Wochenausblick: Die Märkte schauen nach dem Labor Day auf wichtige US-Arbeitsmarktdaten

Die US-Märkte sind am Montag wegen des Labor Day geschlossen, dennoch gibt es diese Woche einiges zu beachten. Das Großereignis der Woche findet am Freitag mit der Veröffentlichung des Berichts über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im August statt. Die Federal Reserve hat erklärt, sie sei bereit, mit Zinssenkungen zu beginnen. Der Bericht wird die Erwartungen für die geldpolitische Sitzung im September beeinflussen und auch die Einschätzung des Marktes, wie viele Zinssenkungen in diesem Jahr erfolgen werden.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag, 2. september: US-Märkte am Labor Day geschlossen

Am Montag ist der US-Aktienmarkt wegen des Labor Day geschlossen - was normalerweise den Beginn einer neuen Phase für Aktien zum Jahresende markiert. Da 2024 ein Wahljahrist, könnte der Zeitraum vom Labor Day bis zum 5. November besonders volatil sein, wobei der September im Durchschnitt der schlechteste Monat für die Wall Street ist. Da die US-Märkte geschlossen sind, liegt der Schwerpunkt am Montag auf der Caixin-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe in China und den endgültigen PMI-Berichten für das verarbeitende Gewerbe in der Eurozone und in Großbritannien.

Dienstag, 3. September: Inflationsdaten der Schweiz

Die Schweiz hat nicht nur die Inflation besiegt, sie ist in eine regelrechte Deflation eingetreten. Der heutige Verbraucherpreisindex könnte einen weiteren Preisrückgang anzeigen, während der Schweizer Franken weiter an Stärke gewinnt. Der Deflationsdruck könnte ein Umdenken bei der Schweizerischen Nationalbank auslösen, die vor der schwierigen Aufgabe steht, ihre Bilanz abzubauen, und deren Gouverneur demnächst abtritt. Andernorts wird der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA veröffentlicht, und auch die Preisdaten werden mit Spannung erwartet, um die Inflation zu ermitteln. Der vorangegangene Bericht zeigte, dass die Preise stiegen, obwohl das verarbeitende Gewerbe immer stärker schrumpfte.

Einnahmen: Zscaler (ZS)

Mittwoch, 4. September: Geldpolitische Sitzung der Bank of Canada, JOLTS-Bericht

Es wird erwartet, dass die Bank of Canada die Zinsen zum dritten Mal in Folge senkt, da Wirtschaftsexperten für die kommenden Monate schnellere und tiefere Zinssenkungen erwarten. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze bis Juli nächsten Jahres von derzeit 4,5 % auf 3 % senken wird, wobei sich das erwartete Tempo beschleunigen wird, da die Märkte immer mehr davon überzeugt sind, dass die Federal Reserve sich der Lockerung anschließen wird. In der Zwischenzeit wird der JOLTS-Bericht über offene Stellen in den USA erwartet, ein wichtiger Frühindikator vor dem am Freitag anstehenden Bericht über die Beschäftigtenzahlen.

Einnahmen: GameStop (GME), Hewlett Packard Enterprise (HPE)

Donnerstag, 5. Dezember: US ADP-Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft

Der Gouverneur der Reserve Bank of Australia, Bullock, wird während der asiatischen Sitzung vor den Baudaten aus dem Vereinigten Königreich und den Auftragseingängen der deutschen Industrie an die Medien berichten. Das Hauptaugenmerk des Tages liegt jedoch auf den USA, wo wir einen Tag vor den BLS-Daten den ADP-Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft erwarten. Auch wenn der ADP-Bericht nicht immer ein guter Indikator für die offiziellen Daten ist, kann er den Markt beeinflussen. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und der ISM PMI für den Dienstleistungssektor werden ebenfalls erwartet.

Einnahmen: DocuSign (DOCU)

Freitag, 6. Dezember: US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft

Das wichtigste Ereignis der Woche ist der Bericht über die Lohn- und Gehaltsentwicklung im August. Die Märkte sind sich nahezu sicher, dass die Federal Reserve nach der Rede von Jay Powell in Jackson Hole im September die Zinssätze senken wird, und es stellt sich die Frage, wie schnell und wie tief die US-Notenbank gehen muss. Der enttäuschende Arbeitsmarktbericht für Juli trug dazu bei, Anfang August eine Marktkorrektur auszulösen, nachdem er die „Sahm-Regel" ausgelöst hatte, die frühere Rezessionen korrekt vorhergesagt hatte. Spätere Korrekturen der BLS-Daten deuten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt noch schwächer ist als angenommen.