Wochenausblick: US-Verbrauchervertrauen wackelt, während steigende Renditen die Märkte beeinflussen

Im Ausblick für die nächste Woche sehen wir das US-Verbrauchervertrauen auf wackeligen Beinen, trotz anstehender Konjunkturpakete. Steigende Renditen könnten außerdem starke Auswirkungen auf die Märkte haben. Die neuseeländische Wirtschaft scheint vor der RBNZ-Zinsaufstellung an Stärke zu gewinnen, während Airbnb nächste Woche mit seinem ersten Geschäftsbericht als börsennotiertes Unternehmen die Berichterstattung über Large Caps anführt.

US-Verbrauchervertrauen sieht nicht so vertrauensvoll aus

Im Vorlauf der offiziellen Zahlen zum US-Verbrauchervertrauen, die nächste Woche erwartet werden, scheint das Verbrauchervertrauen im Februar bisher gefallen zu sein.

Vorläufige Zahlen des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan zeigten eine Abfall von 79,0 für Januar auf 76,2 im Februar, gegen die Vorhersagen von 80,5- 80,8.

Haushalt mit einem geringen Einkommen, also solche mit einem Jahreseinkommen von 75.000 USD oder weniger, scheinen das Vertrauen nach unten zu treiben. Nur 23% der Haushalte in dieser Gruppe gaben an, dass sich ihre Finanzen seit 2014 verbessert hätten und 71% sagten, dass sich ihr Einkommen gebessert hätte.

Interessant ist laut Umfragedirektor Richard Curtain, dass das Verbrauchervertrauen gegenüber dem Vormonat gesunken ist, obwohl Joe Biden die Mutter aller Konjunkturpakete vorbereitet hat. 1,9 Billionen USD an Hilfen sind auf dem Weg, die mindestens 1.400 USD in die Taschen eines jeden US-Verbrauchers stecken und zusätzliche kleine Unternehmen unterstützen würden. Im Dezember 2020 wurden außerdem 900 Milliarden USD an Haushalte mit niedrigerem Einkommen verteilt.

Hilfe ist auf dem Weg, aber im Moment sieht es so aus als wäre das Verbrauchervertrauen im Keller.

Zinsen und Dividenden reagieren auf steigende Renditen

Mit dem Ausverkauf der Zinssätze sind die Renditen gestiegen, was Konsequenzen für Anlageklassen wie Devisen, Aktien und möglicherweise sogar Kryptowährungen haben kann.

Letzten Dienstag hatten die Treasury-Renditen ihren größten Zugewinn in 3 Monaten. 10s stieg um 9 Basispunkte und erreichte so den Höchststand seit Februar über 1,3%.

Wie unser Chief Market Analyst Neil Wilson vor kurzem berichtet hat, sind einige wichtige Faktoren im Spiel, die die Inflation antreiben, allen voran:

• Ein großes Volume pro-zyklischer Konjunkturprogramme
• Extrem lockere Geldpolitik
• Gehemmte Nachfrage
• Sparwut

Europäische Aktien rutschen, mit dem steigenden Bedenken in den Köpfen der Anleger hinsichtlich der Zinssätze, ab, da die Änderung der absoluten Renditen sie unvorbereitet überrascht hat. Die Inflation in Großbritannien stieg von 0,6% im Dezember auf 0,7% im Januar, was an steigenden Kosten lag, da die Kosten für Möbel, Haushaltswaren, Restaurants und Hotels, Lebensmittel und Transport alle gestiegen sind.

Auch Gold ist bei den steigenden Renditen schwächer geworden.

Das muss man im Auge behalten, da steigende Renditen Auswirkungen auf die gesamte Investment- und Finanzwelt haben.

RBNZ Zinsbekanntgabe – Keine Änderung an der Kiwi-Front

Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), die neuseeländische Zentralbank, wird nächste Woche eines ihrer seltenen Stellungsnahmen abgeben. Es wird nicht erwartet, dass große Zinsänderungen anstehen.

Neuseelands Wirtschaft hat sich im Pandemie-Jahr besser geschlagen, als die meisten anderen. Ein schneller, strenger Lockdown und Grenzkontrollen haben den durch Covid-19 verursachten Schaden klein gehalten, was Neuseeland in eine besser als erwartete wirtschaftliche Situation gebracht hat.

Der neuseeländische Dollar (NZD) hatte ein hervorragendes Jahr 2020, mit großen Gewinnen gegenüber dem Pfund, Euro und US-Dollar, und hat die Turbulenzen de ersten Jahreshälfte, unter anderem einen großen Abverkauf, gut verkraftet.

