Adelanto semanal: la COVID-19 afectará al sentimiento, ¿prosperarán las tiendas a precios bajos?

Esta semana, el foco estará en una avalancha de datos sobre el sentimiento, las cifras de los pedidos de bienes en EE. UU. y las ganancias de las tiendas que venden a bajos precios (o discounters) que se encuentran bien posicionadas para prosperar en la aciaga coyuntura económica actual. A continuación, encontrará toda la información acerca de los principales sucesos del mercado financiero a los que seguir la pista.

¿El nivel de confianza en Alemania seguirá en alza? Se prevé una nueva caída del sentimiento británico y neozelandés

Esta semana esperamos una buena dosis de datos sobre el sentimiento: se publicarán las encuestas de clima empresarial del Ifo alemán y del sentimiento de los consumidores del GfK tanto para Alemania como para Reino Unido; en EE. UU., verá la luz el informe de confianza de los consumidores de CB; y en el orden del día de Nueva Zelanda figura la última encuesta de confianza empresarial del ANZ.

Se espera que los ánimos hayan mejorado en Alemania, país en el que, para empezar, los confinamientos fueron más laxos, por lo que el daño económico previsto será más moderado. La reapertura de centros escolares y pequeños negocios, así como la vuelta a algo parecido a la normalidad previsiblemente harán resurgir el sentimiento desde sus mínimos históricos.

A Reino Unido, sin embargo, le deparará otro destino, ya que la mayor parte de las restricciones aún siguen vigentes. El drástico repunte en la tasa de desempleo también lastrará el sentimiento, puesto que incluso los trabajadores amparados por el plan de regulación de empleo temporal del gobierno no saben qué ocurrirá cuando el Tesoro británico deje de pagar sus sueldos.

Mientras tanto, en Nueva Zelanda, a pesar de que ya ha iniciado su reapertura económica, se espera que la última encuesta de la confianza del ANZ muestre un debilitamiento del sentimiento empresarial.

Sin embargo, este dato puede que no sea un reflejo veraz del estado de ánimo imperante, ya que el gobierno anunció la semana pasada que lanzaría un estímulo fiscal equivalente a más del 20 % del PIB para acelerar el crecimiento y pronosticó que la tasa de desempleo volvería a los niveles previos a la COVID-19 en dos años.

Avance del IPC: Alemania y la zona del euro

El colapso de los precios del petróleo y los constantes esfuerzos de estímulo del Banco Central Europeo se reflejarán en los últimos datos de inflación de Alemania y de la zona del euro esta semana.

En abril, el aumento de precios en la zona del euro se precipitó desde el 0,7 % hasta un mínimo de cuatro años del 0,3 % según los datos definitivos de la semana pasada. Gran parte de culpa la tiene el desplome de los precios del crudo: la lectura principal más estable cayó al 0,9 % desde el 1 % interanual. Los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco subieron.

Mientras numerosas de las principales economías de la zona del euro entraron en deflación, el aumento de precios se mantuvo más estable en Alemania. Una nueva remesa de datos como la de esta semana podría avivar aún más las tensiones entre la principal potencia de la zona del euro y su banco central en su debate acerca de la legalidad de su programa de compra de activos.

  1. UU.: una mayor caída de los pedidos de bienes duraderos, con el gasto mermado por el desempleo

Los pedidos de bienes duraderos cayeron en marzo. Durante el mes, el volumen de pedidos se hundió un 14,4 %, lo que se debió principalmente a la acusada caída de los pedidos en el sector de los transportes, sobre todo de aeronaves comerciales.

Las predicciones para abril apuntan a un mayor descenso del 25 %. Los datos sobre el gasto y la renta personal, que se publicarán bien entrada la semana, también podrían reflejar una importante caída. En el mes de marzo, la renta descendió un 2 %, mientras que el gasto cayó hasta un mínimo histórico del -7,5 % dadas las medidas de confinamiento impuestas a la población. Habida cuenta de que 20 millones de estadounidenses perdieron su trabajo en abril, la siguiente tanda de datos sobre la renta probablemente muestre un colapso mayor.

