Wochenausblick: Wie heiß läuft die Inflation in Großbritannien genau?

Einer der wichtigsten Veröffentlichungen dieser Woche sind britische Inflationswerte und wir fragen uns, wie heiß kann sie laufen? Wir bereiten uns außerdem auf eine frische Runde PMI-Daten vor, die uns helfen könnten die Auswirkungen von Omicron besser zu verstehen. Außerdem ist es Earnings-Season, halten Sie sich also bereit für eine Flut von Geschäftsberichten, die uns von der Wall Street entgegen kommt.

Einsichten zur Inflation in Großbritannien mit VPI-Bericht

Zunächst der jüngste Verbraucherpreisindex aus Großbritannien.

Die heiße Inflation aus dem Dezember-Bericht, der die Zahlen vom November enthält, hat die Bank of England bereits zum Handeln gezwungen. Das währungspolitische Komitee der BoE gab Ende des Jahres 2021 bekannt, dass die Zinsen auf 0,25% steigen würden.

Die Inflation läuft heiß. Wie auch aus dem Bericht aus den USA von letzter Woche, warten wir wie heiß die Inflation im Dezember 2021 gelaufen ist.

Die Daten für November zeigten einen Anstieg des VPI von 5,1% im Vergleich zum Vorjahr. Das ist der höchste Wert seit 10 Jahren. Nicht ganz so drastisch wie das 40-Jahres-Hoch der US-Inflation, aber immer noch hoch genug, um bei den politischen Entscheidungsträgern der BoE zu Sorgen zu führen.

Der Anstieg von 5,1% stellt fast eine Verdopplung der Zinsziels der Bank dar.

Die Vorhersagen für 2022 von einer Reihe von Kommentatoren und Wirtschaftsbeobachtern sagen voraus, dass die Inflation ihren Höhepunkt noch nicht erreicht hat.

ING und Deutsche Bank zum Beispiel gehen beide davon aus, dass wir im April den Spitzenwert der Inflation erreichen werden, wenn der Gesamt-VPI 6,5% erreichen wird. Danach sollte sich der Preisdruck etwas abkühlen, wird aber mit 4% zum Jahresende immer noch hoch sein.

Es ist wirklich kein schöner Anblick. Eine ziemlich giftige Kombination aus sich verlangsamenden Wachstum und hoher Inflation bedeutet dass 2022 vermutlich ein hartes Jahr für die Wirtschaft Großbritanniens werden wird. Die Zinsen könnten schneller angehoben werden. Aber lassen Sie uns erstmal den VPI für diesen Monat abwarten, bevor wir schrille Wirtschaftsvorhersagen machen.

Achten Sie auf die PMI-Daten für Januar

Es ist die PMI-Flut für 2021 mit Flash Schätzungen für die EU und Großbritannien am Donnerstag.

Den aktuellsten verfügbaren Daten zufolge ist der Druck auf die EU im Dezember möglicherweise nicht so stark wie bisher angenommen, wir müssen aber die Werte für Januar abwarten.

Während es auf dem Kontinent hohe Omicron-Fallzahlen gibt, gibt es ein wachsendes Gefühl, dass die aktuelle Variante nicht so tödlich ist, wie die anderen. Wir könnten uns von pandemisch zu endemisch bewegen.

Zumindest im Dezember aber drückten die Pandemie zusammen mit Unsicherheiten in Verbindung mit der Omicron-Variante auf die Aktivitäten in der Eurozone. Das Wachstum ging stärker als erwartet zurück, sodass die Gesamtschnellschätzung den niedrigsten Wert seit März 2021 aufweist.

Im Dezember fiel der IHS Flash Composite Purchasing Managers Index auf 53,4. von 55,4 im November.

Probleme mit Lieferketten und Logistik schränken die Produktionskapazität von Fabriken weiterhin ein. Der PMI für das produzierende Gewerbe fiel auf 58,0 – der tiefste Stand seit 10 Monaten. Allerdings fiel der Dienstleistungsbereich mit einem Abstieg des Index‘ im von 55,9 im November auf 53,3, am tiefsten.

In Großbritannien war es die gleiche Geschichte: Anfänglich hemmte der Omicron-Ausbruch das Geschäftswachstum.

Der ursprüngliche Flash Composite Index fiel im Dezember von 57,6 auf 53,2. Das war vermutlich zu erwarten, da Großbritannien wie die EU mitten in der Omicron-Panik steckte.

Da haben Dienstleistungen natürlich den schärfsten Absturz erlebt. Der Abstieg von 58,5 auf 53,2 brachte den Dienstleistungs-PMI auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021.

„Sorgen über anhaltende Pandemiebeschränkungen und die daraus resultierenden Auswirkungen auf das Geschäfts- und Verbrauchervertrauen hatten einen negativen Einfluss auf die Wachstumserwartungen für 2022“, sagte IHS Markit.

Andersherum stieg das Produktionsvolumen und der Index von 52,7 auf 53,3. Fabriken waren im Vergleich zum Dienstleistungssektor etwas widerstandsfähiger gegenüber COVID-Störungen – aber halten Sie die Augen auf nach weiteren Logistikengpässen, die das zukünftige Wachstum beeinträchtigen könnten. Und wir sind aus dem Gröbsten noch nicht raus.

Was erwartet uns mit der nächsten Runde des Flash-Purchasing-Manager-Index? Ich würde erwarten, dass die Produktionsleistung leicht ansteigt, aber immer noch keine massiven Fortschritte macht, da die Lieferketten-Probleme weiter im Hintergrund schweben. Die Leistung des Dienstleistungssektors wird mit den anhaltenden Problemen der EU und Großbritanniens mit Omicron möglicherweise weiter fallen.

Die Q4 Earnings-Season 2021 ist da

Technisch gesehen begann die Season bereits am Freitag, als die großen US-Banken in alter Tradition die ersten Geschäftsberichte veröffentlichten. JPMorgan, Wells Fargo und Citigroup werden voraussichtlich mit Berichten zu einem weiteren grundsoliden Quartal für die großen Jungs beginnen.

Unser Chief Markets Analyst Neil Wilson sagt: „2021 wurde wirklich durch zwei Dinge definiert – die Auflösung von Kreditrisikovorsorgen, die dem Profit gut tun, und steigenden Erträge aus dem Investmentbanking. Niemand schenkt den Zahlen für das letzte Quartal große Aufmerksamkeit – wir wissen, dass sie gut sein werden.“

Bisher haben die Banken noch nichts berichtet.

Dennoch erwarten wir für die Mega-Caps durch die Bank weg ein gewinnbringendes Quartal. Nachforschungen von FactSet sehen ein durchschnittliches Einkommenswachstum von 21,3% für US-Firmen, die dieses Quartal an der Wall Street berichten. Wenn das stimmt, wäre das das vierte Wachstumsquartal in Folge.

Diese Woche berichten Goldman Sachs, Morgan Stanley und Bank of America, zusammen mit der ersten FAANG-Aktie: Netflix

Schauen Sie in unseren Earnings-Kalender, um zu sehen, wer diese Earnings-Season seine Geschäftsberichte veröffentlicht und wann.

Scrollen Sie weiter, um zu sehen, welche Unternehmen diese Woche von der Wall Street ihre Geschäftsberichte veröffentlichen.

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