مع تنامي المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية لحرب التعريفات الجمركية التي يشنها الرئيس ترامب، بدأ المستثمرون في ضخ الأموال في الذهب بأسرع وتيرة منذ بداية جائحة كوفيد-19.

في يوم الثلاثاء، بلغ سعر الذهب مستوى قياسيًا جديدًا بالقرب من 3,150 دولارًا للأوقية، مما يعكس تحولًا واسع النطاق نحو الأصول "الملاذ الآمن" مثل سندات الخزانة الأمريكية والنقود. تراجعت الأسعار لاحقًا إلى حوالي 3,115 دولارًا للأوقية، ومع ذلك، فقد ارتفع الذهب بنسبة تزيد عن 17% منذ بداية العام، مسجلاً أقوى أداء ربع سنوي له منذ عام 1986.

يستعد المستثمرون لإعلان ترامب يوم الأربعاء عن تعريفاته الجمركية الشاملة الجديدة، والتي أطلق عليها اسم "يوم التحرير"، والتي يحذر العديد من الاقتصاديين من أنها قد تعيق النمو العالمي وتدفع الطلب على الاستثمارات "الملاذ الآمن".

أشار كريشان غوبال، المحلل الرئيسي في مجلس الذهب العالمي، إلى أن "الغموض هو المحرك الرئيسي لإعادة إحياء الاهتمام بالذهب. يسود السوق حاليًا شعور قوي بالابتعاد عن المخاطرة."

تقدر شركة ستاندرد تشارترد أنه في الربع الأول، وسط تصاعد المخاوف بشأن الحرب التجارية العالمية، ضخ المستثمرون أكثر من 19.2 مليار دولار في صناديق المتاجرة بالذهب المدعومة بالأصول (ETFs) - وهو أكبر تدفق بالدولار منذ الجائحة.

كشف استطلاع حديث لمديري الصناديق لدى بنك أوف أمريكا عن زيادة قياسية في تخصيص النقد الشهري داخل المحافظ الاستثمارية خلال خمس سنوات، وهي علامة على الحذر المتزايد.

قبل الإعلان عن التعريفات الجمركية، ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية حيث بحث المستثمرون عن الحماية من تقلبات السوق والمخاطر الاقتصادية في الولايات المتحدة. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي يتحرك بشكل عكسي مع السعر، إلى 4.13% يوم الثلاثاء، بالقرب من أدنى مستوى له هذا العام.

شهدت عوائد السندات الألمانية، وهي معيار أمان في منطقة اليورو، ارتفاعًا حادًا الشهر الماضي بسبب خطط ألمانيا لزيادة الإنفاق، لكنها انخفضت هذا الأسبوع إلى ما دون 2.7% - وهو أدنى مستوى لها منذ أوائل مارس.

قال سونيل كريشنان، رئيس الأصول المتعددة في شركة أفينيو إنفسترز: "مع ظهور مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وراء عناوين التعريفات الجمركية، فإن السندات الحكومية تبرز كخيارات جذابة من الأصول الآمنة. وبالنظر إلى الارتفاع الحاد في أسعار الذهب، يبدو من الصعب إضافة المزيد من التعرض لهذا المعدن."

بينما دعمت مشتريات البنوك المركزية الطلب على الذهب في السنوات الأخيرة، فإن الارتفاع الأخير في تدفقات صناديق المتاجرة بالذهب يسلط الضوء على كيفية جذب المخاوف الاقتصادية وأسواق الأسهم لقاعدة أوسع من المستثمرين نحو الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا.

لاحظت سوكي كوبر، محللة المعادن الثمينة في ستاندرد تشارترد، أن "عودة تدفقات صناديق المتاجرة بالذهب في الأسابيع الأخيرة هي التغيير الأكثر وضوحًا في ديناميكيات سوق الذهب. توقعات انخفاض العوائد على الأصول الأخرى، مقرونة بمخاوف التضخم والنمو المرتبطة بالتعريفات الجمركية، تقود هذا الاتجاه."

دفع الارتفاع الحاد في أسعار الذهب بنوكًا مثل ماكواري إلى تعديل توقعاتها بالرفع، حيث تتوقع الآن ماكواري أن يصل الذهب إلى ذروة عند 3,500 دولار هذا العام.

كما دفعت مخاوف التعريفات الجمركية إلى تدفق كبير من قضبان الذهب المادية إلى نيويورك، مما دفع مخزونات بورصة السلع Comex إلى مستويات قياسية، على الرغم من أن وتيرة هذا التدفق قد تباطأت مؤخرًا.

على وول ستريت، برزت الأسهم الدفاعية الأقل ارتباطًا بالنمو الاقتصادي. حققت أسماء في قطاع الرعاية الصحية مثل يونايتد هيلث وهيئة الرعاية الصحية HCA مكاسب تجاوزت 10% خلال الشهر الماضي، بينما خسر مؤشر S&P 500 حوالي 5%.

علّق بيت درويينكيفيتش، مدير الاستثمار العالمي في شركة ريدينجتون، قائلاً: "قليل من الأصول تبدو جذابة في الوقت الحالي. بعد مثل هذا الارتفاع القوي، فلا عجب أن المستثمرين يتحولون إلى استراتيجيات دفاعية."

عند النظر في الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (الصرف الأجنبي)، والسلع للتداول وتوقعات الأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال.

الأداء السابق لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. يتم توفير هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط ولا يجب تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية. تداول العقود مقابل الفروقات والرهانات على الفروقات في العملات الرقمية محظور لجميع عملاء التجزئة في المملكة المتحدة.