Adelanto semanal: a pesar del predominio de los bancos centrales, la respuesta fiscal es clave

Esta semana rebosa de bancos centrales, ya que esperamos noticias de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, tras las reuniones del BCE y del Banco de Canadá de la semana pasada. La resolución del Banco de Japón podría verse eclipsada por la situación política del país, puesto que el Partido Democrático Liberal, en el poder, elegirá a su nuevo dirigente días antes de que la Dieta Nacional nombre a un nuevo primer ministro.

Entretanto, seguimos atentos a los datos económicos más recurrentes y a la publicación prevista para esta semana de las solicitudes de prestaciones por desempleo y de las ventas minoristas.

FOMC

La Reserva Federal (Fed) se reúne los días 15 y 16 de septiembre por primera vez desde que Jerome Powell declarara que el banco central estaría preparado para tolerar una mayor inflación a cambio de una recuperación económica y una creación de puestos de trabajo más rápidas. El desempleo ha caído desde su máximo durante la pandemia, pero su ritmo de mejora no es lo suficientemente dinámico.

No se prevé que la Fed anuncie ningún nuevo cambio de política, pero reforzará el mensaje que pronunció Powell desde Jackson Hole acerca del cambio de política. No cabe duda de que, actualmente, la Fed se centra principalmente no en la política monetaria, si no en la política fiscal, con los miembros del organismo a la espera de cualquier acción de Washington para emitir un nuevo paquete de estímulo.

Banco de Inglaterra

El Banco de Inglaterra (BoE) también se reúne esta semana entre una creciente especulación en torno a que The Old Lady of Threadneedle Street vuelva a recurrir a los tipos de interés negativos para estimular la economía.

En una reciente conversación con los miembros del Parlamento, el gobernador Andrew Bailey rechazó descartar los tipos negativos, una política que, por otra parte, ha fracasado sistemáticamente en su intento de proporcionar la inflación requerida en la zona del euro. «La tenemos [esta medida] en la recámara», afirmó. «En este momento, no tenemos planeado hacerlo, no prevemos utilizarla de forma inminente, pero la tenemos en la recámara».

Paralelamente, parece que la respuesta fiscal vuelve a adquirir mayor importancia, ya que los bancos centrales ya han sacado la mayor parte de su arsenal. La semana pasada, Andy Haldane, el economista jefe del BoE, advirtió de que el plan de regulación de empleo temporal no debería ampliarse; no obstante, ¿cederá el canciller a las solicitudes de que se prorrogue para proteger los puestos de trabajo? Conforme se avecina el fin del plan de regulación de empleo temporal en octubre, el gobierno puede verse obligado a ampliarlo para evitar una acusada destrucción de puestos de trabajo.

El yen japonés en el punto de mira

Es bastante probable que la volatilidad de los mercados de renta variable japoneses y del yen se acreciente esta semana ante dos importantes eventos de riesgo. El lunes, el Partido Democrático Liberal, en el poder, elegirá a su nuevo dirigente días antes de que la Dieta Nacional nombre a un nuevo primer ministro.

Tras la dimisión de Shinzo Abe por motivos de salud, el secretario jefe del gabinete, Yoshihide Suga, es el candidato preferido para ocupar su puesto. A pesar de que se postula como un candidato que garantiza la continuidad política y se ha comprometido a continuar con las políticas del Abenomics, existe el riesgo de que pueda convocar elecciones, lo que podría añadir un riesgo político al JPY y al Nikkei 225. No se prevé que las declaraciones del Banco de Japón al día siguiente del voto de la Dieta Nacional vayan a alterar esta situación.

Ganancias

En el índice FTSE, no perderemos de vista el martes a los resultados del 3T de Ocado, ya que los inversores querrán saber cómo se ha reflejado en las cifras el comienzo de la asociación con Marks & Spencer. Los inversores también querrán obtener una respuesta a la eterna pregunta: «¿dónde está el efectivo?». La cotización de Ocado se han disparado este año con el auge de la venta minorista por Internet. Con su rally superior al 80 % de este año, tan solo se coloca por detrás de Fresnillo en lo que respecta a los beneficios obtenidos en lo que llevamos de año.

Sin embargo, aún no ha generado ningún ingreso para los inversores mediante beneficios gratuitos.