Man geht jetzt davon aus, dass keine weiteren Konjunkturpakete in Neuseeland notwendig sind. Kommentatoren glauben außerdem, dass die neuseeländische Zentralbank auch keinen Negativzins einführen wird.

Die Australia New Zealand Banking Group, einer der Top-Kreditgeber des Landes, erwartet keine Zinsänderung durch die RBNZ, was zum Teil auf die Stärke des NZD zurückzuführen ist, aber auch darauf, dass der Arbeitsmarkt des Landes sehr gut aufgestellt ist.

Die Arbeitslosenquote in Neuseeland ging im letzten Quartal etwas unerwartet auf 4,9% zurück, wobei auch in einigen Schlüsselsektoren die Unterauslastung der Arbeitskräfte zurückging. In einigen Bereichen der Wirtschaft tragen staatliche Konjunkturpakete dazu bei, Defizite in anderen Bereichen zu decken. Dies ist ein Segen für die Arbeitgeber, ein Segen für die Arbeitnehmer und ein Segen für die gesamte Wirtschaft. Die Exporte sind zusätzlich positiv geblieben.

Im Grunde genommen sind die Aussichten für Neuseeland kurzfristig immer noch gut. Einige gehen davon aus, dass die OCR 2024 steigen könnte. Man geht davon aus, dass die Inflation auf 2,5% bis Juni steigen wird, im laufe des Folgejahres aber wieder auf 0,8% zurückgehen könnte. Man sollte ein Auge auf Neuseeland behalten, aber es ist wahrscheinlich nicht schlau, einen kompletten Umwurf der Geldmarktpolitik in der Stellungnahme der nächsten Woche zu erwarten.

Airbnbs erster Geschäftsbericht als öffentlich gehandeltes Unternehmen

Airbnb ging im Dezember 2020 an die Börse und wird am 25. Februar den ersten Geschäftsbericht als öffentlich gehandeltes Unternehmen vorstellen.

Natürlich muss man alle Gewinne im Kontext der Pandemie betrachten. Laut der S1-Meldung war das Bruttobuchungsvolumen von Airbnb gegenüber 2020 um 39% auf 18 Milliarden USD gesunken, während der Umsatz in den neun Monaten bis September 2020 um 32% auf insgesamt 2,5 Milliarden USD gesunken war. Die strengen Lockdowns seit April 2020 in wichtigen Volkswirtschaften wie den USA, der EU und Großbritannien, haben das Reisen von Privatpersonen zum Erliegen gebracht.

Aber Airbnb hat eine enorme Marken-Wiedererkennung, die der Aktie und dem Geschäft helfen könnten, besser abzuschneiden als die Konkurrenz. Die Marktkapitalisierung in Höhe von etwa 120 Milliarden USD übersteigt die der online Urlaubs-Rivalen, wie Expedia (22 Milliarden USD), Tripadvisor (5 Milliarden USD) und sogar Booking.com (91 Milliarden USD). So blieben die Listings relativ stabil und fielen während der Pandemie nur um 2%. Im September 2020 wurden 5,6 Millionen registriert, während es im Dezember 2019 5,7 Millionen waren.

Langzeitaufenthalte (Buchungen über 28 Tage) gingen im April 2020, dem traditionell schlechtesten Monat für Hotelbuchungen, im Jahresvergleich nur um 13% zurück, zeigten jedoch zwischen Mai und September dieses Jahres ein Wachstum im Vergleich zum Vorjahr.

Eine vorhergesagt Marktchance in Höhe von 3,2 Billionen USD könnte das Interesse der Investoren an Airbnb am Leben erhalten. Kommentatoren zufolge hat Airbnb großes Potential in den drei schlüssel Angeboten:

• 1,8 Billionen USD – Kurzzeitaufenthalte
• 210 Milliarden USD – Langzeitaufenthalte
• 1,4 Billionen USD – Erfahrungen

Darüber hinaus hatte Airbnb im Jahr 2019 247 Millionen Gäste, was 3,8% der geschätzten 6,5 Milliarden weltweit bezahlten Übernachtungsreisen in diesem Jahr entspricht. Wenn es gelingt nur 10% des potentiellen Marktes zu gewinnen, könnte Airbnb 340 Milliarden USD an Umsätzen im Jahr machen.

Das wird gelinde gesagt ein interessanter Geschäftsbericht. Wir werden den Einfluss der Pandemie auf Airbnb erkennen können und sehen ob die Grundlagen stark genug sind, diesen Sturm zu überstehen.

Die Aussichten könnten schon ziemlich gut zu sein. Das Anlegervertrauen scheint hoch zu sein. Airbnb Aktien schossen nach dem Börsengang 200% in die Höhe und Stand 15. Februar werden sie um den Höchststand gehandelt.

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