Adelanto semanal: ¿llegará la magia navideña a Wall Street?

En nuestra edición especial bisemanal del boletín «Adelanto semanal» nos centramos en el habitual repunte de fin de año del mercado de valores. ¿Alcanzará el tradicional rally navideño Wall Street? ¿O, por el contrario, la fortaleza de noviembre perjudicará los posibles beneficios de este mes? Además, analizaremos los valores de petróleo y gas en la recta final del año.

¿Llegará el rally navideño a Wall Street?

Según parece, los principales índices vivieron un mes de noviembre un tanto extraordinario: el Dow Jones se anotó su mejor mes desde 1987; fue el mejor mes para el Euro Stoxxx 600 desde que existen registros para el índice; el FTSE 100 repuntó un 12 % en el que fue su mes más reseñable en 31 años; y, gracias a la rotación hacia el valor, el Russell 2000 disfrutó de su mejor mes desde que se tienen registros. Todos registraron un buen comportamiento en noviembre, pero ¿esto implica que no se producirá un rally navideño?

Según la ratio precio-beneficio (PE) ajustada cíclicamente de Shiller del S&P 500, las valoraciones se han contraído más de 33x. Lo que supone más del doble de la media histórica de 17x. Además, los múltiplos del PE prospectivo o el >21x para el índice también son bastante estrechos.

Asimismo, la semana pasada, la encuesta a gestores de fondos de Bank of America emitió una señal de venta ante la caída del efectivo al 4 % en las carteras de inversión.

Si sumamos este hecho a que los indicadores del sentimiento de Goldman Sachs han registrado unas desviaciones típicas de +2,0 por encima de la media, la perspectiva de un rally navideño no es muy halagüeña. Por lo general, un dato de esta magnitud perjudica los mercados de renta variable en entre la primera y la cuarta semanas posteriores, una mala noticia para los mercados en diciembre.

Sin embargo, también hay lugar para el regocijo. Si se alcanza un acuerdo para el brexit y EE. UU. aprueba medidas de estímulo a causa de la pandemia y, si a esto le unimos una buena acogida de la vacuna, los inversores podrían adoptar una perspectiva más alcista de los mercados en diciembre.

Como siempre, reina algo de confusión en las señales, por lo que debemos esperar y mantener la cautela. Puede que, con todo, la magia de la Navidad inunde Wall Street.

Brexit

Con o sin acuerdo, el Reino Unido concluirá el periodo de transición de su salida de la Unión Europea el 31 de enero. Los actores del mercado estarán muy pendientes de los próximos datos para evaluar el impacto en la economía británica y una posible respuesta en forma de política del Banco de Inglaterra. En el momento de redactar estas líneas, no se vislumbra ninguna señal clara de que el Reino Unido y la UE vayan a alcanzar un acuerdo comercial, aunque los mercados conservan la esperanza de un entendimiento entre ambas partes.

Inventarios de petróleo y gas natural

Ante la relativa calma navideña en el mundo de publicación de datos, los inventarios semanales del petróleo y el gas natural serán de los indicadores económicos altamente recurrentes que más atención de los operadores acaparen.

En un mundo en el que la demanda de petróleo se ha desplomado, pero en el que se ha producido un tardío y halagüeño repunte en las últimas dos semanas, este año no ha sido precisamente espectacular para los productores.

Aunque estos tiempos hayan sido algo más benévolos con el gas natural, según algunos indicadores, el futuro no dibuja un panorama tan optimista. La postura ecológica del presidente electo Biden podría tener un importante impacto en la demanda futura del gas natural, ya que el país se centrará en la energía renovable para garantizar la generación de electricidad en el futuro.

Si tenemos en cuenta sus últimas acciones, la OPEP ha optado por una ruta más cauta. Algo comprensible dado el año que han vivido sus miembros. Aunque la organización ha dado luz verde a aumentar los volúmenes de producción en 500 000 barriles diarios, ha rebajado su predicción de demanda de petróleo para el próximo año en 410 000 barriles diarios, por lo que, según sus nuevos cálculos, la demanda de petróleo se situaría en 95,89 millones de barriles diarios.

Esto se traduce en un aumento en los inventarios de petróleo estadounidense. Según el Departamento de Información Energética del país, se incorporaron más de 2 millones de barriles a sus reservas en la semana del 11 de diciembre. Las personas ya no viajan tanto, por lo que la demanda de combustible es baja, lo que, a su vez, supone un aumento de las reservas.

¿Darán las vacunas impulso al petróleo el año que viene? Es posible. EE. UU. ha empezado a vacunar a sus trabajadores esenciales y, en el Reino Unido, ya llevan dos semanas en la primera fase de su programa de implementación de la vacuna en la fecha de este informe. Lógicamente, si, gracias a las vacunas, más personas salen a la calle, viajan y vuelven a sus lugares de trabajo, la demanda de petróleo aumentará.

Sin embargo, el gas natural se enfrenta a otro problema con el que el petróleo no suele tener que lidiar: el tiempo. Las temperaturas en los principales mercados son de las más cálidas registradas, lo que implica un menor consumo de gas para calefacción. Si el mercurio se mantiene en estos rangos durante el invierno, los precios podrían caer a la par que la menor demanda de hogares y empresas.

Seminarios web a los que no perder la pista

Durante los últimos días de 2020, Mark Leigh concluye su serie de seminarios web gratuitos del año. Aunque Leigh volverá en 2021 con más perlas formativas y consejos bursátiles, no se pierda ninguno de sus seminarios web en las próximas dos semanas. Entre los más destacados se incluyen:

Introducción: dinámica del mundo mercantil y en qué punto usted puede participar

Martes, 22 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El objetivo de esta visión introductoria consiste en que comprenda de forma clara y definitiva la dinámica del mercado y cómo gana y pierde dinero un operador de divisas. Objetivos y expectativas realistas. La dinámica del mercado con respecto a su actividad bursátil. Cómo posicionar las probabilidades a su favor y controlar el nivel de riesgo.

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Un sistema de registro de puntuación de FXtrademark para cada configuración bursátil

Miércoles, 23 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

Aprenda a usar el registro de puntuación de FXtrademark, en el que puntuará cada configuración bursátil en una escala del 0 al 10 según unos criterios predeterminados. Este sistema le permitirá operar con un sistema y con un plan, en lugar de tomar decisiones arbitrarias y viscerales.

