Wochenausblick: NFPs, OPEC und PMIs

OPEC+ trifft sich diese Woche vor dem Hintergrund schwacher Ölpreise. Beschäftigungszahlen werden ebenfalls erwartet. Werden wir einen weiteren starken Monat sehen oder ist der Anstieg von Februar eine einmalige Sache gewesen? In der Zwischenzeit messen sich die USA und China mit wichtigen PMI-Veröffentlichungen im Fertigungsbereich. Deliveroo, einer der meist erwarteten Börsengänge Großbritanniens, geht an den Start.

OPEC+-Treffen – weitere Einschnitte oder wird der Kurs gehalten?

Die Unterstützung der Ölpreise während des Lockdowns und der Rückkehr zur Normalität stand immer ganz oben auf der Agenda der OPEC. Dies wird in der Sitzung im April erneut an Bedeutung gewinnen, da die Rohölpreise in den letzten Wochen von ihrem Höchststand von 70 USD gefallen sind.

Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Preise von einem 6-Wochen-Tief gestiegen, obwohl die EIA von höher als erwarteten Lagerbeständen in den USA berichtet. WTI wird bei etwa 60 USD gehandelt, Brent bei 63 USD.

Die Einschnitte werden wahrscheinlich bestehen bleiben. OPEC und seine Verbündeten haben 7% des Vor-Pandemie-Angebots aus dem Umlauf genommen und der Vorsitzende Saudi-Arabien hat sich verpflichtet weiter 1 Millionen Barrel pro Tag zurückzunehmen.

Allerdings gibt es da ein Problem in Form der EU.

Die Einführung der Impfstoffe, oder eben das Fehlen, in Europa setzt die Ölpreise außerdem unter Druck. Politisch motivierte Versorgungsprobleme und jetzt weitere Fragen zur Wirksamkeit des AstraZeneca-Impfstoffs haben sich auf die Ölnachfrage ausgewirkt, da Spekulanten Long-Positionen aufgelöst haben, die sie aufgrund der höheren Nachfrage nach Sommerreisen gebucht hatten.

Impfprogramme in Verbindung mit einer neuen Covid-19-Welle in ganz Europa hat zu strengeren Lockdowns geführt. Frankreich und Deutschland haben zum Beispiel weitere Einschränkungen angekündigt, so wie auch Polen. Großbritannien hat auch bekanntgegeben, das eigene Impfprogramm, eines der besten der Welt, wegen Lieferschwierigkeiten des Impfstoffs verlangsamen zu müssen.

Für das zweite Quartal 2021 sieht die EIA einen Brent-Preis von durchschnittlich 64 USD pro Barrel und dann einen Durchschnitt von 58 USD pro Barrel in der zweiten Jahreshälfte 2021, da in den kommenden Monaten ein Preisdruck nach unten erwartet wird, wenn der Ölmarkt wieder ausgeglichener wird.

Der nächste Zug von OPEC könnte kritisch sein, wenn sie ihren Mitgliedern helfen mit besseren Preisen 2021 helfen möchte.

US-Beschäftigungszahlen – Alle Augen auf dem Arbeitsmarkt, nach dem Anstieg vom Februar

Die US-Beschäftigungszahlen werden am Freitag erwartet. Nach dem Blowout-Monat im Februar wird der Markt den Bericht vom März intensiv beobachten, in der Hoffnung, weitere Signale dafür zu erhalten, dass die USA schnell wieder zu wirtschaftlicher Gesundheit zurückkehren.

Beschäftigungszahlen stiegen um 379.000 im Februar und übertrafen damit die Erwartungen von 210.000 und brachte die Arbeitslosenquote runter auf 6,2%.

Der gebeutelte Freizeit- und Gastronomie-Bereich zeigte den Großteil der neuen Stellen, von denen 355.000 im Februar hinzu gekommen sind. Während dies Kinos, Hotels, Museen, Resorts und Vergnügungsparks umfasst, war es der Food-Service, der die Freizeit- und Gastgewerbebranche mit 285.900 neuen Arbeitsplätzen stützte.

Bidens Konjunkturpaket führt wahrscheinlich zur Schaffung neuer Arbeitsplätze. Als Teil des 1,9 Billionen USD Pakets des Präsidenten, erhalten kleine Unternehmen weitere Unterstützung, um 1) bestehende Arbeitsplätze zu schützen und b) zu möglichen Neu- oder Wiederanstellungen zu führen. Dies beinhaltet: 25 Milliarden USD für Restaurants und Bars; 15 Milliarden USD für Fluggesellschaften und weitere 8 Milliarden USD für Flughäfen; 30 Milliarden USD für Verkehrsbetriebe; 1,5 Milliarden USD für Amtrak und 3 Milliarden USD für die Luft- und Raumfahrtindustrie.

Wegen des Konjunkturpakets haben andere Firmen Stellenstreichungen erstmal auf Eis gelegt. United Airlines zum Beispiel hatte für Februar 14.000 Entlassungen angekündigt. Einem Bericht der Washington Times zufolge ist das nicht mehr geplant, da zusätzliches Regierungsgeld in die Taschen von United fließt.