Japón: tasa de desempleo, repunte de la producción industrial y comercio minorista

Este viernes, el aluvión de datos procedentes de Japón ofrecerá una visión general de su situación económica, aunque ya sabemos que el país está en recesión. Se prevé un aumento del desempleo hasta el 3,2 % en abril, desde el 2,5 % registrado en marzo. El comercio minorista previsiblemente prosiga su caída en el mes, cuyo ritmo de descenso se habría reducido del -4,5 % al -3,2 %. Los datos preliminares acerca de la producción industrial indicarán si el descenso interanual del -5,2% de marzo se moderó o se agravó el mes pasado.

Ganancias: se espera que las tiendas a precios bajos se beneficien del aprovisionamiento de los consumidores

Las tiendas a precios bajos, o discounters, Costco, Dollar General y Dollar Tree anunciaron beneficios esta semana. Los consumidores se apresuraron a comprar bienes de consumo básico durante el 1T; un mayor ajuste en sus presupuestos y el aumento de las tasas de paro podrían contribuir a impulsar la demanda a largo plazo.

Sin embargo, Costco tiene otros intereses empresariales que podrían profundizar el daño del anquilosamiento de la economía y de las medidas de distanciamiento social: en abril, el estancamiento de sus mercados gastronómicos (o food courts), servicios de viaje y servicios ópticos lastró las ventas comparables un 4,7 % en el año, aun a pesar del repunte en la demanda de bienes de consumo básico.

Dollar Tree anunció que ampliaría su plantilla en 25 000 personas para poder atender la mayor demanda en sus establecimientos y centros de distribución. No obstante, las ganancias padecerán las consecuencias de la decisión de suspender las ventas por Internet durante siete días a finales de marzo. Dicha medida restó casi un 20 % a los ingresos durante el periodo. Minoristas como Wallmart han encontrado en Internet su alternativa para compensar la caída del volumen de ventas en sus tiendas físicas.

En términos de rendimiento bursátil, el indiscutible ganador es Dollar General, ya que sus acciones han aumentado un 16 % desde principios de año. Costco ha crecido casi un 5 %, mientras que Dollar Tree, que hizo gala de un buen comportamiento durante la última recesión, ha bajado aproximadamente un 15 %. Goldman Sachs recomendó comprar acciones de la empresa la semana pasada.

Heads-Up on Earnings 

The following companies are set to publish their quarterly earnings reports this week:

Pre-Market 27-May Royal Bank of Canada
After-Market 27-May Autodesk – Q1 2021
After-Market 27-May Workday Inc – Q1 2021
Pre-Market 28-May Dollar Tree – Q1 2020
14.00 UTC 28-May Dollar General – Q1 2020
After-Market 28-May Salesforce – Q1 2021
After-Market 28-May Costco Wholesale Corp – Q3 2020
After-Market 28-May Dell Technologies – Q1 2021

 

Highlights on XRay this Week 

17.00 UTC 25-May Blonde Markets
15.30 UTC 26-May Weekly Gold Forecast
10.00 UTC 27-May The Marketsx Experience: Platform Walkthrough
14.45 UTC 28-May Master the Markets with Andrew Barnett
12.25 UTC  29-May US PCE: Live Market Analysis

 

Key Economic Events

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

08.00 UTC 25-May German Ifo Business Climate
06.00 UTC 26-May German GfK Consumer Climate
14.00 UTC 26-May US CB Consumer Confidence
01.30 UTC 27-May Australia Construction Work Done (Q1)
01.00 UTC 28-May New Zealand ANZ Business Confidence
01.30 UTC 28-May AU Private Capital Expenditure (QoQ)
12.00 UTC 28-May Germany Preliminary CPI
12.30 UTC 28-May US Durable Goods Orders
14.30 UTC 28-May US EIA Natural Gas Storage
15.00 UTC 28-May US EIA Crude Oil Inventories
23.01 UTC 28-May UK GfK Consumer Confidence
23.30 UTC 28-May Japan Unemployment Rate, Flash Industrial Production, Retail Sales
09.00 UTC 29-May Eurozone Flash Inflation
12.30 UTC 29-May Canada GDP (Q1)
12.30 UTC 29-May US PCE, Personal Income, Personal Spending

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