase I se publicarán el lunes y podrían marcar la pauta para el resto de la semana en los mercados de renta variable.

Asimismo, observaremos cómo responden las acciones de AstraZeneca, las cuales experimentaron un fuerte repunte este año, erigiéndose como la principal acción del FTSE 100.

Datos económicos fundamentales

Como es habitual, el jueves esperamos los últimos datos sobre las solicitudes de prestaciones por desempleo iniciales y continuas de EE. UU., los cuales nos ayudarán a vislumbrar el ritmo de la reapertura y la recuperación económicas.

El viernes, se publicarán las ventas minoristas registradas en junio en Reino Unido, las cuales se espera que mejoren tras un holgado repunte del 12 % en mayo, al que le precedió un descenso del 18 % en abril, en pleno auge de la pandemia.

Ese mismo viernes, también conoceremos los avances de los PMI de la zona del euro, que hace un mes reflejaron un crecimiento moderado. Los PMI, al ser índices de difusión, se encuentran particularmente condicionados por la velocidad y la magnitud de la contracción económica. Por lo tanto, aunque puedan experimentar un crecimiento en forma de «V», no significa que la recuperación vaya a seguir el mismo camino. Los PMI solo se centran en la opinión de los encuestados acerca de si la situación ha mejorado o empeorado con respecto al mes anterior, por lo que ofrecen una instantánea bastante incompleta acerca de la actividad económica en época de crisis. Si el índice se sitúa por encima de 50, la situación es mejor que el mes anterior, un nivel que, a día de hoy, es fácil de alcanzar.

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 20-Jul Blonde Markets
From 15.30 UTC 21-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
14.45 UTC 23-Jul Master the Markets with Andrew Barnett
17.00 UTC 23-Jul Introduction to Currency Trading – Is it For Me?

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

After-Market 20-Jul IBM – Q2
07.00 GMT 21-Jul UBS – Q2
Pre-Market 21-Jul Coca-Cola Co – Q2
Pre-Market 21-Jul Philip Morris – Q2
Pre-Market 22-Jul Biogen – Q2
After-Market 22-Jul Tesla – Q2
After-Market 22-Jul Microsoft – Q2
After-Market 22-Jul Gilead Sciences – Q2
07.00 GMT 23-Jul Unilever – Q2
Pre-Market 23-Jul AT&T – Q2
Pre-Market 23-Jul Twitter – Q2
After-Market 23-Jul Intel – Q2
23-Jul Southwest Airlines – Q2
Pre-Market 24-Jul Verizon – Q2
Pre-Market 24-Jul American Express – Q2

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

01.30 GMT 21-Jul RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.30 GMT 21-Jul RBA Governor Lowe Speech
12.30 GMT 21-Jul Canada Retail Sales
00.30 GMT 22-Jul Japan Flash Manufacturing PMI
01.30 GMT 22-Jul Australia Retail Sales
12.30 GMT 22-Jul Canada CPI
14.30 GMT 22-Jul US EIA Crude Oil Inventories
06.00 GMT 23-Jul German GfK Consumer Climate
12.30 GMT 23-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 23-Jul US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 24-Jul UK Retail Sales
07.15-08.00 GMT 24-Jul Flash Eurozone Services, Manufacturing PMIs
08.30 GMT 24-Jul Flash UK Services, Manufacturing PMIs
13.45 GMT 24-Jul US Flash Manufacturing PMI

Adelanto semanal: los mercados se preparan para una mala temporada de ganancias

Esta semana sabremos cuán de aciaga será la temporada de ganancias corporativas del 2T y si los bancos centrales de Europa y Canadá aumentarán sus estímulos.

Temporada de ganancias del 2T

La temporada de ganancias corporativas ya ha comenzado en Wall Street con la publicación de las principales empresas de sus datos del 2T.

Las expectativas son bastante bajas dado que las ganancias totales del S&P 500 se estima que se reducirán en un 44,4 % con un 10,9 % menos de ingresos.