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Clínica de los operadores de Mark Leigh

Lunes, 28 de diciembre, a las 16.00 horas (GMT)

Descubra cómo un profesional aprovecha los altibajos del mercado para perfeccionar su estrategia y mejorar sus resultados con nuestra Clínica de los operadores. Únase a Mark Leigh mientras demuestra el procedimiento que usa para evaluar sus posiciones ganadoras y perdedoras, y construir una mejor estrategia.

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Diez normas de trading para cada nivel de trader

Martes, 29 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El trading no es una ciencia exacta, los mercados siguen su propio camino y, a menudo, son impredecibles, por lo que se hace necesario un conjunto de reglas como base para tomar decisiones informadas y calculadas al operar.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon 21 Dec  12.30am  AUD  Mid-Year Economic and Fiscal Outlook 
       
  3.00pm  EUR  Consumer Confidence 
       
Tue 22 Dec  9.30am  GBP  Final GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Final GDP q/q 
       
Wed 23 Dec  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
       
  1.30pm  USD  Personal Spending m/m 
       
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 24 Dec  1.30pm  USD  Core Durable Good Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
Tue 29 Dec  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
  Tentative  USD  Treasury Confidence Report 
       
Wed 30 Dec  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 31 Dec  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon 21 Dec  HEICO  Q4 2020 Earnings 
  Factset Research Systems  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 22 Dec  Cintas Corp.  Q2 2021 Earnings 
  CarMax  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 23 Dec  Paychex  Q2 2021 Earnings 
  Vontobel  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 25 Dec  Nitori Holdings  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: el Reino Unido lidera la carrera por la vacuna, mientras que Salesforce toma carrerilla para hacerse con Slack

La gran noticia de esta semana es el lanzamiento de la vacuna británica contra la Covid-19 desarrollada por Pfizer-BioNTech. ¿Es posible que por fin regresemos a la normalidad tras un año de locos? En otro orden de cosas, tenemos la compra de Slack Tech por parte de Salesforce y la última conferencia de prensa del BCE para analizar la perspectiva financiera de la UE.

Lanzamiento de la vacuna en Reino Unido

La semana pasada, Reino Unido aprobó la administración de la vacuna de doble dosis de Pfizer-BioNTech, al considerarla segura. Esta semana da comienzo su ambicioso programa de lanzamiento para inmunizar a la población más vulnerable lo antes posible.

Se han identificado una serie de grupos de población prioritarios, siendo los primeros los ocupantes de residencias y sus cuidadores y, en el décimo puesto, las personas mayores de 50 años. La población con menos de 50 años deberá esperar, aunque, una vez se hayan vacunado los grupos prioritarios, le llegará el turno a las generaciones más jóvenes.

En la primera fase de vacunación, se administrarán 800 000 dosis.

Una vacuna eficaz será esencial para volver a la normalidad en todos los ámbitos de la vida, incluso en la bolsa. En este aspecto, el Reino Unido hará las veces de conejillo de indias, ya que será el primer país desarrollado en: a) aprobar una de las muchas vacunas en desarrollo, y b) llevar a cabo un programa de vacunación masiva.

El Primer Ministro Boris Johnson afirmó que el país se enfrenta a un «reto logístico masivo» para llevar la vacuna allí donde se necesita. Esta afirmación la emitió quizá sin saber que millones de personas vulnerables se benefician de los programas de inmunización desarrollados por el Servicio sanitario británico (NHS) cada año. Aún así, estamos ante un hecho extraordinario para unos doce meses extraordinarios, así que esperaremos a ver cómo se gestiona este lanzamiento.

Las repercusiones económicas de una vacuna son, en general, muy positivas. Por ejemplo, debería favorecer las partes cíclicas de las previsiones del mercado en dificultades. También supondría la base para un mayor repunte de la renta variable, así como un impulso en la rotación de las acciones de las grandes tecnológicas, que han sido las verdaderas beneficiadas de la pandemia.

El FTSE 100 empezó diciembre en la misma senda que el gran repunte de noviembre. ¿Recuperará la renta variable británica su esplendor? Una vacuna podría ser la inyección que necesita para volver a la senda de la rentabilidad positiva.

No obstante, aun es pronto para eso. Lo importante es que la vacuna ha sido aprobada y que su circulación es inminente. Todas las miradas están puestas en el Reino Unido y en —esperemos— su población inmunizada.

Anuncio de los resultados del 3T de Slack mientras Salesforce se prepara para comprarla

Esta semana, el proveedor de software de comunicación laboral Slack publicó sus resultados del 3T de 2020 apenas días después de que Salesforce anunciara la semana pasada su intención de comprar la compañía.

Los resultados del 2T de 2020 de Slack arrojaron un aumento de ingresos del 49 % interanual, alcanzando un total de 215,9 millones de dólares. El crecimiento de clientes también cogió impulso con un 30 % interanual, lo que se traduce en más de 130 000 clientes que emplean el software de Slack.

¿Reflejarán un mayor crecimiento los resultados del 3T y compensarán a Salesforce?

Con un valor de 27 700 millones de dólares, Slack será la mayor adquisición de la empresa de Marc Benioff hasta la fecha. Se espera que, con esta operación, la distancia entre Salesforce y Microsoft se acorte en cierto modo en la carrera por liderar las comunicaciones corporativas.

La oferta de software de Slack es similar a la de Microsoft Teams. Seguramente, los lectores, que muy probablemente lleven meses trabajando desde casa, estén más que familiarizados con Teams, el software de comunicación en el entorno laboral preferido de facto por empresas de todo el mundo.

Según la oferta, los accionistas de Slack recibirán 26,79 $ en efectivo y 0,0776 acciones ordinarias de Salesforce. Salesforce ha accedido a abonar una prima del 55 % sobre el precio de cierre de las acciones de Slack a 24 de noviembre de 2020.

Conferencia de prensa del BCE

El BCE desvelará sus últimas decisiones en torno a las políticas en su conferencia de prensa de diciembre que celebrará esta semana.

El estímulo acapara todos los titulares. El economista jefe del Banco, Philip Lane, afirma que existen «indicios preocupantes» de deterioro de las condiciones financieras de bancos y pequeñas empresas.

