Wochenausblick: Flut von US-Daten auf dem Weg

Vor uns liegt eine volle Woche für die Märkte, die mit den FOMC-Sitzungsprotokollen für Januar beginnt. Powell fühlte sich kämpferisch, aber die Protokolle sollten uns tiefere Einblicke in den nächsten Schritt der Fed geben.

Achten Sie außerdem auf die inflationsbezogenen Daten-Veröffentlichungen, unter anderem den jüngsten US-PPI und die Einzelhandelsabsätze. Außerdem liegt Großbritannien mit einer weiteren VPI Veröffentlichung im Fokus.

FOMC-Sitzungsprotokolle gibt Einblicke ins Denken der Fed

Es ist immer gut, ein wenig Insider-Denken zu bekommen, besonders wenn diese Insider Mitglieder des Federal Open Market Committee der Federal Reserve sind.

Der Vorsitzende Powell und seine Kollegen im FOMC veröffentlichen diese Woche ihre Sitzungsprotokolle der Januar-Sitzung.

In Erklärungen nach dem Treffen schlug Powell einen kämpferischen Ton an und machte deutlich, dass die Fed bereit sei, mit Zinserhöhungen zu beginnen, um die wilde Inflation der USA zu zähmen. Er hatte nicht einmal Zinserhöhungen zu jedem weiteren Treffen der Fed in diesem Jahr ausgeschlossen.

Die wichtigsten Erkenntnisse aus den Januar-Gesprächen der FOMC sind im Grunde:

• Anlagenkäufe sollen Anfang März hochgefahren werden
• Es wird „bald angemessen sein“, die Zinsen zu erhöhen
• Das Schrumpfen der Bilanz der Fed wird einsetzen, sobald die Zinserhöhungen losgehen

Alles so, wie wir es erwartet haben. Die Protokolle werden Klarheit bringen, was die einzelnen Mitglieder des FOMC zur zukünftigen Politik dachten und was ihre Positionen sind.

US-PPI – lösen sich die logistischen Engpässe?

Der US-PPI-Bericht dieser Woche könnte Anzeichen dafür bringen, dass sich die Lieferkettenproblemen lösen und Güter wieder freier fließen.

Die Veröffentlichung am Dienstag wird den Zustand der Producer Price Inputs für Januar umreißen. Wie in der Veröffentlichung von Januar 2022 festgehalten, stiegen die Preise im monatlichen Vergleich zwischen November und Dezember 2021 leicht.

Eine Abnahme der Preise für Güte half im Dezember die Inflation abzukühlen. Insgesamt stieg der PPI im Dezember leichter 0,2% gegen einen Sprung von 1,0% im November. Die Preise für Güter fielen 0,4% nachdem sie zuvor um 1,1% gestiegen waren.

Trotz der Verlangsamung im Vergleich zum Vormonat, ist der Index im Jahresvergleich um 9,7% gestiegen, nach einer Beschleunigung von 9,8% im Vormonat.

Die Verlangsamung im Dezember hat Hoffnung gegeben, dass die Lieferengpässe, die weltweit die Logistik geplagt hatten, zurückgehen. Mehr Rohmaterialien erreichen die Hersteller schneller und zuverlässiger, zumindest deuten die Daten darauf hin.

Eine Umfrage des Institute for Supply Chain Management, die im Dezember auf den weichen PPI-Wert folgte, bestätigt dies. Befragte Hersteller berichteten, dass sie diesen Monat besser Materialien von ihren Zulieferern erhalten haben.

Die Verbraucherpreisinflation liegt allerdings mit 7% auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren. Könnte ein weniger heißer PPI-Bericht darauf hindeuten, dass der Preisdruck abnehmen wird? Das könnte passieren, aber es ist auch möglich, dass Unternehmen die Preise hoch halten, um mehr Gewinne zu erzielen und die während der Pandemie angefallenen operativen Kosten wieder hereinzuholen.

VPI in Großbritannien – wird er im Januar stärker werden?

Um bei der Inflation zu bleiben: wir betrachten die Lage in Großbritannien. Am Mittwoch erwartet uns der Verbraucherpreisindex für das Land.

