Adelanto semanal: las nóminas no agrícolas, clave para descifrar la decisión de septiembre de la Fed

Esta semana, el informe de nóminas no agrícolas es la cita obligada de los operadores, puesto que ofrecerá datos sobre lo que pueda hacer la Reserva Federal a continuación, después de los comentarios de la semana pasada de Jay Powell en Jackson Hole. Según las estimaciones del mercado, existe aproximadamente una posibilidad del 50 % de que, en su reunión del 21 de septiembre, la Fed se decida por subir los tipos 75 pb. Sin embargo, un informe de nóminas desfavorable podría situar las expectativas en 50 pb.

Este es el calendario de citas clave para esta semana:

Lunes

Australia estrena la semana con la publicación de las ventas minoristas en un día que, aparte de estas cifras, se presenta tranquilo en cuanto a datos se refiere. En Europa, los operadores estarán pendientes de las ventas minoristas y precios de importación de Alemania. Por su parte, este día es festivo en Reino Unido, por lo que la bolsa de Londres permanecerá cerrada, lo que podría suponer un menor volumen en los mercados de derivados en renta variable y forex durante gran parte de la sesión europea.

Martes

El protagonista del día serán los datos preliminares de la inflación según el IPC en Alemania, Francia, España e Italia, los cuales abrirán la sesión europea. Más tarde, verá la luz la encuesta de confianza de los consumidores estadounidenses de CB. El mes pasado, este informe reflejó un tercer descenso consecutivo en la confianza, con las expectativas situadas en un mínimo de casi una década. Por su parte, el informe de vacantes laborales de la JOLTS (encuesta mensual de vacantes y rotación laboral del Departamento de Trabajo) se escudriñará en busca de claves acerca de cómo mantiene el tipo el mercado laboral estadounidense con el ajuste de tipos de interés de la Fed.

Miércoles

El evento ineludible del miércoles en la sesión asiática serán los datos de los sectores de servicios y manufacturero de China, junto con las cifras de ventas minoristas y de producto industrial de Japón. Más adelante, se publicarán los datos preliminares de la inflación en la zona del euro. En la sesión de la tarde, en Wall Street, los operadores podrán conocer el informe de empleos no agrícolas de ADP antes de publicarse el informe de nóminas no agrícolas, así como el PMI de Chicago. También verán la luz los inventarios de crudo semanales de EE. UU.

Jueves

En la sesión asiática, la atención se centrará en el PMI manufacturero de China según Caixin. Posteriormente, se conocerá el PMI definitivo de la zona del euro a comienzos de la jornada bursátil europea. Las solicitudes de prestaciones por desempleo semanales de EE. UU. se adelantarán a la apertura de la sesión en Wall Street y al último PMI manufacturero estadounidense.

Viernes

Las nóminas no agrícolas de agosto atraerán todas las miradas, puesto que el mercado buscará qué fortaleza o debilidad del mercado laboral podría resultar relevante para la próxima reunión de la Fed de septiembre. Si bien la Fed podría ser más sensible a ciertos datos económicos más desfavorables, el informe de nóminas será crucial para las expectativas del mercado en cuanto a si finalmente decida subir los tipos en 75 o en 50 puntos básicos en su próximo encuentro. En 2022, la creación de puestos de trabajo ha sido excepcionalmente sólida, lo que ha dado a la Fed bastante margen para subir los tipos de forma agresiva. En julio, los empleos totales no agrícolas aumentaron en 528 000, una cifra superior al aumento mensual medio registrado en los cuatro meses anteriores, el cual ascendía a 388 000 empleos, una cifra ya de por sí sólida.

Principales datos económicos (BST)