Adelanto semanal: los mercados se preparan para una mala temporada de ganancias

Esta semana sabremos cuán de aciaga será la temporada de ganancias corporativas del 2T y si los bancos centrales de Europa y Canadá aumentarán sus estímulos.

Temporada de ganancias del 2T

La temporada de ganancias corporativas ya ha comenzado en Wall Street con la publicación de las principales empresas de sus datos del 2T.

Las expectativas son bastante bajas dado que las ganancias totales del S&P 500 se estima que se reducirán en un 44,4 % con un 10,9 % menos de ingresos.

Bank of America prevé que las empresas del S&P 500 superen las expectativas de beneficio por acción del consenso en un 8 %, ya que Wall Street rebajó sus expectativas de beneficios en torno al 40 % en vísperas de las publicaciones de los resultados del 2T. Por su parte, los analistas revisaron a la baja su estimación de beneficios por acción inductiva (o bottom-up) para el 2T en un 37 % en el trimestre y apuntaron a que las empresas podrían rebasar muy fácilmente ese límite.

Sin embargo, el mercado mantiene un enfoque prospectivo y, dado el importante flujo de malas noticias que ya nos llega, los inversores tendrán interés en conocer las perspectivas para el resto del año, en concreto si las empresas estadounidenses experimentarán un repunte. Si así fuera, podría suponer una buena señal para los índices de renta variable.

Esta semana, los principales bancos de Wall Street publicarán sus informes de ganancias, mientras que JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley y Goldman Sachs emitirán sus revisiones del mercado.

Cumbre europea y reunión del BCE

Los líderes europeos se reunirán en persona el 17 y 18 de julio en Bruselas para debatir el plan de recuperación en respuesta a la crisis de la Covid-19, así como unos nuevos presupuestos europeos a largo plazo. Este momento podría ser crucial para conformar la respuesta económica de la UE a la pandemia y negociar un acuerdo respecto al paquete de rescate propuesto de 750 000 millones de EUR. Varios Estados miembros, liderados por los «cuatro frugales», pero no solo ellos, se han mostrado preocupados por el fondo y los planes relativos a que la CE tome fondos en préstamo de forma directa para financiar el fondo.

Los costes de endeudamiento públicos han vuelto a sus niveles previos a la pandemia, lo que demuestra el éxito que el BCE ha cosechado a la hora de apuntalar los mercados financieros. Sin embargo, si no se consigue alcanzar un acuerdo en la reunión del Consejo Europeo, en esta semana podríamos asistir, de nuevo, al aumento de la tasa de rendimiento y a un ensanchamiento de los diferenciales, lo que podría suponer más presión para el euro. Si la Canciller alemana Angela Merkel consigue cerrar el acuerdo, ya sea por las buenas o por las malas, el euro podría explorar la posibilidad de una tendencia alcista.

Entretanto, Christine Lagarde ha señalado que el BCE frenará su programa de compras, ya que afirmó que el Banco Central Europeo había «hecho tanto que tenemos algo de tiempo para evaluar [los próximos datos económicos] exhaustivamente». Esto debería desterrar las opiniones en torno a que el banco central anunciaría nuevas medidas expansivas en la reunión de esta semana. Lagarde desea recalcar que ha llegado el momento de que los miembros de la zona del euro actúen y gestionen el respaldo fiscal, en lugar de depender cada vez más del BCE y de recortar los tipos.

Banco de Canadá

Se espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga los tipos de interés en el 0,25 % en su reunión del miércoles, por lo que procuraremos obtener nuevos datos acerca de la visión del banco central acerca de la senda de la recuperación económica.

Según una encuesta del Banco de Canadá publicado la semana pasada, el sentimiento corporativo en Canadá es «eminentemente negativo», aunque la mitad de las empresas encuestadas preveían que las ventas volverían a sus niveles previos a la pandemia en un plazo de 12 meses. «Las menores expectativas de ventas son comunes en todas las regiones y los sectores, ya que las empresas con frecuencia manifiestan un alto grado de incertidumbre en torno al comportamiento de los consumidores y a la demanda en el futuro», afirmó el banco central.

Su nuevo gobernador, Tiff Macklem, espera que el crecimiento vuelva en el tercer trimestre, aunque prevé que habrá numerosos baches en el camino para la economía. El mes pasado, en su primer discurso como gobernador, Macklem insistió en que el BoC no llevaría su tipo de referencia a territorio negativo.

