Adelanto semanal: Las actas de la FOMC y las NFP, protagonistas de la semana

Si bien el comienzo de la semana estaremos pendientes de los PMI de China, el calendario económico de EE. UU. acaparará la atención el resto de días, ya que se publicarán el PMI manufacturero del ISM, las actas de la FOMC y el informe de nóminas no agrícolas de junio.

PMI de China 

Le llega el turno a los últimos datos de los PMI de China; al ser los datos de PMI mensuales a nivel mundial que se publican en primer lugar, suponen el primer vistazo de los mercados a la evolución de las distintas coyunturas.

Actualmente, la recuperación en China puede peligrar a causa de nuevos brotes de Covid-19. Sin embargo, los últimos datos de los PMI servirán como un indicador acerca de cómo podría desarrollarse la situación en otros países, en concreto, en aquellos que, como China, aparentemente han contenido el virus y ya se centran más en reactivar sus economías.

Alemania y la inflación en la zona del euro 

En mayo, como era de esperar, los precios al consumo se contrajeron un 0,1 % en toda la zona del euro. Los datos de la inflación de esta semana podrían reflejar más descensos, algo previsible dado el tremendo colapso de la demanda, el aumento del desempleo y los estímulos lanzados por el Banco Central Europeo. La semana pasada, Fitch auguró que la inflación subyacente de la zona del euro se frenaría a lo largo de los próximos 18 meses, despidiendo el 2021 por debajo del 0,5 %.

Un periodo continuo de deflación no beneficiará a la economía, pero se espera que se produzca a corto plazo, por lo que la repercusión en el mercado de los datos del IPC ha sido, en cierta medida, menor últimamente.

Ventas minoristas en Alemania 

La actividad de los consumidores ha repuntado de forma repentina en EE. UU. y Reino Unido desde el alivio de las restricciones, ¿y en Alemania? En mayo, las ventas minoristas en EE. UU. ascendieron un 17,7 % y superaron las expectativas del mercado que preveían un aumento del 8 %. Por su parte, en Reino Unido se incrementó un 12 %, frente al 5,7 % previsto.

El comercio minorista alemán cayó un 5,3 % en abril —un dato mucho más favorable que la caída del 12 % que auguraban los analistas—; el resurgimiento de las ventas en línea contribuyó a frenar la velocidad del colapso. Se prevé que las ventas hayan experimentado un aumento del 2,5 % en mayo gracias a la reapertura de los comercios físicos, aunque este dato podría ser mucho mayor, al igual que ha ocurrido en EE. UU. y Reino Unido.

  1. UU.: sector manufacturero según el ISM 

El sector manufacturero estadounidense está encontrando muchos obstáculos en el camino hacia la recuperación de la crisis de la pandemia. El PMI de mayo publicado por el ISM aumentó tras el mínimo de más de una década registrado en abril, aunque se quedó medio punto por debajo de las predicciones del mercado. Se espera que junio traiga un repunte mucho más acusado; sin embargo, el PMI manufacturero publicado por IHS Markit la semana pasada no satisfizo las expectativas, ya que permanece en territorio negativo, a pesar de los datos positivos de la zona del euro y de Reino Unido.

Actas de la FOMC 

La última reunión de la FOMC supuso un duro golpe para los mercados, ya que sus proyecciones económicas, mucho más aciagas de lo previsto, aniquilaron la idea de que la recuperación en EE. UU. pudiera ser en «V». Los legisladores señalaron que los tipo de interés permanecerían en niveles próximos a cero hasta, al menos, 2022 y que la tasa de compras de activos se incrementaría en los próximos meses.

Las actas ofrecerán más información, aunque los mercados tienen un particular interés en el control de la curva de rendimientos (YCC), que puede que se erija en la próxima herramienta de políticas del que se valga la Fed para controlar los tipos. Aún no está claro cuándo se decidirá a recurrir a esta estrategia, pero las actas pueden ofrecernos algunas pistas.

Informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. 

Como el 4 de julio este año es sábado, el festivo del Día de la Independencia en EE. UU. se traslada al viernes. Por lo tanto, el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de junio se publicará el jueves.

Los datos del mes pasado desconcertaron con el aumento de 2,5 millones de puestos de trabajo frente a las previsiones que estimaban un descenso de 8 millones, lo que supone que la recuperación de EE. UU. puede ser más rápida de lo que se pensaba en un primer momento.

Por su parte, las últimas cifras de las solicitudes semanales de prestación por desempleo han sido decepcionantes, ya que, aunque los datos reflejan una caída constante de nuevas solicitudes, esta caída ha sido más moderada de lo previsto. ¿Puede que estos datos apunten a una cicatrización más permanente del mercado laboral? Y, en ese caso, ¿debemos priorizar las expectativas que afirman que las NFP seguirán publicando datos tan favorables?

Lo más destacado en XRay esta semana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
From 15.30 UTC 30-Jun Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 01-Jul Blonde Markets
19.00 UTC 01-Jul Introduction to Currency Trading: Is it For Me?
12.25 UTC 02-Jul

US Nonfarm Payrolls: Live Market Analysis

 

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

12.00 UTC 29-Jun German Preliminary Inflation
23.30 UTC 29-Jun Japan Unemployment / Industrial Production
After-Market 29-Jun Micron Technology – Q3 2020
01.00 UTC 30-Jun China Manufacturing, Non-Manufacturing PMIs
06.00 UTC 30-Jun UK Finalised Quarterly GDP
30-Jun easyJet – Q2 2020
09.00 UTC 30-Jun Eurozone Flash CPI
12.30 UTC 30-Jun Canada Monthly GDP
14.00 UTC 30-Jun US CB Consumer Confidence
After-Market 30-Jun FedEx Corp – Q4 2020
01.45 UTC 01-Jul Caixin Manufacturing PMI
06.00 UTC 01-Jul Germany Retail Sales
Pre-Market 01-Jul General Mills – Q4 2020
Pre-Market 01-Jul Constellation Brands – Q1 2021
12.15 UTC 01-Jul US ADP Nonfarm Payrolls Report
14.00 UTC 01-Jul ISM Manufacturing PMI
14.30 UTC 01-Jul US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 01-Jul FOMC Meeting Minutes
01.30 UTC 02-Jul Australia Trade Balance
12.30 UTC 02-Jul US Nonfarm Payrolls (Friday is US Bank Holiday)
01.30 UTC 03-Jul Australia Retail Sales
All Day 03-Jul US Bank Holiday – Markets Closed

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