Entretanto, el líder minorista Next (-16 % en el año hasta la fecha) ofrece cuantiosos resultados: aún con el colapso de las tiendas físicas, logra obtener flujos de caja libre. Este jueves conoceremos sus resultados semestrales. En julio, la empresa informó que, aunque las ventas a precios máximos en el segundo trimestre cayeron un 28 % con respecto al año pasado, este resultado superó con creces las expectativas y supone una mejora del escenario más halagüeño previsto en la declaración comercial de abril. Según la dirección, los beneficios del año antes de impuestos previsiblemente ascenderán a 195 millones de libras.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

17.00 UTC 14-⁠Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 15⁠⁠-⁠⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 16⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 17⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 17-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana. En la plataforma, encontrará un completo calendario económico y de acontecimientos corporativos. 

09.00 UTC 14-Sep Eurozone Industrial Production
01.30 UTC 15-Sep RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.00 UTC 15-Sep China Industrial Production & Retail Sales
06.00 UTC 15-Sep UK Unemployment Rate, Claimant Count Change
09.00 UTC 15-Sep Germany, Eurozone ZEW Economic Sentiment
After-Market 15-Sep Adobe – Q3 2020
After-Market 15-Sep FedEx
06.00 UTC 16-Sep UK Consumer Price Index
12.30 UTC 16-Sep US Retail Sales
14.30 UTC 16-Sep US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 16-Sep FOMC Interest Rate Decision, Economic Projections
18.30 UTC 16-Sep FOMC Press Conference
22.45 UTC 16-Sep New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 17-Sep Australia Employment Change, Jobless Rate
04.00 UTC 17-Sep Bank of Japan Rate Decision & Statement
11.00 UTC 17-Sep Bank of England Interest Rate Decision
12.30 UTC 17-Sep US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 17-Sep US EIA Natural Gas Storage
23.30 UTC 17-Sep Japan Inflation Rate
06.00 UTC 18-Sep UK Retail Sales
12.30 UTC 18-Sep Canada Retail Sales
14.00 UTC 18-Sep US Preliminary University of Michigan Sentiment Index

Adelanto semanal: Toda la atención alrededor de unas cifras de empleo de los EEUU bajo la amenaza del confinamiento

La temporada de ganancias llega a su fin, pero estaremos atentos al informe del 3T de Walt Disney. En el ámbito económico, tanto el RBA como el BoE se reunirán para debatir acerca de las políticas. El viernes, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. amenaza con desestabilizar los mercados justo antes del fin de semana.

Publicación prevista del PMI de Markit, Caixin y del ISM

Se espera un aluvión de datos del PMI esta semana, los cuales arrojarán más luz sobre el estado de la economía mundial. Se prevé la publicación de los PMI de servicios y productos manufacturados terminados para la zona del euro, el Reino Unido y EE. UU. El primero en salir a la luz este lunes será el muy escudriñado PMI manufacturero de Caixin relativo a China, al cual le seguirá el PMI de servicios, que se publicará el miércoles durante la sesión asiática.

Asimismo, esta semana también descubriremos los datos de los índices manufacturero y no manufacturero del ISM estadounidense. Previsiblemente, este último índice se contraiga ligeramente tras avanzar casi 12 puntos en junio, aunque se mantendrá estable en terreno positivo.

Reunión del Banco de la Reserva de Australia: ¿próxima deflación para una respuesta rápida?

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúne con un repunte de los casos de coronavirus en el mundo y en el país como telón de fondo.

Los últimos confinamientos amenazan la reapertura económica y, según los últimos datos del IPC, los precios cayeron en términos anuales por primera vez desde el 2T de 1997, siendo este trimestre también el que ha arrojado la peor caída del índice de precios de consumo desde que se tienen registros.

Probablemente, el mercado espere que los legisladores se afanen más en estimular la inflación. Dado que los tipos de interés ya están a cero de forma efectiva y que la falta de apetito se agudiza, lo importante será si el RBA contempla otras formas de estímulos necesarias ahora o a corto plazo.

Resultados de Walt Disney

En el próximo informe de resultados del 3T de Disney —que se publicará antes del cierre de la sesión del 4 de agosto—, los inversores se centrarán en tres factores clave. La mayor parte de los ingresos de la sociedad proceden de sus parques temáticos: algunos han reabierto sus puertas, mientras que otros han permanecido cerrados, incluso pasadas sus fechas de reapertura iniciales, debido a repuntes de casos.

