Adelanto semanal: informe laboral en EE. UU. ¿volverá la situación a encaminarse?

Esta semana se presenta una combinación de publicación de datos relevantes y anuncios de bancos centrales.

Vuelve el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. ¿Remontará el mercado laboral tras meses consecutivos de malos datos?

En otros ámbitos, estaremos al tanto de los diferentes enfoques con respecto a la recuperación posterior a la pandemia del Banco de Inglaterra (que se prevé que anuncie subidas de tipos) y el Banco Central Europeo (que se prevé que dejará los tipos como están).

También se celebrará la reunión de la OPEP+ de febrero, en un contexto en el que el petróleo se aproxima a un máximo de casi 8 años.

EE. UU. espera una mejora en los datos de las nóminas no agrícolas

El viernes se publicará el informe de nóminas no agrícolas estadounidenses relativo a enero, en el que se hará un seguimiento del estado del mercado en el primes mes de 2022.

Últimamente, este ha sido un tema recurrente en el ámbito laboral de EE. UU. Sin embargo, los mercados y la Fed esperarán ver mejores datos en enero que en diciembre.

Diciembre supuso otro decepcionante mes para la creación de puestos de trabajo. Las contrataciones apenas añadieron 199 000 puestos de trabajo durante el último mes de 2021. Por aquel entonces, Wall Street preveía la creación de, al menos, 422 000 puestos de trabajo en el mercado laboral estadounidense.

Este mes supuso el segundo mes consecutivo de informes con malos resultados en lo que respecta a las nóminas no agrícolas.

A pesar de esto, hubo motivos para el optimismo en diciembre. La tasa de desempleo cayó al 3,9 %, menos que el 4,1 % previsto, mientras que los salarios aumentaron un 4,7 % interanual.

Las tasas de desempleo se aproximan a su mínimo histórico de 50 años del 3,5 % registrado en febrero de 2020. Esto supone una buena noticia para Jerome Powell y la Fed, que pretenden endurecer las condiciones laborales al tiempo que contemplan subir los tipos.

Declaración del BoE: ¿subida de tipos a la vista?

Tras la subida de tipos de diciembre, los mercados consideraban la posibilidad de otro aumento del Banco de Inglaterra (BoE) en el futuro cercano.

En sus declaraciones del jueves, el BoE podría anunciar una segunda subida de su tipo de interés.

Los inversores encuestados por Reuters creen que hay un 87 % de probabilidades de que el banco central de Reino Unido suba los tipos del 0,25 % al 0,5 % el 3 de febrero.

Se considera que el gobernador Bailey y compañía necesitan hacer algo para calmar el aumento de la inflación, que ha alcanzado un máximo de varias décadas en los últimos meses.

En una declaración del 21 de enero ante el Official Monetary and Financial Institutions Forum, la legisladora del BoE Catherine Mann afirmó que las expectativas con respecto al precio corriente y los salarios no se encuentran en sintonía con el objetivo de inflación del 2 % del banco.

«De cara a 2022, las expectativas de precio corriente y salarios del Decision Maker Panel mensual [una encuesta comercial mensual] son inconsistentes con el objetivo del 2 % y, si se materializan en 2022, probablemente refuercen la inflación durante más tiempo», sentenció Mann.

«En mi opinión, el objetivo de la política monetaria actualmente debería vertebrase con respecto a este escenario de “más alto por más tiempo”», apostilló.

Declaración del BCE: sin subida de tipos a la vista

A diferencia del BoE, el Banco Central Europeo (BCE) no prevé realizar ningún cambio en adelante en su política de tipos.

Cuándo prevé el BCE aumentar los tipos es objeto de especulación. La agencia de calificación Fitch apunta a una subida de tipos en 2024, mientras que el miembro del consejo del BCE Klaas Knot considera que es más probable que ocurra en 2023, con la inflación por encima del 2 % más allá de 2022.

La aparición de la variante ómicron y las consecuentes medidas de confinamiento en algunos estados miembro de la UE han planteado un interesante enigma para el bloque. ¿La mutación del virus repercutió significativamente en la economía colectiva de la Unión Europea? ¿Será esto suficiente para que Bruselas entre en acción?

Según el economista jefe del BCE Philip Lane, no.

En declaraciones del 25 de enero, Lane afirmó: «Hasta el momento, no vemos una respuesta contundente de los salarios a la inflación».

Además, Lane comentó:

• Existen riesgos a corto plazo relacionados con la variante ómicron.
• Sin embargo, no se trata de un factor que vaya a influir en los niveles de actividad anuales.

• El BCE considera que la inflación caerá «ligeramente» entrado el año.
• En lugar de mantener un enfoque intermensual, el BCE mantiene una visión clara de la evolución, a saber, que la inflación caerá entrado el año.
• Un escenario en la que la inflación sea persistente es menos probable, lo que requeriría un severo endurecimiento de la política.

En definitiva, no pretendamos ver una subida de tipos este año porque, probablemente, no vaya a suceder.

No obstante, no se pueden quedar de brazos cruzados. Únicamente en España, los precios de producción se dispararon un 35,9 % en diciembre. La inflación general de la UE alcanzó el 5 % a finales de 2022. Si no se hiciera algo al respecto, podría ser desastroso para la Unión Europea.

Reunión de la OPEP+ con el petróleo al alza

La OPEP y sus aliados se reúnen una vez más a principios de mes para deliberar de nuevo acerca de la evolución del mercado del petróleo mundial.

Lo más probable es que veamos otro aumento de la producción mensual en 400 000 barriles diarios a partir de marzo. Sin embargo, podría haber ciertos problemas en lograrlo.

Según parece, los miembros de la OPEP no han producido tanto como afirmaron que harían. En general, el grupo bombea en torno a 760 000 barriles diarios menos que la cuota establecida.

Arabia Saudí, donde la producción está en auge, podría cubrir el déficit de producción, pero una combinación de sanciones, factores geopolíticos y déficits mecánicos en infraestructuras clave está presionando la producción en países de la OPEP+ como Rusia.

La producción en los países más pequeños de la OPEP también se encuentra a plena capacidad, o prácticamente. Estas condiciones podrían propiciar un repunte prolongado en el precio del petróleo. Una menor capacidad de producción por explotar podría provocar que los mercados consideraran que los productores de petróleo tienen un «colchón» menos abultado para compensar cualquier interrupción repentina en el suministro.

Además, tenemos un nuevo secretario general de la OPEP. Haitham Al-Ghais sustituye a Mohammed Barkindo al frente del cartel. Al-Ghais tiene el encargo de asegurarse de que la OPEP colabore con los productores de petróleo que no pertenecen al organismo, pero al que están vinculados por la firma de la Declaración de Cooperación de 2017.

Temporada de ganancias

La temporada de ganancias sigue adelante: la que viene, será otra semana llena de publicaciones en Wall Street.

Las grandes tecnológicas Google, PayPal, Amazon y Activision Blizzard presentarán sus resultados trimestrales, así como algunas de las principales petroleras como ExxonMobil y fabricantes de automóviles como Ford y General Motors.

Consulte nuestro calendario de publicación de informes de resultados para conocer en todo momento qué organización publica sus datos y cuándo durante esta temporada de ganancias.

Siga leyendo para comprobar qué empresas presentan sus resultados en Wall Street esta semana.

Principales datos económicos

Datos de resultados corporativos clave