Bisher sieht die Situation nicht sonderlich gut aus. Die VPI-Inflation erreichte im Dezember mit 5,4% den höchsten Stand seit 30 Jahren. Die Öffentlichkeit merkt die Auswirkungen in beinahe allen Bereichen und die Kosten für Kleidung, Nahrungsmittel und Treibstoff steigen weiterhin.

Die Bank of England und Gouverneur Andrew Bailey sitzen etwas in der Zwickmühle. Auf der einen Seite heben sie die Zinsen an, um die Ausgaben zu verlangsamen und die Inflation zurück in Richtung des 2%-Ziels zu holen. Andererseits hat die Bank ein kleines PR-Problem, da sie die Situation so nicht vorhergesehen hat. Ineffektiv und zaudernd.

Auch die Tatsache, dass seine jüngsten Kommentare über die Öffentlichkeit, die vom Chef der Bank, der mehr als 575.000 Pfund im Jahr verdient, keine Gehaltserhöhung verlangt, nicht gerade eine gute Optik bot. Natürlich wird die Inflation wahrscheinlich weiter wüten, wenn die Öffentlichkeit weiter vehement Gehaltserhöhungen fordert und anschließend auch erhält, aber in einem Jahr, in dem die große Mehrheit der britischen Bürger den Gürtel enger schnallen muss, sieht das nicht gut aus.

Was die praktischen Aspekte der Inflationsbekämpfung angeht, stehen Zinserhöhungen im Fokus. Die nächste kommt wahrscheinlich im März, mit einem Anstieg von weiteren 25 Basispunkten, was den Leitzins auf 0,75% bringt.

Der Druck auf die Bank of England steigt weiter und weiter. Haben Bailey et al. das Zeug dazu, die um sich greifende Inflation zu bekämpfen?

Die Märkte suchen nach klarerem Bild der US-Einzelhandelsabsätze

Wir bleiben bei der Inflation, aber diesmal mit Fokus auf die Einzelhandelsabsätze.

Der jüngste Schwung Einzelhandelsdaten für die USA, der die Absätze für Januar zeigt, kommt Mittwoch vom Census Bureau.

Die Daten des Census Bureau für Dezember, traditionell dank Weihnachten einer der heißesten Monate des Jahres für Einzelhandelsabsätze, verzeichneten einen unerwarteten Einbruch. Omicron und eine starke Inflation scheinen hier die Schuldigen zu sein.

Im monatlichen Vergleich gingen die Absätze im Dezember 2021 um 1,9% zurück – weit über den 0,2%, die von Bloomberg befragte Ökonomen vorhergesagt hatten. Gesamtumsätze belaufen sich auf 626,8 Milliarden USD.

Aber ist das die echte Story? Die National Retail Federation (NRF) berichtete im Januar, dass die gesamten Einzelhandelsabsätze im Dezember 13,4% höher als im Vorjahre waren.

„Die Verbraucher wurden durch starke Löhne und Rekordeinsparungen unterstützt und begannen in diesem Jahr früher als je zuvor mit ihren Einkäufen. „Das ist teilweise der Grund, warum wir November zu Dezember eine Abnahme der Absätze beobachtet haben,“ sagte NRF-Präsident und CEO Matt Shay. „Die NRF erwartet für dieses Jahr weiteres Wachstum, und wir werden uns weiterhin auf die Herausforderungen der Branche konzentrieren, die durch Covid-19, Lieferengpässe, Arbeitskräftemangel und die anhaltende Inflation entstehen.“

Also ein ziemlich guter Monat für Einzelhandelsabsätze, zumindest im Vergleich zum Vorjahr.

Earnings-Season geht weiter

Es ist immer noch Earnings-Season an der Wall Street. Eine Vielzahl von Megacaps müssen noch ihre Zahlen liefern.

Die Unternehmen, die diese Woche an der Wall Street berichten, sind unter anderem Airbnb, Walmart, NVIDIA und Cisco.

Schauen Sie in unseren Earnings-Kalender, um zu sehen, wer diese Earnings-Season seine Geschäftsberichte veröffentlicht und wann.

Alternativ können Sie auch weiter scrollen, um die größten Zahlengeber der Wall Street für diese Woche zu sehen.

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