قبل أيام قليلة من الإعلان الرسمي عن خطة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض رسوم جمركية متبادلة، أصدر المتنبئون في وول ستريت تحذيرات بشأن الأسهم الأمريكية، حيث قام كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Goldman Sachs، ديفيد كوستين، بخفض توقعاته لمؤشر S&P 500 للمرة الثانية هذا الشهر.
يتوقع الاستراتيجي الآن أن يصل المؤشر القياسي إلى حوالي 5700 نقطة بنهاية العام، مقارنة بتوقعاته السابقة التي كانت 6200 نقطة، مشيرًا إلى أن ذلك يعود إلى ارتفاع مخاطر الركود الاقتصادي وعدم اليقين المرتبط بالرسوم الجمركية. ووفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج، فإن هذا الهدف الجديد يعني ارتفاعًا بنسبة 2% فقط مقارنة بسعر الإغلاق يوم الجمعة الماضي، وهو من بين أدنى التوقعات في وول ستريت.
كتب كوستين في تقرير: "إذا تدهورت توقعات النمو الاقتصادي وثقة المستثمرين بشكل أكبر، فقد تتجاوز انخفاضات التقييم توقعاتنا بأكثر من ذلك بكثير. نواصل نصيحة المستثمرين بالتركيز على تحسن توقعات النمو الاقتصادي، أو زيادة عدم التماثل في تسعير السوق، أو حالة الحيازات المنخفضة قبل محاولة الشراء عند القاع."
في 11 مارس، قام كوستين بخفض هدف مؤشر S&P 500 لأول مرة من 6500 نقطة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هذا العام.
بسبب المخاوف من تأثير حرب ترامب التجارية على الاقتصاد، شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضًا كبيرًا. وقال الرئيس الأمريكي إنه يخطط لفرض رسوم جمركية متبادلة على "جميع الدول"، مما قلص التكهنات السابقة بأنه قد يحد من نطاق الرسوم الجمركية الأولية التي ستُعلن يوم الأربعاء.
كما أدت التقلبات في سياسة الرسوم الجمركية إلى دفع استراتيجيين آخرين في وول ستريت لاتخاذ موقف أكثر حذرًا تجاه مؤشر S&P 500. وهذا يشكل تحولًا واضحًا عن الأسبوع الماضي، عندما اعتقد العديد من الأشخاص، بما في ذلك كبير مسؤولي الاستثمار واستراتيجي الأسهم الأمريكية في Morgan Stanley، مايكل ويلسون، أن أسوأ فترات الركود الأخير في السوق ربما قد انتهت.
في تقرير يوم الإثنين، قال ويلسون إن مخاطر النمو المستمرة قد تحد من إمكانية ارتفاع مؤشر S&P 500. وكتب: "إعلان خطة الرسوم الجمركية المتبادلة يجب أن يوفر مزيدًا من الوضوح بشأن معدلات الرسوم والدول والمنتجات المعنية، لكن من المرجح أن يكون ذلك مجرد خطوة تمهيدية لمزيد من المفاوضات حول الرسوم، وليس حدثًا يحل المشكلة."
يتوقع ميسلاف ماتييكا، استراتيجي JPMorgan، أن تواجه الأسهم وعوائد السندات ضغوطًا إضافية، حيث يرى أن التضخم المرتفع و"قاع النشاط الاقتصادي" سيهيمنان على اتجاه السوق خلال الأشهر الستة المقبلة.
تشير لوري كالفاسينا، استراتيجية RBC Capital Markets، إلى أن أدنى مستوى لمؤشر S&P 500 في منتصف مارس عند حوالي 5500 نقطة يمثل دعمًا رئيسيًا. وقالت إنه في حالة اختراق هذا المستوى، سيزداد خطر انخفاض السوق بنسبة 20% من ذروته في فبراير.
وقالت كالفاسينا: "من غير المرجح أن توفر أي يقين بشأن الرسوم الجمركية عودة بالزمن إلى الوراء إلى فترة لم يكن فيها الاقتصاد والأمن القومي متشابكين بشكل واضح كما هو الحال الآن."
عند النظر في الأسهم، المؤشرات، الفوركس (الصرف الأجنبي) والسلع للتداول وتوقعات الأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال.
الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. تُقدم هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية.
