فوائد معقولة من خفض سعر الفائدة الفيدرالي

حتى قبل أن يوافق بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الأسبوع الماضي، بدأت الأسواق المالية في جعل الائتمان أرخص بالنسبة للأسر والشركات في الوقت الذي تسعى فيه إلى خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، وخفض عائدات سندات الشركات، وتقليص ما يدفعه المستهلكون مقابل ذلك. القروض الشخصية وقروض السيارات وغيرها.

من غير الواضح مدى السرعة التي ستستمر بها هذه العملية الآن بعد أن أعلن البنك المركزي الأمريكي عن أول خفض لأسعار الفائدة، ولا سيما ما إذا كان تخفيف شروط الائتمان سيصبح ملموسًا للمستهلكين بطرق تؤدي إلى تغيير المواقف بشأن الاقتصاد قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في ٥ نوفمبر.

وتشير الدراسات الاستقصائية الأخيرة إلى أنه على الرغم من انخفاض وتيرة زيادات الأسعار بشكل كبير، فإن المزاج العام لا يزال مشوبا بما يقرب من عامين من التضخم المرتفع ــ حتى لو كان انخفاض أسعار الفائدة يشير إلى أن فصلاً من التاريخ الاقتصادي الحديث قد انتهى وسيبدأ في جعل الأمر أقل تكلفة بالنسبة للناس اقتراض المال.

ومن المرجح أن يتبع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ۱۸ سبتمبر المزيد، مع توقع تخفيض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل عندما يبدأ صناع السياسات اجتماع السياسة المقبل الذي يستمر يومين بعد يوم من الانتخابات الأمريكية.

وكما تؤدي زيادات أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكلفة الائتمان بالنسبة للأسر والشركات، مما يثنيها عن الاقتراض والإنفاق والاستثمار من أجل تهدئة التضخم، فإن التخفيضات في تكاليف الاقتراض تغير حسابات مشتري المنازل والشركات المحتملين، وخاصة الشركات الصغيرة الراغبة في ذلك. لتمويل معدات جديدة أو توسيع الإنتاج.

وقد أدت السياسة النقدية الأكثر مرونة، والتي أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها في الطريق، إلى إعادة الأموال إلى جيوب الناس بالفعل. على سبيل المثال، يقترب متوسط ​​سعر الفائدة على الرهن العقاري بسعر ثابت لمدة ثلاثين عاما، وهو القروض السكنية الأكثر شعبية، من ٦% بعد أن اقترب من %۸ قبل عام واحد فقط. وقد قدرت شركة Redfin العقارية مؤخرًا أن متوسط ​​الدفع على المنازل المباعة أو المدرجة في الأسابيع الأربعة حتى ۱٥ سبتمبر كان أقل بمقدار ۳۰۰ دولار من أعلى مستوى على الإطلاق المسجل في أبريل وأقل بنسبة ۳٪ تقريبًا عن العام الماضي.

لكن مع إجراء هذا التعديل بالفعل، "من المرجح أن تظل معدلات الرهن العقاري مستقرة نسبيًا خلال الأسبوعين المقبلين"، كما كتب تشين تشاو، الخبير الاقتصادي في Redfin، في منشور على موقع الشركة على الإنترنت.

بدأت البنوك في خفض "سعر الفائدة الرئيسي" الذي تفرضه على المقترضين الأكثر جدارة بالائتمان لتتناسب مع خفض سعر الفائدة الفيدرالي. أما الأشكال الأخرى من الائتمان الاستهلاكي ـ قروض السيارات والقروض الشخصية حيث قد تتاح صفقة أفضل للأسر ـ فلم تتغير إلا بشكل هامشي حتى الآن، وقد يستغرق الأمر وقتاً أطول قبل أن تتخلى البنوك عن فرض تكاليف تمويل أعلى.

ورأى المستثمرون والاقتصاديون أن خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي أقل أهمية من الرسالة التي حملها من بنك مركزي مستعد لتخفيف الائتمان وواثق من أن التضخم المرتفع الأخير لن يتكرر.

في الواقع، سجل التضخم أحد أسرع انخفاضاته على الإطلاق، مع انخفاض الزيادة السنوية لمؤشر أسعار المستهلك من أكثر من %۹ في يونيو ۲۰۲۲ إلى %۲.٦ على أساس سنوي في الشهر الماضي. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بمعدل %۲.٥ في يوليو، بالقرب من هدف البنك المركزي البالغ %۲.

كان أداء الاقتصاد الأمريكي جيدًا إلى حد معقول على الرغم من المخاوف من أن سوق العمل قد يكون على وشك الضعف.

وتظهر آثار خفض سعر الفائدة الفيدرالي على النفط والسلع والمعادن الثمينة. شهد الذهب ارتفاعًا متواصلًا بسبب خفض أسعار الفائدة.

لا تزال المطالبات الجديدة للحصول على إعانة البطالة منخفضة وانخفضت بشكل غير متوقع في الأسبوع الأخير، في حين ارتفع معدل البطالة، الذي بلغ %٤.۲ في أغسطس، عن العام الماضي ولكنه حول المستوى الذي يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه مستدام دون توليد ضغوط زائدة على الأجور والأسعار. ارتفع مؤشر التصنيع الفيدرالي في فيلادلفيا مؤخرًا وارتفعت مبيعات التجزئة لشهر أغسطس على الرغم من التوقعات بالانخفاض.

عند النظر في الأسهم والمؤشرات والعملات الأجنبية والسلع للتداول والتنبؤات بالأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة رأس المال.

الإنجاز السابق لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. يتم توفير هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية.
أعدها:
فائز الأفيق