Adelanto semanal: Publicación de las actas del FOMC, probabilidad de más bajadas de tipos en Nueva Zelanda

La semana próxima viene cargada de datos económicos de las principales economías mundiales, así como de información relevante sobre las decisiones recientes sobre la política oficial de los bancos centrales. Dos de las figuras clave de la Reserva Federal estadounidense, Neel Kashkari y Raphael Bostic, darán el pistoletazo de salida el lunes con sendas declaraciones.

Los inversores también estarán atentos a la publicación de las actas de la reunión reciente de la Reserva Federal estadounidense, por una parte, y de la decisión del 24 de septiembre del banco central australiano de mantener los tipos.

Se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recorte los tipos de interés en su reunión del martes, con los mercados divididos sobre si optará por un recorte de 25 o 50 puntos básicos. También se publicarán los datos de la inflación y el índice de precios de producción en EE. UU., además de los datos sobre el PIB británico y el IPC final de Alemania.

Estos son los principales eventos de la semana:

Lunes 7 de octubre: Actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia, declaraciones de Bostic y Kashkari de la Reserva Fedral

El lunes la semana dará comienzo más bien a medio gas con los mercados procesando aún el impacto del informe sobre nóminas no agrícolas de la semana anterior. Los presidentes de la Reserva Federal de Atlanta y Minneapolis, Raphael Bostic y Neel Kashkari comparecerán probablemente para ofrecer información relevante sobre los movimientos previstos del banco central estadounidense antes de que finalice el año.

El banco central australiano (el Banco de la Reserva de Australia, RBA) también publicará hoy las actas de su reunión en las que da cuenta de su decisión política más reciente< el 24 de septiembre anunció que mantenía los tipos en el máximo de 12 años del 4,35 % y añadió que es improbable una bajada de tipos a corto plazo mientras el banco intente contener a la baja la inflación en el intervalo objetivo fijado de entre el 2 y el 3 %. El Banco de la Reserva de Australia ha suavizado ligeramente su postura de línea dura al afirmar que no se había planteado un endurecimiento de la política monetaria. El FMI ha respaldado la decisión calificándola de "adecuada".

La tasa de inflación de Australia se situó dentro del objetivo del Banco de la Reserva de Australia en agosto, al pasar del 3,5 % en julio al 2.7% la primera vez que lo ha hecho desde agosto de 2021. Un sondeo entre economistas de Reuters apuntaba a que la próxima bajada de tipos del Banco de la Reserva de Australia se producirá en el primer trimestre de 2025.

Martes 8 de octubre: Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda

En su reunión anterior, celebrada en agosto, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortó el tipo de interés de referencia por primera vez desde marzo de 2020 y sugirió nuevas bajadas en los próximos meses : un fuerte sesgo a la baja que dio lugar a una caída del dólar neozelandés.

La decisión de recortar los tipos en 25 puntos básicos, hasta los 5,25%, casi un año antes de lo previsto por el propio banco central neozelandés, tomó por sorpresa a algunos inversores y ha dado lugar a especulaciones en cuanto a un ciclo de flexibilización más agresivo que podría prolongarse hasta finales de 2025.

Los mercados se muestran actualmente divididos entre un posible recorte por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de 25 o de 50 puntos base en octubre : el Bank of New Zealand (BNZ), uno de los cuatro principales prestamistas del país hace poco se inclinaba por lo segundo. "Llevamos tiempo afirmando que el Banco de la Reserva ha tardado en recortar los tipos ante la implosión de la economía, lo cual se ha traducido en un debilitamiento del mercado laboral y un regreso de la inflación al objetivo", señalaba Stephen Toplis, responsable de investigación del BNZ.

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Miércoles 9 de octubre: Actas de la reunión del comité de política monetaria de la Reserva Federal

El 9 de octubre el comité de política monetaria de la Reserva Federal (FOMC) publicará las actas de su última reunión, lo cual arrojará más luz sobre las perspectivas económicas de la Reserva Federal y sobre las próximas decisiones en cuanto a los tipos de interés. En una reciente declaración, el presidente de la Reserva Federal rechazó las expectativas de otra bajada extrema de 50-puntos base en noviembre. Señaló que espera dos bajadas más este año, de un total de 50 puntos base, "si la economía se comporta como esperamos", aunque la Reserva Federal podría acelerar (o ralentizar) los recortes si fuera necesario.

La Reserva Federal había bajado previamente los tipos 50 puntos base en su reunión del 17-18 de septiembre, lo que supuso una caída de su tipo de interés oficial de un máximo de entre el 5,25 y el 5,50 % en 20 años, donde se había mantenido estable durante 14 meses, al intervalo actual de entre el 4,75 y el 5.00 %.

Jueves 10 de octubre: Informe sobre la inflación en EE. UU, solicitudes primeras de subsidio de desempleo

Los mercados estarán atentos a los datos del IPC estadounidense de septiembre que se publican hoy. La inflación en EE. UU. cayó en agosto a su nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que refuerza el movimiento de 50 puntos básicos de la Reserva Federal.

Un resultado más suave de lo esperado podría estimular las expectativas de otra gran rebaja a pesar de los comentarios recientes de Powell, aunque eso podría verse compensado por las cifras de las solicitudes primeras de subsidio de desempleo que se publican ese mismo día. La resiliencia de la economía estadounidense podría entorpecer otro posible gran recorte por parte de la Reserva Federal.

Viernes 11 de octubre: PIB del Reino Unido, IPC alemán, índice de precios de producción estadounidense

El 11 de octubre el Reino Unido publicará la estimación del PIB de agosto. La economía británica creció más lentamente de lo esperado (un 0,5 % frente al 0,6 % esperado) en el segundo trimestre, pero llegaron señales positivas de los hogares y la inversión empresarial que podrían animar a la ministra de finanzas Rachel Reevs mientras prepara el presupuesto de otoño, previsto para el 30 de octubre.

Por otra parte, se espera que las cifras de inflación de Alemania de septiembre de 2024 muestren un aumento interanual del 1,6 % : la tasa de inflación más baja desde principios de 2021. Los datos, que se confirmarán el viernes, reflejan una tendencia continuada de ralentización del aumento de precios, impulsada especialmente por un fuerte descenso de los precios de la energía, que cayeron un 7 %. La caída ha ayudado a las voces moderadas del Banco Central Europeo a argumentar en favor de otra bajada de los tipos de interés el mes que viene.

El índice de precios de producción estadounidense que se publica hoy será el último dato importante procedente de Estados Unidos esta semana.

Aparte de los datos económicos, los inversores estarán pendientes de las ganancias de J.P. Morgan y Wells Fargo.

Ganancias: J.P. Morgan (JPM), Wells Fargo&Co (WFC)

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