Las actas de la última ronda de reuniones del BCE no pintan un panorama deslumbrante de la estabilidad económica en la UE. La economía del bloque —al igual que la de prácticamente la mayoría— ha recibido un duro varapalo del golpe combinado de la Covid-19 y el confinamiento.

El banco central advirtió que «no se puede descartar que la zona del euro, o al menos algunos países, experimenten una doble recesión».

Según algunos comentarios realizados en octubre, el BCE está «recalibrando» sus instrumentos monetarios y anunciará los resultados en su conferencia de prensa del 10 de diciembre. Los analistas esperan que se trate de una ampliación tanto de su programa de compra de bonos como de sus préstamos a muy bajo precio a bancos.

En esencia, los inversores lo han interpretado como otro inminente y considerable paquete de medidas de flexibilización monetaria. Cabe señalar que no todos los Estados miembros de la UE están de acuerdo con estas medidas y, según las actas de las reuniones de octubre, han expresado su inquietud ante «posibles no linealidades, efectos secundarios y “rendimientos decrecientes” en un entorno de elevada incertidumbre y condiciones financieras muy favorables».

Los participantes del mercado también estarán pendientes de cualquier comentario acerca de la apreciación de la moneda única. La semana pasada, el euro repuntó hasta máximos de varios años frente al dólar, rompiendo la significativa barrera psicológica de 1,20, un nivel que, en otro tiempo, dio pie a los legisladores a intentar contraer la divisa.

Seminarios web a los que no perder la pista (en inglés)

El operador profesional Mark Leigh vuelve a celebrar esta semana un conjunto de seminarios web formativos para operar en bolsa y ayudarle a desentrañar todos los secretos de las operaciones bursátiles. Entre los más destacados se incluyen:

Clínica de los operadores de Mark Leigh

Lunes, 7 de diciembre, a las 14.00 horas (GMT)

Descubra cómo un profesional aprovecha los altibajos del mercado para perfeccionar su estrategia y mejorar sus resultados con nuestra Clínica de los operadores.

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Indicadores técnicos que debe comprender y aplicar en su estrategia de inversión

Lunes, 7 de diciembre, a las 17.00 horas (GMT)

A pesar de que existen cientos de indicadores técnicos diferentes, a menudo pueden resultar confusos y ofrecer señales contradictorias. Conozca los indicadores preferidos de Mark Leigh y aprenda a usarlos dentro de su estrategia de inversión.

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Cómo reconocer las configuraciones bursátiles con velas japonesas

Martes, 8 de diciembre, a las 18.00 horas (GMT)

Los gráficos de velas son el estándar común aceptado entre los operadores técnicos. Descubra cómo leer y comprender las velas japonesas y cómo usar esta información en su toma de decisiones de inversión.

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Un sistema de registro de puntuación de FXtrademark para cada configuración bursátil

Miércoles, 9 de diciembre, a las 17.00 horas (GMT)

Aprenda a usar el registro de puntuación de FXtrademark, en el que puntuará cada configuración bursátil en una escala del 0 al 10 según unos criterios predeterminados. Este sistema le permitirá operar con un sistema y con un plan, en lugar de tomar decisiones arbitrarias y viscerales.

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Encontrar la lógica con gestión del dinero, psicología y análisis

Jueves, 10 de diciembre, a las 18.00 horas (GMT)

Ninguna estrategia, señal o plan de inversión puede salir adelante sin una gestión del dinero adecuada y calculada. Las prácticas de riesgo/remuneración y calcular las dimensiones de las posiciones son imprescindibles en el desarrollo de cualquier plan de inversión. Aunque los nuevos operadores solo buscan estrategias y señales para iniciarse en su andadura bursátil, todos los operadores de éxito y con experiencia comprenden y saben que es la psicología de las operaciones la que determina qué operadores prosperan y quiénes no.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Sun Dec 6  9.30pm  AUD  AIG Services Index 
       
Mon Dec 7  3.00pm  CAD  Ivey PMI 
       
  Tentative  CAD  Annual Budget Release 
       
  11.50pm  JPY  Final GDP q/q 
       
Tue Dec 8  12.01am  GBP  BRC Retail Monitors y/y 
       
  6.45am  CHF  Unemployment Rate 
       
  Tentative  GBP  FPC Meeting Minutes 
       
  Tentative  GBP  FPC Statement 
       
Wed Dec 9  1.30am  CNH  PPI y/y 
       
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
       
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
       
  3.30pm  USD  Crude Oil Inventories 
       
Thu Dec 10  7.00am  GBP  GDP m/m 
       
  12.45pm  EUR  Main Referencing Rate 
       
  12.45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
       
  1.30pm  EUR  ECB Press Conference 
       
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
Fri Dec 11  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
       
  1.30pm  USD  PPI m/m 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon Dec 7  Coupa Software Inc.  Q3 2021 Earnings 
     
Tue Dec 8  Brown-Forman Corp.  Q2 2021 Earnings 
  AutoZone Inc.  Q1 2021 Earnings 
  Ashtead plc.  Q3 2021 Earnings 
  MongoDB  Q3 2021 Earnings 
  Guidewire Software Inc.  Q1 2021 Earnings 
     
Wed Dec 9  Adobe Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Campbell Soup Co.  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Dec 10  Oracle Corp.  Q2 2021 Earnings 
  Costco Wholesale Corp.  Q1 2021 Earnings 
  Broadcom  Q24 2020 Earnings 
  Lululemon   Q3 2020 Earnings 
  Vail Resorts   Q1 2021 Earnings 
     
Fri Dec 11  Carl Zeiss Meditec AG  Q4 2020 Earnings 

Adelanto semanal: el Tesla Battery Day encenderá el interés de los inversores

El martes, Tesla celebra su ansiado y largamente esperado Battery Day, en el que los inversores prevén que posiblemente se anunciará una tecnología revolucionaria. Entretanto, el flujo de datos económicos incluye el avance de los PMI para la zona del euro, la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y el informe laboral semanal de EE. UU.

En los próximos días, se espera la comparecencia del presidente de la Fed, Jay Powell, y del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, tras las reuniones del FOMC y el Comité de política monetaria (MPC).