Die örtlichen Verkehrsbehörden, insbesondere die Metropolitan Transportation Authority von New York, werden Milliarden erhalten, um Arbeitsplätze zu schützen. New York wird zum Beispiel 6 Milliarden USD erhalten, sodass es Kündigungen und Einschränkungen von Dienstleistungen stoppen kann.

Natürlich geht es hier vor allem um den Schutz bestehender Arbeitsplätze. Es wird interessant zu sehen sein, welche Wirkung das auf die Beschäftigungszahlen für März haben wird. Wenn kleine und mittlere Unternehmen mehr staatliche Mittel erwarten, die dann zu einer Erhöhung der Zahl der Beschäftigten führen können, da ihre Finanzen möglicherweise einen erneuten Start der Rekrutierung ermöglichen.

PMI für produzierende Gewerbe der USA und China

Die zwei Wirtschaftstitanen offenbaren ihre jüngsten PMI-Zahlen zum produzierenden Gewerbe in der kommenden Woche.

Beginnend mit den USA haben wir bereits den US-amerikanischen PMI für das verarbeitende Gewerbe von IHS Markit für März gesehen, der einen weiteren starken Monat für die Fabrikproduktion des Landes darstellt. Dies stieg von 58,6 im Februar auf 59 im März, was auf ein robustes Wachstum in der fertigenden Industrie hindeutet. Das Ergebnis liegt etwas unter der Markterwartung von 59,3, aber nichts worüber man sich Sorgen machen muss.

Wir warten in der kommenden Woche auf die PMI-Zahlen des Institute of Supply Management (ISM). Februar war ISM zufolge ein Knaller-Monat für das produzierende Gewerbe. So hat der PMI ein Drei-Jahres-Hoch von 60,8 erreicht. Wenn wir die IHS-Zahlen als Indikator heranziehen, erwartet uns wahrscheinlich eher eine stetige Expansion als ein weiterer massiver Anstieg im Februar. Aber immerhin ermutigende Signale für die Produktionsniveaus von Fabriken in den USA.

Die US-Wirtschaft ist seit dem neuen Jahr in einem gesünderen Zustand. Das Konjunkturpaket bringt Geld in die Taschen der Verbraucher und wir wissen jetzt schon, dass noch mehr kommen wird. In der Lage zu sein der Wirtschaft diese Liquidität zu verleihen könnte der Grund sein, warum es der produzierenden Industrie so gut geht. Die Einführung von Impfstoffen ist auch in den USA nicht schlecht, was auch das erneute Vertrauen im ganzen Land untermauert.

Andererseits verlangsamte sich die chinesische Produktion im Februar gemäß der Veröffentlichung des Caixin PMI im März, dem wichtigsten Produktivitäts-Tracker des Landes. Könnte sich die Verlangsamung im April fortsetzen?

Laut dem letzten Caixin-PMI fiel der Index von 51,5 im Januar auf 50,9 im Februar – den niedrigsten Stand seit 9 Monaten. Ein Wert von über 50 deutet noch auf Wachstum, aber die Tatsache das er abnimmt deutet auf eine Schrumpfung.

Warum? Covid-19-Ausbrüche im eigenen Land und die verlangsamte weltweite Nachfrage nach importierten chinesischen Waren belasten Chinas Produktionszentren. Fabriken haben auch Arbeiter entlassen und sind in keiner Eile, die Stellen neu zu besetzen.

Analysten erwarten trotzdem noch ein starkes Jahr für China, da es eines der wenigen Länder war, das zur Höhe der Pandemie 2020 noch echtes Wirtschaftswachstum zeigen konnte. Allerdings verdeutlicht die Verlangsamung der Produktion im Februar die Zerbrechlichkeit der anhaltenden Erholung der chinesischen Wirtschaft. Wir werden mehr wissen, wenn die PMIs für März veröffentlicht sind.

Börsengang Deliveroo – merken Sie sich den Termin

Deliveroo geht am 31. März an die Börse, obwohl uneingeschränkter Handel nicht bis zum 7. April möglich sein wird.

Deliveroo hat eine Preisspanne für seine Aktien zwischen 3,90 und 4,60 GBP pro Aktie festgelegt, was einer geschätzten Marktkapitalisierung zwischen 7,6 und 8,8 Milliarden GBP entspricht.

Das Unternehmen wird 384.615.384 Aktien (ohne Mehrzuteilungsaktien) ausgeben und erwartet, durch seinen Börsengang 1 Milliarde GBP aufzubringen. Selbst am unteren Ende der Spanne würde es sich um den größten Börsengang in London seit 10 Jahren handeln, und dem größten in Europa des Jahres.

Amazon hält einen Anteil von 15,8% am Unternehmen, aber es gibt Pläne 23.302.240 Aktien für zwischen 90,8 und 107,2 Millionen GBP zu verkaufen, je nachdem wo der Anfangspreis steht. Der Vorstandsvorsitzende und Gründer Will Shu wird 6,7 Millionen Aktien verkaufen, sodass ihm ein verbleibender Anteil von 6,2% des Unternehmens im Wert von rund 500 Millionen GBP verbleibt.

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