ارتفاع الأسهم مع ترقب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

ارتفاع الأسهم مع ترقب مؤشر أسعار المستهلك

سجلت الأسهم المزيد من الارتفاعات، حيث ارتفع مؤشر FTSE 100 إلى مستوى 7.775، متجهًا أكثر إلى مستوى 7.903 ، هو أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي كان قد سجله في شهر مايو 2018. أما مؤشر داكس في بورصة فرانكفورت فقد تراجع إلى مستوى 15.000. وارتفع مؤشر “Stoxx 600" إلى أعلى مستوى له منذ شهر أبريل، حيث يرى التجار أن تراجع حدة التضخم سوف تكون داعمة للرغبة في المخاطرة. أما في بورصة وول ستريت، اتسم التداول بالقوة ليوم آخر، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بور 500 بما يزيد عن 1.2%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.75%، وذلك على خلفية التفاؤل بأن مؤشر أسعار المستهلك قد يأتي بما يدل على أن التضخم قد وصل إلى ذروته ليبدأ في التراجع. كما يعتقد المستثمرون أن الأسهم تبدو رخيصة نسبيًا- إلا أن هذا يعتبر بالمقارنة مع الأعوام القليلة الماضية، عندما كانت أسعار الفائدة الحقيقية سلبية. ولكن عند المقارنة بالفترات التاريخية التي كان التضخم فيها يصاحبه أسعار فائدة حقيقية سلبية، لا تزال أسعار الأسهم مرتفعة على أساس نسبي.

إذن.. ما هو الحدث القادم الذي ينتظره السوق؟ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش، والذي سيحدد الوجهة التي سيتخذها السوق. وإذا جاء هذا المؤشر بمزيد من الإشارات تدعم فكرة تسهيل السياسة النقدية، فسوف تكون هذه إشارة إيجابية للسوق. إلا أن التوقعات بتباطؤ حاد في التضخم تعتبر إشارة داعمة للمشترين.

السوق يترقب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

تتجه كل الأعين إلى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المقرر الإعلان عنه في وقت لاحق اليوم. ومن المتوقع ارتفاع هذا المؤشر بنسبة 6.5% بالمقارنة مع نفس الوقت من العام السابق، منخفضًا عن قراءة الشهر السابق التي سجل التضخم فيه معدل 7.1%. وباستثناء الغذاء والطاقة، من المتوقع أن يسجل هذا المؤشر معدل 5.7%، بالمقارنة مع الشهر الأسبق عند 6%، وقراءة 0.3% على أساس شهري، بالمقارنة مع قراءة شهر نوفمبر عند 0.2%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر أسعار المستهلك الصيني قد جاء هذا الصباح بقراءة متوافقة مع التوقعات عند 1.8% على أساس سنوي، مقابل القراءة السابقة عند 1.6%، بينما سجل مؤشر أسعار المنتجين قراءة أعلى من التوقعات عند 0.7% بالمقارنة مع القراءة السابقة عند 1.3%. أما فيما يتعلق بالسندات، شهدت السندات لأجل 10 سنوات قفزة كبيرة في أحجام التداول خلال الـ 60 ثانية التي سبقت الإعلان عن هذا المؤشر. وفي حالة ضعف قراءة مؤشر أسعار المستهلك اليوم، قد يرتفع اليورو/ دولار أمريكي إلى مستوى 1.10.

البنك المركزي الأوروبي يميل الى رفع الفائدة

يعتمد اتجاه اليورو المتوقع على مدى الاختلاف ما بين البنك المركزي الأوروبي عن البنك الفيدرالي- تتباطأ إجراءات البنك الفيدرالي في الوقت الذي يشدد البنك الأوروبي في إجراءاته- حيث يبدأ البنك الفيدرالي في إبطاء معدل رفع سعر الفائدة، وبالتالي من المتوقع أن يحقق اليورو المزيد من الارتفاعات مقابل الدولار الأمريكي. وقد جاءت تصريحات من عضوين من البنك المركزي الأوروبي يوم أمس تؤكد على المكان الذي قد يتوقف عنده البنك المركزي. فقد قال عضو البنك الأوروبي "هولزمان" أنه سيكون من الضروري رفع سعر الفائدة أكثر بشكل كبير لتصل إلى مستويات على قدر كافِ من التشديد مما يضمن عودة التضخم إلى هدفه في الوقت المناسب. مضيفًا أن التضخم لم يصل بعد إلى الذروة. أما العضو "رين" فقد عبر عن وجهة نظره بأن أسعار الفائدة لا تزال بحاجة إلى الرفع "بشكل كبير".