¿Cuál es la velocidad de recuperación de la economía mundial?

Varias publicaciones de datos nos ayudarán a determinar la rapidez de recuperación de las economías. El último informe del PIB británico saldrá a la luz el martes, al igual que los datos comerciales de China. También estaremos pendientes este jueves de los datos de empleo de Australia, así como del PIB, los datos de producción industrial y de inversión en activos fijos de China. El viernes tenemos una cita con las cifras de las ventas minoristas en Reino Unido relativas a junio, las cuales reflejarán una mayor mejora tras el acusado repunte de mayo. Las ventas aumentaron un 12 % en mayo, tras hundirse un 18,1 % en el mes de abril. Como siempre, no perderemos de vista los datos semanales de las solicitudes de subsidios por desempleo en EE. UU., así como del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y del informe sobre el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, ambos previstos para finales de la semana.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
11.00 UTC 14-Jul Reading Candlestick Charts: Trading Patterns and Trends
From 15.00 UTC 14-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
10.00 UTC 15-Jul The Marketsx Experience: Platform Walkthrough
17.00 UTC 15-Jul Blonde Markets

 

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

13-Jul PepsiCo – Q2 2020
14-Jul JPMorgan Chase & Co – Q2 2020
14-Jul Wells Fargo & Co – Q2 2020
14-Jul Citigroup – Q2 2020
15-Jul UnitedHealth – Q2 2020
15-Jul Goldman Sachs – Q2 2020
15-Jul US Bancorp – Q2 2020
15-Jul PNC Financial Services Group – Q2 2020
15-Jul eBay – Q2 2020
15-Jul Bank of New York Mellon – Q2 2020
16-Jul Morgan Stanley – Q2 2020
16-Jul Bank of America Corp – Q2 2020
16-Jul Abbott Laboratories
16-Jul Microsoft – Q4 2020
16-Jul Johnson & Johnson – Q2 2020
16-Jul Netflix – Q2 2020
16-Jul AMD – Q2 2020
17-Jul BlackRock – Q2 2020

 

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

03.00 GMT 14-Jul China Trade Balance
06.00 GMT 14-Jul UK Monthly GDP / Manufacturing & Industrial Production
09.00 GMT 14-Jul Eurozone & Germany ZEW Economic Sentiment
12.30 GMT 14-Jul US CPI
03.00 GMT 15-Jul Bank of Japan Rate Decision, Statement, Outlook Report
14.00 GMT 15-Jul Bank of Canada Rate Decision
14.30 GMT 15-Jul US EIA Crude Oil Inventories
22.45 GMT 15-Jul New Zealand CPI (QoQ)
01.30 GMT 16-Jul Australia Employment Change / Unemployment Rate
02.00 GMT 16-Jul China GDP
11.45 GMT 16-Jul ECB Rate Decision
12.30 GMT 16-Jul US Retail Sales / Unemployment Claims
14.30 GMT 16-Jul US EIA Natural Gas Storage
14.00 GMT 17-Jul Preliminary University of Michigan Sentiment Index

Adelanto semanal: Acusado repunte de los bienes duraderos en EE. UU., y auge del sentimiento y del PMI

Encuestas del sentimiento de consumidores y empresas de la zona del euro

Estaremos muy pendientes de los últimos datos del sentimiento en Alemania y en el conjunto de la zona del euro. Se espera que la relajación de las restricciones derivadas del confinamiento y la reapertura de más negocios contribuya a mejorar el sentimiento tanto de los consumidores como de las empresas, aunque huelga decir que ambos grupos aún mantienen un alto nivel de pesimismo.

El avance de los datos de sentimiento de los consumidores en la zona del euro relativo a junio previsiblemente mejorará del -18,8 de mayo al -16. Se prevé que el índice de clima empresarial del Ifo alemán ascienda hasta 85,1 desde el 79,5 anterior. Por su parte, se espera que la medición del sentimiento de los consumidores del GfK alemán se sitúe en -12 en julio, tras el -18,9 registrado en junio.

El avance de los PMI permite determinar las expectativas para el PIB del 2T

El martes trae consigo un aluvión de avances de los PMI manufacturero y de servicios. La zona del euro, Reino Unido y Estados Unidos publicarán los últimos datos previstos. Aunque están sujetos a revisión, las últimas cifras contribuirán a pulir las expectativas en torno a los imprescindibles datos del PIB del 2T.