Los retrasos tanto en el estreno como en la producción de películas se reflejará tanto en los resultados financieros como en su orientación.

No obstante, Disney + podría iluminar este sombrío panorama: durante el confinamiento, se ha producido un aumento en el número de abonados a su competidora Netflix, por lo que los inversores estarán pendientes de si este también ha sido el caso de Disney.

Decisión sobre los tipos e informe de inflación del Banco de Inglaterra

Este jueves, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su última decisión en materia de política monetaria.

Recientemente, el Economista Jefe Andy Haldane confesó al Comité Especial del Tesoro que, en su opinión, la economía británica se había recuperado «aproximadamente la mitad» del gran colapso observado en marzo y abril, pero le advirtió que las tasas de desempleo podrían alcanzar cotas no vistas desde mediados de 1980.

Haldane enumeró las numerosas políticas que el BoE podría aplicar si los legisladores lo consideran necesario. Cualquier mención a los tipos de interés negativos haría correr ríos de tinta, pero el Comité de Política Monetaria también podría sopesar una mayor compra de activos, una flexibilización del crédito o una orientación prospectiva de la política monetaria.

Actualmente, se espera que anuncien el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales o compras de activos. Además, el BoE publicará el último informe de inflación este jueves.

Nóminas no agrícolas: ¿los recientes confinamientos frenarán la recuperación del mercado laboral?

Este viernes, se espera la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. relativo a julio. Tras el inmenso descenso de 20 millones, los dos últimos informes han arrojado un gran aumento en la creación de puestos de trabajo: 2,7 millones en mayo y 4,8 millones en junio. Los economistas prevén la creación de otros 2,2 millones de empleos en julio.

Aún queda mucho hasta que EE. UU. retome los niveles de empleo anteriores a la Covid. De hecho, el aumento de casos y las nuevas restricciones a las empresas en numerosos estados podría lastrar la creación de empleo futura.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Principales informes de resultados de esta semana

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Adelanto semanal: Reuniones del Banco de Inglaterra y del Banco de Japón; los datos echan por tierra las esperanzas de una rápida recuperación de la pandemia de Covid

La semana pasada, el Comité federal de mercado abierto aniquiló cualquier esperanza de que la economía mundial se pudiera recuperar rápidamente de la pandemia de Covid-19. Se espera un empeoramiento de la mayoría de los datos que se publicarán esta semana. Cualquier dato positivo podría verse eclipsado por los crecientes temores ante la posibilidad de una segunda ola de contagios.

El Banco de Inglaterra y el Banco de Japón celebrarán sendas reuniones esta semana para abordar las políticas. Prevemos vislumbrar más señales que confirmen que el estímulo ha venido para quedarse.

Tenga consigo toda la información para la semana entrante: lea nuestro exhaustivo análisis de aquellos acontecimientos y datos clave que los mercados no perderán de vista.

China: aceleración de la producción industrial y descenso menos acusado de las ventas minoristas

China se mantiene como el barómetro de la recuperación mundial: los mercados siguen observando estrechamente los datos para determinar la velocidad a la que puede recuperarse una economía del confinamiento. La producción industrial retomó la senda del crecimiento en términos anualizados en abril, tras tres meses de pérdidas. Las previsiones para el mes de mayo apuntan a que el crecimiento se aceleró hasta el 5 %.

Se espera que la reducción en las ventas minoristas prosiga, aunque la tasa de descenso se ha moderado de forma repentina desde las caídas del 20,5 % registradas en enero y febrero. En abril, las ventas disminuyeron un 7,5 % y se prevé que este descenso se ralentice hasta el 2 % en mayo.

El Banco de Japón establecerá un calendario de tipos bajos

La semana pasada, el FOMC estadounidense confirmó que los tipos de interés se mantendrían en niveles próximos a cero hasta 2022. Estas declaraciones podrían suscitar una respuesta similar por parte del Banco de Japón (BoJ), que pretenderá frenar la pérdida de fortaleza del yen en pos de la seguridad a causa de las sombrías previsiones económicas del FOMC. En consecuencia, el BoJ puede decantarse por elaborar su propio calendario para mantener los tipos en sus niveles actuales o inferiores.