Tesla Battery Day

La junta anual de accionistas de Tesla de este año tendrá lugar el próximo martes, 22 de septiembre de 2020, a las 13:30 horas (UTC -8). Inmediatamente tras su conclusión, Tesla celebrará el Battery Day, el cual ha despertado especulaciones a partes iguales tanto con respecto a las acciones como en cuanto a lo que su CEO, Elon Musk, pueda desvelar en el evento.

Puede consultar nuestra guía completa aquí.

¿En qué punto se encuentra la recuperación económica?

¿Está perdiendo impulso la recuperación económica mundial? Si bien el retroceso posterior a los confinamientos se antojó fácil, la vuelta a los niveles de 2019 resultará mucho más ardua. Está costando cada vez más conseguir ganancias marginales y algunos indicadores económicos más recurrentes están comenzando a estabilizarse. Es el caso de los PMI de la zona del euro, que han empezado a mitigarse.

La última ronda del avance de las encuestas al sector servicios y manufacturero para la zona del euro, Reino Unido y EE. UU. se publicará el miércoles. Mientras tanto, el jueves, los operadores estarán más pendientes que nunca de las solicitudes de prestaciones por desempleo estadounidenses; por su parte, los pedidos de bienes duraderos del país, que se conocerán el viernes, suponen un valioso indicador avanzado de la demanda comercial.

¿Cuál es la respuesta de los bancos centrales?

La semana pasada, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra sugirieron que estaban dispuestas a esforzarse más, según se les ha exigido, y que los tipos de interés se mantendrán bajos durante mucho tiempo. Esta semana le llega el turno de actuar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), después de que el país informara de su peor recesión en décadas.

La economía del país se contrajo un 12,2 % entre abril y junio, en lo que supone la caída más acusada desde que se inauguró el actual sistema de mediciones en 1987. Este colapso se debe a la interrupción en la actividad debida a las estrictas medidas de confinamiento aplicadas en Nueva Zelanda.

El RBNZ ha contemplado aplicar tipos negativos; de hecho, el asistente del gobernador, Christian Hawkesby, afirmó el mes pasado que el banco central está «preparando la fase preliminar» para poner en marcha mecanismos de políticas adicionales, entre las que se incluyen los tipos negativos. ¿Darán el salto ahora o bien considerarán que la economía se recuperará dado el exiguo número de casos?

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

15.00 UTC 21-Sep Tesla Battery Day Preview
17.00 UTC 21-Sep Blonde Markets
17.00 UTC 22⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Identify Trends and Choose Technical Indicators
14.45 UTC 24⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 24⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana. En la plataforma, encontrará un completo calendario económico y de acontecimientos corporativos. 

06:00 UTC 

22-Sep  Kingfisher – Half-Year Results 
14.00 UTC  22-Sep  Eurozone Consumer Confidence 
02.00 UTC  23-Sep  Reserve Bank of New Zealand Rate Decision 
07.15 – 08.00 UTC  23-Sep  Eurozone Flash Services / Manufacturing PMIs 
Pre-Market  23-Sep  General Mills – Q1 2021 
08.30 UTC 23-Sep  UK Flash Services / Manufacturing PMIs 
14.30 UTC 23-Sep  US EIA Crude Oil Inventories 
23.50 UTC  23-Sep  Bank of Japan Meeting Minutes 
08.00 UTC  24-Sep  German Ifo Business Climate 
Pre-Market  24-Sep  Accenture – Q4 2020 
12.30 UTC 24-Sep  US Weekly Jobless Claims 
14.30 UTC  24-Sep  US EIA Natural Gas Storage 
After-Market  24-Sep  Costco Wholesale Corp – Q4 2020 
11.00 UTC  25-Sep  Bank of England Quarterly Bulletin 
12.30 UTC 25-Sep  US Durable Goods Orders 

 

Adelanto semanal: reanudación de las negociaciones del brexit; el BCE se centra en el tipo de cambio

Esta semana se retoman las negociaciones en torno al brexit en lo que supondrá otra ronda de tiras y aflojas que, a día de hoy, apenas ha dado frutos. ¿Conseguirán ambas partes salir de este impasse o harán mella los últimos acontecimientos en la libra esterlina? Entretanto, el Banco Central Europeo se reúne tras un considerable repunte del euro, que ha inquietado a los legisladores.

Negociaciones del brexit

Se prevé que esta semana comience la siguiente ronda formal de negociaciones entre la UE y el Reino Unido en Londres, e introducirá un riesgo eventual tanto para los cruces del GBP como para el FTSE por implicación. Los ánimos subyacentes no son muy optimistas. La última ronda de negociaciones, que tuvo lugar en agosto, concluyó sin apenas avances.

Posteriormente, Michel Barnier, el negociador principal de la UE, afirmó que parece «improbable» alcanzar un acuerdo y mostró su preocupación ante la situación. Su homólogo británico, David Frost, declaró que las negociaciones eran útiles pero que se habían hecho pocos avances.

Las charlas informales de la semana pasada también resultaron infructuosas, puesto que Barnier confirmó que se encontraba «preocupado y decepcionado» ante la postura británica en las negociaciones.

El grueso de las negociaciones se vertebra en torno a lidiar con la incertidumbre de la competencia relativa a la soberanía (Reino Unido) y la integridad del mercado único (UE). Ambas partes deben hacer compromisos filosóficos antes entrar en compromisos prácticos. Empiezo a creer que este será un importante escollo a la hora de alcanzar un importante acuerdo integral.

Reunión del BCE

El Banco Central Europeo (BCE) se reúne con un euro en acusado repunte como telón de fondo, algo que suscitado la preocupación de los legisladores. Aparentemente, 1,20 era la línea roja del banco central, un nivel que hizo que el economista jefe del organismo, Philip Lane, comentara que, aunque el BCE no tiene en cuenta el tipo de cambio, «el tipo euro-dólar sí es importante».

Este supuso un intento del BCE de intervenir en el repunte, ya que un euro más fuerte dificultaría un aumento de la inflación, lo que mermaría el crecimiento. Lane simplemente hizo saber al mercado que el tipo de cambio sí que importa. Lo último que necesitamos en este momento es una guerra de divisas, pero parece que el BCE está a punto de declararla. Quedamos a la espera de la valoración de Christine Lagarde al respecto.

