Wochenausblick: Zinsentscheidung der BoE, Earnings Season geht weiter & Beschäftigungszahlen

Uns steht eine geschäftige Woche bevor, mit dem ersten Treffen der Bank of England des Jahres inmitten von Spekulationen zu Negativzinsen und Kritik zu ihrem Programm der quantitativen Lockerung. Earnings Season geht weiter, angeführt von Amazon und Alphabet, und die Beschäftigungszahlen für Januar werden, nach dem Rückgang im Dezember, veröffentlicht.

BoE-Mitteilung: Negativzins auf dem Weg?

Die Bank of England trifft sich diese Woche zur ersten Entscheidung zum Zins 2021, wobei die Frage des Negativzinses umgeht.

Während Zinsraten bei einem Rekordtief von 0,1% liegen, wird der Abstieg in den Negativzins laufend untersucht. Im Oktober 2020 begann die BoE, Banken zu befragen, um zu beurteilen, ob sie für negative Zinssätze bereit sind, obwohl Gouverneur Andrew Bailey zu diesem Zeitpunkt ausdrücklich sagte, dass in naher Zukunft keine Zinsänderung kommen würde.

Das externe Mitglied Silvana Tenreyro verteidigte Negativzinsen Anfang Januar 2021 leidenschaftlich, obwohl die internen Mitglieder sich dazu noch nicht bewegt haben. Sie könnten auf die Ergebnisse der Bank-Umfrage warten, bevor sie etwas bekannt geben.

Anderswo wurden Fragen zum Programm der quantitative Lockerung der Bank durch die eigene interne Aufsicht, dem Independent Evaluation Office (IEO), gestellt. Den Ergebnisse des IEO zufolge, „versteht die BoE ihr eigenes Programm zur quantitativen Lockerung nicht“.

Einem Bericht der Financial Times zufolge, der das IOE zitiert, hat das Programm der quantitativen Lockerung der BoE auf betrieblicher Ebene funktioniert, hat aber auch zu Kontroversen geführt, da „wichtige Wissenslücken“ der Zentralbank ihre Fähigkeit einschränken, „öffentliches Verständnis und Vertrauen zur quantitativen Lockerung“ aufzubauen.

Die Bank of England wandte sich letztes Jahr der quantitativen Lockerung zu, als Möglichkeit der Corona-gebeutelten Wirtschaft finanziell zu helfen. Sie hat, in der Hoffnung, die Inflation bei der 2,0%-Marke halten zu können, Geld gedruckt und Staatsanleihen an den Finanzmärkten gekauft.

In dieser Woche werden keine Änderungen des Leitzinssatzes oder des Umfangs der quantitativen Lockerung erwartet. Angesichts der Verschlechterung einiger Wirtschaftsindikatoren seit dem letzten Treffen wird jedoch eine genaue Prüfung der Sprache und des Tonfalls in Bezug auf den Negativzins vorgenommen werden. Die Bank wird wahrscheinlich außerdem Bedenken äußern, die den Erholungsweg betreffen und die Notwendigkeit flexibel zu bleiben. Hinweise auf eine mögliche Bewegung in den Negativzins würden sich vermutlich negativ auf den Pfund Sterling auswirken.

Earnings Season geht weiter mit den Berichten von Amazon und Alphabet

An der Wall Street ist es immer noch Earnings Season und die Bericht der Large Caps kommen weiter rein. Bei einigen ist wahrscheinlicher, dass sie in der Corona-Situation erfolgreich waren, als bei anderen und Amazon ist in einer guten Lage einen Anstieg der Gewinne im Quartalsbericht bekanntzugeben.

Erstmal fallen die Einkäufe über die Feiertage und ein verspäteter Prime Day gut ins jüngste Quartal. Berichte deuten darauf hin, dass Amazon es geschafft haben könnte bis zu 42 Cent je Dollar pro Verkauf eingesteckt zu haben.