Las menores esperanzas de una recuperación en forma de «V» lastran aún más el sentimiento del ZEW

El sentimiento económico imperante en Alemania y la zona del euro ha aumentado desde abril, pero las previsiones apuntan a que los últimos datos podrían provocar otro retroceso en la confianza de los inversores. En cualquier caso, la valoración de las condiciones actuales se encuentra en terreno fangoso. No obstante, en general los datos numéricos se vieron aupados por la mejora en las expectativas en torno a una rápida recuperación —cuyas posibilidades de realización se antojan cada vez más lejanas—.

Inflación en Canadá y Reino Unido: se mantendrá la presión sobre el crecimiento de precios

Las medidas de confinamiento y el colapso de los precios del petróleo han ejercido una gran presión sobre los precio de consumo. Esta semana, se espera que los datos de inflación de Reino Unido y Canadá reflejen una mayor debilidad. La inflación subyacente británica era de tan solo el 0,1 % en abril. En cuanto a los datos canadienses, se prevé una caída mensual del 0,2 % tras el descenso del 0,7 % registrado en mayo.

El descenso de las ventas minoristas se agudiza en Reino Unido y Canadá, ¿le depara lo mismo a Estados Unidos?

Esta semana, se prevé que los datos de ventas minoristas en Reino Unido y Canadá registren más caídas significativas, ya que los consumidores aún se encuentran limitados por las medidas de confinamiento y los cierres de negocios. Los negocios que han podido reabrir sus puertas han constatado que el comercio se ha visto afectado por las estrictas medidas de distanciamiento social.

En Reino Unido, Canadá y EE. UU., las ventas minoristas han caído durante la mayor parte de abril. En el caso de Reino Unido y Canadá, se prevé que la situación empeore aún más en mayo.

Sin embargo, en lo que respecta a los datos estadounidenses, las últimas cifras de Mastercard sugieren que el descenso en las ventas minoristas puede haberse moderado de forma considerable en mayo. A pesar de que las ventas se contrajeron un 16,4 %, Mastercard afirma que, en el pasado mes, el descenso en el volumen de transacciones fue mucho menor.

Datos de crecimiento en Nueva Zelanda: la calma previa a la tormenta

La semana pasada, la Primera Ministra de Nueva Zelanda, Jacinda Ardern, pudo declarar la erradicación de la Covid-19 del país y decretó la vuelta a la normalidad.

Sin embargo, el descalabro económico propiciado por las acciones del gobierno para combatir el virus será de gran magnitud. La OCDE prevé una caída del 8,9 % en el PIB de este año y que la economía no volverá a los niveles previos a la pandemia hasta finales de 2021.

Los datos del PIB publicados esta semana se refieren al primer trimestre y se espera una disminución de tan solo el 0,4 %. Sin embargo, como ya bien sabemos, los datos del segundo trimestre serán los verdaderamente relevantes.

La tasa de paro en Australia en constante ascenso

Se prevé que los datos de esta semana reflejen la destrucción de otros 200.000 puestos de trabajo en el mes pasado, que se sumarían a los casi 600.000 de abril. La tasa de desempleo ascendió otro punto porcentual hasta el 6,2 % en abril, aunque este dato se encuentra muy por debajo de las previsiones del mercado, que auguraban un aumento hasta el 8,3 %.

La tasa de paro previsiblemente se incrementará hasta el 6,9 %. No obstante, la verdadera tasa probablemente sea mucho mayor habida cuenta del número de australianos cuyo salario abona actualmente el gobierno.

El Banco de Inglaterra ampliará la compra de activos

Según las previsiones, el Banco de Inglaterra (BoE) ampliará su programa de compra de activos esta semana; se estima que este aumento oscile entre los 70.000 millones y los 200.000 millones de libras esterlinas.

Seguramente se mencione el asunto de los tipos negativos, aunque los legisladores lo están abordando con pies de plomo. Si bien el gobernador Andrew Bailey ha rebajado recientemente su oposición a este mecanismo, tan solo ha afirmado que sería «absurdo» descartarlo. El economista jefe del BoE afirmó a finales de mayo que, aunque el Comité de política monetaria del organismo estaba sondeando la idea de los tipos negativos, apenas está en la fase de revisión y que aún queda mucho para tomar una decisión al respecto.