Mientras tanto, también deberíamos estar atentos a si el BCE sigue la estela de la Reserva Federal (Fed) y deja entrever su intención de no dejar que la inflación (en caso de que llegara a materializarse) se interponga en el camino de la recuperación.

La gran pregunta gira en torno a si el BCE pugna o no por mantener un doble mandato similar al de la Fed. De hecho, ya ostenta un mandato más amplio: además de su principal objetivo de respaldar la estabilidad de los precios, tiene la misión de apoyar las «políticas económicas generales» de la UE. Si no es este, ¿qué otro mandato podría darle vía libre para respaldar el empleo?

En Jackson Hole, la Fed anunció un cambio de política que repercutirá en gran medida en las expectativas en torno a los tipos y a la inflación. El organismo estadounidense ha adoptado un enfoque más racional. En lugar de declarar que los resultados económicos deben adaptarse a sus modelos —algo que siempre ha sido una mera valoración—, dejará que los resultados sean los que guíen la política.

En opinión de algunos, esto supondría un paso hacia la completa adopción de la TMM, aun si Powell se ha mostrado reacio a seguir esta postura en el pasado. La cuestión es que la crisis ha lanzado a la TMM del seno de la teoría económica a la práctica sin que realmente se haya sometido a debate. Powell se ha adscrito a un principio fundamental de la TMM: ¿por qué el precio a pagar para conseguir una inflación baja debe ser dejar a millones de personas sin perspectivas laborales y en paro?

Considero que el BCE seguirá este derrotero y que su reunión se antojará muy interesante.

Datos económicos fundamentales

Además de los acontecimientos anteriores, lo primero que debemos tener en cuenta es que, con motivo del día del trabajo en EE. UU., el lunes será festivo por lo que los mercados al contado permanecerán cerrados. Ese mismo día, Halifax publicará su índice de precios de la vivienda británico, justo antes del informe Sentix relativo a la confianza de los inversores de la zona del euro.

El martes, estaremos atentos al informe de confianza empresarial del NAB para Australia, así como de los datos del gasto y del PIB japoneses. El miércoles, conoceremos la decisión del Banco de Canadá relativa a los tipos de interés, así como los pedidos preliminares de máquinas-herramienta de Japón, un interesante indicador avanzado de la demanda. Además de la reunión del BCE, el jueves verán la luz las cifras de la inflación del índice PPI y los inventarios de crudo semanales. Por último, el viernes se despide la semana laboral con los datos del PIB británico, los de la inflación del IPC estadounidense y darán comienzo las reuniones del Eurogrupo de los ministros de economía europeos.

Informes de resultados fundamentales

Esta semana, entre los informes de resultados de las principales empresas, encontramos Lululemon, Oracle, Richemont y Slack. No obstante, la atención puede que se centre principalmente en Peloton, una de las grandes beneficiadas de la Covid cuyas acciones han repuntado en las últimas semanas hasta alcanzar cotas históricas.

La semana pasada, JPMorgan aumentó su precio objetivo de 58 a 105 dólares e incluyó a la empresa en su lista de selección de valores principales.

En palabras del analista Doug Anmuth, «En nuestra opinión, el principal reto a corto plazo de Peloton es mantener la elevada demanda, con unos tiempos de unas 6 a 7 semanas de media desde el pedido de bicicletas hasta su entrega en las 20 principales áreas de mercado designadas estadounidenses, según constatamos el 1 de septiembre».

En la plataforma, encontrará un completo calendario económico y de acontecimientos corporativos.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

17.00 UTC 07-Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 08⁠-⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 09⁠-⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Adelanto semanal: el desdoblamiento de AAPL y TSLA, el reajuste del Dow y las NFP serán los protagonistas

¿Qué pasará con Apple y Tesla cuando el desdoblamiento de sus acciones entre en vigor? ¿Cómo responderá la nueva organización del Dow a las últimas novedades del mercado? Y, por último, ¿se sumarán las nóminas no agrícolas de EE. UU. a la tendencia de crecimiento consolidado?

Los desdoblamientos de Apple y Tesla

Esta semana, tanto Apple como Tesla empezarán a cotizar a sus nuevos precios tras sus últimos desdoblamientos. El precio de AAPL caerá un cuarto y TSLA, un quinto. Ambas acciones han experimentado un gran aumento desde que anunciaran sus respectivos desdoblamientos: Apple superó los 500 $ por acción la semana pasada y Tesla siguió creciendo tras dejar atrás la barrera de los 2000 $.

Normalmente, tras un desdoblamiento, las acciones se contraen, ya que algunos titulares venden parte de sus acciones adicionales para captar parte de los beneficios de la última revalorización. No obstante, esta reducción podría ser temporal. Próximamente, Apple desvelará su última gama de iPhone, incluidos los ansiados modelos 5G. Tesla podría aprovechar la celebración del próximo Battery Day, que previsiblemente tendrá lugar el 22 de septiembre, para anunciar sus últimas innovaciones destinadas a mejorar la autonomía y el rendimiento de sus vehículos.

Podrá encontrar más información sobre los desdoblamientos de acciones y su repercusión en las operaciones abiertas aquí.

Nueva estructura del promedio industrial del Dow Jones

Tras el desdoblamiento de Apple, el promedio industrial del Dow Jones tendrá un aspecto diferente a partir de esta semana. A diferencia del S&P 500, que se basa en la capitalización bursátil, el Dow es un índice ponderado a los precios, por lo que una caída del 75 % en la cotización de las acciones de Apple forzará la aparición de una serie de cambios.

En primer lugar, Apple dejará de ser la empresa con más peso en el índice y pasará del primero al decimoséptimo lugar. Esto implica que la volatilidad de las acciones tendrá un efecto de menor envergadura que antes en el Dow. United Health se erigirá como la principal acción del índice y, en consecuencia, otras empresas tendrán mayor ponderación.

Asimismo, esto provocará la salida del índice de otras acciones para dejar sitio a otras nuevas de cara a mantener su composición aproximada de un cuarto de acciones tecnológicas. Para conocer todos los detalles de esta remodelación, haga clic aquí.