Bank of America prevé que las empresas del S&P 500 superen las expectativas de beneficio por acción del consenso en un 8 %, ya que Wall Street rebajó sus expectativas de beneficios en torno al 40 % en vísperas de las publicaciones de los resultados del 2T. Por su parte, los analistas revisaron a la baja su estimación de beneficios por acción inductiva (o bottom-up) para el 2T en un 37 % en el trimestre y apuntaron a que las empresas podrían rebasar muy fácilmente ese límite.

Sin embargo, el mercado mantiene un enfoque prospectivo y, dado el importante flujo de malas noticias que ya nos llega, los inversores tendrán interés en conocer las perspectivas para el resto del año, en concreto si las empresas estadounidenses experimentarán un repunte. Si así fuera, podría suponer una buena señal para los índices de renta variable.

Esta semana, los principales bancos de Wall Street publicarán sus informes de ganancias, mientras que JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley y Goldman Sachs emitirán sus revisiones del mercado.

Cumbre europea y reunión del BCE

Los líderes europeos se reunirán en persona el 17 y 18 de julio en Bruselas para debatir el plan de recuperación en respuesta a la crisis de la Covid-19, así como unos nuevos presupuestos europeos a largo plazo. Este momento podría ser crucial para conformar la respuesta económica de la UE a la pandemia y negociar un acuerdo respecto al paquete de rescate propuesto de 750 000 millones de EUR. Varios Estados miembros, liderados por los «cuatro frugales», pero no solo ellos, se han mostrado preocupados por el fondo y los planes relativos a que la CE tome fondos en préstamo de forma directa para financiar el fondo.

Los costes de endeudamiento públicos han vuelto a sus niveles previos a la pandemia, lo que demuestra el éxito que el BCE ha cosechado a la hora de apuntalar los mercados financieros. Sin embargo, si no se consigue alcanzar un acuerdo en la reunión del Consejo Europeo, en esta semana podríamos asistir, de nuevo, al aumento de la tasa de rendimiento y a un ensanchamiento de los diferenciales, lo que podría suponer más presión para el euro. Si la Canciller alemana Angela Merkel consigue cerrar el acuerdo, ya sea por las buenas o por las malas, el euro podría explorar la posibilidad de una tendencia alcista.

Entretanto, Christine Lagarde ha señalado que el BCE frenará su programa de compras, ya que afirmó que el Banco Central Europeo había «hecho tanto que tenemos algo de tiempo para evaluar [los próximos datos económicos] exhaustivamente». Esto debería desterrar las opiniones en torno a que el banco central anunciaría nuevas medidas expansivas en la reunión de esta semana. Lagarde desea recalcar que ha llegado el momento de que los miembros de la zona del euro actúen y gestionen el respaldo fiscal, en lugar de depender cada vez más del BCE y de recortar los tipos.

Banco de Canadá

Se espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga los tipos de interés en el 0,25 % en su reunión del miércoles, por lo que procuraremos obtener nuevos datos acerca de la visión del banco central acerca de la senda de la recuperación económica.

Según una encuesta del Banco de Canadá publicado la semana pasada, el sentimiento corporativo en Canadá es «eminentemente negativo», aunque la mitad de las empresas encuestadas preveían que las ventas volverían a sus niveles previos a la pandemia en un plazo de 12 meses. «Las menores expectativas de ventas son comunes en todas las regiones y los sectores, ya que las empresas con frecuencia manifiestan un alto grado de incertidumbre en torno al comportamiento de los consumidores y a la demanda en el futuro», afirmó el banco central.

Su nuevo gobernador, Tiff Macklem, espera que el crecimiento vuelva en el tercer trimestre, aunque prevé que habrá numerosos baches en el camino para la economía. El mes pasado, en su primer discurso como gobernador, Macklem insistió en que el BoC no llevaría su tipo de referencia a territorio negativo.

¿Cuál es la velocidad de recuperación de la economía mundial?