En general, se esperan acusados aumentos gracias a que la reapertura de las economías favorece la ralentización de la caída del sector servicios en concreto.

Repunte de los pedidos de bienes duraderos en EE. UU.

Después de asistir hace poco al enorme salto en el empleo y en las ventas al por menor que echaron por tierra las expectativas, parece probable que los datos de pedidos de bienes duraderos en EE. UU. de esta semana también muestren un considerable repunte.

Como con la mayoría de datos, los pedidos colapsaron durante los dos últimos meses a un ritmo que no se veía desde hace años. La reapertura de la economía estadounidense y la mejora de las perspectivas para algunos consumidores y empresas puede que se traduzca en un acusado repunte. Según las previsiones de los analistas, los pedidos aumentarán un 7,1 % aunque, al igual que ocurre con todos los repuntes tras una brusca caída, aún queda mucho camino por recorrer hasta volver a los niveles previos a la crisis.

Los datos sobre las solicitudes de los subsidios de desempleo también se publicarán este martes. El consenso apunta a otra desaceleración en el crecimiento de las solicitudes, ya que se esperan otras 1,3 millones de solicitudes nuevas. Este dato supondría la primera vez que las nuevas solicitudes semanales bajan de la cota de los 1,5 millones desde el histórico ascenso de 6,86 millones registrado la última semana de marzo.

Mayor gasto personal en EE. UU. durante la desescalada y aumento del empleo

La renta personal aumentó bruscamente en abril con una subida del 10,5 % gracias a los programas de ayuda del gobierno, aunque no se tradujo en un aumento del gasto por parte de los consumidores, ya que le gasto cayó un 13,6 %. En su lugar, los consumidores guardaron este dinero extra, tal y como refleja el ascenso de la tasa de ahorro del 33 % el mes pasado.

Sin la ayuda de la considerable ayuda gubernamental, se espera que las rentas desciendan un 5 % en mayo, mientras que el gasto previsiblemente ascienda un 3 %.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 22-Jun Reading Candlestick Charts: Trading Patterns and Trends
From 15.30 UTC 23-Jun Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 23-Jun Introduction to Currency Trading – Is it For Me?
14.45 UTC 25-June Master the Market with Andrew Barnett

 

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

14.00 UTC 22-Jun Eurozone Flash Consumer Confidence
07.15 UTC 23-Jun Eurozone/ DE/ FR Flash Services, Manufacturing PMIs
08.30 UTC 23-Jun UK Flash Manufacturing/Services PMIs
13.45 UTC 23-Jun US Flash Manfacturing/Services PMI
03.00 UTC 24-Jun RBNZ Interest Rate Decision
08.00 UTC 24-Jun German ifo Business Climate
14.30 UTC 24-Jun US EIA Crude Oil Inventories
06.00 UTC 25-Jun German GfK Consumer Climate
12.30 UTC 25-Jun US Durable Goods Orders
00.30 UTC 25-Jun US Unemployment Claims
14.30 UTC 25-Jun US EIA Natural Gas Storage
Pre-Market 25-Jun Accenture Plc – Q3 2020, McCormick & Co – Q2 2020
12.30 UTC 26-Jun US PCE, Personal Spending, Personal Income
14.00 UTC 26-Jun Revised University of Michigan Sentiment Index

CySEC (Europa)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización (FSCS) de hasta 20.000 EUR
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Gestión de acciones
  • Quantranks

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FSC (RESTO DEL MUNDO)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

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FCA (Reino Unido)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización para los Inversores (ICF) de hasta 85.000 GBP
    * en función e los criterios y la idoneidad
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Cotizaciones de spread
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por TradeTech Alpha Limited (“TTA”) Regulada por la Autoridad de Conducta Financiera («FCA») con número de licencia 607305.

ASIC (Australia)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas

Markets.com, administrada por Tradetech Markets (Australia) Pty Ltd («TTMAU”) Tiene el número de Licencia de Servicios Financieros Australianos 424008 y está autorizada para prestar servicios financieros por la comisión del Mercado de Valores de Australia («ASIC”).

FSCA (Africa)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por TradeTech Markets (Sudáfrica) (Pty) Limited («TTMSA”) Autorizada por la Junta de Servicios Financieros de Sudáfrica («FSCA») con número de licencia 46860.

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