Wochenausblick: EZB-Pressekonferenz, Joe Biden zieht ins Weiße Haus ein und Earnings-Season geht weiter

Im Ausblick für die kommende Woche steht das erste Sitzung und die erste Pressekonferenz dieses Jahres der EZB an. Kommt Inflation in die EU? An anderer Stelle geht die Earnings-Season weiter, und immer mehr Large Caps melden Gewinne, und Joe Biden zieht endlich ins Weiße Haus ein und läutet damit endlich das Ende der Trump-Ära ein.

Erstes EZB-Treffen 2021

Die erste Sitzung und Pressekonferenz der EZB findet am Donnerstag, den 21. Januar 2021 vor dem Hintergrund verstärkter Konjunkturmaßnahmen und einer Warnung an die Regierungen statt, beim Nachziehen ihrer Gürtel nach den Lockdowns nicht zu voreilig zu sein.

Christine Lagarde, EZB-Präsidentin, hat davor gewarnt, schnell auf eine Verbesserung der wirtschaftlichen Bedingungen in diesem Jahr zu reagieren, wenn die Inflation einzusetzen beginnt. Am Mittwoch, dem 14. Januar, sagte Lagarde eine Erholung aufgrund der „angestauten Nachfrage“ voraus, sagte jedoch ebenfalls, dass dies nicht ausreichen würde, um eine umfassende Anpassung der Geldpolitik zu rechtfertigen, da dies zu ernsthaften Risiken führen könnte.

Die Pandemie hat zu einem starken Anstieg der privaten Ersparnisse in ganz Europa geführt, mit einer entsprechenden Abnahme der Dienstleistungsaktivität, wie z.B. Restaurantbesuche, Urlaube oder Kinobesuche. Dies hat zum Abwärtsdruck auf Preise geführt, begleitet von niedrigeren Energiekosten und Mehrwertsteuerkürzungen in Ländern wie Deutschland. Daher fiel die EZB-Inflationsrate in den letzten Monaten 2020 ins Negative.

Eine weitere Ursache für die Deflation ist die Stärkung des EUR, der kürzlich ein Dreijahreshoch erreicht hat, gegenüber dem USD. Importpreise sinken, während die Exporte teurer werden.

Laut EZB-Prognosen könnten die Preise in den kommenden Monaten steigen. Die jüngsten Vorhersagen für die Eurozone gehen von einer Verbraucherpreis-Inflation 1% im Jahre 2021 und 1,3% im Jahre 2023 aus.

Im Dezember 2020 weitete die EZB die wichtigste Konjunkturpolitik aus. Das Notfall-Anleihenkaufprogramm stieg um 500 Milliarden € auf 1,85 Billionen €. Die EZB hat außerdem ihre Wirtschaftsprognosen angepasst und sie als Reaktion auf das Wiederaufleben der Pandemie in ganz Europa nach unten korrigiert.

Die Zentralbank sagt jetzt eine gesamteuropäische Wachstumsrate von 3,9% für 2021 voraus, unter der Einbeziehung längerer Lockdown-Maßnahmen. Allerdings sagte sie, dass jeglicher Lockdown nach März weitreichende wirtschaftliche Folgen haben könnte. Die jüngsten BIP-Zahlen in Deutschland zeigen einen Rückgang um 5%. Wenn also die größte Volkswirtschaft der Eurozone leidet, wie wird sich das auf den Rest auswirken?

Earnings-Season an der Wall Street geht weiter

Die Earnings-Season wird jetzt richtig fortgesetzt, da die Large Caps einen stetigen Strom von Berichten für das vierte Quartal 2020 fortsetzen.

Die großen US-Banken machten letzte Woche den Anfang, mit den ersten Berichten von JPMorgan Chase, Citigroup und Wells Fargo. Diese Woche erleben wir eine gemischtere Szene, da Large Caps und Blue Chips aller Bereiche ihre Berichte vorlegen.

Netflix ist einer der Geschäftsberichte, die man diese Woche im Auge behalten sollte. Der Markt erwartet, dass der Streaming-Service den Umsatz gegenüber dem Vorjahr steigern wird, aber die Berichte des letzten Quartals haben die Markterwartungen nur knapp übertroffen. Gewinn je Aktie im dritten Quartal lag deutlich unter den Vorhersagen bei 1,74 USD gegen die 2,12 USD die Analysten erwartet hatten. Wird dies wieder der Fall sein? Der asiatisch-pazifische Raum war der wichtigste Wachstumsmarkt für Netflix im Lockdown. Es wird daher interessant sein zu sehen, ob der Streamingdienst es geschafft hat, auf seine früheren Gewinnen aufzubauen und mögliche Rückgänge in anderen Regionen auszugleichen.

Joe Bidens Amtseinführung

Der gewählte Präsident Joe Biden wird am 20. Januar zum Präsidenten Joe Biden und zieht damit einen Schlussstrich unter die Trump-Präsidentschaft. Vier Jahre nachdem der TV-Star und Milliardär ins Weiße Haus eingezogen ist, ist Amerika so gespalten wie eh und je. Könnte Biden das Bindemittel sein, dass die USA benötigen um wieder zu etwas mehr Zusammenhalt zu finden?

Jetzt gerade wird Präsident Trump beschuldigt, die jüngsten Unruhen im Kapitol mit hetzerischer Rhetorik angestiftet zu haben, und steht kurz vor seinem zweiten Amtsenthebungsverfahren. Gegen keinen US-Präsidenten hat es jemals zwei Amtsenthebungsverfahren während ihrer Amtszeit gegeben. Selbst weniger als eine Woche vor Ende seiner Amtszeit könnte Trump noch aus dem Amt entfernt und sogar strafrechtlich verfolgt werden – ein schändliches Ende einer manchmal wenig würdevollen Präsidentschaft.

Aber was ist mit dem Beginn der Ära-Biden? Wie werden die Märkte reagieren? Es gibt einige Faktoren auf die man achten sollte, jetzt zu Beginn der Amtszeit Bidens, wie etwa:

• Steuerliche Anreize – Das Anlegervertrauen könnte durch potenzielle Konjunkturpakete gestärkt werden, die Biden voraussichtlich einführen wird. Er hat „Billionen“ an Konjunkturpaketen versprochen, sobald er im Weißen Haus ist. Die Federal Reserve könnte die Märkte auch in den ersten Wochen der neuen „Ära“ weiterhin stark stützen.
• Außenhandel – Es wird davon ausgegangen, dass Biden eine multilaterale Herangehensweise an den Außenhandel nehmen wird und dass seine Politik versöhnlicher sein könnte als die chauvinistische Herangehensweise von Trump.
• Covid-19 – Nach den Laisser-faire-Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie von der Trump Administration, spricht man davon, dass Biden eine größere Einflussnahme bevorzugt. Zu seinen Plänen gehören eine schnellere Einführung von Impfstoffen, ein detaillierterer Plan, Kinder zurück in die Schulen zu bringen, und die Aufforderung an alle Amerikaner, in den ersten 100 Tagen seiner Amtszeit Masken zu tragen, um die Ausbreitung des Virus zu bekämpfen. Im Wesentlichen Maßnahmen, die es mehr Bürgern erlauben sollen zur ihrer Arbeit zurückzukehren und die Wirtschaft wieder ins Rollen zu bringen.

Bei der Wahl Joe Bidens im November stieg der S&P 500 um 5,2%. Wird seine Amtseinführung zu einem ähnlich positiven Anstieg dieses Index’ führen?

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