باول يعزز سيطرته على اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في اجتماع مثير للجدل

قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأخير، توقع العديد من المراقبين في وول ستريت انقسامات أعمق داخل اللجنة. تكهنت بعض التقارير بأن كريستوفر ج. ميلان، العضو المعين حديثًا، قد يمثل الصوت الثالث المعارض لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، في تطور مفاجئ، اختار كل من محافظي الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر وميشيل بومان، اللذين صوتا ضد التحركات السابقة، الاصطفاف مع زملائهم، مما جعل ميلان الصوت المنشق الوحيد في تصويت 11 مقابل 1. وهذا يسلط الضوء على تأثير رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على اللجنة. أشار الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليام دادلي، في مقال حديث، إلى أن "باول أحكم قبضته على اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة". وأضاف أن المسؤولين الذين يميلون إلى الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة قد خضعوا لتوجيهات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ووافقوا على خفض سعر الفائدة. في حين أن والر وبومان، وكلاهما من المعينين من قبل ترامب، قاوموا مطالبات ترامب بتخفيضات أكبر بكثير في أسعار الفائدة. يشير تصويت 11 مقابل 1 إلى مستوى من الإجماع أكبر مما توقعه المحللون. على الرغم من الضغوط المستمرة من البيت الأبيض، يبدو أن معظم أعضاء اللجنة يدعمون موقف باول. وهذا بدوره ساهم في ثقته الظاهرة خلال المؤتمر الصحفي اللاحق للاجتماع. وشدد باول نفسه على أن فكرة خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لم تحظ "بدعم واسع النطاق" داخل اللجنة. وعلاوة على ذلك، دحض باول اقتراح ميلان بأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعتبر أسعار الفائدة المعتدلة طويلة الأجل مهمة ثالثة إلى جانب استقرار الأسعار والتوظيف الكامل. وأكد باول أن الهدفين الأساسيين للاحتياطي الفيدرالي سيؤديان بشكل طبيعي إلى أسعار فائدة معتدلة طويلة الأجل. ودافع عن قرار الاحتياطي الفيدرالي بالانتظار وتقييم تأثير التعريفات والتضخم وسوق العمل قبل اتخاذ أي خطوات بشأن أسعار الفائدة. من جانبه، أوضح ميلان أنه كان يشير ببساطة إلى القانون الحالي عندما ناقش المهمات الثلاث للاحتياطي الفيدرالي. وأقر بأنه كان دخيلًا في اجتماعه الأول، لكنه أعرب عن أمله في الحصول على المزيد من الوقت لشرح وجهة نظره في الاجتماعات اللاحقة. من المثير للاهتمام أن ميلان كان قد دعا في السابق إلى إصلاحات من شأنها أن تقلل من استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فقد أشاد بالبيئة الترحيبية والودية داخل الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وشدد على أن "الجميع كانوا مرحبين للغاية وودودين للغاية ولطفاء للغاية، بما في ذلك المحافظ كوك. كانت بيئة متناغمة للغاية، وكان الجميع لطفاء معي، وأنا ممتن جدًا لذلك." يبقى أن نرى كيف ستتطور ديناميكيات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في المستقبل. في حين أن اجتماع هذا الأسبوع أظهر جبهة موحدة إلى حد كبير بقيادة باول، فإن وجهات النظر المتباينة، مثل تلك التي عبر عنها ميلان، يمكن أن تؤدي إلى مناقشات أكثر حيوية حول السياسة النقدية في الاجتماعات القادمة. من الضروري للمراقبين والمشاركين في السوق أن يراقبوا هذه التطورات عن كثب لأنها يمكن أن يكون لها آثار عميقة على الاقتصاد العالمي.