La libra esterlina alcanza un mínimo histórico

El recorrido de la libra

La libra esterlina se hundió hasta un mínimo histórico con respecto al dólar USD en las bolsas asiáticas antes de reducir algunas pérdidas mientras la confianza en la política fiscal del Reino Unido se desvanecía. El GBPUSD se hundió prácticamente un 5 % hasta 1,035 en una caída brutal a primera hora que duró veinte minutos, caída que se alargó a partir del viernes después de que el ministro británico de finanzas anunciara drásticos recortes fiscales.

Evidentemente, no solo se ha tratado de la libra esterlina y los recortes fiscales: el euro también se dio un buen batacazo y cayó aún más durante la noche mientras la libra esterlina se derrumbaba. De la noche a la mañana, el EURUSD cayó a 0,9550, un nuevo mínimo no visto en 20 años, mientras que el índice dólar subía por encima de 114, un nuevo máximo en dos décadas. No obstante, si analizamos el par euro-libra esterlina, es evidente que el mercado reprueba la decisión del ministro de finanzas británico. La libra esterlina también cayó de forma abrupta frente al euro y el EURGBP alcanzó esta mañana un máximo en dos años por encima de 0,9250.

Activos británicos bajo presión

La sentencia del mercado ante las nuevas políticas fiscales es bastante obvia: los defensores de los bonos han vuelto con sed de revancha. Tras la caída inicial, hemos visto un rebote del par GBPUSD por encima de 1,07, pero es evidente que eso no significa aprecio por la libra. El FTSE 100 cayó bruscamente el viernes en medio de una venta masiva de acciones, pero una libra más benévola le está dando un respiro esta mañana mientras los mercados de valores europeos operan, en términos generales, más a la baja. El índice FTSE 250 centrado en el mercado británico cayó un 0,7 % temprano mientras la confianza en las pérdidas y beneficios en el Reino Unido se desvanece. Y no parece que haya tregua en el mercado de bonos: los bonos han sufrido drásticas pérdidas de más del 4,2 % en el caso de los de renta a 10 años, su máximo desde 2008, y por encima del 4,4 % en el caso de los de renta a 2 años. En las últimas dos sesiones ha habido una revisión de precios muy rápida y agresiva. Es cierto que los mercados tienen la costumbre de pasarse de frenada cuando suben o bajan, pero es probable que aún haya margen de movimiento aquí para los bonos y la libra esterlina.

¿Intervendrá el Banco de Inglaterra?

Se habla de un incremento urgente de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra para estabilizar la situación. Los operadores ahora estiman unas subidas de 150 puntos base por parte del Banco de Inglaterra de aquí a noviembre, lo que despierta la expectativa de que se anuncie una subida antes de la próxima reunión del banco. El banco central se encuentra en una situación delicada y es posible que cualquier intervención no se limite a poner una simple tirita a la espera de que la senda menos ardua para la libra se aplane: la ley de la gravedad de la paridad. A pesar de ello, no actuar se consideraría una negligencia deliberada. Ya que el ministro de finanzas ha adoptado una estrategia imprudente en lo que a política fiscal se refiere (algo que podría tildarse de vandalismo económico), el Banco de Inglaterra tiene ahora que adoptar una estrategia muy calculada en cuanto a política monetaria.

Nueva primera ministra Italiana

La coalición de centro-derecha de Meloni apunta a obtener una mayoría cómoda en el parlamento tras las elecciones del domingo en Italia. No se ha producido ninguna reacción extraordinaria ante este hecho en los mercados puesto que los sondeos ya venían anunciándolo desde hace tiempo. El FTSE MIB se muestra más sólido esta mañana con una subida del 0,75 % en las primeras operaciones que le permite aventajar a sus iguales.

Cae el petróleo

El Brent cayó por debajo de los 85 $ ante la preocupación de los mercados por las perspectivas económicas mundiales y la subida del dólar hasta alcanzar su máximo desde 2002. Los futuros del Brent cayeron a mínimos desde enero, con lo que se desvanecieron todos los beneficios obtenidos desde la invasión rusa de Ucrania.