Allein mit einem Wachstum der Verkäufe zum Prime Day von 45,2% gegenüber dem Vorjahr auf einen Rekordwert von 10,4 Milliarden USD konnte Amazon anscheinend vom Lockdown profitieren, da Käufer wirklich nur stöbern, klicken und kaufen können, anstatt in die Innenstädte zu gehen. Amazon hat außerdem berichtet, dass Cyber Monday der beste Shopping-Tag je war, mit Verkäufen innerhalb von 24 Stunden in Höhe von 9,2 Milliarden USD.

Amazon-Aktien haben den S&P 500 mit + 74,5% gegenüber + 17,9% im vergangenen Jahr übertroffen, was zum Teil auf den besseren Prime-Lieferservice, dem Vorteil von Online-Händlern im Lockdown und dem Wachstum der Amazon Web Services zurückzuführen ist.

Big Tech hat im Lockdown auch gute Ergebnisse erzielt und Analysten glauben, dass der Google Mutterkonzern Alphabet nächste Woche einen Anstieg im Geschäftsbericht zu Q4 berichten wird.

Es wird erwartet, dass die Werbeeinnahmen hier der Haupttreiber sind. Die Einnahmen aus Suchanzeigen stiegen im dritten Quartal um 9%, nachdem die Einnahmen im zweiten Quartal um 8% gesunken waren, da sich die Unternehmen an die Corona-Realität angepasst hatten. Zum Vergleich können wir uns Microsofts jüngste Einnahme aus der Suchmaschinen-Werbung ansehen, die im letzten Quartal 2,18 Milliarden USD ausgemacht hat, ein Anstieg von 1%.

Angesichts Vormachtstellung Googles in diesem Marktsektor wird erwartet, dass diese viel größer sein werden und möglicherweise erhebliche Gewinne erzielen werden – insbesondere, da das YouTube-Engagement im letzten Quartal gestiegen ist. Könnte sich der Trend fortsetzen?

Schauen Sie weiter unten im Artikel, um zu sehen, welche Large Caps diese Woche ihre Geschäftsberichte veröffentlichen.

Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen nach Rückgang im Dezember

Die jüngsten Beschäftigungszahlen werden nächste Woche erwartet. Sie gelten als Indikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft.

Der Arbeitsmarkt wurde im Dezember schwer getroffen, als die letzte Veröffentlichung ergab, dass 140.000 Arbeitsplätze in dem Monat die Wirtschaft verlassen hatten. Die wöchentlichen Zahlen zu Arbeitslosenanträgen ging Anfang Januar auf 965.000 hoch, was darauf hindeutet, dass die US-Wirtschaft wieder ächzt.

Das letzte Fed-Treffen war genau das, was wir erwartet hatten: keine wesentlichen Änderungen der aktuellen Wirtschaftspolitik. Aber Präsident Biden ist jetzt im Weißen Haus und er hat ein Konjunkturpaket in Höhe von 1,9 Billionen USD versprochen, das die Dinge wieder in Gang bringen könnte. Teil von Bidens Plan ist der Schutz kleinerer Unternehmen und Geschäfte – etwas das 82% der Amerikaner einer Umfrage von Morning Consult zufolge von weiteren Konjunkturpaketen erwarten.

Wenn das Konjunkturpaket verabschiedet wird, werden 15 Milliarden USD an Beihilfen für Kleinunternehmen frei, zusammen mit Krediten zu niedrigen Zinsen in Höhe von 35 Milliarden USD. Das Programm zum Schutze von Gehaltszahlungen wird wahrscheinlich auch weitergeführt. Die Schecks des Konjunkturprogramms sollten bald kommen, was 1.400 USD in die Taschen der Verbraucher bringen würde, von denen man sich erhofft, dass sie sie ausgeben und damit die Wirtschaft landesweit wieder antreiben.

Allerdings ist es von oberster Bedeutung dies schnell zu tun, da 57% der Kleinunternehmer glauben, nur bis Juni durchhalten zu können. Danach kann es keiner genau sagen, da viele Kleinunternehmen jetzt schon schnell durch ihre Geldreserven brennen. Wenn das Paket verabschiedet werden kann, großartig. Wenn nicht, könnte es zu weiteren Arbeitsplatzverlusten durch schließende Unternehmen kommen.

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