Varias publicaciones de datos nos ayudarán a determinar la rapidez de recuperación de las economías. El último informe del PIB británico saldrá a la luz el martes, al igual que los datos comerciales de China. También estaremos pendientes este jueves de los datos de empleo de Australia, así como del PIB, los datos de producción industrial y de inversión en activos fijos de China. El viernes tenemos una cita con las cifras de las ventas minoristas en Reino Unido relativas a junio, las cuales reflejarán una mayor mejora tras el acusado repunte de mayo. Las ventas aumentaron un 12 % en mayo, tras hundirse un 18,1 % en el mes de abril. Como siempre, no perderemos de vista los datos semanales de las solicitudes de subsidios por desempleo en EE. UU., así como del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y del informe sobre el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, ambos previstos para finales de la semana.

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
11.00 UTC 14-Jul Reading Candlestick Charts: Trading Patterns and Trends
From 15.00 UTC 14-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
10.00 UTC 15-Jul The Marketsx Experience: Platform Walkthrough
17.00 UTC 15-Jul Blonde Markets

 

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

13-Jul PepsiCo – Q2 2020
14-Jul JPMorgan Chase & Co – Q2 2020
14-Jul Wells Fargo & Co – Q2 2020
14-Jul Citigroup – Q2 2020
15-Jul UnitedHealth – Q2 2020
15-Jul Goldman Sachs – Q2 2020
15-Jul US Bancorp – Q2 2020
15-Jul PNC Financial Services Group – Q2 2020
15-Jul eBay – Q2 2020
15-Jul Bank of New York Mellon – Q2 2020
16-Jul Morgan Stanley – Q2 2020
16-Jul Bank of America Corp – Q2 2020
16-Jul Abbott Laboratories
16-Jul Microsoft – Q4 2020
16-Jul Johnson & Johnson – Q2 2020
16-Jul Netflix – Q2 2020
16-Jul AMD – Q2 2020
17-Jul BlackRock – Q2 2020

 

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

03.00 GMT 14-Jul China Trade Balance
06.00 GMT 14-Jul UK Monthly GDP / Manufacturing & Industrial Production
09.00 GMT 14-Jul Eurozone & Germany ZEW Economic Sentiment
12.30 GMT 14-Jul US CPI
03.00 GMT 15-Jul Bank of Japan Rate Decision, Statement, Outlook Report
14.00 GMT 15-Jul Bank of Canada Rate Decision
14.30 GMT 15-Jul US EIA Crude Oil Inventories
22.45 GMT 15-Jul New Zealand CPI (QoQ)
01.30 GMT 16-Jul Australia Employment Change / Unemployment Rate
02.00 GMT 16-Jul China GDP
11.45 GMT 16-Jul ECB Rate Decision
12.30 GMT 16-Jul US Retail Sales / Unemployment Claims
14.30 GMT 16-Jul US EIA Natural Gas Storage
14.00 GMT 17-Jul Preliminary University of Michigan Sentiment Index

CySEC (Europa)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización (FSCS) de hasta 20.000 EUR
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Gestión de acciones
  • Quantranks

Markets.com está administrada por Safecap Investments Limited. Autorizada por la CySEC con número de licencia 092/08 y por la FSCA con número de licencia 43906.

FSC (RESTO DEL MUNDO)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por Tradetech Markets (Australia) Pty Ltd («TTMAU”) Regulada por la Comisión de Servicios Financieros («FSC») de las Islas Vírgenes Británicas con número de licencia SIBA/L/14/1067.

FCA (Reino Unido)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización para los Inversores (ICF) de hasta 85.000 GBP
    * en función e los criterios y la idoneidad
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Cotizaciones de spread
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por TradeTech Alpha Limited (“TTA”) Regulada por la Autoridad de Conducta Financiera («FCA») con número de licencia 607305.

ASIC (Australia)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas

Markets.com, administrada por Tradetech Markets (Australia) Pty Ltd («TTMAU”) Tiene el número de Licencia de Servicios Financieros Australianos 424008 y está autorizada para prestar servicios financieros por la comisión del Mercado de Valores de Australia («ASIC”).

FSCA (Africa)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por TradeTech Markets (Sudáfrica) (Pty) Limited («TTMSA”) Autorizada por la Junta de Servicios Financieros de Sudáfrica («FSCA») con número de licencia 46860.

Al seleccionar uno de estos reguladores, se mostrará la información correspondiente en todo el sitio web. Para obtener más información, haga clic aquí.

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