Kroger y su cosecha de beneficios

Se espera que, en su informe de ganancias trimestrales que publicará el 18 de junio, Kroger reporte un crecimiento en sus beneficios del 23,6 % en términos interanuales. El beneficio por acción previsiblemente se situará en 0,89 $, mientras que se augura un crecimiento en las ventas netas del 7,7 % en términos interanuales hasta los 40.120 millones de dólares.

Las acciones de Kroger han capeado bien la pandemia de Covid-19: se recuperó rápidamente de la oleada de ventas de marzo y, actualmente, su cotización anual ha subido en torno a un 12 %. Según nuestra herramienta Recomendaciones de los analistas, la calificación del consenso es de «Compra». Los fondos de inversión libre compraron 20 millones de acciones el pasado trimestre.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
09.30 UTC 17-June FXTrademark Course – Moving the Odds
11.00 UTC 17-June Introduction to Currency Trading: Is it For Me?
11.30 UTC 18-June Trading with the Killswitch Approach
10.00 UTC 19-June Supply & Demand – Approach to Trading

 

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

02.00 UTC 15/06/2020 China Industrial Production / Retail Sales
01.30 UTC 16/06/2020 RBA Monetary Policy Meeting Minutes
03.00 UTC 16/06/2020 Bank of Japan Rate Decision
09.00 UTC 16/06/2020 German/EZ ZEW Economic Sentiment
12.30 UTC 16/06/2020 US Retail Sales
06.00 UTC 17/06/2020 UK Inflation Rate
12.30 UTC 17/06/2020 Canada Inflation Rate
14.30 UTC 17/06/2020 US EIA Crude Oil Inventories
12.45 UTC 17/06/2020 New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 18/06/2020 Australia Employment Change / Unemployment Rate
Pre-Market 18/06/2020 Kroger (Q1) – Pre-Market
11.00 UTC 18/06/2020 Bank of England Rate Decision
12.30 UTC 18/06/2020 US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 18/06/2020 US EIA Natural Gas Storage
06.00 UTC 19/06/2020 UK Retail Sales
12.30 UTC 19/06/2020 Canada Retail Sales

CySEC (EU)

  • Client’s funds are kept in segregated bank accounts
  • FSCS Investor Compensation up to EUR20,000
  • Negative Balance Protection

Products

  • CFD
  • Share Dealing
  • Strategy Builder

Markets.com, operated by Safecap Investments Limited (“Safecap”) Regulated by CySEC under License no. 092/08 and FSCA under Licence no. 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Clients’ funds kept in segregated bank accounts
  • Electronic Verification
  • Negative Balance Protection

Products

  • CFD
  • Strategy Builder

Markets.com, operated by TradeTech Markets (BVI) Limited (“TTMBVI”) Regulated by the BVI Financial Services Commission (‘FSC’) under licence no. SIBA/L/14/1067.

FCA (UK)

  • Client’s funds are kept in segregated bank accounts
  • FSCS Investor Compensation up to GBP85,000
    *depending on criteria and eligibility
  • Negative Balance Protection

Products

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategy Builder

Markets.com operated by TradeTech Alpha Limited (“TTA”) Regulated by the Financial Conduct Authority (“FCA”) under licence number 607305.

ASIC (AU)

  • Clients’ funds kept in segregated bank accounts
  • Electronic Verification
  • Negative Balance Protection

Products

  • CFD

Markets.com, operated by Tradetech Markets (Australia) Pty Limited (‘TTMAU”) Holds Australian Financial Services Licence no. 424008 and is regulated in the provision of financial services by the Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

FSCA (ZA)

  • Clients’ funds kept in segregated bank accounts
  • Negative Balance Protection

Products

  • CFD
  • Strategy Builder

Markets.com, operated by TradeTech Markets (South Africa) (Pty) Limited (“TTMSA”) Regulated by Financial Sector Conduct Authority (‘FSCA’) under the licence no. 46860.

Selecting one of these regulators will display the corresponding information across the entire website. If you would like to display information for a different regulator, please select it. For more information click here.

Marketsi
An individual approach to investing.

Whether you’re investing for the long-term, medium-term or even short-term, Marketsi puts you in control. You can take a traditional approach or be creative with our innovative Investment Strategy Builder tool, our industry-leading platform and personalised, VIP service will help you make the most of the global markets without the need for intermediaries.

Share Dealing in the Markets Group is only offered by Safecap Investments Limited regulated by CySEC under license number 092/08. We are now re-directing you to Safecap’s website.

Redirect