تسير الصين على الطريق الصحيح لاستيراد كميات قياسية من خام الحديد في أكتوبر، مما يزيد من التباين بين الطلب على المواد الخام للصلب والإنتاج الذي لا يزال ضعيفا للمنتج النهائي.

ومن المرجح أن تستورد الصين، التي تشتري ما يقرب من ثلاثة أرباع خام الحديد العالمي المنقول بحرا، ما يصل إلى 120 مليون طن متري هذا الشهر، وفقا لبيانات تتبع السفن والموانئ.

وسيكون هذا ارتفاعًا قويًا عن الرقم الجمركي الرسمي البالغ 104.1 مليون طن في سبتمبر، ويمثل أيضًا أعلى مستوى على الإطلاق، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 112.7 مليون طن في يوليو 2020.

وتتناقض قوة واردات خام الحديد بشكل حاد مع ضعف إنتاج الصلب، الذي انخفض للشهر الرابع على التوالي في سبتمبر، حيث انخفض إلى 77.07 مليون طن، بانخفاض 1.1٪ عن أغسطس و6.1٪ عن نفس الشهر من عام 2023.

وبلغ إنتاج الصلب في الصين للأشهر التسعة الأولى من العام 768.48 مليون طن، بانخفاض %3.6 عن نفس الفترة من عام 2023، وفقا للبيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء الأسبوع الماضي.

إذا كان هناك شيء إيجابي من بيانات إنتاج الصلب لشهر سبتمبر، فهو أن وتيرة الانخفاض تباطأت من الانخفاض السنوي بنسبة 10.4٪ في أغسطس.

إن إمكانية رفع الانخفاض في إنتاج الصلب لإظهار زيادة في الأشهر القليلة المقبلة يعتمد إلى حد كبير على ما إذا كانت مصانع الصلب ستشهد ارتفاعًا في الطلب على خلفية جهود التحفيز في بكين.

كان شهر سبتمبر مبكرًا جدًا لأي زيادة في الطلب على الصلب، نظرًا لأن إعلانات التحفيز الرئيسية كانت قبل نهاية الشهر مباشرة.

ومع ذلك، إذا كانت الإجراءات الرامية إلى تعزيز قطاع العقارات المتعثر تؤتي ثمارها، فمن المرجح أن تؤدي فقط إلى زيادة في الطلب الفعلي في عام 2025. ونأمل أن يصل الحديد أيضًا إلى ذروته، كما وصل النحاس إلى أعلى مستوياته خلال شهرين وسط آمال في التحفيز الصيني.

وهذا يجعل الاندفاع لشراء المزيد من خام الحديد يبدو سابقًا لأوانه إلى حد ما.
 

الواردات مدفوعة الأسعار

وتسير واردات أكتوبر على الطريق الصحيح للوصول إلى 120.5 مليون طن، وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة Kpler لمحللي السلع، بينما يتوقع محللو LSEG وصول 117.3 مليون طن.

من المحتمل أن مصانع الصلب والتجار قد استبشروا بجهود التحفيز التي أعلنتها بكين، ولكن انخفاض الأسعار الفورية لخام الحديد ربما يكون قد عزز الشراء أيضًا.

وانخفض سعر عقود بورصة سنغافورة إلى أدنى مستوى له في 22 شهرًا في سبتمبر، ليصل إلى 91.10 دولارًا للطن في 10 سبتمبر.

ثم تم تداولهم في نطاق ضيق حول هذا المستوى حتى نهاية الشهر، مما يعني أن الكثير من خام الحديد الذي يصل في أكتوبر كان من الممكن تأمينه بأسعار منخفضة نسبيًا.

ارتفعت أسعار خام الحديد في أعقاب إعلانات التحفيز، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر عند 110.55 دولار للطن في 7 أكتوبر، قبل أن تتراجع لتغلق عند 104.21 دولار يوم الاثنين.

ربما يكون الانعكاس الأكثر واقعية للتوقيت الذي من المرجح أن يؤدي فيه التحفيز الصيني في الواقع إلى زيادة الطلب على الصلب قد أدى إلى اعتدال أسعار خام الحديد، ولكن تجدر الإشارة إلى أنها لا تزال متمسكة بمعظم المكاسب التي تحققت منذ أدنى مستوى في أكتوبر.

ويكمن الخطر في أن أحجام الواردات القوية ستضاف في نهاية المطاف إلى المخزونات، وهو ما قد يكون بمثابة عائق أمام المزيد من مكاسب الأسعار حتى لو بدأ إنتاج الصلب في التعافي.

ارتفعت مخزونات الموانئ التي يراقبها الاستشاريون SteelHome في الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر، لتصل إلى 147.2 مليون طن، ارتفاعًا من أدنى مستوى في خمسة أشهر عند 145.8 مليونًا في الأسبوع السابق.

ارتفعت المخزونات بقوة في الأشهر الـ 12 الماضية، حيث ارتفعت من أدنى مستوى لها في سبع سنوات عند 104.89 مليون طن في الأسبوع الأخير من أكتوبر 2023 إلى أعلى مستوى لها مؤخرًا عند 151.8 مليون طن في أواخر يوليو.

عند النظر في الأسهم والمؤشرات والعملات الأجنبية والسلع للتداول والتنبؤات بالأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة رأس المال.

الإنجاز السابق لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. يتم توفير هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية.
أعدها:
فائز الأفيق