Resultados de Zoom Video Communications

Desde el principio de la pandemia, Zoom se ha convertido en una herramienta fundamental para numerosas empresas de todo el mundo. También se ha incrementado drásticamente el uso personal de este programa, ya que los consumidores lo utilizan para casi cualquier cosa: desde citas hasta la transmisión en streaming de bodas e, incluso, funerales. Durante el primer trimestre, la empresa registró un aumento de consumidores del 354 % en términos interanuales, lo que se tradujo en un crecimiento del 169 % de sus beneficios.

En consecuencia, cada vez más inversores se han hecho con sus acciones, lo que ha implicado un meteórico ascenso de ZM del 330 % en lo que llevamos de año.

En esta ocasión, los analistas esperan unas ventas de unos 500 millones de dólares y un BPA de 0,45 $ por acción, lo que casaría con un crecimiento interanual del 462,5 %.

El Banco de la Reserva de Australia: ¿posible recorte del OCR?

Esta semana tenemos reunión del Banco de la Reserva de Australia. El mes pasado, los legisladores ampliaron la compra de activos y reconocieron que la decisión de implantar un confinamiento estricto en Victoria —el segundo estado con más población y producción— repercutiría en la economía, pero no en los tipos.

Los futuros sobre el tipo de efectivo del ASX muestran que una pequeña mayoría de los actores del mercado esperan que el RBA recorte los tipos al 0 % en esta ocasión. Sin embargo, el gobernador Philip Lowe ya ha contemplado la idea de rebajar los tipos al 0,1 %, en caso de que sean necesarios más ajustes. Por lo tanto, incluso si los legisladores se ven en la necesidad de adoptar más medidas expansivas, es posible que no lleguen al 0 %.

Nóminas no agrícolas de EE. UU.

Este viernes los indiscutibles protagonistas serán los datos de las nóminas no agrícolas de EE. UU. De nuevo, la creación de puestos de trabajo superó las previsiones del mes pasado. No obstante, la tasa de recuperación se desaceleró hasta los 1,763 millones, ya que el repunte de casos de coronavirus ralentizó las contrataciones.

Los últimos datos de solicitudes de prestaciones por desempleo siguen mostrando una tendencia descendente de solicitudes recurrentes e iniciales: el número de personas que solicitan estas prestaciones de seguros de desempleo por primera vez cayó por debajo del millón en la semana terminada el 8 de agosto, algo que no sucedía desde antes del inicio de la pandemia. La media de cuatro semanas de solicitudes se ha reducido sistemáticamente durante varias semanas, así como el número de solicitudes recurrentes.

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Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

12.00 UTC 31-Aug German Preliminary CPI
After-Market 31-Aug Zoom Video Communications – Q2 2021
00.45 UTC 01-Sep China Caixin Manufacturing PMI
4.30 UTC 01-Sep RBA Official Cash Rate Decision
7.15 – 8.00 UTC 01-Sep Finalised Eurozone Manufacturing PMIS
8.30 UTC 01-Sep Finalised UK Manufacturing PMI
10.00 UTC 01-Sep Eurozone Flash CPI
14.00 UTC 01-Sep US ISM Manufacturing PMI
1.30 UTC 02-Sep Australia Quarterly GDP
14.30 UTC 02-Sep US EIA Crude Oil Inventories
1.30 UTC 03-Sep Australia Trade Balance
00.45 UTC 03-Sep China Caixin Services PMI
7.15 – 8.00 UTC 03-Sep Finalised Eurozone Services PMIs
8.30 UTC 03-Sep Finalised UK Services PMI
12.30 UTC 03-Sep US Jobless Claims
14.00 UTC 03-Sep US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 03-Sep US EIA Natural Gas Storage
1.30 UTC 04-Sep Australia Retail Sales
6.00 UTC 04-Sep German Factory Orders
12.30 UTC 04-Sep US Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate

Adelanto semanal: las actas del FOMC, los beneficios de Walmart y la próxima ronda de datos del PMI serán los protagonistas de esta semana

Las tiendas a bajos precios estadounidenses Walmart y Target, así como los minoristas de productos para reacondicionamiento del hogar, como Home Depot y Lowe’s publicarán sus resultados esta semana. Salvo Target, las acciones de estas empresas han superado con creces el S&P 500 este año. Las perspectivas en cuanto a la política monetaria a nivel mundial también se actualizarán con los datos de esta semana, puesto que esperamos la publicación de las actas del FOMC, el BCE y el RBA. Por su parte, el adelanto de los datos de los PMI de agosto ayudarán a definir las perspectivas de crecimiento del 3T.

Ganancias: Walmart, Target, Home Depot y Lowe’s

Las tiendas a precios bajos, como Walmart y Target, así como los minoristas de productos para el reacondicionamiento del hogar Home Depot y Lowe’s han aumentado aún más desde que el mercado tocara fondo en marzo. Walmart ha crecido un 11 % con respecto a sus niveles a principios de 2020, aunque este dato no es nada si lo comparamos con el 28 % y el 30 % de los repuntes de Lowe’s y Home Depot, respectivamente. Target es la excepción, aunque las ganancias en lo que llevamos de año del 5 % siguen siendo ligeramente superiores al conjunto del mercado.

Según los analistas de Bank of America, Target y Walmart podrían registrar unos resultados excelentes gracias a los flujos de ingresos, al oportuno paso al comercio electrónico y a la reducción de los gastos, ya que, durante el 1T, fue cuando se realizó el mayor gasto derivado de la Covid.

Home Depot y Lowe’s crecieron más gracias a la apuesta de los inversores por una alta demanda de los consumidores, que están cansados de estar en sus hogares, donde llevan encerrados meses. Ambas empresas lograron tener sus establecimientos abiertos en el 1T, mientras que otros se vieron obligados a echar el cierre, lo que contribuyó a aumentar las ventas. Los mercados querrán saber si esta tendencia se moderó en el 2T en su conjunto, dada la reapertura de otras empresas del sector.

Actas del FOMC y el RBA y las cuentas del BCE

Esta semana sabremos mucho más acerca de las perspectivas actuales de los banqueros centrales del mundo gracias a las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA).

La Fed, el BCE y el RBA mantuvieron sus políticas en sus últimas reuniones, al tiempo que insistían en su compromiso de hacer lo que hiciera falta por respaldar a la economía. Las actas arrojarán más luz sobre sus respectivas perspectivas, así como sobre el nivel de inquietud de los legisladores en torno a los riesgos de una segunda ola de contagios.