متاجر وأسهم أخرى

ماركس آند سبنسر(MKS):

ارتفعت المبيعات بشكل جيد في فترة الكريسماس، حيث سجلت مبيعات الطعام المتماثلة ارتفاعًا بنسبة 6.3٪، وارتفعت مبيعات المواد الغذائية بشكل عام بما يزيد عن 10٪ - ويعتبر هذا أقرب إلى مستوى التضخم المتوقع. وارتفعت نسبة مبيعات الملابس والأدوات المنزلية بنسبة 8.6٪ لترتفع بشكل إجمالي بنسبة 7.2%، وبلغ صافي مبيعات مجموعة المتاجر معدل 9.9٪. ويعتبر هذا الأداء أداءً قويًا في متاجر ماركس مما يدل على احتمالية تحقيق مزيد من التقدم خلال هذه الفترة الانتقالية.

تيسكو (TSCO) :

كانت المبيعات فيه قوية أيضًا، إلا أنها أقل من معدلات التضخم المستهدفة. سجلت المبيعات البريطانية والإيرلندية ارتفاعات بنسبة 7.8% في فترة الكريسماس، عاكسًا ارتفاعات في الأسعار أكثر من الارتفاعات في أحجام المبيعات. وقد أكدت الإدارة على توجيهات السنة المالية لأرباح التشغيل المعدلة من البيع بالتجزئة التي تتراوح ما بين 2.4 مليار جنيه إسترليني و 2.5 مليار جنيه إسترليني ؛ كما أكدت على أن التدفق المالي من مبيعات التجزئة لا يقل عن 1.8 مليار جنيه إسترليني. باختصار ، يعتبر هذا مقبول لأن المستهلكين يعانون من ارتفاع أكبر في الأسعار بشكل عام ، خاصة في البقالات خلال أعياد الميلاد ، وبالتالي فإن ارتفاع الإيرادات مدفوعًا بزيادة الأسعار– إلا أن هناك شعور بالضيق بين المستهلكين، بالإضافة إلى أن محلات السوبر ماركت مجبرة على رفع الأسعار بسبب الأوضاع الحالية، وبسبب الخصم الذي يقوم به الألمان للاستثمار في الأسعار، الأمر الذي يؤثر سلبًا على هامش الربح. وعلى الرغم من أن تجار التجزئة يحبون التضخم بشكل معتدلـ إلا أن الوضع الحالي مضطربًا بدرجة كبيرة – فعلى الرغم من تعاملهم مع الوضع بشكل جيد، إلا أن هناك علامات من الضعف بدأ في الظهور لدى المستهلكين.

Asos

ارتفع هذا السهم بنسبة 12% في ظل عدم إصدار أي تحذير خاص بالأرباح. وعلى الرغم من تراجع العوائد بنسبة 3%، إلا أن المستثمرين كانوا ممتنين لعدم إصدار تحذير آخر بشأن الأرباح.

Centrica

كان ربح السنة المعدلة لعام 2022 للسهم الواحد أعلى من 30 بنس. كما كان توليد النقد جيدًا، ونتوقع أن يغلق صافي النقد لعام 2022 فوق 1 مليار أسترليني، أي أنها سترتفع بنسبة 5% للأسهم.

FTX تستعيد 5 مليار دولار أمريكي في الأصول السائلة

استعادت FTX 5 مليار من الأصول السائلة، متضمنة النقد والعملات الرقمية والأوراق المالية.

السوق العقاري

من المتوقع انخفاض أسعار العقارات الأوروبيةـ بينما حذرت هيئة السلوك المالي من وجود 750 ألف أسرة في بريطانيا مهددة بالعجز عن سداد الرهن العقاري، الأمر الذي يلقي الضوء على المشاكل التي تواجهها البنوك المركزية عند ارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير.

التقليل من الأهداف السعرية

قللت "كاون" من "ألفابيت" من 135 دولار أمريكي إلى 125 دولار أمريكي، ومن "أمازون" من 160 دولار أمريكي إلى 140 دولار أمريكي. وفي الوقت ذاته، قلل "بركليز" من سهم "أبل" من 144 دولار أمريكي إلى 133 دولار أمريكي. ويعود هذا بشكل أساسي إلى أوضاع السوق الحالية. ومن الجدير بالذكر أن سعر أمازون في الوقت الحالي حول مستوى 95 دولار أمريكي.

SPX

يتجه هذا المؤشر إلى خط الـ 200 يوم قبل الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلك، مع الاعتبار أن هذه الحركة الاتجاهية قبل الإعلان عن بيانات التضخم قد تكون خادعة، إلا أنني أعتقد أنه سيحدث اختراق سعري سواء للاتجاه الهابط أو الصاعد لهذا الخط، اعتمادًا على نتائج البيانات. فإذا جاء مؤشر أسعار المستهلك بقراءة ضعيفة فقد نشهد وصول السعر الى مستوى 4.150 قبل أن ينظم البائعون أنفسهم. أما إذا جاءت البيانات بقراءة أعلى من التوقعات، فقد ينتج عن هذا ضرر كبير، وقد يمتد السعر في انخفاضه الى منطقة 3.766، وهو أدنى سعر كان قد سجله في ديسمبر.