El avance de los PMI ayudarán a definir las perspectivas del 3T

Ahora que conocemos el PIB relativo al 2T de las principales economías del mundo (o, al menos, los datos preliminares), la atención se centrará en las perspectivas del 3T. La siguiente remesa de avances de los PMI relativos a agosto, proporcionada por Markit, contribuirán a definir las expectativas acerca del ritmo de recuperación en este trimestre.

Se publicarán las últimas cifras compuestas, de fabricación y de servicios relativas a la zona del euro, Reino Unido y EE. UU. Los datos compuestos de Julia apuntan a un aumento de la actividad económica en la zona del euro al ritmo más rápido registrado en tan solo dos años. Por su parte, el crecimiento de Reino Unido fue el mayor desde junio de 2015.

Reino Unido: inflación y ventas minoristas

El crecimiento de los precios en Reino Unido fueron ligeramente superiores a lo previsto en junio, ya que ascendieron del 0,5 % al 0,6 % en el año, frente a la caída prevista hasta el 0,4 %. Sin embargo, la inflación se mantiene en un mínimo de cuatro años y los analistas no creen que el aumento registrado en junio vaya a marcar el comienzo de una tendencia alcista constante. Se espera que la capacidad excedentaria de la economía frene el crecimiento de los precios o rebaje la tasa aún más.

Las ventas minoristas experimentaron un aumento mayor al previsto en junio, pasando del repunte del 12,3 % de mayo a un crecimiento del 13,9 % en el mes. A pesar de estos buenos datos, muchas tiendas minoristas anunciaron hace poco recortes en sus respectivas plantillas. Según los datos de la Asociación de minoristas británicos (British Retail Consortium), julio registrará un mayor crecimiento de las ventas, aunque gran parte proceden de las ventas online, por lo que la amenaza que se cierne sobre los minoristas británicos no se aplaca.

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17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Principales informes de resultados de esta semana

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

Adelanto semanal: Toda la atención alrededor de unas cifras de empleo de los EEUU bajo la amenaza del confinamiento

La temporada de ganancias llega a su fin, pero estaremos atentos al informe del 3T de Walt Disney. En el ámbito económico, tanto el RBA como el BoE se reunirán para debatir acerca de las políticas. El viernes, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. amenaza con desestabilizar los mercados justo antes del fin de semana.

Publicación prevista del PMI de Markit, Caixin y del ISM

Se espera un aluvión de datos del PMI esta semana, los cuales arrojarán más luz sobre el estado de la economía mundial. Se prevé la publicación de los PMI de servicios y productos manufacturados terminados para la zona del euro, el Reino Unido y EE. UU. El primero en salir a la luz este lunes será el muy escudriñado PMI manufacturero de Caixin relativo a China, al cual le seguirá el PMI de servicios, que se publicará el miércoles durante la sesión asiática.

Asimismo, esta semana también descubriremos los datos de los índices manufacturero y no manufacturero del ISM estadounidense. Previsiblemente, este último índice se contraiga ligeramente tras avanzar casi 12 puntos en junio, aunque se mantendrá estable en terreno positivo.

Reunión del Banco de la Reserva de Australia: ¿próxima deflación para una respuesta rápida?

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúne con un repunte de los casos de coronavirus en el mundo y en el país como telón de fondo.

Los últimos confinamientos amenazan la reapertura económica y, según los últimos datos del IPC, los precios cayeron en términos anuales por primera vez desde el 2T de 1997, siendo este trimestre también el que ha arrojado la peor caída del índice de precios de consumo desde que se tienen registros.

Probablemente, el mercado espere que los legisladores se afanen más en estimular la inflación. Dado que los tipos de interés ya están a cero de forma efectiva y que la falta de apetito se agudiza, lo importante será si el RBA contempla otras formas de estímulos necesarias ahora o a corto plazo.

Resultados de Walt Disney

En el próximo informe de resultados del 3T de Disney —que se publicará antes del cierre de la sesión del 4 de agosto—, los inversores se centrarán en tres factores clave. La mayor parte de los ingresos de la sociedad proceden de sus parques temáticos: algunos han reabierto sus puertas, mientras que otros han permanecido cerrados, incluso pasadas sus fechas de reapertura iniciales, debido a repuntes de casos.

Los retrasos tanto en el estreno como en la producción de películas se reflejará tanto en los resultados financieros como en su orientación.

No obstante, Disney + podría iluminar este sombrío panorama: durante el confinamiento, se ha producido un aumento en el número de abonados a su competidora Netflix, por lo que los inversores estarán pendientes de si este también ha sido el caso de Disney.

Decisión sobre los tipos e informe de inflación del Banco de Inglaterra

Este jueves, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su última decisión en materia de política monetaria.

Recientemente, el Economista Jefe Andy Haldane confesó al Comité Especial del Tesoro que, en su opinión, la economía británica se había recuperado «aproximadamente la mitad» del gran colapso observado en marzo y abril, pero le advirtió que las tasas de desempleo podrían alcanzar cotas no vistas desde mediados de 1980.

Haldane enumeró las numerosas políticas que el BoE podría aplicar si los legisladores lo consideran necesario. Cualquier mención a los tipos de interés negativos haría correr ríos de tinta, pero el Comité de Política Monetaria también podría sopesar una mayor compra de activos, una flexibilización del crédito o una orientación prospectiva de la política monetaria.

Actualmente, se espera que anuncien el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales o compras de activos. Además, el BoE publicará el último informe de inflación este jueves.

Nóminas no agrícolas: ¿los recientes confinamientos frenarán la recuperación del mercado laboral?

Este viernes, se espera la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. relativo a julio. Tras el inmenso descenso de 20 millones, los dos últimos informes han arrojado un gran aumento en la creación de puestos de trabajo: 2,7 millones en mayo y 4,8 millones en junio. Los economistas prevén la creación de otros 2,2 millones de empleos en julio.

Aún queda mucho hasta que EE. UU. retome los niveles de empleo anteriores a la Covid. De hecho, el aumento de casos y las nuevas restricciones a las empresas en numerosos estados podría lastrar la creación de empleo futura.

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
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17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Principales informes de resultados de esta semana

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Adelanto semanal: La posibilidad de una vacuna y las ganancias de Tesla en el punto de mira

Esta semana descubriremos si Tesla puede justificar su inmensa valoración con la publicación de sus resultados del segundo trimestre.

Ganancias del 2T de Tesla

Tesla (TSLA) ha experimentado un impresionante repunte en 2020, con un aumento del 270 % en lo que va de año. En los últimos 12 meses, sus acciones se han incrementado más de un 500 %, en lo que solo se puede describir como uno de los avances más extraordinarios de la historia corporativa. A lo largo de este periodo, el S&P 500 se anotó en torno a un 7 %. Las valoraciones están por las nubes y las acciones cotizan en los mismos múltiplos que las tecnológicas —y por un buen motivo, dirían algunos—, pero el interés por operar en corto sobre la acción (es decir, el porcentaje de acciones que se prestan a aquellos operadores que apuestan por una caída del mercado) es relativamente alto, ya que se encuentra en el 7,5 %.

Las acciones de Tesla se han disparado en el último año 

Sin embargo, esta semana nos centramos en lo importante, ya que Tesla publicará sus resultados financieros para el 2T de 2020. Probablemente, el próximo 22 de julio, la empresa anuncie, por cuarto trimestre consecutivo, beneficios, lo que le allanaría el camino para entrar en el S&P 500. Además, esto explicaría el último rally, ya que los fondos han resuelto que necesitarán tener un trozo del pastel.

Las acciones avanzaron hasta máximo históricos en torno a los 1800 $ tras el anuncio de la empresa de que produciría 90 650 vehículos en el segundo trimestre, un dato muy por encima de las estimaciones de la empresa y de las expectativas de Wall Street, que cifraban esta producción en 83 000 vehículos. Tesla ha logrado este aumento de producción gracias a la reapertura del complejo de Fremont y la planta Shanghái tras el cierre forzoso del primer trimestre a causa de la Covid. Además, el crecimiento de las ventas en China se evidenció en los casi 12 000 vehículos Model 3 vendidos en mayo. Otro de los impulsos a las acciones de Tesla vino del aumento de precio objetivo sobre las mismas por parte de Wedbush Securities desde 1000 $ hasta 1250 $, mientras que el escenario alcista le concedía un precio objetivo de 2000 $.

No hay consenso entre los analistas sobre Tesla… 

…pero los fondos de inversión libre han aumentado sus participaciones.

Esta semana, también estaremos pendientes de los resultados de Microsoft, Coca-Cola y Unilever.

Los resultados de la vacuna de AstraZeneca y Oxford University

La esperanza de lograr una vacuna sigue apuntalando el sentimiento del mercado de renta variable, a pesar de los indicios de una recuperación más lenta que el crecimiento en forma de «V» que todo el mundo esperaba. Gran parte de esta esperanza se localiza en una vacuna en estudio desarrollada por AstraZeneca y Oxford University, cuyos resultados de los ensayos clínicos de fase I se publicarán el lunes y podrían marcar la pauta para el resto de la semana en los mercados de renta variable.

Asimismo, observaremos cómo responden las acciones de AstraZeneca, las cuales experimentaron un fuerte repunte este año, erigiéndose como la principal acción del FTSE 100.

Datos económicos fundamentales

Como es habitual, el jueves esperamos los últimos datos sobre las solicitudes de prestaciones por desempleo iniciales y continuas de EE. UU., los cuales nos ayudarán a vislumbrar el ritmo de la reapertura y la recuperación económicas.

El viernes, se publicarán las ventas minoristas registradas en junio en Reino Unido, las cuales se espera que mejoren tras un holgado repunte del 12 % en mayo, al que le precedió un descenso del 18 % en abril, en pleno auge de la pandemia.

Ese mismo viernes, también conoceremos los avances de los PMI de la zona del euro, que hace un mes reflejaron un crecimiento moderado. Los PMI, al ser índices de difusión, se encuentran particularmente condicionados por la velocidad y la magnitud de la contracción económica. Por lo tanto, aunque puedan experimentar un crecimiento en forma de «V», no significa que la recuperación vaya a seguir el mismo camino. Los PMI solo se centran en la opinión de los encuestados acerca de si la situación ha mejorado o empeorado con respecto al mes anterior, por lo que ofrecen una instantánea bastante incompleta acerca de la actividad económica en época de crisis. Si el índice se sitúa por encima de 50, la situación es mejor que el mes anterior, un nivel que, a día de hoy, es fácil de alcanzar.

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 20-Jul Blonde Markets
From 15.30 UTC 21-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
14.45 UTC 23-Jul Master the Markets with Andrew Barnett
17.00 UTC 23-Jul Introduction to Currency Trading – Is it For Me?

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

After-Market 20-Jul IBM – Q2
07.00 GMT 21-Jul UBS – Q2
Pre-Market 21-Jul Coca-Cola Co – Q2
Pre-Market 21-Jul Philip Morris – Q2
Pre-Market 22-Jul Biogen – Q2
After-Market 22-Jul Tesla – Q2
After-Market 22-Jul Microsoft – Q2
After-Market 22-Jul Gilead Sciences – Q2
07.00 GMT 23-Jul Unilever – Q2
Pre-Market 23-Jul AT&T – Q2
Pre-Market 23-Jul Twitter – Q2
After-Market 23-Jul Intel – Q2
23-Jul Southwest Airlines – Q2
Pre-Market 24-Jul Verizon – Q2
Pre-Market 24-Jul American Express – Q2

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

01.30 GMT 21-Jul RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.30 GMT 21-Jul RBA Governor Lowe Speech
12.30 GMT 21-Jul Canada Retail Sales
00.30 GMT 22-Jul Japan Flash Manufacturing PMI
01.30 GMT 22-Jul Australia Retail Sales
12.30 GMT 22-Jul Canada CPI
14.30 GMT 22-Jul US EIA Crude Oil Inventories
06.00 GMT 23-Jul German GfK Consumer Climate
12.30 GMT 23-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 23-Jul US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 24-Jul UK Retail Sales
07.15-08.00 GMT 24-Jul Flash Eurozone Services, Manufacturing PMIs
08.30 GMT 24-Jul Flash UK Services, Manufacturing PMIs
13.45 GMT 24-Jul US Flash Manufacturing PMI

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